盐津铺子食品股份有限公司 盐津铺子食品股份有限公司 监事会关于公司 2023 年度内部控制自我评价报告的 审核意见 监 事 会 2024 年 3 月 27 日 根据《公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》等相关法律、法规和规章 制度的要求，依据财政部、中国证券监督管理委员会等部委联合发布的《企业内 部控制基本规范》和《企业内部控制配套指引》以及《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 1 号—主板上市公司规范运作》，盐津铺子食品股份有限公司（以 下简称"公司"）监事会认真审阅了公司 2023 年度内部控制自我评价报告并发 表审核意见如下： 1、公司根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定，建立了较为 完善的内部控制制度体系，符合公司现阶段经营管理的发展需求，保证了公司正 常业务活动的有序、有效开展，保证了经营管理的合法合规与资产安全，维护了 公司及股东的利益。 2、2023 年度，未发现公司有违反《企业内部控制基本规范》及相关规定的 情形发生。 综上，公司监事会认为：公司 2023 年度内部控制自我评价报告客观、真实 地反映了公司内部控制体系建设和运作的实际情况。 盐津铺子食品股份有限公司 盐津铺子食品 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业总收入为411.5亿元，同比增长42.22%[1] - 公司2023年归母净利润为5.06亿元，同比增长67.76%[1] - 公司2024年Q1预计实现归母净利润1.5-1.7亿元，同比增长34.48%-52.41%[2] - 公司2023年直营/经销和其他/电商渠道分别实现收入3.34/29.52/8.28亿元，分别同比-10.03%/+40.35%/+98.04%[2] - 公司2023年毛利率为33.54%，同比下降1.18%[2] - 公司预计2024-2026年年营业收入分别为54.00/64.53/74.15亿元，同比增长31.22%/19.50%/14.91%[3] - 公司预计2024年归母净利润为6.78亿元，同比增长34.12%[3] - 公司给予目标价86.5元，维持买入评级[3] - 公司2023年归母净利润为506亿元，同比增长67.76%[4] - 公司2024年市净率为6.3，同比下降3.0[4] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到7415百万元，较2022年增长约157.5%[5] - 2026年预计净利润为979百万元，较2022年增长约223.5%[5] - ROE预计在2026年达到24.76%，较2022年略有下降[5] 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突[13] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[14]

公司战略 - 盐津铺子公司2023年提出“1+7”多品类多品牌战略，形成主品牌和系列子品牌矩阵，有望提升细分子品牌认知[1] - 盐津铺子公司持续优化供应链布局，降低生产成本，打造规模化、数字化养殖农场，提升产品品质和整体产品力[1] 财务预测 - 公司2023年度预测净利润为505百万元，净利润增长率为67.56%[3] - 公司2025年预计营业收入为5282百万元，营业收入增长率为20.36%[3] - 盐津铺子2023年预计净利润为505百万元，2025年预计将达到855百万元[4] - 盐津铺子2023年预计ROE为16.1%，2025年预计将达到20.2%[4] 股价和评级 - 盐津铺子公司维持2023-2025年EPS预测，股价对应P/E分别为28/21/16倍，维持“买入”评级[2] - 盐津铺子（002847.SZ）2024年的P/E为21，P/B为7.8[3] - 2025年每股红利预计为2.79美元，较2021年增长179%[1] - 2025年每股销售收入预计为32.42美元，较2021年增长83%[1]

业绩总结 - 公司2023年度实现营业总收入41.15亿元，同比增长42.22%[1] - 公司2023年净利率达到12.3%，同比提升1.86pct[4] - 公司2023年营收增长42.2%，达成股权激励目标，净利率同比提升1.9pct[3] - 公司2023年实现归母净利润5.05亿元，同比增长67.57%[1] - 公司2023年实现归母净利润5.05亿元，同比增长67.57%，扣非归母净利润4.72亿元，同比增长71.37%[1] 未来展望 - 公司2023-2025年预计实现营业总收入同比增速分别为42.2%/24.8%/19.8%[2] - 公司预计2023-2025年实现归母净利润分别为5.1/6.6/8.9亿元，同比增速分别为67.6%/31.6%/33.4%[2] - 公司推出子品牌“大魔王”和“蛋皇”，预计产品推新将进一步增强公司收入增长动力[6] 新产品和新技术研发 - 公司通过供应链升级，延伸产业链迅速，推出新品牌预计将增强收入增长动力[5] - 公司通过供应链整合上游延伸打造全产业链，延伸产业链进展迅速[5] 市场扩张和并购 - 公司维持“买入”评级，认为供应链转型升级效果显著，收入、利润有望继续保持较快增长[8] 其他新策略 - 公司提供的数据来源包括Wind和国信证券经济研究所[11] - 公司发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式[17]

证券代码：002847 证券简称：盐津铺子 公告编号：2024-009 未来，公司将持续加大投入技术、信息和管理等新型要素，建设休闲食品创 新研发中心、数字化电商物流中心，推进数字化升级，以建设"灯塔工厂"为目 标，打造属于休闲零食的新质生产力。 一、坚守初心，聚焦主业高质量发展 盐津铺子自成立于2005年8月起，一直坚定不移聚焦主业，持续专注休闲食 品行业，长期坚持自主制造。2017年2月8日上市后开始从区域向全国拓展，经过 2018～2020年三年夯实基础，2021年按照"多品牌、多品类、全渠道、全产业链、 (未来)全球化"中长期战略，全面启动供应链转型升级，聚焦提升产品力，大力 发展智能制造，持续加大研发投入，推进数字化改革，品类做减法（聚焦核心品 类），渠道做加法（拓展全渠道），供应链数量做减法体量做加法，并整合上游 延伸打造全产业链，致力于"以尽可能低的价格，让消费者享有安全、美味、健 康的品牌零食"。 2022年起规模效应逐步显现，公司产品从"高成本下的高品质+高性价比" 逐渐升级成为"低成本之上的高品质+高性价比"。2023年公司战略主轴由"产 品+渠道"双轮驱动增长升级为"渠道为王、产品领先、 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营收41.15亿元，同比增长42.22%[1] - 公司2023年归母净利润为5.05亿元，同比增长67.57%[1] - 公司23年归母净利率为12.3%，同比增长1.9个百分点[2] - 公司23年ROE为38.9%，同比增长8.25个百分点[2] - 公司2024年营业总收入预计为515.8亿元，同比增长25.3%[6] - 公司2024年归属母公司净利润预计为6.52亿元，同比增长29.1%[6] - 公司2024年预计EPS为3.33元，市盈率为20.80倍[6] 未来展望 - 公司预计23-25年EPS分别为2.58、3.33、4.09元[5] - 公司长期推新速度提升，产品性价比顺应消费趋势[4] - 公司2024年预计经营活动现金流为872百万元，同比增长212百万元[7] 新产品和新技术研发 - 公司长期推新速度提升，产品性价比顺应消费趋势[4] 市场扩张和并购 - 公司2024年营业总收入预计为515.8亿元，同比增长25.3%[6] - 公司2024年归属母公司净利润预计为6.52亿元，同比增长29.1%[6] - 公司2024年预计EPS为3.33元，市盈率为20.80倍[6]

业绩总结 - 盐津铺子公司2023年业绩符合预期，营业收入同比增长42%[1] - 归母净利润同比增长68%[1] - 华鑫证券研究预测，盐津铺子2025年的归母净利润将达到8.93亿元[5] - ROE将达到40.5%[5] 公司发展 - 公司产品端和渠道端发展迅速[2] - 多渠道、多品类实现稳健高增长[2] - 2023年战略主轴升级为“渠道为王、产品领先、体系护航”[2] 人员信息 - 孙山山是华鑫证券食品饮料首席分析师[7] - 肖燕南于2023年6月加入华鑫证券研究所[8] - 廖望州是华鑫证券食品饮料行业研究员[9]

业绩总结 - 公司2023年实现收入41.15亿，同比增长42.22%[1] - 公司2024年02月27日实现收入11.11亿，同比增长20.22%[1] - 预计2023-2025年净利润分别为5.05亿、6.79亿、8.59亿，同比增长率分别为68%、34%、27%[2] - 公司2023年收入高增，顺利完成激励目标，预计维持高双位数收入增长[3] - 公司2023年实现归母净利率12.28%，同比提升1.85%[4] 未来展望 - 公司预计维持高双位数收入增长[3] 新产品和新技术研发 - 无相关要点 市场扩张和并购 - 无相关要点 其他新策略 - 行业投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[10] - 本报告采用沪深300指数作为基准指数[12] - 客户应当阅读完整报告获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论[11]

业绩总结 - 盐津铺子2023年第四季度业绩符合前期指引，2024年第一季度供需关系良性，稳健增长可期[1] - 公司2021-2025年营业收入、经营利润、净利润均呈现增长趋势[1] - 2023年盐津铺子预计营收为41.15亿元，同比增长42.22%[3] - 公司2024年市盈率预计为20.23，股息率为2.2%[1] 未来展望 - 公司24Q1仍面临较好供需关系，开门红可期，渠道红利延续，盈利能力向好[1] - 盐津铺子受益平价消费趋势，优势凸显，有望实现份额与盈利能力双抬升[1] - 公司2024年增量市场费用投入有望对盈利产生积极影响[1] - 公司2024年增量市场费用投入相对聚焦，盈利能力边际向好，盈利弹性有望延续[6] 新产品和新技术研发 - 盐津铺子在实现折扣渠道放量的同时仍保持盈利稳定，有望依托供应链优势及组织效率实现份额与盈利能力双抬升[7] 市场扩张和并购 - 公司2023-2025年经营利润率、净资产收益率、投入资本回报率逐年提升[1] 其他新策略 - 投资建议评级包括增持、谨慎增持、中性和减持，相对沪深300指数涨跌幅为基准[15] - 公司利用信息隔离墙控制内部信息流动，可能持有报告中提到的公司证券并提供相关服务[12]

业绩总结 - 盐津铺子2023年实现营业收入41.15亿元，同比增长42.22%[1] - 盐津铺子2023年归母净利润5.05亿元，同比增长67.57%[1] - 盐津铺子2023年营业收入增长率为42.22%，净利润增长率为67.56%[2] - 盐津铺子2025年预计营业收入将达到6,357百万元，较2021年增长179.6%[3] - 2025年预计每股收益将达到4.36元，较2021年增长272.6%[3] - 2025年预计ROE（摊薄）将达到38.5%，较2021年增长121.9%[3] 产品策略和评级 - 公司产品策略明晰，多渠道拓展顺利，维持“买入”评级[2] - 公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[4] 公司信息 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[8]