投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为禾其投资，投资者 3 人 [2] - 时间为 2020 年 12 月 10 日下午 14:00 - 15:30 [2] - 地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事、副总经理、董事会秘书、财务总监袁琴女士 [2] Cloos 国产化落地进展 - 收购 Cloos 使公司获得其品牌、关键技术、产品及全球一流客户和销售渠道 [4] - 中薄板焊接市场，完成全新中国版本产品规划和试产，国产化落地 [4] - 中厚板焊接市场，保持 Cloos 领先优势，借助公司渠道和客户积累发展其中国业务 [4] 冲击 2021 年机器人万台目标支撑 - 2020 年出台渠道发展和扶持政策，签约 60 家实力强、质量高的渠道商 [4][5] - 聚焦细分行业，孵化出钣金、光伏等多个事业部，拥有较好客户资源和市场潜力 [5] 信息披露情况 - 接待过程严格执行信息披露制度，未出现未公开重大信息泄露情况 [5] - 按深交所要求安排调研人员签署《承诺书》 [5]

投资者参与情况 - 2022年11月10 - 23日期间多场活动，参与机构分析师及投资者共172人，其中11月10日10:00 - 11:00电话会议30人、11:00 - 12:00电话会议13人、14:00 - 16:00现场1人、17:00 - 18:00通讯1人；11月11日9:00 - 11:00现场2人；11月15日15:00 - 16:00现场16人、16:00 - 17:00电话会议9人；11月17日9:30 - 10:30电话会议13人、14:30 - 15:30电话会议9人；11月22日9:00 - 10:00通讯2人、10:00 - 11:00通讯3人、14:00 - 16:00现场18人；11月23日15:30 - 16:30电话会议64人、16:30 - 17:30现场1人 [2][3][4][5][6] 公司业务展望 - 四季度交付预期大幅增加，部分订单因疫情延迟交付，海外克鲁斯供应链改善利于进口焊接机器人完成国内订单；明年抓住下游新兴行业机遇，提升市场占有率和经营业绩 [7] 订单与库存情况 - 受益于光伏、动力电池等下游行业发展，目前整体订单好于上半年和去年同期 [7] - 目前库存较高，与四季度预计交付量增加和今年供应链承压备货有关，预计明年一季度下降 [8] 竞争优劣势 - 优势为本地化客户产品定制、解决方案及服务优势明显，在光伏等领域处国内行业前列，产品性价比高，部分细分领域能快速推出专用型产品 [7] - 劣势为工业机器人发展历程短，产品应用广度和深度及品牌知名度有待提升 [7] 毛利率情况 - 通过零部件国产替代等途径提升国内业务毛利率，今年海外子公司受高通胀和欧洲能源危机影响毛利率下降拉低整体水平 [8] - 根据市场调整售价，通过降本和业务增长分摊固定成本，整合海外供应链提升毛利率 [8] 产能建设情况 - 目前机器人产能超20,000台套/年，埃斯顿机器人智能产业园二期预计明年年中建成，建成后产能提升至50,000台套/年 [9] 光伏行业应用情况 - 机器人产品在光伏行业布局早、市占率高，拓展全产业链制造环节应用，组件装配机器人成主力产品，电池片端已批量出货，服务百余家客户 [10] 产品自供率情况 - 除减速机、部件中的芯片等元器件外，核心零部件基本满足生产制造需求，重要零部件均实现自供，拥有完整核心自主技术 [12]

公司基本信息 - 股票代码为 002747，股票简称为埃斯顿 [1] - 公司全称为南京埃斯顿自动化股份有限公司 [2] - 2021 年 1 月 4 日上午 10:00 - 11:30 在公司会议室进行特定对象调研，参与单位为麦格里资本机构，分析师 1 人，上市公司接待人员有董事、副总经理、董事会秘书、财务总监袁琴女士 [2] 2021 年机器人万台目标支撑 - 2020 年出台渠道发展和扶持政策，已签约 60 家实力强、质量高的渠道商 [4] - 聚焦细分行业，孵化出钣金、光伏等多个事业部，拥有较好客户资源和市场潜力 [4] - 借助 Cloos 技术优势，定制适合中国市场的焊接产品，完成全新中国版本产品规划和试产，国产化落地，竞争优势明显 [4] Cloos 订单及下游行业情况 - 德国 Cloos 在手订单较好，为建工机械、轨道交通等行业提供焊接及机器人解决方案 [4] - 在奥地利、英国等多个国家建立分公司，世界范围内有 50 多个销售及服务点 [5]

公司介绍与投资者关系活动 - 南京埃斯顿自动化股份有限公司于2021年1月15日举行了投资者关系活动，参与机构包括华夏基金、野村资产、东证资管等45家机构 [2][4][5] - 活动分为上午10:00-11:30的现场会议和下午14:00-16:00的现场+通讯会议，地点为公司会议室 [5] - 公司接待人员包括董事、总经理吴侃先生，董事、副总经理、董事会秘书、财务总监袁琴女士 [5] Cloos 公司介绍 - Cloos 成立于1919年，拥有101年的发展历史，专注于焊接机器人和自动化焊接技术 [6] - Cloos 提供从机器人焊接单元到复杂机器人自动化焊接生产线的系统解决方案，产品包括 Qineo 系列焊接电源、Qirox 系列焊接机器人等 [6] - Cloos 在激光焊接和激光3D机器人打印领域具有领先技术和产品优势，特别是在金属3D打印（增材制造）方面 [6][9] 市场策略与竞争优势 - Cloos 在中厚板焊接市场保持领先优势，借助埃斯顿的营销渠道，推动其在中国市场的发展 [7] - Cloos 与埃斯顿合作，积极发展中薄板焊接市场，定制适合中国市场的焊接产品 [7] - Cloos 的竞争优势包括世界领先的焊接机器人 AI 编程技术，简化焊接机器人操作工序，并在激光焊接和3D打印领域具有先发优势 [9] 技术与产品 - Cloos 的焊接技术涵盖冷焊、深熔焊、双丝焊等多种焊接工艺，提升焊接效率和质量 [6] - Cloos 的3D打印焊接机器人技术使金属3D打印过程更快、更便宜，具有独特的竞争优势 [6][9] - Cloos 在中厚板焊接自动化领域拥有世界领先的技术和市场份额 [8] 价格与市场策略 - 公司机器人产品价格体系没有重大调整，主要针对重要战略客户采取灵活的价格政策 [8] - 公司认为机器人产品的竞争力主要来自于性能表现、服务以及客户应用体验，而非价格 [8] 投资者关系与信息披露 - 公司与投资者进行了交流与沟通，严格依照信息披露相关管理制度执行，未出现未公开重大信息泄露等情况 [9] - 调研人员已按深交所要求签署《承诺书》，确保信息披露的真实、准确、完整、及时、公平 [9]

公司战略与愿景 - 公司长期专注于工业机器人领域，核心价值观为专注、诚信、共成长 [2] - 公司致力于高端智能装备自动控制关键共性技术和工业机器人关键技术的研发与创新 [2] - 公司目标在2025年进入全球机器人产业"第一阵营"，并成为受认可和尊重的国际化品牌 [3] 技术研发与市场布局 - 公司已建立国产工业机器人领军企业的品牌优势 [3] - 公司计划进一步加大运动控制相关产品的研发投入和市场布局 [3] - 通过收购德国Cloos，公司丰富了产品线和解决方案能力，特别是在中薄板和中厚板焊接市场 [4] 收购整合与市场表现 - 德国Cloos的收购为公司带来了品牌、技术、产品和全球销售渠道 [4] - 公司已成功推出适合中国市场的焊接产品，订单增长较快，达到整合预期 [4] - Cloos在中厚板焊接市场继续保持领先优势，并借助公司市场渠道在中国市场大力发展 [4] 投资者关系与信息披露 - 公司与投资者进行了交流与沟通，严格遵循信息披露管理制度 [4] - 未出现未公开重大信息泄露等情况，调研人员已签署《承诺书》 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2021年3月30日，上午8:40 - 12:10，下午15:00 - 16:30 [2] - 活动地点为公司会议室 [2] - 参与单位及人员：上午嘉实基金等机构分析师及投资者3人，下午信达证券等机构分析师及投资者4人 [2] - 上市公司接待人员：上午董事长吴波先生、董事会秘书袁琴女士、证券事务代表时雁女士；下午董事会秘书袁琴女士、证券事务代表时雁女士 [2] 公司战略目标实现方式 - 提高国内市场份额，采用“通用 + 细分”战略定位，通用做规模，细分市场叠加扩大份额 [3] - 开拓国际市场，提供高性价比机器人产品，利用国际化资源整合优势进军国际市场 [3] - 打磨产品性能和可靠性，提供高品质产品扩大业务规模、提高市占率；通过精益化管理优化运营效率，发挥规模化效应优势，从细分市场获取高回报 [3] 核心部件与本体公司关系 - 没有核心部件支持难做好本体，难达高毛利，需做全产业链资源整合具备竞争优势 [3] - 要掌握机器人核心部件，发挥自主核心部件技术和成本优势，外部供应商无法与本体厂商无条件战略性合作，且可能达不到成本控制要求 [3] - 自主核心部件优势可优化冗余设计成本，在细分行业机器人软硬件定制性开发时，有核心部件配合可快速占领细分领域市场 [3] ROE改善措施 - 目前影响ROE水平的因素有研发投入、全产业链战略初期固定资产投入大、财务费用（Cloos收购致资金成本大幅增加） [3][4] - 公司进行定增，希望降低资金成本和资产负债率；研发、销售短期内高投入，随收入规模上升投入比例会降低；预计产品规模化后显著改善提高ROE水平 [4] 人才激励措施 - 公司核心价值观是“专注、诚信、共成长”，注重发现、培养、留住人才，鼓励员工与企业共成长 [5] - 采取股权激励等工具建立长效激励机制，吸引和留住优秀人才，已实施三期股权激励计划 [5] - 主要激励对象为技术、销售类，占激励总人次的85%左右，激励对象还包括外延并购后子公司员工 [5] 一季度订单较好的行业 - 3C电子、光伏行业、木工行业、工程机械行业、金属成形机床 [6]

合同与合作 - 公司与三一重装签署了总金额为10,362.81万元的《设备采购合同》和《服务合同》，提供机器人焊接相关设备及技术服务 [4] - 公司收购Cloos后，借助其技术优势，定制化适合中国市场的焊接产品，满足中国市场各种应用需求 [4] - Cloos的本体是自制的，拥有世界领先的焊接机器人和自动化焊接技术 [4] 非公开发行股票方案 - 公司更改非公开发行股票方案，主要是由于监管政策及资本市场环境的变化与公司目前的实际情况 [5] - 公司希望本次方案调整后，可以尽快募集公司发展所需资金，降低财务成本，优化资产负债率水平，支持公司快速扩展市场规模的战略目标 [5] 战略合作 - 公司已与国家制造业转型升级基金（大基金）签订了新的战略合作框架协议 [5] - 协议内容包括深化机器人核心软件、硬件的研发，扩大ESTUN自主品牌机器人的产业化应用 [6] - 大基金将以自动化核心部件和机器人产业链为重要合作方向之一，积极推动公司与大基金相关产业股东及其他大基金投资及拟投资企业在合法合规的基础上开展联合研发、业务合作 [6] 投资者关系活动 - 公司于2021年1月21日和22日分别接待了兴业证券、农银汇理等机构分析师及投资者共2人，以及广发证券、民生证券、工银安盛资管、汐泰投资等机构分析师及投资者共4人 [2] - 公司严格按照信息披露相关管理制度及规定执行，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露等情况 [6]

收购整合进展 - 公司与三一重装签署了总金额为10,362.81万元的合同，标志着收购Cloos后的整合取得良好开端 [1] - Cloos的加入丰富了埃斯顿机器人的产品线和解决方案能力，并带来了全球一流客户和销售渠道 [1] - 在中薄板焊接市场，公司已推出适合中国市场的定制化焊接产品，并完成试产工作，订单增长较快 [1] - 在中厚板焊接市场，Cloos继续保持领先优势，借助埃斯顿的市场渠道和客户积累，推动该业务在中国市场的发展 [1] Cloos的竞争优势 - Cloos的自主焊接电源控制器与焊接机器人控制器无缝连接，焊缝轨迹跟踪能力强，支持3D电弧等多种跟踪方式 [2] - Cloos的焊接机器人AI编程简化了操作工序，结合丰富的焊接工艺积累和人工智能算法，拥有世界领先的焊接工艺兼容技术 [2] - Cloos在激光焊接和激光3D机器人打印领域具有领先技术和产品优势，特别是在金属3D打印（增材制造）领域具有先发和独特竞争优势 [2] 投资者关系管理 - 公司与投资者进行了交流与沟通，严格遵循信息披露管理制度，未出现未公开重大信息泄露等情况 [2] - 公司已按深交所要求，安排调研人员签署了《承诺书》 [2]

公司战略与毛利率提升 - 公司希望通过全产业链优势和"All made by Estun"战略，减少中间环节，降低成本，提升毛利率 [2] - 公司计划通过提升产品品质，获取更多优质客户，增加高质量收入 [2] - 在细分行业定制方面取得先发优势，通过定制删减通用冗余，增加行业专用特色，获取高性能、低成本、高毛利 [2] - 公司希望通过规模化发展，快速达成"万台战略"目标，促进盈利空间增大 [2] - 随着销售量增加，公司认为未来后端市场将成为利润来源 [2] 研发投入与政策影响 - 公司近些年研发投入占收入的比重保持在10%左右 [3] - 公司坚持"双核双轮驱动"发展战略，持续高比例研发投入，进行核心技术及产品创新 [3] - 研发费用加计扣除比例提高到100%，有利于降低高研发投入企业的税负，提高利润水平 [3] 投资者关系与信息披露 - 公司与投资者进行了交流与沟通，严格依照信息披露相关管理制度及规定执行 [3] - 公司保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露等情况 [3] - 公司已按深交所要求，安排调研人员签署了《承诺书》 [3]

会议基本信息 - 参与单位为南京埃斯顿自动化股份有限公司的投资者，时间为 2021 年 5 月 8 日 15:00 - 17:00，地点通过“约调研”线上交流平台进行，接待人员包括副董事长、总经理吴侃等 [1] - 活动类别为业绩说明会，编号 2021009 [2] 研发计划 - 推动 TRIO 运动控制完整解决方案，聚焦头部客户与高端应用，开拓高端行业；优化 TRIO 机器人运动控制一体化智能单元及新型自动化方案；升级机器人控制系统；推进 Cloos 和埃斯顿研发资源整合；投入 2021 年度非公开发行募集资金项目 [3][4][13] 竞争优势 - 拥有自主自动化核心部件及运动控制完整解决方案、“核心部件 + 本体 + 机器人集成应用”全产业链、技术领先和创新、规模化生产制造、国际化、信息化管理创新、数字化业务闭环等优势，持续投入资金提升竞争力 [4][5][6] 市场与销售 - Cloos 机器人全球销售，主要市场在欧美；埃斯顿品牌机器人出口越南、韩国等国家 [5] - 未来利用海外收购公司渠道拓展海外市场 [20] 业绩与增长 - 2021 年业绩增长源于机器人出货 10,000 台套、运动控制及交流伺服系统业务增长 50%以上、数控系统业务稳步增长 [6] - 2021 年 1 季度订单良好，生产饱和，国外疫情有少许影响，但有信心完成增长目标 [7] Cloos 业务 - 完成焊接机器人产品系列覆盖，启动中国本地化生产和实验室建设，开拓激光焊接等市场，关注中厚板、中薄板焊接市场 [8] 行业与格局 - 行业处于机器换人的起步阶段，中国向高端制造转型激活工业机器人需求，国产品牌替代国际品牌，业务向头部厂商集中 [11] 发展战略 - 未来三年将销售和市场份额增长列为第一目标，投入资金提升竞争力，实现 2025 战略目标，在运动控制领域成为受认可的解决方案提供商 [9][10] 业务占比与产能 - 智能制造系统业务模块占整体收入 10%左右，未来稳定增长 [10] - 目前运动控制及交流伺服系统产能近 50 万套，机器人产能 15,000 套，已启动二期规划扩大产能 [13] 财务情况 - 2020 年利润快速增长，盈利能力加强，未来研发投入占比保持 10%左右，降低管理、销售费用比例，降低资产负债率和资金成本，提高净利润率 [12] - 2020 年工业机器人及智能制造系统毛利率 32.31%，同口径增 1.64%，核心部件毛利率 37.80%，较去年降 3.01% [14] - 原材料涨价对毛利率影响小，采取研发降本等措施应对 [15] 其他问题 - 吴波先生及其一致行动人合计持有公司 381,494,742 股股份，占公司股本总额 45.41% [14] - 2021 年 4 月 26 日非公开发行股票申请获审核通过，未收到书面核准文件 [15][16] - 公司是国产机器人行业龙头，2020 年度全球机器人整体排名第 8 位，前进 2 位 [17] - 拥有自主专利技术的双曲面齿轮减速装置，应用于轻负载机器人关节 [18]