活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括中信建投、金鹰基金、太平洋证券等多家机构 [2] - 活动时间为2016年3月16日15:00 - 17:30 [2] - 活动地点在公司五楼会议室 [2] - 上市公司接待人员有副总经理兼董事会秘书吴树荣、法务王欢欢、工作人员郭海嫩 [2] 公司业务相关 市场与竞争 - 因缺乏资料无法计算产品在广东省的市场占有率 [3] - 公司竞争优势有稳定安全奶源基地、产品质量优势等多项 [3] - 认为好的竞争对手能促进行业良性发展，各公司特色值得借鉴 [5] 物流配送 - 物流配送体系立体全面，涵盖冷冻仓库、自有及合作配送运输、送奶自行车等 [3][4] 产品策略 - 坚持“研发一批、储备一批、推出一批”策略，每年推出新产品完善产品架构 [4] - 不同品类产品原料奶和奶粉比例有差异，严格依照国家标准配置 [6] 营销渠道 - 采用经销、商超等线下销售渠道并逐步开展线上推广 [4] - 2016年巩固现有市场和渠道，加强扶持薄弱区域，探索新营销方式 [4] 自营店扩张 - 扩张自营店成本主要在铺租、装修、人工等方面 [4] 学生奶业务 - 认为学生奶计划利于培养饮奶习惯，是履行社会责任重要途径，重视生产与推广 [4][5] 新品推广 - 去年举办大型新产品发布会成效不错，未来探索更多推广方式 [5] 产能规划 - 新工厂先建成日产300吨新增产能，搬迁老厂后叠加形成日产600吨产能 [5] 市场潜力 - 认为广东作为饮奶大省还有很大市场潜力 [6] 渠道下沉 - 重视销售渠道下沉，近年来取得一定成效 [6]

活动基本信息 - 活动类别为路演活动 [2] - 时间为2017年5月18日9：30 - 11：30（第一批） [4] - 地点在广州市珠江宾馆三楼多功能厅 [4] - 上市公司接待人员有董事、常务副总经理冯立科，副总经理兼董事会秘书李春锋，证券事务代表王欢欢 [4] 定增项目情况 - 公司根据2017年2月证监会定增新政策要求，于4月11日召开第三届董事会第四次会议，审议通过调整非公开发行股票方案等议案，并将相关文件逐级递交国资管理部门审核，重大进展将公告披露 [5] 业绩与市场情况 - 2017年第一季度收入增速快，归因于“淡季不淡”营销策略调整，如春节前后在“迎春花市”和“广府庙会”开展营销活动，后续经营情况将按要求披露 [5] 奶源供应 - 公司生鲜乳来源于自有牧场和战略合作牧场，与战略合作牧场协同发展，合作期长，融入全产业链体系，保证奶源供应及原奶质量和数量 [5] 产品供应与生产基地 - 八十年代开始鲜奶供港，2000年起陆续停止对港鲜奶供应 [6] - 自有生产基地都在广东省内，委托加工合作工厂在省内外均有布局 [6] 新工厂情况 - 新工厂投产后将根据市场情况协调安排产能释放，会带来产能量提高及产品质量、品类和消费服务等方面创新提升 [6] - 新工厂产能消化将坚持“精耕广东，放眼华南，迈向全国”战略，深挖省内市场，开拓华南区域，借助已有资源打开省外市场 [6] 渠道相关情况 - 已建成立体化营销网络，包括经销、商超、机团、专营店、送奶服务部、电商等渠道，未来巩固现有渠道，发散网点布局，增强渠道下沉，推进分销，加快电商平台建设 [6][7] - 专卖店渠道包括直营店和加盟店，直营店少用于形象展示和品牌推广，加盟店多由经销商自主经营 [7] - 经销商销售与收益因产品毛利和经营方式、软硬件投入不同而有差别 [7] - 商超渠道铺货率相对较低，因产能压力优先保证成熟及毛利高的经销商渠道，新工厂建成后将加强拓展和投入 [7] 产品销售半径 - 巴氏低温奶覆盖华南地区，常温奶借助电商渠道销售基本覆盖全国，通过自有配送或第三方物流配送 [8] 市场拓展与资本运作 - 未来在产品营销上探索更多推广方式，精耕传统渠道，联通电商渠道，整合资源推动品牌和产品“走出去” [8] - 根据业务发展需要，以股东利益最大化为原则，整合市场资源，实现内生性发展同时寻求外延式发展机会，完成产品经营和资本经营、产业资本与金融资本结合 [8]

投资者关系活动信息 - 活动类别为现场参观 [2] - 参与单位及人员包括国金证券申晟、安信证券毕晓静等多家机构及个人投资者 [2] - 活动时间为2017年4月20日15:00 - 17:00，地点在公司“日产600吨乳品生产基地工程”项目现场 [3] - 上市公司接待人员有董事冯立科、财务总监邵侠等 [3] 新工厂情况 - 新工厂位于广州市永和经济开发区，占地面积近5万平方米，总建筑面积约7.5万平方米，总投资约6亿元，达产后年产量近20万吨 [4] - 采用国际先进工艺，引进全球一流设备，实现全自动化中央控制，将成为华南领先的现代化示范工厂和中国南方最大规模乳制品旗舰工厂之一 [4] 公司经营相关问题及解答 提价相关 - 提价受包材和主要原辅材料价格上扬影响，对部分产品小幅度调价，是正常市场行为，将通过多种策略消化成本压力 [4] - 提价对一季度收入有影响但不大 [5] 收入增长原因 - 一季度收入同比 +27%，主要因提高品牌影响力、精耕渠道和深度营销，以及新品增量提升 [4][5] 委外加工 - 根据销售和生产预算及自有产能安排委托加工数量，省内外均有合作企业 [5] 奶牛及原奶成本 - 奶牛头数和产量动态变化，当前原料奶价格合理稳定，预计保持相对稳定 [5] 调价对销量及竞品影响 - 调价后对销量影响在预期之内，无法得知广州其他乳制品公司销售及提价情况 [5] 市场拓展 - 坚持“精耕广东，放眼华南，迈向全国”战略，加大华南市场开拓，借助已有资源开拓省外市场 [5][6] 产能扩张发展思路 - 巩固现有渠道，发散网点布局，加强渠道下沉，推进分销，加快电商平台建设，完善客户服务体系 [6] 低温业务 - 构建大规模乳制品冷链配送体系，确保低温产品全省当日送达，未来加强研发和销售，巩固差异化优势 [6][7] 新工厂投入使用影响 - 会有搬迁费用、旧设备处理等影响，将采取多种方式合理安排搬迁，预计生产经营不受重大不利影响 [7] 产品结构及研发 - 常温和低温奶比例均衡，坚持“两条腿”走路，坚持“研发一代、储备一代、推出一代”策略，2016年推出多款新产品，2017年将加大研发投入 [7] 专营店情况 - 现有近千家品牌专营门店，单店收入因营业情况而异，未来深化渠道建设，合理布局门店 [8]

行业环境 - 奶制品行业处于发展期，中国消费者奶制品平均消费水平低于国际平均水平，行业发展空间广阔 [3] - 近年奶制品市场发展迅速，消费者对产品要求提高，呈现高端化趋势，巴氏奶、酸奶和功能性乳制品更受欢迎 [3] - 2016 年欧盟取消牛奶配额制、澳洲乳制品进口零关税影响加深，我国进口奶粉量和常温奶进口量持续增加，冲击国内乳制品市场 [3] 公司竞争策略 - 采取差异化竞争策略，生产营养丰富、口感多样的常温奶品种，满足消费者需求 [3] - 发挥本土企业优势，多生产低温巴氏奶、酸牛奶等产品，构建广东省乃至华南地区规模最大的乳制品冷链配送体系，拥有超百辆冷藏运输车和超 2000 人的专业配送队伍 [4] 公司发展经验 - 巩固全产业链，与合作牧场战略合作，确保原奶优质安全，自 80 年代执行欧盟收奶标准，加大差异化竞品市场推广，做好产品冷链配送 [4][5] - 品牌优势明显，“燕塘”品牌自 1956 年设立，有超 60 年历史，在广东及华南地区深入人心 [5] - 建立 ISO9001、ISO22000、HACCP 和 GMP 等质量管理体系，重视食品安全 [5] - 形成立体化营销网络，涵盖经销、商超、机团、专营店、送奶服务部、电商等销售渠道，避免营销渠道冲突和依赖风险 [5] 新生产基地情况 - 广州萝岗日产 600 吨乳品新生产基地自 2015 年底施工，进展顺利，正进行设备安装，计划年底前投产 [6] - 新生产基地“智能高效、节能环保”，实现中央控制，应用智能化技术和先进设备，能生产多样化、高端化、差异化产品，占地面积 49,817 平方米，采用节能材料，重视环保，顶层将实现光伏发电 [6] - 投产后公司产能接近翻倍，可用于生产高端产品，提升企业运转效率 [7] 高新技术企业资质 - 公司满足高新技术企业认定条件，科研技术人员占比不低于员工总数 10%，研发经费占企业每年总收入 3%以上 [7] 研发成果 - 获得多项专利，如“基于 RFID 技术的奶牛精细化养殖方法”“牛奶中 β - 内酰胺类抗生素残留试剂盒检测方法”“液氮技术应用于冰激凌工业化生产技术” [8] - 2003 年成立广东省最早的乳制品科创中心，与科研机构、高校开展产学研项目，获科技厅资金支持，成果应用于工业化生产 [8] - 2016 年在牛奶、酸奶领域推出 9 款新产品，“益生君”系列属华南地区首创；冰淇淋上市 17 款“诗华诺”鲜奶冰淇淋产品，全年共 20 多款产品面世 [8] - 2016 年获中国乳制品工业协会 6 大奖项、广州市市长质量奖、“广东名奶”荣誉称号 [9] 食品安全保障 - 质量指标高于国家标准和欧洲标准，主动检测国家标准未要求项目，如体细胞检测，高级原料标准为每毫升 20 万个以下 [9] - 开展多方面风险检测项目，工厂前年获 GMP 认证，今年准备参照国际标准认证 FSSC22000 全球质量安全认证体系 [10] 上游牧场布局 - 自建牛奶牧场，引进优质良种奶牛，按现代化标准管理，利用 RFID 技术管控，建立溯源平台 [11] - 阳江牧场被评为全国农垦现代化养殖示范场，陆丰牧场在建，投产后将提高自有优质奶源数量 [11] - 重视合作牧场原料奶供应质量和数量管控，建立战略合作关系，执行“公司 + 牧场”集约化购奶模式 [11] 公司规划 - 2017 年重点保证新生产基地投产，筹划资本化运营项目 [11][12] 电商领域进展 - 2015 年起与京东、天猫等电商平台合作，去年成立优鲜达销售公司，可在微信公众号下单 [12] - 去年定增计划包含 OAO 电商项目，未来推进电商平台线上线下结合，线下为线上提供服务保障 [12]

市场开拓与销售情况 - 二季度开展多项营销工作，包括打造样板市场深耕大湾区、整合直营店、探索新型渠道、跨界合作、开拓省外市场，五六月营收同比大幅增长 [3] - 产品基本覆盖粤港澳大湾区，未来坚持“精耕”与“开拓”并重，常温产品已在澳门上市 [4] 奶源供应 - 原料奶来自自有和战略合作奶源基地，已建立阳江牧场等自有牧场，与十多个大中型牧场建立“三赢”战略合作关系，购销合同一年一签并提前锁价 [3] 产品特色 - “新广州”鲜牛奶采用75℃低温巴氏杀菌工艺，保留多种天然生物活性物质，是华南首款75℃新基准乳品和国内首款与城市地标结合的专属巴氏鲜奶，获消费者认可 [4] 行业与市场发展 - 粤港澳大湾区人口约7000万，乳制品消费需求大，是公司发展重心 [4] - 疫情后消费者重视健康管理，乳制品需求和市场规模有望扩大 [5] 产能规划 - 旗舰工厂和湛江燕塘合计产能近25万吨，能满足未来两三年内发展需求，正推进湛江燕塘技改和旗舰工厂扩建项目 [5] 发展策略 - 坚持实体经营和资本运作双轮驱动，寻找产业关联度高、匹配战略步骤的投资机会 [6] 冷链物流 - 自建近两百辆冷藏运输车和超200人的专业配送队伍，构建华南最大乳制品冷链配送体系，可确保产品质量稳定，掌握终端销售信息，传递产品理念 [6] 渠道覆盖 - 拥有全渠道线下立体化营销网络和线上电商销售模式，新兴渠道增速较快 [7] 品牌宣传 - 采用传统媒体和新媒体多元化宣传，开展“透明工厂游”和饮奶科普宣传，未来视情况调整宣传模式和费用投入 [7][8]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括国泰君安、兴业证券等多家机构 [1] - 活动时间为2017年8月25日14：30 - 16：00 [1] - 地点在公司五楼会议室 [1] - 上市公司接待人员有副总经理吴乘云、董事兼财务总监邵侠等 [1] 燕隆乳业新工厂相关情况 - 新工厂正处工程收尾阶段，个别生产线调试试产，预计年底前达预计可用状态，公司研究搬迁方案，预计增加管理成本，但生产经营不受重大不利影响 [3] - 新工厂产能利用率起点较高，达产后立足广东，向广西、海南等周边省市扩张 [3] - 搬厂后产能翻番，IPO募投“营销网络建设项目”和定增募投“OAO电商平台建设项目”辅助消耗新增产能 [3][4] 市场拓展相关情况 - 公司坚持“精耕广东，放眼华南，迈向全国”战略，新工厂产能到位后深挖省内市场，拓展省外市场，未设定市场营销预算标准 [4] - 公司建成全渠道线下营销网络并开启线上电商销售模式，从多维度布局终端渠道，按需铺货 [5] - 公司应对省外竞争会分析个案安排，新市场开拓采取同样定价策略 [5] 公司激励与考核相关情况 - 因相关意见和监管要求，公司终止员工持股计划，建立内部考核与激励制度，探索激励模式 [4] - 农垦集团对公司无特殊考核指标 [5] - 公司暂未收到管理团队减持意向通知 [5] 产品销售与宣传相关情况 - 三季度销售情况留意公司三季度报告，乳酸菌乳饮料销售增长因布局低温市场策略和推广活动，叠加气候和市场偏好因素 [6] - 公司广宣促销费用率低于全国性乳企，有多种营销模式，企业微信公众号有数十万活跃粉丝，转化率高于同类平台均值 [6] - 公司畅销单品有红枣枸杞奶、乳酸奶等，2016年红枣枸杞奶、乳酸奶营收超公司总营收10%，2017年新品延续风格扩充，多款新品研发，新工厂引进低温奶生产线 [7] 其他相关情况 - “老广州”归入液体乳，“青稞酸奶”归入乳酸菌乳饮料 [6] - 不便透露与战略合作牧场进奶价 [6] - 公司高新企业税收优惠为2016 - 2018年，到期需再申请 [7]

公司概况 - 燕塘乳业（证券代码：002732）于2020年6月4日在公司五楼会议室接待了多家投资机构的调研 [1][3] 疫情期间的应对措施 - 疫情期间，公司利用一体化全产业链优势，实行车间工人轮班制度，确保乳制品供应不断 [3] - 公司积极调整经营策略，在京东、天猫等平台开展优惠活动，并加大与社区生鲜连锁的合作力度 [3] - 燕塘优鲜达推出“无接触，放心送”服务，满足消费者对新鲜、优质乳制品的需求 [3] 市场恢复与未来展望 - 随着疫情得到控制，乳制品市场需求逐步释放，公司销售渠道恢复良好，销量向好 [3] - 公司认为疫情将长期提升消费者对乳制品的需求，预计市场规模将进一步扩大 [4] - 公司将继续坚持“精耕广东，放眼华南，迈向全国”的发展战略，深挖粤港澳大湾区市场 [5] 产能与扩张计划 - 公司旗舰工厂设计产能为日产600吨（预计年产能超20万吨），目前总产能约为25万吨 [4] - 公司正在推进湛江燕塘生产基地技改项目，预计部分生产线今年可以投入使用 [5] - 公司将根据生产经营现状及规划，有序开展产能扩张计划 [5] 产品与市场策略 - 公司产品中常温和低温占比较为均衡，未来将继续坚持“两条腿”走路 [6] - 公司与广州塔联合推出新广州系列鲜牛奶，采用75℃先进加工工艺，保全鲜奶的天然生物活性物质 [6] - 公司自有牧场与合作牧场奶源占比分别为三分之一和三分之二，未来将加大自有牧场建设 [6] 营销与渠道 - 公司营销渠道包括经销、商超、机团、专营店、送奶服务部等，全面覆盖消费者需求场景 [7] - 公司增速较快的新兴渠道包括电商、社区生鲜连锁、KA、便利店 [7] - 公司在常温奶产品方面坚持差异化、精细化策略，推出多款特色产品 [8]

疫情应对与行业影响 - 公司利用一体化全产业链优势，实行车间工人轮班制度，稳产保供，同时调整经营策略，在电商平台开展优惠活动，加大与社区生鲜连锁合作，燕塘优鲜达推出“无接触，放心送”服务 [3] - 疫情对乳制品行业既是挑战也是机遇，未来消费者对乳制品的消费需求将增加，市场规模将扩大，且行业整合将加速，产业链完善的企业有望扩大市场规模 [3][4] 市场开拓与产能规划 - 过去受产能限制，产品优先供应优势市场，旗舰工厂运行后，随着产能释放，公司加大市场精耕与横拓力度，深圳是未来开拓目标之一，公司坚持“精耕广东，放眼华南，迈向全国”战略 [4] - 旗舰工厂设计产能日产600吨，辅以其他方式能满足未来两三年内发展需求，未来将根据情况有序开展产能扩张计划 [4] 产品规划与销售渠道 - 公司目前产品常温和低温占比均衡，未来坚持“两条腿”走路，协调安排产销 [5] - 公司营销渠道包括经销、商超、机团、专营店、送奶服务部等线下立体化营销网络及线上电商销售模式，形成独特渠道优势 [5] 渠道营销与新媒体运营 - 公司在新媒体运营上，利用抖音、微信等新媒体传播渠道开展多元化活动，2020年以“鲜春攻略”为主题开展活动，区域互动总播放量超3.2亿，鲜奶新品发布直播量超10万人次，疫情期间利用新媒体开展科普教育 [5][6] 低温奶市场与冷链布局 - 随着消费者对牛奶营养认识加深，会增加对低温奶的消费力度，公司与广州塔联合推出的新广州系列鲜牛奶采用先进加工工艺，保全天然生物活性物质 [6] - 公司拥有近两百辆冷藏运输车、超200人的专业配送队伍，构建了广东省乃至华南地区规模最大的乳制品冷链配送体系，确保产品质量稳定，传递“新鲜、健康”理念 [6][7] 营销渠道介绍与产业扩张计划 - 专营店和送奶服务部是公司重要销售渠道，专营“燕塘”产品，对稳定客户、开发潜在客户和品牌推广有积极作用 [7] - 公司坚持实体经营和资本运作双轮驱动，围绕主业寻找投资机会，如有相关投资并购将及时履行程序和披露信息 [7]

参会信息 - 参与单位及人员共48人，包括广东上市公司协会、广东证券期货业协会、全景网、多家证券公司、基金公司、期货公司等代表 [1] - 活动时间为2019年10月15日14：10 - 16：10，地点在公司新工厂（广东燕隆乳业科技有限公司）综合楼一楼多功能厅 [3] - 上市公司接待人员有副总经理兼董事会秘书李春锋、董事会办公室副主任李嘉旋及工作人员包洋、郭海嫩、康兆轩 [3][4] 公司基本情况 - 证券代码002732，证券简称燕塘乳业，活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] 问答环节要点 新工厂情况 - 新工厂总投资超6亿元，年产能19.8万吨，2018年启用，是华南地区首家智能化乳品生产基地，自动化、集约化程度高，为新增产能提供保证 [4] 发展规划目标 - 坚持“精耕广东，放眼华南，迈向全国”战略，“精耕”和“横拓”并举，深挖珠三角消费潜力，以广东为中心拓展省内外市场 [4] 产品供货范围 - 2015年开启多渠道电商销售模式，目前所有品类常温产品可在公司线上电商渠道实现全国绝大部分地区接单与供货 [4] 新媒体营销及养生食膳产品 - 通过与今日头条、抖音等新型媒体合作，整合会员渠道，实现流量转化，结合线下服务模式双向联动，丰富营销模式，扩大市场占有率和品牌影响力 [4][5] - “养生食膳”系列产品2005年推出，植根岭南饮食文化，种类多，在华南地区知名度高，将根据新媒体渠道特性投放不同产品 [5] 产品质量把控 - 建立领先成熟的乳制品质量控制体系，从牧场开始全程监控，配有先进设备、经验丰富的质检团队和缜密流程，构建可追溯质控管理系统 [5] - 新工厂获得ISO9001：2015质量管理体系认证、GMP乳制品良好生产规范认证、HACCP体系认证以及FSSC22000全球食品安全体系认证 [5] 合作牧场质量控制 - 通过奶源信息化集团管控平台，推动合作牧场专业化、标准化建设，提供全方位指导，从源头检测保证原料奶品质 [6] - 实现从挤奶到灌装成品全程封闭隔离，加大对合作牧场多方面把控，开展现场监督和指导，保障原料奶安全稳定、质优 [6] 新工厂环保处理 - 废水处理系统采用厌氧 - 好氧处理工艺，废水达标排放且达一级标准，配备专职人员管理环保设施，确保水、气、固废污染防治稳定达标 [6] - 今年通过ISO14001环境管理体系认证 [6] 白糖采购价格影响 - 白糖采购量根据产品品类市场供求确定，今年采购价格变动影响不大，有专门部门评估并提前做生产计划，与供应商建立长期合作关系，调整产品结构保证竞争优势 [6][7] 应收账款账期 - 根据销售渠道、产品品类等综合因素，与渠道方在合同中明确约定应收账款期间，为扩张市场针对商超等渠道加大销售力度 [7] 其他安排 - 15:15参会人员参观公司新工厂 [7] - 附件清单无 [7]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位包括中银国际证券、中国银行、广东西域投资管理有限公司等，还有个人投资者 [1] - 活动时间为2019年9月6日15：00 - 16：50 [1] - 活动地点在公司新工厂综合楼一楼多功能厅 [1] - 上市公司接待人员有证券事务代表王欢欢及工作人员包洋、郭海嫩、康兆轩 [1] 活动流程 - 15:00参会人员参观公司新工厂 [1] - 16:00王欢欢宣布沟通会开始，介绍公司基本情况并播放宣传片 [1][3] - 16:30进入问答环节 [3] - 16:50王欢欢宣布沟通交流会结束 [5] 问答环节要点 市场相关 - 公司73.47%的营业收入来自珠三角地区，未知在珠三角或广州具体市占率数据 [3] - 行业消费需求量未来几年将持续上涨，广东省人均消费能力强但人均乳制品消费量低于其他发达地区，公司将精耕广东市场，开发岭南特色产品 [3] 生产相关 - 不同区域、渠道和品类下单情况不同，接单到出货时间不统一，新工厂中控平台提高出货效率 [3][4] 资本运作相关 - 2016年非公开发行股票项目搁浅，目前流动资金和银行贷款授信额度充裕，未来有扩张或专项计划可能寻求股权融资 [4] - 坚持实体经营和资本运作双轮驱动，围绕主业寻找投资机会 [4] 市场开拓相关 - 公司发展战略为“精耕广东，放眼华南，迈向全国”，加大华南区域开拓，借助已有资源打开省外市场 [4] - 省外销售业务已在海南、广西等周边省份展开，北方消费者可通过电商渠道选购产品 [4][5]