文章核心观点 - 中公教育科技股份有限公司控股股东及其一致行动人因债务问题，其持有的公司股份被大比例质押、司法冻结及轮候冻结，可能对公司控制权稳定性构成影响 [2][5][6] 股东股份冻结情况 - 控股股东李永新及其一致行动人鲁忠芳累计被质押股份707,083,598股，占其所持股份比例为64.78%，占公司总股本比例为11.46% [2][5] - 累计被司法冻结及标记股份911,909,030股，占其所持股份比例为83.54%，占公司总股本比例为14.79% [2][6] - 累计被轮候冻结股份366,310,887股，占其所持股份比例为33.36%，占公司总股本比例为5.94% [2][6] - 股东李永新部分股份被轮候冻结，系因其与浙商金汇信托股份有限公司存在借款担保纠纷，涉案金额为30,018.52万元 [3] 控股股东债务及经营状况 - 控股股东及其一致行动人存在债务负担较重、资金链紧张的情况 [2][6] - 控股股东及其一致行动人最近一年存在大额债务逾期、因债务问题涉及的重大诉讼及仲裁情况 [5] - 控股股东及其一致行动人不存在通过非经营性资金占用、违规担保等侵害公司利益的情况 [5] 潜在影响与应对措施 - 若控股股东未能以其除持有公司股票以外的资产偿还债务，则其持有的公司股份存在后续被采取司法处置或强制执行的风险，进而影响公司控制权稳定性 [2][6] - 控股股东及其一致行动人高度重视并将积极稳妥化解上市公司股票质押、冻结风险，还款资金来源包括但不限于处置其名下长期资产、投资收益等自筹资金 [6] - 控股股东及其一致行动人上述冻结事项不会对公司生产经营、公司治理等产生重大影响，亦不涉及负担重大资产重组等业绩补偿义务 [6]

文章核心观点 - 公务员考试培训行业面临“需求增长但业绩下滑”的反常现象，其根源在于高度依赖“协议班”商业模式 [4][5] - “协议班”模式本质上是保险生意，其可持续性依赖于可控的退费率和可观的投资收益，但这两大支柱近年均已动摇 [5][13] - 行业竞争加剧叠加商业模式内在缺陷，导致头部公司出现财务困境和业绩下滑，迫使公司进行业务转型以求生存 [8][10][16] 考公培训行业现状 - 公务员考试报名人数激增，2026年国考通过审查人数达371.8万，较2021年的157.6万增长1.4倍 [5][8] - 与需求增长相反，头部培训机构业绩下滑，2024年上半年中公教育营收同比下滑20.2%，粉笔营收同比下滑8.5% [5][8] - 行业竞争加剧，销售效率降低，中公教育销售费用率达25.4%，同比增加6个百分点，但收入仍下滑 [8] - 市场竞争者增多，包括地方中小机构通过低价策略抢占市场，以及新东方等跨界机构涌入 [10] 协议班商业模式分析 - 协议班是行业核心模式，曾贡献中公教育75%的收入，其特点是“不过包退” [5][12] - 模式本质是保险生意：依靠少数通过学员的高学费覆盖多数未通过学员的退费，并利用预付费进行投资盈利 [5][13] - 行业协议班平均通过率极低，约10人中仅有1.5人能上岸，依赖概率精算实现总体盈利 [13] - 该模式成功运转需两大前提：可控的退费率以及可观的投资收益 [13] 商业模式面临的挑战 - 退费率持续攀升，中公教育退费率从2019年的44.14%升至2021年的68.46%，且因录取率下降趋势可能持续 [5][14] - 投资收益大幅下滑，中公教育投资收益从2021年的7927万元降至2024年的578万元，已低于财务费用 [14] - 高退费率导致公司面临财务困境，中公教育账面货币资金1.77亿元，但待退费金额高达4.82亿元 [6][12] - 商业模式导致公司收入确认困难，报名人数越多、录取比例越低，机构越难盈利 [6][14] 公司应对策略与转型 - 中公教育通过大幅裁员降本增效，员工数量从2020年的4.5万人裁至2024年的7888人，直营分支机构从1669个缩减至681个 [16] - 公司宣布转型为“就业与再就业服务提供商”，将AI就业业务和就业服务领域并购定为未来战略重点 [17] - 尝试多元化业务但收效甚微，包括进军健康业务、直播带货和销售AI学习机，副业收入占比不足3% [16] - 行业龙头仍坚信“上岸经济”逻辑，试图将业务从考公培训扩展到更广泛的就业服务市场 [17]

中国建筑 - 前10月新签合同总额3.61万亿元，同比增长1% [1] 长源电力 - 全资子公司国能长源松滋市八宝镇100MW风电场项目获得核准 [2] 中国中冶 - 前10月新签合同额8450.7亿元，同比下降11.8% [4] - 新签海外合同额711.6亿元，同比增长7.3% [4] 莎普爱思 - 去氧肾上腺素酮咯酸溶液获得药物临床试验批准通知书 [5] 尖峰集团 - 子公司尖峰亦恩的JFAN-1001甲磺酸盐胶囊联合用药获药物临床试验批准，用于治疗晚期非鳞非小细胞肺癌 [7] 重庆钢铁 - 公司董事、总裁孟文旺因工作调整离任，不再担任任何职务 [8] 天马科技 - 10月鳗鱼出池量约1732.99吨，其中外销约680.47吨，自用约1052.52吨，销售价格区间为5.5万元/吨-10万元/吨 [10] - 1-10月鳗鱼累计出池约15218.73吨，销售价格区间为5万元/吨-13万元/吨 [10] 清源股份 - 控股股东HONG DANIEL减持清源转债68.54万张，占发行总量的13.71% [11] 春秋航空 - 10月旅客周转量506200.49万人公里，环比增长4.7%，同比增长20.06% [12] 招商港口 - 10月集装箱总计1741.8万TEU，同比增长5.5% [13] - 前10月累计集装箱量17171.4万TEU，同比增长5.1% [13] 扬电科技 - 控股股东变更为汉唐云智算，实控人变更为聂琨林，相关股份过户完成 [15] 万孚生物 - 决定暂缓实施“知识城生产基地建设项目” [16] 我武生物 - 决定终止烟曲霉点刺液研发项目，预计减少2025年度净利润333.79万元 [17] 海南橡胶 - 收到橡胶收入保险赔款2292.41万元，计入其他收益 [19] 新疆天业 - 拟与天池能源共同出资5000万元设立控股子公司“新疆天特联合新材料有限公司”，持股51%，新公司将作为主体申报煤化工项目 [20] 中煤能源 - 公司执行董事、总裁赵荣哲因达到退休年龄辞职 [22] 华鼎股份 - 向特定对象发行股票申请获上交所审核通过 [24] 中牧股份 - 决定放弃对中信农业所持中普生物4.04%股权的优先购买权，转让底价不低于1751.43万元 [24] 腾龙股份 - 参股公司常州通宝光电股份有限公司申请公开发行股票获北交所审核通过 [24] 华兰股份 - 全资子公司灵擎数智以2000万元认购科迈生物新增注册资本，获其9.53%股权 [26] 海辰药业 - 甲硫酸新斯的明注射液获得药品注册证书，视同通过一致性评价 [26] 爱尔眼科 - 使用3亿元闲置自有资金认购平安银行理财产品，业绩比较基准为2.20%-3.90% [26] 厦工股份 - 股东中国进出口银行厦门分行计划减持不超过1774.09万股，占总股本的1% [28] 国泰集团 - 以1.101亿元摘牌收购北矿爆锚100%股权，标的公司拥有8000吨现场混装乳化炸药产能及爆破作业一级资质 [29] 万丰奥威 - 控股子公司奥地利钻石与山东滨奥就DA40机型授权许可争议达成和解 [31] 泰和科技 - 碳酸亚乙烯酯（VC）项目一期设计产能1万吨/年，目前正在技术改造 [32] 仁和药业 - 控股股东仁和（集团）发展有限公司计划减持不超过300万股，占总股本的0.21% [34] 常熟银行 - 第二大股东常熟市投资控股集团有限公司增持公司股份561.93万股，持股比例由3.81%提升至3.98% [35] 华侨城A - 10月合同销售金额13亿元，同比减少57%，环比增加20% [36] - 1-10月累计合同销售金额145.5亿元，同比减少27% [36] 阿特斯 - 控股股东CSIQ预计第四季度总收入13亿–15亿美元，毛利率14%–16% [38] - CSIQ预计2025年四季度组件出货量4.6–4.8吉瓦，储能系统出货量2.1–2.3吉瓦时 [38] - CSIQ预计2026年全年组件出货量25–30吉瓦，储能系统出货量14–17吉瓦时 [38] 中公教育 - 控股股东李永新所持4800万股公司股份（占总股本0.78%）将被司法拍卖 [40] 爱科赛博 - 3名股东计划合计减持不超过346.16万股，占总股本的3% [42] 万华化学 - 股东Prime Partner International Limited计划减持不超过1565.24万股，占总股本的0.50% [44] 聚杰微纤 - 控股股东苏州市聚杰投资有限公司计划减持不超过298.41万股，占总股本的2% [44] 网宿科技 - 股东、董事刘成彦计划减持不超过2459.45万股，占总股本的1% [45] 天力锂能 - 获得“一种锂离子电池正极极片及其制备方法和锂离子电池”发明专利授权 [47] 和顺电气 - 中标中石油渤海钻探储能供电服务项目，中标金额约4000.30万元 [49] 长春高新 - 子公司金赛药业自主研发的注射用GenSci143获美国FDA临床试验批准 [51] 东瑞股份 - 获得追加2025年度供港活大猪出口配额5189头，累计配额达20.48万头 [51] 中伟股份 - H股公开发行最终定价为每股34.00港元，预计11月17日挂牌上市 [51] 佛塑科技 - 拟联合投资设立项目公司，建设年产100吨高纯度电池级硫化锂生产线 [52] 盘古智能 - 7名股东计划合计减持不超过150.45万股，占总股本的1% [52] 中芯国际 - 第三季度营收171.62亿元，同比增长9.9%；归母净利润15.17亿元，同比增长43.1% [53] - 前三季度营收495.1亿元，同比增长18.2%；净利润38.18亿元，同比增长41.1% [53]

股份情况 - 控股股东李永新及其一致行动人累计被质押股份707,083,598股，占其所持股份比例64.78%，占总股本11.46%[2][10] - 累计被司法冻结及标记股份911,909,030股，占其所持股份比例83.54%，占总股本14.79%[2][10] - 累计被轮候冻结股份（含本次）366,310,887股，占其所持股份比例33.36%，占总股本5.94%[2][10] - 李永新本次被轮候冻结股份183,886,641股，占其所持股份比例20.73%，占总股本2.98%[3] - 鲁忠芳持股124,651,798股，持股比例2.02%，累计被冻结股份25,001,798股，占其所持20.06%，占总股本0.41%[6] - 李永新持股886,907,232股，持股比例14.38%，累计被冻结及标记股份合计占其所持100%，占总股本14.38%[6] 涉案金额 - 李永新与浙商金汇信托借款担保纠纷涉案30,018.52万元[4] - 李永新为北京中公教育与上海浦东发展银行担保涉案51,681.19万元，已和解结案[7] - 李永新为中公教育与中信银行芜湖分行担保涉案5,622.17万元，已结案[8] 风险与应对 - 控股股东及其一致行动人股份质押及冻结比例高，债务重、资金链紧张[11] - 若不以非公司股票资产偿债，股份有被处置风险，影响控制权稳定性[11] - 控股股东及其一致行动人将积极化解质押、冻结风险[11] - 融资还款资金来源包括处置名下长期资产、投资收益等自筹资金[11] 其他 - 截至公告披露日，控股股东及其一致行动人无信用等级下调，未侵害公司利益[8][9] - 冻结事项不影响公司生产经营、治理，不涉及业绩补偿义务[11] - 公司将持续关注股份冻结事项并及时披露信息[11] - 公告日期为2025年11月14日[13]

公司声明与信息披露 - 公司暂无应披露未披露的股票转让或债务重组相关计划[2] - 若未来有相关事项并达到信息披露标准，公司将严格按照规定及时披露[2] - 公司提示投资者应以官方公告信息为准[2]

公司股东增持与信心 - 公司股东增持计划已在今年年初顺利实施 增持总金额为200013567元 [1] - 股东增持充分体现对公司长期发展的信心 [1] 公司未来战略与沟通 - 后续公司将结合资本市场趋势与自身发展战略 综合评估稳定股价相关措施的可行性 [1] - 公司将持续聚焦核心业务 提升经营业绩 [1] - 公司通过互动易 投资者热线等多渠道加强沟通 切实传递公司价值 维护投资者权益 [1] 股价波动因素 - 股价波动受宏观经济 行业周期 市场情绪等多重因素影响 [1] - 公司无法直接干预股价波动 [1]

债务优化进展 - 公司正积极推进债务优化工作 [1] - 通过优化现金流、盘活资产、推进业务回款等方式保障到期债务偿付能力 [1] 信息披露与合规经营 - 若后续事项达到信息披露标准，公司将严格按照监管要求及时公告 [1] - 公司持续以合规经营为底线，努力提升盈利能力，维护全体股东长远利益 [1]

股份拍卖 - 李永新4800万股股份2025年12月8 - 9日拍卖，占其持股5.41%，公司总股本0.78%[3][4] - 起拍价为前20交易日收盘价平均数70%乘总股数[4] 股东持股 - 鲁忠芳持股124,651,798股，比例2.02%，无累计拍卖[5] - 李永新持股886,907,232股，比例14.38%，累计拍卖4800万股[5] - 控股股东及一致行动人合计持股1,091,559,030股，比例17.70%，累计拍卖4800万股[5] 风险影响 - 拍卖尚在公告阶段，结果不确定[2][6] - 控股股东股份质押冻结比例高，或影响控制权稳定性[2][6] - 本次拍卖暂不影响公司治理及日常经营[6]

教育板块整体市场表现 - 2023年11月13日教育板块整体上涨1.49%，表现优于大盘，当日上证指数上涨0.73%，深证成指上涨1.78% [1] - 板块内多数个股收涨，领涨股为中国高科，涨幅达7.67% [1] - 教育板块当日获得主力资金净流入3728.86万元，而游资和散户资金分别净流出1458.53万元和2270.33万元 [2] 领涨个股表现 - 中国高科收盘价为10.11元，涨幅7.67%，成交量为33.03万手，成交额为3.25亿元，主力资金净流入2145.75万元，净占比6.60% [1][3] - 创业等号收盘价为31.23元，涨幅5.15%，成交量为10.78万手，成交额为3.27亿元，主力资金净流入4251.21万元，净占比12.98% [1][3] - ST开元收盘价为4.25元，涨幅4.68%，成交量为21.64万手，成交额为9102.39万元，主力资金净流入1123.73万元，净占比12.35% [1][3] 重点个股资金流向 - 中公教育成交额最高，达5.10亿元，涨幅1.86%，主力资金净流入7651.75万元，净占比15.01%，但遭遇游资净流出4375.63万元 [1][3] - 昂立教育主力资金净流入167.69万元，净占比4.45%，是少数获得游资净流入52.70万元的个股之一 [3] - 科德教育主力资金净流出315.70万元，但获得游资净流入644.95万元 [3]

公司股权转让传闻 - 有投资者在互动平台询问公司是否将部分股权转让给北京国资委[2] - 公司明确表示截至目前无任何应披露而未披露的股权转让计划[2] - 公司强调所有股权变动事项将严格按监管规则及时公告 提醒投资者以官方信息为准 勿轻信不实传言[2]