担保情况 - 为八方腾泰提供5000万元担保[3] - 截至公告披露日，为八方腾泰担保余额2.15亿元，剩余可用额度2.85亿元[3] - 公司及控股子公司对外担保总金额8.5亿元，担保总余额2.67亿元，占2024年经审计归母净资产19.39%[10] 八方腾泰业绩 - 2024年底八方腾泰营收51.12亿元，净利润2774.01万元[6] - 2025年9月底八方腾泰营收48.35亿元，净利润1724.07万元[6] 其他 - 八方腾泰资产负债率超70%[1] - 保证范围含主债权、利息等费用，方式为连带责任保证，期间为主合同项下债务履行期限届满之日起三年[8]

板块整体表现 - 广告营销板块整体下跌0.96%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.25%，深证成指下跌0.36% [1] - 板块内个股表现分化，浙文互联上涨1.56%领涨，福石控股下跌5.33%领跌 [1][2] 领涨及领跌个股 - 浙文互联收盘价9.11元，上涨1.56%，成交额5.63亿元，成交量62.22万手 [1] - 福石控股收盘价5.51元，下跌5.33%，成交额8.05亿元，成交量143.93万手 [2] - 蓝色光标成交额达30.65亿元，为板块内成交最活跃的个股，当日下跌1.79% [2] 板块资金流向 - 广告营销板块主力资金净流出5.79亿元，显示大资金呈净卖出态势 [2] - 游资资金净流入8163.38万元，散户资金净流入4.98亿元，与主力资金流向形成反差 [2] - 易点天下主力资金净流入8017.05万元，净占比7.74%，为板块内主力资金净流入最多的个股 [3] - 浙文互联主力资金净流入6832.55万元，净占比12.13% [3]

人事变动 - 思美传媒董事会于11月5日晚间收到独立董事钟林卡的书面辞职报告 [2] - 辞职原因为钟林卡在公司担任独立董事连续任职已满六年 [2] - 钟林卡辞去第六届董事会独立董事及董事会战略决策委员会委员职务 [2] - 钟林卡原定任期至第六届董事会任期届满为止 [2] - 辞职后钟林卡将不再担任公司及控股子公司任何职务 [2]

人事变动 - 思美传媒独立董事钟林卡因连续任职满六年申请辞职，同时辞去董事会战略决策委员会委员职务 [1] - 辞职后钟林卡将不再担任公司及控股子公司任何职务，且未持有公司股份 [1] - 因辞职将导致公司独立董事人数少于董事会成员的三分之一，辞职报告将在股东大会选举出新任独立董事后生效 [1] 公司治理 - 在股东大会选举出新任独立董事前，钟林卡将继续履行独立董事及相关委员会委员职责 [1] - 截至公告披露日，钟林卡不存在应当履行而未履行的承诺事项 [1]

人员变动 - 独立董事钟林卡连续任职满六年申请辞职[1] - 辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务[1] 后续安排 - 辞职报告自股东大会选出新任独立董事后方可生效[2] - 选举出新任独立董事前钟林卡继续履职[2] - 公司将尽快完成新任独立董事及委员选举工作[2] 其他信息 - 截至公告披露日钟林卡未持有公司股份[2] - 钟林卡不存在应履行而未履行的承诺事项[2] - 公告日期为2025年11月6日[5] - 备查文件为钟林卡先生的辞职报告[3]

板块整体表现 - 广告营销板块在11月4日整体上涨0.22%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.41%，深证成指下跌1.71% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌，其中福石控股以6.77%的涨幅领涨，天下秀以2.64%的跌幅领跌 [1][2] 领涨个股表现 - 福石控股收盘价为6.15元，涨幅为6.77%，成交量为294.68万手，成交额为16.94亿元 [1] - 蓝色光标涨幅为3.69%，收盘价为7.86元，成交量为642.36万手，成交额达48.87亿元，为板块内成交额最高个股 [1] 资金流向分析 - 广告营销板块整体呈现主力资金和游资净流出状态，主力资金净流出3.24亿元，游资资金净流出7538.57万元 [2] - 散户资金呈现净流入状态，净流入金额为3.99亿元，抵消了部分机构资金流出 [2] - 蓝色光标获得主力资金净流入2.64亿元，主力净占比为5.41%，但遭遇游资和散户资金净流出 [3]

核心财务表现 - 公司2025年第三季度营业总收入为54.82亿元，在已披露同业公司中排名第6，较去年同期增加9.50亿元，同比上涨20.96%，实现3年连续上涨 [1] - 公司2025年第三季度归母净利润为-1478.40万元，在已披露同业公司中排名第17，较去年同期减少855.03万元 [1] - 公司2025年第三季度经营活动现金净流入为-1.11亿元，在已披露同业公司中排名第20，但较去年同期增加1.99亿元，实现2年连续上涨 [1] 盈利能力指标 - 公司最新毛利率为2.94%，在已披露同业公司中排名第25，较上季度减少0.07个百分点，较去年同期减少0.76个百分点 [3] - 公司最新ROE为-1.09%，在已披露同业公司中排名第17，较去年同期减少0.64个百分点 [3] - 公司摊薄每股收益为-0.03元，在已披露同业公司中排名第17，较去年同报告期减少0.02元 [3] 资产与运营效率 - 公司最新资产负债率为53.73%，在已披露同业公司中排名第19，较上季度增加3.28个百分点，较去年同期增加6.79个百分点 [3] - 公司最新总资产周转率为1.85次，在已披露同业公司中排名第4，较去年同期增加0.13次，同比上涨7.34%，实现3年连续上涨 [3] - 公司最新存货周转率为102.18次，在已披露同业公司中排名第10，但较去年同期减少70.21次，同比下降40.73% [3] 股权结构 - 公司股东户数为2.76万户，前十大股东持股数量为2.26亿股，占总股本比例为41.51% [3] - 前两大股东为四川省旅游投资集团有限责任公司（持股32.0%）和朱明虬（持股5.56%） [3]

核心观点 - 公司2025年第三季度报告显示，尽管部分运营指标有所改善，但核心盈利能力出现显著下滑，主要受业务毛利下降影响 [10][12][14][15] 资产负债表项目变动 - 预付款项较上年末增加71.67%，主要系本期预付供应商广告款增加所致 [5] - 使用权资产较上年末减少33.37%，主要系租赁资产减少以及计提的使用权资产折旧增加 [6] - 合同负债较上年末大幅增加146.99%，主要系本期预收客户广告款增加所致 [6] - 其他应付款较上年末减少39.85%，主要系本期应付保证金减少所致 [6] - 一年内到期的非流动负债较上年末减少66.28%，主要系应付租赁款项下降所致 [6] - 递延所得税负债较上年末减少30.63%，主要系使用权资产减少所致 [6] 利润表项目变动 - 研发费用较上年同期增加72.34%，主要系研发项目增加使研发人数投入及相应职工薪酬增加所致 [7] - 投资收益较上年同期大幅增加141.08%，主要系本期联营企业的投资收益较上期增加所致 [7] - 信用减值损失较上年同期减少141.86%，主要系本期计提应收款项坏账准备较上年同期下降所致 [7] - 资产减值损失较上年同期减少100%，主要系本期无需计提资产减值所致 [8] - 资产处置收益较上年同期大幅增加458.48%，主要系固定资产处置收益较上年同期增加所致 [9] - 营业利润较上年同期大幅减少486.42%，主要系本期业务毛利较上期下降所致 [10] - 营业外收入较上年同期减少64.58%，主要系本期收到违约金、补偿款较上年同期下降所致 [11] - 营业外支出较上年同期减少82.86%，主要系本期支付违约金、补偿款较上年同期下降所致 [12] - 利润总额较上年同期减少398.76%，主要系本期业务毛利较上期下降所致 [12] - 所得税费用较上年同期减少37.16%，主要系当期应纳税所得额减少所致 [13] - 净利润较上年同期减少173.84%，主要系本期业务毛利较上期下降所致 [14] - 归属于母公司所有者的净利润较上年同期减少137.16%，主要系本期业务毛利较上期下降所致 [15] - 少数股东损益较上年同期减少57.04%，主要系本期少数股东净利润较上期减少所致 [15] - 基本每股收益较上年同期减少136.52%，主要系本期归母净利润较上期减少所致 [16] 股东信息 - 经浙江省高级人民法院裁定，执行人刘申持有的公司2,416,370股限售股作价10,680,400元交申请执行人思美传媒股份有限公司抵债，该部分股份存放于公司证券账户 [17] 公司治理 - 公司第六届董事会第二十七次会议于2025年10月29日召开，审议通过了《2025年第三季度报告》 [20][21] - 公司第六届监事会第十三次会议于同日召开，亦审议通过了《2025年第三季度报告》 [27] - 第三季度财务会计报告未经审计 [3][18]

公司基本情况 - 公司成立于2000年8月9日，于2014年1月23日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的整合营销传播服务提供商，提供全方位营销服务，具备全产业链服务能力 [1] - 公司所属申万行业为传媒-广告营销-营销代理，所属概念板块包括影视传媒、知识产权、网红经济核聚变、超导概念、核电等 [1] - 公司主营业务是提供品牌管理、全国媒体策划及代理、广告创意设计等全方位整合营销传播服务 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入为54.82亿元，在行业24家公司中排名第5，高于行业平均数48.75亿元 [2] - 行业第一名蓝色光标营收510.98亿元，第二名省广集团营收147.93亿元，行业中位数为23.3亿元 [2] - 公司主营业务中，营销服务收入35.52亿元，占比99.83%，数字版权运营及服务收入585.2万元，占比0.16%，影视内容收入3.95万元，占比0.00% [2] - 2025年三季度公司净利润为-1435.86万元，行业排名15/24，低于行业平均数1824.32万元及中位数2646.66万元 [2] - 行业第一名易点天下净利润1.99亿元，第二名蓝色光标净利润1.93亿元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度公司资产负债率为53.73%，高于去年同期的46.94%，也高于行业平均的47.46% [3] - 2025年三季度公司毛利率为2.94%，低于去年同期的3.70%，远低于行业平均的13.48% [3] 公司治理与股东结构 - 公司控股股东为四川省旅游投资集团有限责任公司，实际控制人为四川省政府国有资产监督管理委员会 [4] - 公司总经理高笑河2024年薪酬为60万元，较2023年的129.7万元减少69.7万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为2.76万，较上期增加0.69% [5] - 截至2025年9月30日，户均持有流通A股数量为1.96万，较上期减少0.69% [5]

公司财务表现 - 公司前三季度实现营业收入54.82亿元，同比增长20.96% [1] - 公司前三季度归属于上市公司股东净亏损1478.4万元 [1] - 公司前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净亏损1718.79万元 [1]