证券代码：002847 证券简称：盐津铺子 公告编号：2024-088 盐津铺子食品股份有限公司 关于2023年第二期限制性股票激励计划第一个解除限售期 解除限售条件成就的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、盐津铺子食品股份有限公司 2023 年第二期限制性股票激励计划第一个解除 限售期解除限售条件已经成就，本次符合解除限售条件的激励对象共计 31 人，全部 符合解除限售条件，可解除限售条件的限制性股票数量为 588,000 股，占目前公司 最新股本总额 272,819,859 股的 0.22%。 2、本次限制性股票办理完解除限售手续后，在上市流通前，公司将发布相关提 示性公告，敬请投资者注意。 盐津铺子食品股份有限公司（以下简称"公司"或"盐津铺子"）于 2024 年 12 月 9 日召开第四届董事会第十五次会议、第四届监事会第十三次会议，审议通过 了《关于 2023 年第二期限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售条件成就的 议案》。现将有关事项说明如下： 一、公司 2023 年第二期限制性股票激励计划已履行的相关审批程 ...

盐津铺子食品股份有限公司（以下简称"公司"）第四届独立董事专门会议第 四次会议于 2024 年 12 月 6 日在长沙市雨花区长沙大道运达中央广场写字楼 A 座 32 楼公司行政总部会议室召开，采取现场投票和通讯投票方式进行表决，会 议应出席独立董事 3 人，实际出席会议独立董事 3 人。全体独立董事共同推举刘 灿辉先生召集并主持本次会议，会议的召集、召开和表决程序符合《公司法》《上 市公司独立董事管理办法》及《公司章程》等相关规定，独立董事基于客观、独 立的立场，对拟提交第四届董事会第十五次会议的相关议案进行了认真审议并发 表审核意见如下： 1、审议通过了《关于新增2024年度日常关联交易预计的议案》 （1）公司 2024 年与新增关联人拟发生的关联交易为公司日常经营活动所需， 对公司财务状况、经营成果不构成重大影响，公司的主要业务不会因此关联交易 而对关联人形成依赖。 盐津铺子食品股份有限公司 （2）公司的关联交易依据公平、合理的定价政策，参照市场价格确定关联 交易价格，不会损害公司和广大中小投资者的利益。 盐津铺子食品股份有限公司 （3）董事会对该事项进行表决时，关联董事应按规定予以回避。 我们同意将上 ...

盐津铺子食品股份有限公司 盐津铺子食品股份有限公司监事会 关于公司 2023 年第二期限制性股票激励计划第一个解除限售期 可解除限售的核查意见 根据《上市公司股权激励管理办法》公司《2023 年第二期限制性股票激励 计划（草案）》及《2023 年第二期限制性股票激励计划实施考核管理办法》等相 关规定，我们认为： 公司 2023 年第二期限制性股票激励计划第一个解除限售期的解除限售条件 已经成就，公司 31 名激励对象解除限售资格合法、有效。同意公司为 2023 年第 二期限制性股票激励计划第一个解除限售期 31 名激励对象共计 588,000 股限制 性股票办理解除限售事宜。 （本页无正文，为盐津铺子食品股份有限公司监事会关于公司 2023 年第二期限 制性股票激励计划第一个解除限售期可解除限售的核查意见之签字页） 监事签名： 王 勇 彭 肸 （以下无正文，为签字盖章页） 盐津铺子食品股份有限公司 汤云峰 ...

证券代码：002847 证券简称：盐津铺子 公告编号：2024-085 盐津铺子食品股份有限公司 1、股东股份本次解除质押的情况 | 股东 | 是否为控股股东 或第一大股东及 | 本次解除质 | 占其所持 股份比例 | 占公司总 股本比例 | 起始日 | 解除日期 | 质权人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 一致行动人 | 押数量（股） | （%） | （%） | | | | | 张学文 | 是 | 4,200,000 | 10.01 | 1.54 | 2023.05.29 | 2024.11.25 | 渤海国际信托 股份有限公司 | | | 合计 | 4,200,000 | 10.01 | 1.54 | | | | 2、股东股份累计质押的情况 截至本公告披露日，上述股东及其一致行动人持有本公司股份累计质押情况 如下： | | 持股数量 | 持股 | | 占其所 | 占公司 | 已质押股份 情况 | | 未质押股份 情况 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

股东大会信息 - 公司2024年第五次临时股东大会通知于10月29日公告[5] - 现场会议11月15日15:00召开，网络投票9:15至15:00[5][6] 参会股东情况 - 现场11名股东及代理人持股176,869,610股，占比64.8304%[7] - 网络投票117人持股10,888,540股，占比3.9911%[7] 议案审议结果 - 《关于变更公司注册资本等公告》同意187,734,470股，占比99.9874%[12] - 反对15,300股，占比0.0081%[13] - 弃权8,380股，占比0.0045%[13]

股东大会信息 - 2024年11月15日15:00现场召开，网络投票9:15 - 15:00[2] - 参会股东等128人，代表股份187,758,150股，占比68.8216%[4] 议案表决情况 - 《关于变更公司注册资本等议案》同意187,734,470股，占比99.9874%[6] - 中小股东对该议案同意11,237,981股，占比99.7897%[7]

投资评级 - 投资评级为优于大市维持[1] 核心观点 - 报告期内品质大单品与全渠道发展助力报告研究的具体公司快速成长营收利润均高速成长[5][6][7] 报告内容总结 财务数据 - 2024年Q1 - Q3公司实现营收38.61亿元（YOY+28.49%）实现归母净利润4.93亿元（YOY+22.8%）24Q3单独来看公司实现营收14.0亿元（YOY+26.2%）实现归母净利润1.74亿元（YOY+15.62%）[5] - 24Q1 - Q3营收毛利端营收同比上升28.49%毛利率同比下降2.62pct毛利额较上年同期上升18.73%费用端期间费用率同比下降0.51pct归母净利润率同比下降0.4pct[6] - 24Q3单独来看营收毛利端营收同比上升26.2%毛利率同比下降2.32pct毛利额同比增长17.31%费用端期间费用率同比减少1.45pct归母净利润率同比减少1.13pct[7] - 预计2024 - 2026年公司营业收入分别为52.68/66.17/82.61亿元归母净利润分别为6.52/8.34/10.54亿元对应EPS分别为2.39/3.06/3.86元/股[8] - 结合A股可比公司估值给予公司25 - 30倍的PE（2024E）估值区间对应合理价值区间为59.75 - 71.70元[8] 公司发展 - 2023年公司战略主轴由产品+渠道双轮驱动增长升级为渠道为王产品领先体系护航销售产品和销售渠道实现结构性持续优化各核心品类通过全渠道拓展实现稳健增长[7] - 公司推动全渠道覆盖在保持原有KA、AB类超市优势外重点发展电商、零食量贩店、CVS、校园店等积极开展深度合作在抖音平台与主播种草引流品牌影响力和渠道势能持续增强[7] - 2024年蛋皇鹌鹑蛋进驻山姆会员商店大魔王麻酱味素毛肚赢得消费者和线上线下渠道商的广泛认同品质大单品加上全渠道能力提升助推鹌鹑蛋、休闲魔芋等品类高速发展[7]

股权结构 - 张学文持股4196.5203万股，比例15.38%，累计质押1718.9万股[1] - 湖南盐津铺子控股持股10160.1157万股，比例37.24%[1] - 张学武持股2850.8579万股，比例10.45%[2] - 公司股东合计持股17207.4939万股，比例63.07%[2] 本次质押 - 张学文本次质押350万股，占其所持8.34%，总股本1.28%[1] 其他 - 截至2024年10月31日公司总股本27281.9859万股[2] - 张学文质押无平仓或强制过户风险，不影响控制权和经营[3]

报告公司投资评级 - 公司当前股价对应估值为22/18/15倍 [5] 报告核心观点 - 公司持续加强自身的组织能力和渠道能力,持续拓展和优化产品矩阵,有望实现稳健增长 [8] - 预计公司2024-2026年实现营业收入分别为52.54/64.64/77.70亿元,同比增长27.67%/23.04%/20.19%,实现归母净利润分别为6.51/8.00/9.67亿元,同比增长28.76%/22.80%/20.90% [4][9] 分产品总结 - 魔芋和鹌鹑蛋两大产品贡献约一半的增量收入,其中Q3休闲魔芋实现收入2.41亿元,同比增长39.05%,蛋类零食实现收入1.80亿元,同比增长64.35% [3] - 其他产品合计实现收入9.81亿元,同比增长18.46% [3] 分渠道总结 - 公司持续推进全渠道战略,强化高景气渠道,Q3各渠道增速为:高势能会员店渠道>零食量贩>定量流通>电商(35%)>传统散装(持平)>直营KA渠道(收缩负增长) [3] 财务数据总结 - Q3公司综合毛利率为30.62%,同比和环比分别-2.32/-2.34pct,主要源于销售渠道结构变化 [4] - 销售费用率为12.13%,同比增长0.29pct,主要源于品牌建设投入增加 [4] - 管理费用率和财务费用率随收入规模扩大而下降,分别为4.48%/0.17%,同比-1.57%/-0.17% [4] - 政府补助增加显著增厚当期利润,Q3政府补助为3159万元,同比增加1669万元 [4] - 所得税税率显著提高侵蚀利润,Q3所得税费用为3222万,同比增加2425万元 [4]

报告公司投资评级 - 盐津铺子的投资评级为“买入(维持)” [2] 报告的核心观点 - 盐津铺子2024年Q3收入增长亮眼，但利润受到渠道结构变化及税率短期扰动的影响 [2][4] - 公司通过两大品类和四大渠道的放量，Q3收入同比高增，增速位居行业前列 [5] - 公司通过持续拓展品类和优化成本价格，预计毛利率和利润率仍有提升空间 [6] - 公司坚持全渠道战略，两大战略子品牌“蛋皇”和“大魔王”品牌势能不断提升，助力公司实现产品升级和收入增长 [7] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2024年Q1-3，盐津铺子实现营收38.61亿元，同比+28.49%；归母净利润4.93亿元，同比+24.55%；扣非归母净利润4.24亿元，同比+12.90%。2024Q3，公司实现营收14.02亿元，同比+26.20%；归母净利润1.74亿元，同比+15.62%；扣非归母净利润1.51亿元，同比+4.80% [3] 投资要点 - 2024Q3，盐津铺子毛利率为30.6%，同比-2.3pct，主要系渠道结构变化，直营KA渠道、散称收入占比收缩而零食量贩渠道收入占比提升。销售/管理/研发费率分别为12.1%/3.1%/1.4%，同比+0.3pct/-1.3pct/-0.2pct。2024Q3毛销差为18.5%，同比-2.6pct，环比-0.9pct。营业利润率为14.8%，同比+0.2pct，环比+0.7pct。归母净利率/扣非净利率分别为12.4%/10.8%，同比-1.1/-2.2pct [4] - 2024Q3，盐津铺子休闲魔芋实现收入2.41亿元，同比+39.05%；蛋类零食实现收入1.80亿元，同比增长64.35%。两大品牌培育卓有成效，品牌势能对品类增长形成有力支撑。四大渠道驱动增长，渠道增速从高到低分别为：高势能会员店渠道>零食>定量流通>电商 [5] - 盐津铺子通过持续拓展品类收入增长动能，预计两家子公司津香、津诚将于2024年四季度释放少量业绩。公司不断往上游布局，优化成本价格，预计毛利率和利润率仍有提升空间 [6] - 预计盐津铺子2024~2026年的营业收入分别为52.57/65.37/80.02亿元，归母净利润分别为6.51/7.85/9.61亿元，EPS分别为2.38/2.88/3.52元，对应PE分别为21/18/14X，维持“买入”评级 [7] 盈利预测和投资评级 - 预计盐津铺子2024~2026年的营业收入分别为52.57/65.37/80.02亿元，归母净利润分别为6.51/7.85/9.61亿元，EPS分别为2.38/2.88/3.52元，对应PE分别为21/18/14X，维持“买入”评级 [7][8]