股东会信息 - 公司2026年第二次临时股东会由董事会召集，3月27日发布通知，股权登记日为4月8日[4][5] - 股东会于4月14日现场与网络投票结合召开，现场会议下午14:30开始[6] 参会情况 - 现场出席股东会股东及委托代理人4名，持股124,108,539股，占32.8498%[8] - 参加网络投票股东317名，代表股份8,140,971股，占2.1548%[9] 议案表决 - 《关于〈2026年员工持股计划（草案）〉及其摘要的议案》同意率99.9843%，中小投资者同意率99.7445%[12][13] - 《关于〈2026年员工持股计划管理办法〉的议案》同意率99.9835%，中小投资者同意率99.7322%[13] - 《关于提请股东会授权董事会办理2026年员工持股计划相关事宜的议案》同意率99.9837%，中小投资者同意率99.7359%[14]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出行业投资评级 [1][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][45][46][47][48][49][50][51][52][53] 报告核心观点 * 2026年1-2月，我国燃料电池商用车市场止跌回升，上险量与装机功率同比大幅增长，行业有望迈入放量提速阶段 [4][7][15] * 行业集中度高但格局未定，新进入者表现突出，创维牌在整车市场、现代汽车（中国）在系统市场分别占据领先地位 [4][8][10][22][27] * 市场区域高度集中，广东、四川、北京三地上险量合计占比超90%，其中广东省占比超过七成，政策驱动效应显著 [4][9][31][32] * 中央与地方政策频出，顶层重视程度提升，为产业发展提供了明确的政策导向与资金支持，目标清晰 [4][10][11][36][39] 总量分析 * **上险量**：2026年1-2月，燃料电池商用车累计上险量达548辆，同比增长32% [4][7][15] * **产销情况**：同期产销分别为133辆和374辆，同比分别下降39%与增长48% [7][15] * **装机功率**：同期燃料电池装机总功率（不含乘用车）达54.7MW，同比增长23% [7][16] * **单车功率**：同期累计单车装机功率为99.8kW，同比下降7%，报告认为系短期样本波动所致，长期高功率化趋势不变 [7][16] * **车型结构**：货车占比显著提升，2025年货车上险占比达98%，较2021年的44%大幅提高，意味着经济性逐渐被市场接受 [7] 行业格局 * **集中度**：2026年1-2月，燃料电池汽车和燃料电池系统CR10分别高达99.6%和99.3%，行业集中度极高 [8][22] * **整车市场**：创维牌市占率第一，上险量234台（占比42.7%），装机功率21MW（占比38.3%） [10][22] * **系统市场**：现代汽车（中国）市占率第一，上险量225套（占比41.1%），装机功率20.3MW（占比37.0%） [10][27][28] * **竞争态势**：行业格局尚未定型，上险量和装机功率口径下的前三名企业（如创维牌、金龙牌、王牌）均为新进入者 [10][22][28] 地域分布 * **上险数量**：主要集中在广东（401辆，占比73.2%）和四川（92辆，占比16.8%），两地合计占比90% [9][31][32] * **上险功率**：同样高度集中于广东（40MW，占比73.1%）和四川（8MW，占比14.3%） [9][32] * **政策驱动**：广东省占比居高，与当地持续有力的燃料电池产业扶持政策密切相关 [32] 政策动态 * **中央层面**： * 2026年3月5日政府工作报告提出设立国家低碳转型基金，培育氢能等新增长点 [11][39] * 2026年3月16日，工信部等三部门联合印发通知，以“揭榜挂帅”方式遴选5个城市群开展氢能综合应用试点，目标到2030年全国燃料电池汽车保有量较2025年翻番至10万辆，氢能终端价格降至25元/千克以下 [11][15][39] * **地方层面**： * 氢能被写入22个省市的2026年政府工作报告 [11][39] * 多地出台激励政策，如上海免费发放专用牌照，九江、广州、重庆、温州等地提供资金补贴 [11][39] * 配套政策持续完善，广州、重庆等地支持加氢站建设与运营 [11][39] * 发展目标清晰，例如福建省提出2025-2030年燃料电池汽车年产量达6000辆 [11][39] 投资建议 * 报告建议关注相关标的，包括亿华通、蜀道装备、冰轮环境、国富氢能等 [11][37]

公司治理 - 公司于2026年4月3日完成第六届董事会换届选举，选出5名非独立董事、3名独立董事[1] - 第六届董事会任期三年，自2026年4月3日至2029年4月2日止[2] - 第五届董事会部分非独立董事和独立董事任期届满离任[3] - 因不再设置监事会，第五届监事会成员不再担任监事[4] 股权结构 - 截至2026年3月10日，张华农合计持有公司股份140,017,184股，占总股本36.44%[7] - 徐可蓉合计持有公司股份13,296,465股，占总股本3.46%[8] - 何天龙、秦磊未持有本公司股票[9][10] 人员信息 - 韩哲现任铅酸事业部销售总监，兼任公司第六届董事会董事[4][11] - 刘琦1992年9月出生，2015年7月加入公司，在新能源电池领域深耕超十年[12] - 张建2007年12月取得中国注册会计师执业证书，2014年1月加入上会会计师事务所深圳分所[15] - 吕晓明现任深圳市绿航星际太空研究院副院长等职[16] - 冯艳芳毕业于河南大学和郑州大学，曾任多所律所律师及合伙人[17] - 韩哲、刘琦、张建、吕晓明、冯艳芳与持有公司5%以上股份股东等无关联关系，未持有公司股份[12][13][15][16][17] - 张建、吕晓明、冯艳芳已取得中国证监会认可的独立董事资格证书[15][16][17]

股东出席情况 - 出席股东会股东（代理人）227人，代表股份132,149,343股，占股本总额34.9781％[4] - 出席现场会议股东（代理人）3人，代表股份124,118,339股，占股本总额32.8524％[4] - 网络投票股东224人，代表股份8,031,004股，占股本总额2.1257％[4] - 中小投资者226人，代表股份8,041,104股，占股本总额2.1257％[4] 议案表决情况 - 《关于2026年度向银行申请综合授信额度的议案》同意132,102,943股，占比99.9649%[5] - 《关于为下属子公司提供连带责任担保的议案》同意132,068,643股，占比99.9389%[6] - 《关于开展外汇衍生品套期保值业务的议案》同意132,102,943股，占比99.9649%[7] 人员选举情况 - 选举张华农为非独立董事，同意股份数131,505,563股，占比93.8117%[8] - 选举冯艳芳为独立董事，同意股份数131,495,013股，占比93.8042%[11] 会议合法性 - 律师认为本次股东会召集、召开程序及表决结果合法有效[14]

会议信息 - 股东会由董事会根据2026年3月18日决议召集，3月19日发布通知[3] - 股权登记日为2026年3月30日[4] - 现场会议4月3日14:30召开，网络投票4月3日9:15 - 15:00[5][6] 参会情况 - 现场出席股东及委托代理人3名，持股124,118,339股，占比32.8524%[7] - 网络投票股东224名，代表股份8,031,004股，占比2.1257%[8] 议案表决 - 《关于2026年度向银行申请综合授信额度的议案》同意132,102,943股，占比99.9649%[10] - 《关于为下属子公司提供连带责任担保的议案》同意132,068,643股，占比99.9389%[12] - 《关于开展外汇衍生品套期保值业务的议案》同意132,102,943股，占比99.9649%[14] 董事选举 - 张华农等多人当选第六届董事会非独立董事和独立董事，同意比例超93%[16][17][19][21][23][25][27][29] 律师意见 - 信达律师认为股东会召集、召开等程序合法有效[32]

财务资助情况 - 公司拟为员工提供不超8000万元财务资助，额度可滚动使用，有效期两年[2] - 借款对象为非关联的公司及子公司签合同员工[2] - 借款用途含解决生活困难、资产配置和员工持股计划[2] - 资金来源为公司自有资金[2] - 借款期限最长不超2年[3] 审批与风险 - 本次资助经第五届董事会2026年第二次会议通过，无需股东会审议，不构成关联交易[3] - 被资助对象需连续服务满一年以上，无不良征信记录，未被列为失信被执行人[4] - 公司制定《员工借款管理办法》防范风险[5] 数据情况 - 截至2026年3月24日，公司对外提供财务资助余额为0万元[8] - 本次财务资助额度上限占最近一期经审计净资产2.96%[8]

公司治理 - 2026年第一次职工代表大会于3月23日9:30召开，15名职工代表出席[1] - 第六届董事会由9名董事组成，含5名非独立董事、3名独立董事和1名职工代表董事[1] - 刘琦女士当选第六届董事会职工代表董事，表决全票通过[1][3] 员工持股 - 审议通过《2026年员工持股计划（草案）》及其摘要，表决全票通过[4][6] - 审议通过《2026年员工持股计划管理办法》，表决全票通过[7][8] 人员信息 - 刘琦1992年9月出生，2015年7月加入公司，深耕新能源电池超十年[10] - 刘琦未持有公司股票，无相关关联及违规情况[10]

员工持股计划规模与资金 - 参加员工持股计划总人数不超过40人，其中董事、高级管理人员为6人[8][28] - 公司为员工提供资助总额度不超过8000万元[8][39] - 持股计划拟筹集资金总额上限为12600.29万元，融资资金与自筹资金杠杆比例不超过1:1[9][39] - 员工持股计划规模不超过640.91万股，约占当前公司股本总额38421.49万股的1.67%[10][44] - 本次员工持股计划总份额为12600.29万份，董事、高级管理人员持有3735.4万份，占比29.65%；中层及骨干员工持有8864.89万份，占比70.35%[30] 员工持股计划期限与解锁 - 员工持股计划存续期为36个月，所获标的股票分两期解锁，锁定期为12个月和24个月[11][45][48] - 存续期届满前2个月，经出席持有人会议的持有人所持50%以上（不含50%）份额同意并提交公司董事会审议通过后，存续期可延长[11][45][66][104] 员工持股计划价格与来源 - 员工持股计划购买公司回购股份的价格为19.66元/股[12][40] - 本次员工持股计划股份来源为公司回购专用账户的雄韬股份A股普通股股票[34] 业绩情况 - 2022年归属于上市公司股东的净利润为15887.49万元，2023年为13878.75万元，较2022年同比下滑12.64%，2024年为9710.22万元，较2023年同比下滑30.04%[56] 业绩考核 - 员工持股计划考核年度为2026和2027年，2026年净利润增长不低于10%，2026和2027年两年平均净利润增长率不低于15%[53] - 解锁比例与业绩考核目标达成率挂钩，X≥100%解锁比例为1，X<100%解锁比例为0[55] - 个人绩效考核结果分等级确定解锁系数，A等级系数为1，保底值<业绩达成率Y<100%时系数为达成率Y，D等级系数为0[57][58] 管理与决策 - 员工持股计划设立后由公司自行管理，将成立管理委员会[13] - 持有人会议审议公司融资事项需经出席持有人所持50%以上（不含50%）份额同意[61] - 员工持股计划变更须经出席持有人会议的持有人所持50%以上（不含50%）份额同意，并提交公司董事会审议通过[64] - 员工持股计划提前终止须经出席持有人会议的持有人所持50%以上（不含50%）份额同意，并提交公司董事会审议通过[66] 权益处理 - 持有人职务变更时，管理委员会有权调整其权益份额，降职后不符合条件的未解锁份额将被收回[68] - 持有人因多种原因离职，管理委员会取消其参与资格并收回未解锁权益份额[70] - 持有人退休返聘且无损害公司利益行为，权益份额继续有效，无个人绩效考核则该条件不再纳入解锁条件[71] - 持有人因工伤丧失劳动能力离职，管理委员会决定权益份额处理方式；非工伤则未解锁份额被收回[72] - 持有人身故，因执行职务身故管理委员会决定处理方式；非执行职务身故未解锁份额被收回[74] 会议相关 - 召开持有人会议，管理委员会应提前3日书面通知全体持有人，紧急情况可口头通知并豁免通知时限[83][84] - 每项议案经出席持有人会议的持有人所持超过50%（不含50%）份额同意视为表决通过[87] - 单独或合计持有员工持股计划30%以上份额的持有人可提交临时提案，需提前3日提交[90] - 单独或合计持有员工持股计划30%以上份额的持有人可提议召开持有人会议，召集人应在15日内召集[90] - 持有人会议应有合计持有员工持股计划50%以上（不含50%）份额的持有人出席方可举行[90] 管理委员会 - 管理委员会成员变动时，经出席持有人会议的持有人（或代理人）所持有效表决权的1/2以上（不含1/2）通过重新选举[91] - 管理委员会由3名委员组成，设主任1人[91] - 管理委员会不定期召开会议，提前3日通知，紧急情况可随时通知[94] - 管理委员会主任接到委员提议召开临时会议后，应在5日内召集和主持[94] - 管理委员会会议应有过半数委员出席方可举行，决议须经全体委员过半数通过[94] 其他 - 2023年11月2日公司计划以8000 - 16000万元自有资金回购股份用于股权激励或员工持股计划[35] - 2023年11月2日至2024年10月29日，公司累计回购股份6,409,100股，占当时总股本1.6681%，交易总金额80,037,523.32元[37] - 员工持股计划在公司年度报告等公告前特定日期、重大事件期间等不得买卖公司股票[59] - 员工持股计划存续期内，持有人份额或权益未经同意不得抵押、质押、转让等[67] - 股东会授权董事会办理员工持股计划相关事宜，授权自股东会通过至计划实施完毕有效[99][100][101] - 员工持股计划资产独立于公司固有财产，管理委员会维护持有人权益[102][103] - 员工持股计划拟提前终止或存续期满后，30个工作日内完成清算并按份额分配[104] - 假设2026年4月授予640.91万股标的股票，以2026年3月23日收盘价25.91元/股测算费用摊销[105] - 员工持股计划持有人中公司董事、高级管理人员共6人，与计划存在关联关系[108] - 参加员工持股计划的公司董事、高级管理人员合计持有的份额占总份额比例为29.65%[109] - 员工持股计划与公司控股股东、实际控制人及其关联人、董事、高级管理人员不存在一致行动关系[108][109] - 股东会审议与参与计划的公司董事、高级管理人员等交易相关提案时，计划应回避表决[110] - 公司可向持有人提供借贷财务资助（公司关联人除外），最终认购金额以实际出资为准[111]

员工持股计划基本信息 - 参加员工持股计划总人数不超过40人，其中董事、高级管理人员为6人[7][28] - 公司为员工提供资助总额度不超过8000万元[7][39] - 持股计划拟筹集资金总额上限为12600.29万元，融资资金与自筹资金杠杆比例不超过1:1[8][39] - 员工持股计划规模不超过640.91万股，约占当前公司股本总额38421.49万股的1.67%[9][43] - 公司全部有效员工持股计划所持股票总数累计不得超过公司股本总额的10%，单个员工所获股份权益对应的股票总数累计不得超过公司股本总额的1%[9][28] - 员工持股计划存续期为36个月，所获标的股票分两期解锁，锁定期为12个月和24个月[10][44][47] - 员工持股计划购买公司回购股份的价格为19.66元/股[11][40] 人员份额情况 - 本次员工持股计划总份额12600.29万份，董事、高级管理人员持有份额占29.65%，中层及骨干员工占70.35%[30] - 何天龙拟持有份额1376.20万份，占比10.92%，对应股份70.00万股[29] - 秦磊拟持有份额786.40万份，占比6.24%，对应股份40.00万股[29] - 刘琦、韩哲、刘刚、孙彩平拟各持有份额393.20万份，各占比3.12%，各对应股份20.00万股[29][30] 回购情况 - 2023年11月公司计划用8000.00 - 16000.00万元自有资金回购股份用于股权激励或员工持股计划[35] - 2023年11月2日至2024年10月29日累计回购6,409,100股，占当时总股本1.6681%，交易总金额80,037,523.32元[37] 业绩考核 - 员工持股计划考核年度为2026和2027年，2026年净利润增长不低于10%，2026年和2027年两年平均净利润增长率不低于15%[52] - 2022年归属于上市公司股东的净利润为15887.49万元，2023年为13878.75万元，较2022年同比下滑12.64%，2024年为9710.22万元，较2023年同比下滑30.04%[55] 管理与决策 - 员工持股计划设立后由公司自行管理，将成立管理委员会[12] - 员工持股计划须经公司股东会审议通过后方可实施[12] - 公司融资时，持有人会议审议是否参与需经出席持有人会议的持有人所持50%以上（不含50%）份额同意[60] - 员工持股计划变更须经出席持有人会议的持有人所持50%以上（不含50%）份额同意，并提交公司董事会审议通过[63] - 若提前终止，须经出席持有人会议的持有人所持50%以上（不含50%）份额同意，并提交公司董事会审议通过[65] 费用摊销 - 4012.10万股非交易过户股数对应的股份支付费用合计2256.80万元，2026年摊销1504.54万元，2027年摊销250.76万元[105]

会议时间 - 现场会议时间为2026年04月14日14:30[3] - 网络投票时间为2026年04月14日9:15 - 15:00[3][23] 股权登记 - 股权登记日为2026年04月08日[5] 审议提案 - 审议员工持股计划相关议案[6] 登记信息 - 登记时间为2026年4月13日9:00 - 16:30[10] - 登记方式为现场、信函或传真[9] 投票信息 - 普通股投票代码为"362733"，简称为"雄韬投票"[17] - 深交所交易系统投票时间为2026年04月14日9:15 - 15:00[21] 会议地点 - 会议地点为深圳市南山区沙河西路科技生态园7栋B座7楼9 - 12室[6]