公司动态 - 截至2025年7月31日 华源控股尚未开展此次股份回购 [1]

回购计划 - 公司2025年7月16日同意回购股份，资金2000 - 4000万元[2] - 回购价不超12.28元/股，不高于均价150%[2] - 实施期限自董事会通过起12个月[2] 回购测算 - 4000万上限预计回购约3257328股，占比0.97%[3] - 2000万下限预计回购约1628665股，占比0.49%[3] 后续安排 - 截至7月31日未开展回购，后续按情况实施并披露[3][5]

财务表现 - 营业总收入11.62亿元同比下降5.68% 归母净利润4850.17万元同比上升15.15% [1] - 第二季度营业总收入6.01亿元同比下降7.78% 第二季度归母净利润2637.62万元同比上升15.36% [1] - 毛利率15.3%同比增1.98% 净利率4.14%同比增22.49% 三费占营收比6.27%同比减14.57% [1] 现金流与资本结构 - 每股经营性现金流0.67元同比增241.66% 主要因支付材料款减少 [1][2] - 财务费用变动幅度-67.97% 因短期借款减少及可转债到期后利息计提减少 [2] - 投资活动现金流净额变动-491.49% 因天津新工厂厂房建设投入增加 [2] 盈利能力指标 - 每股收益0.14元同比增7.69% 每股净资产5.53元同比增16.34% [1] - 去年ROIC为4.01% 历史中位数ROIC为6.92% 2023年ROIC为2.1% [2] - 去年净利率2.8% 显示产品或服务附加值不高 [2] 业务发展 - 收购全能精密后新增电池精密结构件业务 将金属包装生产制造经验与标的公司优势互补 [3] - 电池精密结构件封装壳体隶属金属包装 随着电动工具/电动汽车/新型储能应用兴起市场容量显著增长 [3] - 高端电池结构件市场存在巨大增长潜力 因电池能量密度提升对安全性保障要求提高 [3] 运营风险 - 应收账款与利润比率达965.49% 需关注应收账款状况 [3] - 公司业绩主要依靠研发驱动 需仔细研究驱动力背后的实际情况 [2]

资金使用 - 公司最高可使用30000万元自有资金进行现金管理[1] 理财情况 - 2025年7月17日1000万元理财产品到期赎回[1][2] - 2024年9 - 10月多笔自有资金购买不同银行理财产品，有预期收益[4][5] - 多家银行保本结构性浮动收益型产品投入不同金额获收益[6][7]

业绩整体表现 - 19家公司公布2025年半年报 其中12家净利润同比增长 7家同比下降 11家营业收入同比增长 8家同比下降[1] - 净利润和营业收入同时增长的公司有10家 净利润和营业收入均下降的有6家[1] - 业绩增幅翻倍的公司有2家[1] 显著增长企业 - 东安动力净利润同比增长157.75%至392.12万元 营业收入同比增长25.72%至24.79亿元[1] - 鼎通科技净利润同比增长134.06%至11539.70万元 营业收入同比增长73.51%至7.85亿元[1] - 智微智能净利润同比增长80.08%至10171.23万元 营业收入同比增长15.29%至19.47亿元[1] - 汇嘉时代净利润同比增长62.64%至6704.81万元 营业收入同比增长2.29%至12.71亿元[1] - 金河生物净利润同比增长51.52%至13791.86万元 营业收入同比增长30.45%至13.90亿元[1] 龙头企业表现 - 宁德时代实现净利润304.85亿元 同比增长33.33% 营业收入1788.86亿元 同比增长7.27% 每股收益6.92元[1] - 顺络电子净利润同比增长32.03%至48587.95万元 营业收入同比增长19.80%至32.24亿元[1] - 海信家电净利润207658.14万元 同比增长3.01% 营业收入493.40亿元 同比增长1.44%[1] 中等幅度增长企业 - 上海沿浦净利润同比增长25.99%至7800.40万元 营业收入同比下降7.24%至9.16亿元[1] - 华源控股净利润同比增长15.15%至4850.17万元 营业收入同比下降5.68%至11.62亿元[1] - 维力医疗净利润同比增长14.17%至12107.66万元 营业收入同比增长10.19%至7.45亿元[1] - 厦门空港净利润同比增长1.10%至25296.83万元 营业收入同比增长7.10%至9.91亿元[1] 业绩下滑企业 - *ST双成净利润亏损1846.66万元 同比下降8.97% 营业收入8412.21万元 同比下降11.35%[1] - 维宏股份净利润同比下降28.86%至2924.79万元 营业收入同比增长9.51%至2.60亿元[1] - 交大昂立净利润同比下降30.54%至224.86万元 营业收入同比下降5.77%至1.51亿元[1] - 中兰环保净利润同比下降55.05%至562.80万元 营业收入同比下降3.68%至2.91亿元[1] - 移为通信净利润同比下降68.57%至3102.00万元 营业收入同比下降24.62%至3.60亿元[2] - 新天药业净利润同比下降80.99%至576.61万元 营业收入同比下降18.88%至3.58亿元[2] - 安纳达净利润亏损2626.78万元 同比下降158.08% 营业收入同比下降10.51%至8.76亿元[2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入11.62亿元 同比下降5.68%[1] - 归母净利润4850.17万元[1] - 经营活动现金净流入2.26亿元[1] - 摊薄每股收益0.14元[3] 盈利能力 - 毛利率15.30%[3] - ROE 2.62%[3] 运营效率 - 总资产周转率0.42次 同比下降7.10%[3] - 存货周转率2.75次[3] 资本结构 - 资产负债率31.42%[3] 股权结构 - 股东户数1.98万户[3] - 前十大股东持股1.45亿股 占总股本比例43.31%[3]

机构持股情况 - 截至2025年7月30日 共有5家机构投资者合计持有华源控股A股股份733.04万股 占公司总股本比例2.19% [1] - 机构持股比例较上一季度上升0.97个百分点 显示机构投资者对公司的关注度提升 [1] - 主要机构投资者包括中信保诚多策略混合型证券投资基金(LOF) 中信证券资产管理(香港)客户资金 BARCLAYS BANK PLC及创金合信中证1000增强A [1] 公募基金持仓变化 - 本期新披露公募基金2家 分别为中信保诚多策略混合(LOF)A和创金合信中证1000增强A [1] - 公募基金持仓变化反映机构资金对公司投资价值的认可 [1] 外资机构动向 - 本期新增1家外资机构持仓 为中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金 [1] - 外资机构新进入场表明国际资本对公司关注度上升 [1]

会议基本信息 - 股东大会届次为2025年第一次临时股东大会 [1] - 会议召集人为公司董事会 于2025年7月29日第五届董事会第九次会议审议通过召开议案 [1] - 现场会议召开时间为2025年8月19日上午9:30 [1] - 股权登记日设定为2025年8月12日 [2] 会议召开方式 - 采用现场会议与网络投票相结合方式召开 [2] - 网络投票通过深交所交易系统进行 时间为2025年8月19日9:15-9:25,9:30-11:30及13:00-15:00 [2] - 互联网投票系统开放时间为2025年8月19日9:15至15:00 [2] - 现场会议地点位于苏州市吴江区松陵镇夏蓉街199号华源创新中心20幢11楼会议室 [2] 审议事项 - 唯一审议议案为《关于修订<股东大会议事规则>、<董事会议事规则>等六项内部控制制度的议案》 包含6项子议案 [3] - 该议案已经第五届董事会第九次会议及第五届监事会第七次会议审议通过 [3] - 议案1.00、2.00、3.01和3.02为特别决议事项 需三分之二以上表决权通过 [3] - 议案3.03-3.06为普通决议事项 需二分之一以上表决权通过 [3] 参会登记安排 - 现场登记时间为2025年8月15日9:00-11:30及13:00-17:00 [4] - 登记地点为公司证券部办公室 [4] - 法人股东需提供营业执照复印件加盖公章及证券账户卡 [4][5] - QFII股东额外需提交合格境外机构投资者证书复印件加盖公章 [5] 投票机制 - 对非累积投票议案设置同意、反对、弃权三种表决意见 [8] - 对总议案与具体提案重复投票时以第一次有效投票为准 [8] - 中小投资者表决将进行单独计票 [4]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入同比下降5.68%至11.62亿元，但归母扣非净利润同比增长16.27%至4590万元，盈利能力逆势提升[5] - 财务费用大幅下降67.97%，主要因短期借款减少及可转债到期后利息计提减少[18] - 食品包装业务收入同比下降9.09%，但仍是重点发展的新增长点[8][9][19] - 公司保持高端客户优势，主要客户包括立邦、阿克苏、壳牌、美孚等国际知名企业[3][12][13] 财务表现 - 营业收入11.62亿元，同比下降5.68%[5][18] - 归母扣非净利润4590.17万元，同比增长16.27%[5] - 加权平均净资产收益率2.60%，同比提升0.02个百分点[5] - 总资产27.23亿元，较上年末下降3.63%[5] - 经营活动现金流量净额改善，主要因支付材料款减少[18] - 投资活动现金流量净额-2557.88万元，主要因天津新工厂厂房建设投入增加[18] - 筹资活动现金流量净额-3亿元，主要因偿还借款支出[18] 业务构成 - 金属包装业收入8.62亿元，占比74.20%，同比下降6.40%[19] - 塑料包装业收入2.79亿元，占比24.01%，同比下降6.01%[19] - 化工罐产品收入6.50亿元，占比55.93%，同比下降5.48%[19] - 食品包装收入2.12亿元，占比18.27%，同比下降9.09%[19] - 注塑产品收入1.79亿元，占比15.43%，同比下降2.72%[19] - 吹塑产品收入9969.18万元，占比8.58%，同比下降11.41%[19] 区域分布 - 华东地区收入5.17亿元，占比44.47%，同比增长0.57%[19] - 华中地区收入1.20亿元，占比10.35%，同比下降22.07%[19] - 华南地区收入2.21亿元，占比19.05%，同比下降3.48%[19] - 华北地区收入1.68亿元，占比14.49%，同比下降8.19%[19] - 西南地区收入1.35亿元，占比11.64%，同比下降10.49%[19] 核心竞争力 - 拥有完整的金属包装和塑料包装业务链条，具备从工艺设计到设备研制的全产业链能力[7][14][16] - 高端客户资源稳固，主要客户包括立邦、阿克苏、壳牌、美孚等世界500强企业[12][13][15] - 全国化生产基地布局，在华东、华南、华北、西南、华中均设有生产基地[17] - 技术研发投入4155.24万元，拥有多项专利技术[12][17][18] - 食品包装领域已建立国际一流的食品安全管控体系，参与多项国际国内标准制定[8][15] 子公司表现 - 常州瑞杰净利润882.75万元[21] - 清远华源净利润799.35万元[21] - 苏州华源瑞杰净利润1275.48万元[21] - 咸宁华源净利润1415.93万元[21] 公司治理 - 独立董事变更，江平任期满离任，陈伟被选举为新任独立董事[25] - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[1][25] - 2025年5月注销2022年度回购股份635万股，约3633.63万元[27]

核心财务表现 - 营业收入为11.62亿元，同比下降5.68% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为4211.87万元，同比增长15.15% [1] - 扣除非经常性损益的净利润为4850.17万元 [1] - 经营活动产生的现金流量净额为2.26亿元，同比大幅增长243.27% [1] - 基本每股收益为0.13元/股，同比增长7.69% [1] - 稀释每股收益为0.13元/股，同比增长7.69% [1] - 加权平均净资产收益率为2.60%，较上年同期上升0.02个百分点 [1] 资产负债状况 - 总资产为28.25亿元，较上年度末下降3.63% [3] - 归属于上市公司股东的净资产为18.55亿元，较上年度末增长0.83% [3] 股东结构 - 报告期末普通股股东总数为19,770户 [3] - 实际控制人李志聪、李炳兴、陆杏珍为一致行动人，合计持股比例超过38% [3] - 前十大股东中李志聪持股32.26%，李炳兴持股6.35% [3] - 机构投资者包括中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金持股0.92% [3] 利润分配与股份回购 - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.00元，合计派现3323.99万元 [4] - 公司于2022年完成股份回购1270万股，占总股本4.02%，回购总金额7267.26万元 [5] - 2025年5月完成635万股回购股份的注销工作 [6] 公司治理 - 所有董事均出席审议半年度报告的董事会会议 [1] - 公司未发生控股股东和实际控制人变更 [3] - 非标准审计意见不适用 [1] - 报告期未实施利润分配或公积金转增股本 [1]