行业投资评级 - 报告看好当前白酒板块配置价值，低预期下胜率可观 [2] - 报告建议持续关注啤酒行业，因其具备不错的业绩置信度与股息水平 [2] - 报告对休闲零食、软饮料、调味品等大众品板块中的部分公司给出了推荐或建议关注 [3][4] 核心观点 - 白酒行业春节动销整体符合预期，全渠道动销量同比下滑10~15%，但价盘趋稳，已处于筑底窗口，行业有望从“下行趋缓”过渡至“底部企稳” [1][10] - 白酒板块配置价值凸显，预期先行且节后具备自上而下催化，中期伴随“反内卷”政策落地，行业拐点逐步临近 [2][11] - 大众品板块中，休闲零食受益于春节礼盒动销旺盛及渠道扩张，延续高景气；软饮料虽受淡季和分流影响承压，但龙头全国化与健康化趋势明确；调味品餐饮端表现超预期，但仍处底部企稳阶段，复合调味品渗透率提升逻辑持续 [3][4][13][14] 周专题：预期逐步筑底，关注顺周期&餐饮链配置契机 - **白酒行业**：春节动销符合预期，全渠道动销量同比下滑10~15% [1][10]。略超预期点在于飞天茅台批价表现稳定，以及大众价位产品有零星终端补货，显示动销韧性 [1][10]。节后首周原箱飞天茅台批价约1690元，环比小幅回落，行业价盘整体趋稳，处于筑底窗口 [1][10]。行业当前处于“下行趋缓”阶段，因节后步入低基数窗口，有望过渡至“底部企稳” [10] - **白酒配置方向**：建议关注两类标的，一是品牌力突出的高端酒（贵州茅台、五粮液）、渠道势能上行的山西汾酒及稳健区域龙头；二是顺周期弹性标的（如古井贡酒、泸州老窖）及有新产品、新渠道催化的弹性酒企（如珍酒李渡、舍得酒业、酒鬼酒） [2][11] - **啤酒行业**：维持景气度底部企稳判断，需求场景大众化，现饮需求稳步修复，酒企加码非即饮与多元化业务 [2][11]。预计成本端相对平稳，中期餐饮修复赋予量价弹性 [11] - **黄酒行业**：前期有提价催化，头部品牌趋同性提价使竞争格局趋缓，大单品化与高端化趋势成型，新品年轻化培育值得关注 [2][12] - **休闲零食**：春节期间礼盒动销旺盛，板块延续高景气 [3][13]。上游品牌商各渠道动销较快，节后有序补库；下游渠道商在26Q1受益于春节错期和返乡潮，零食量贩单店收入表现较好，26年具备加速开店、单店收入改善的可能性 [3][13] - **软饮料**：板块进入销售淡季，叠加现制茶饮分流，行业整体承压 [3][13]。含糖税传闻引发担忧，但报告看好东鹏饮料全国化扩张及品牌化潜力，尤其是冰冻化陈列带来的单店产出增长 [3][13]。龙头公司凭借研发能力和多品类运营，在健康化趋势下风险可控 [3][13] - **调味品**：餐饮端春节期间表现超预期，但拐点尚需3月淡季检验，当前仍处景气度底部企稳阶段 [4][14]。供给端看，下游餐饮业经历3年左右出清，存活企业多为连锁化，推动复合调味品、速冻品渗透率提升；需求端看，竞争加剧下消费者购买力相对提升 [4][14] 行情回顾 - **指数表现**：本周（2.24~2.27）食品饮料（申万）指数收于16255点，下跌1.54%；同期沪深300指数上涨1.08%，上证综指上涨1.98% [15][16] - **行业对比**：周度涨跌幅前三的申万一级行业为钢铁（+12.27%）、有色金属（+9.77%）、基础化工（+7.15%） [16] - **子板块表现**：食品饮料子板块中，涨跌幅前三为预加工食品（+6.73%）、啤酒（+2.62%）、保健品（+1.17%） [18] - **个股表现**：周度涨幅居前的个股包括紫燕食品（+18.26%）、三全食品（+11.34%）、安井食品（+9.36%）；跌幅居前的包括东鹏饮料（-8.78%）、古井贡酒（-6.12%）、泸州老窖（-4.95%） [22][23] 食品饮料行业数据更新 - **白酒数据**：2025年12月全国白酒产量37.6万千升，同比下降19.0% [26]。2026年2月28日，飞天茅台（2025，原箱）批价1720元（环周持平），普五批价780元（环周-10元），高度国窖1573批价850元（环周持平） [26] - **乳制品数据**：2026年2月13日，生鲜乳主产区平均价3.04元/公斤，同比下降2.30%，环比持平 [28]。2025年1~12月，累计进口奶粉85.0万吨，累计同比增加0.8%；累计进口金额72.17亿美元，累计同比增加13.50% [28] - **啤酒数据**：2025年12月，啤酒产量222.7万千升，同比下降8.70% [30]。2025年1~12月，累计进口啤酒36.48万千升，同比下降9.20%；累计进口金额5.08亿美元，同比下降6.80% [30] 公司及行业要闻 - **宏观数据**：2025年全年居民消费价格持平，食品烟酒价格同比下降0.7% [37] - **公司业绩**：珍酒李渡发布2025年度业绩预告，预计营收35.5亿元~37亿元，经调整净利润5.2亿元~5.8亿元，业绩减少主因市场需求减弱及公司主动去库存 [37] - **国际动态**：帝亚吉欧2026上半财年销售额105亿美元，同比下降2.8%，受中美市场拖累，其管理层表示未提及出售水井坊资产 [37] - **近期事项**：列出了*ST椰岛、洽洽食品、五芳斋、百润股份、佳隆股份、东鹏饮料、天佑德酒、天味食品等公司在3月的临时股东大会或债券持有人会议安排 [38]

限制性股票激励计划 - 2026年1月20日为激励计划授予日，2月27日为限制性股票上市日期[1][15][27] - 授予激励对象156名，授予数量299.90万股，授予价格35.18元/股[1] - 原拟授予157名激励对象300.00万股，后人数变更为156人，授予数量变更为299.90万股[3][13] - 限售期分别为自授予日起12个月、24个月、36个月，解除限售比例依次为40%、30%、30%[4][5] - 截至2026年2月9日，到位资金105,504,820.00元[14] 业绩目标 - 2026年净利润目标值不低于8.5亿元，触发值不低于7.65亿元[7] - 2026 - 2027年净利润合计目标值不低于18.5亿元，触发值不低于16.65亿元[7] - 2026 - 2028年净利润合计目标值不低于31亿元，触发值不低于27.90亿元[7] - 触发值为目标值的90%[8] 股份情况 - 有限售条件股份数量从25,869,967股增至28,868,967股，比例从9.49%增至10.59%；无限售条件股份数量从246,839,712股减至243,840,712股，比例从90.51%减至89.41%[16] - 2023年9 - 11月回购1,401,050股，占总股本0.71%，成交金额109,318,864.15元，1,400,000股用于2023年二期激励计划，剩余1,050股[21] - 2026年1月5 - 15日回购2,999,001股，占总股本1.0997%，成交金额217,595,911.19元[22] - 2026年2月从2026年回购专用账户授予2,999,000股限制性股票，2023年回购账户剩余1,050股，2026年回购账户剩余1股[22] 考核与限制 - 激励对象个人层面考核按公司规定实施，90≤X≤100可解除限售比例为100%，80≤X＜90为X/100，0≤X＜80为0[10] - 任何一名激励对象获授股票不超公司总股本1%，全部有效激励计划涉及股票总数累计不超提交股东会时公司股本总额10%[11] 资金与成本 - 本次股权激励所筹资金用于补充公司流动资金[26] - 预计未来四年限制性股票激励成本为11588.14万元，2026 - 2029年分别摊销7113.83万元、3154.55万元、1255.38万元、64.38万元[27]

文章核心观点 - 湖南省政府召开大会并表彰100名优秀民营企业家 以促进民营经济发展壮大和服务企业[1] - 表彰活动彰显了湖南民营经济的发展活力与潜力 覆盖了上市公司、关联企业及冲刺IPO企业的掌舵人[1] - 获评企业家是湖南建设"4×4"现代化产业体系、实现"三高四新"发展目标的重要支撑[2] 获奖企业家构成 - 100名企业家获授“新湖南贡献奖全省优秀民营企业家”称号[1] - 获奖者中包括20余家上市公司的掌舵者[1] - 上市关联企业及冲刺IPO企业的代表也同步获得表彰[1] 获奖上市公司代表 - 三一重工、蓝思科技、爱尔眼科、盐津铺子、金杯电工、楚天科技、达嘉维康、军信股份、万兴科技等多家湘股的董事长或核心掌舵人上榜[1] - 覆盖工程机械、消费制造、医药生物、新能源科技等多个优势产业领域[1] - 这些企业家是湖南实体经济与资本市场融合发展的中坚力量[1] 获奖上市关联企业代表 - 克明食品全资子公司克明五谷道场董事长陈宏获评[2] - 五新隧装子公司五新智能董事长王薪程获评[2] - 同时担任古汉医药董事长的恒昌医药董事长江琎获评[2] - 体现出湖南上市企业产业链上下游协同发展的良好格局[2] 获奖IPO阶段企业代表 - 英氏控股董事长马文斌上榜 该公司北交所IPO已顺利过会[2] - 美程新材料董事长方豪杰获评 企业已于2025年启动上市辅导[2] - 凸显湖南民营经济梯队培育的良好成效[2] 获奖企业家涉及的产业领域 - 覆盖湖南工程机械、绿色农产品及食品加工、生物医药、新能源、先进材料等重点产业链[2] - 获奖者是湖南传统产业转型升级、优势产业延链强链的引领者[2] - 同时也是新兴产业培育、新质生产力打造的开拓者[2]

报告行业投资评级 - 行业评级：增持 [5] 报告核心观点 - 2026年马年春节消费市场迎来“开门红”，消费需求集中释放，服务消费需求领跑，整体表现超预期 [2][7] - 春节消费呈现“服务消费高于实物消费、高端品类高于大众品类”的特征，品质化、体验化消费驱动客单价提升 [7][19] - 白酒行业开门红环比改善，但品牌分化加剧，行业已进入本轮周期底部，渠道情绪出现修复迹象 [7][27][32] - 零食行业受益于春节旺季周期拉长，线下渠道尤其是下沉市场的量贩门店保持较高景气度 [7][33][34] 根据相关目录分别总结 1. 春节：春运出行需求增加，服务消费需求领跑 - **总体消费数据强劲**：春节假期前两天，全国重点零售和餐饮企业日均销售额较2025年同期增长10.6% [10]；假期前四天，日均销售额较2025年同期增长8.6%，连续四年实现增长 [7][10] - **政策支持力度大**：各地安排20.5亿元资金通过消费券等形式直接惠及消费者 [10]；消费品以旧换新政策截至2月19日已带动销售额1980.2亿元，其中汽车以旧换新带动新车销售额1005.3亿元 [10] - **人员流动创纪录**：2026年春运全社会跨区域人员流动量预计将达95亿人次，规模有望创历史新高 [7][11]；自驾出行占比创历史新高，达到近80% [11] - **服务消费成为主力**：文旅、餐饮等服务消费是核心增长点 [7][19]；假期前三天，商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额同比分别增长4.5%和4.8% [10] - **餐饮消费旺盛且升级**：美团数据显示全国春节年夜饭预订订单同比增长105% [7][21]；抖音生活服务三线及以下城市团购销售额增长66%，广东乡镇地区外卖订单增长72% [7][21]；预制菜加速增长，叮咚买菜年夜饭预制菜销量同比增长180% [22] - **文旅消费活跃**：部分省份数据显示旅游接待人次和收入实现双位数增长，例如某省春节假期接待游客8658.9万人次，旅游收入848.9亿元，分别增长8.1%和13.9% [19] - **电影消费以价换量**：春节档票房突破54亿元，但平均票价回落至48元（2025年为50.8元） [23] 2. 白酒：开门红环比改善，分化明显 - **整体动销仍承压但环比改善**：开门红白酒大盘动销下滑幅度预计较2025年中秋国庆及第四季度有所收窄 [7][27] - **品牌分化加剧**：2026年品牌间分化程度较2025年进一步扩大，高端白酒（贵州茅台、五粮液）及腰部以下各价位带龙头表现预计好于大盘 [7][27] - **渠道调研显示需求分化**：根据微酒平台调研，43%经销商反馈春节前30天销售额同比增长，33%基本持平，近10%表示大幅下滑 [27] - **行业呈现三大特征变化**： 1. 个人消费重要性提升，消费者追求性价比，龙头以价换量策略成立，行业集中度预计持续提升 [7][30] 2. 酒厂为渠道松绑，不强制执行开门红任务，渠道库存有望进入去化阶段 [7][30] 3. 渠道情绪开始改善，局部品牌涨价、动销正增长提振信心，是行业见底信号之一 [7][30] - **周期筑底，期待催化**：白酒行业已进入本轮周期底部，渠道情绪出现修复迹象，行业景气改善、批价上涨、库存去化等边际变化对股价有较强催化作用 [7][32] 3. 零食：旺季周期拉长，结构性景气延续 - **旺季周期拉长利好备货动销**：由于春节错期，2026年年货节旺季相比2025年靠后近20天，使得第一季度备货和动销周期更长、更充分 [7][33] - **线下渠道景气度较高**：线下量贩连锁门店、会员制商超等景气相对较高，春节假期拉长至9天有利于更偏下沉的零食量贩渠道销售 [7][34]；估测头部量贩零食连锁同店或实现同比正增长 [34] - **强势品类与渠道定制化突出**：魔芋品类持续爆发，龙头公司强化品牌露出 [35]；量贩渠道定制款礼包及大规格量贩装零食热销，部分门店提供自有品牌礼盒纸箱以满足顾客自主组装需求，提升客单价 [35] - **礼盒市场表现平稳**：坚果及零食组合类礼盒凭借较高性价比更受益，湖南高桥批发市场反馈50元左右价位的礼盒出货流速较快 [35] 4. 盈利预测与估值 - 报告列出了食品饮料板块大量重点公司的盈利预测及估值数据，包括总市值、每股收益（EPS）预测、市盈率（PE）、市销率（PS）等关键指标 [39][40] - 覆盖公司范围广泛，包括白酒（如贵州茅台、五粮液）、饮料（如东鹏饮料、农夫山泉）、零食（如盐津铺子、卫龙美味）、啤酒（如青岛啤酒）、调味品（如海天味业）、乳制品（如伊利股份）、速冻食品（如安井食品）等多个子行业 [39][40] - 绝大多数公司的投资评级为“增持” [39][40]

文章核心观点 - 2026年春节假期叠加消费政策红利，国内消费市场活力攀升，深市消费类上市公司紧抓机遇，在产品创新、多元营销和全球化布局方面表现突出，展现出强劲发展韧性，为全年消费市场复苏注入动力 [1] 产品创新与供给 - 春节消费呈现“健康、智能、绿色”新风尚，重点平台智能穿戴设备销售额增长1.3倍，智能血压仪、血糖仪增长超60%，有机食品增长52% [2] - 三全食品推出小包装“黄金比例低脂饺子”，选用羽衣甘蓝入皮提升膳食纤维，单包热量控制在350kcal以内，精准匹配健康消费需求 [2] - 三全食品迭代全自动化生产线提升效率，8大生产基地全力保障节庆供应 [2] - 盐津铺子旗下大魔王品牌绑定故宫宫廷文化，推出新春定制包装及周边，拍摄品牌片强调采用正宗六必居麻酱，以文化内涵强化品牌 [3] 营销策略与品牌建设 - 盐津铺子通过深度绑定故宫文化推出定制产品及周边，强化品牌印记 [3] - 燕京啤酒在春节期间进行多维度、广覆盖的广告投放，有效提升品牌知名度与影响力，为新年市场拓展奠定基础 [3] - TCL智家紧扣国家以旧换新补贴政策，推出“焕新家电 年味加倍”主题营销活动，提供“国补85折再享套购95折”双重优惠，叠加会员红包、直播间加赠等多重福利 [5] 科技创新与家电升级 - 海信家电坚持全球化与智能化战略，其智慧大屏630冰箱可智能分析食材、匹配存储方案并生成推荐食谱，烤箱自动联动设定参数，打造一站式烹饪体验 [4] - 海信Air Master空调采用高精度人感技术实现“风随人动” [4] - 海信棉花糖Ultra全家筒洗衣机获CES 2026最佳创新奖，为近15年来全球洗衣机品类唯一获此殊荣的品牌 [4] - TCL智家凭借领先研发实力打造双磁鲜系列冰箱、超旋风V3R系列洗衣机等爆款产品，其中“分子保鲜科技+”和“零下40°C晶态膜深冷保鲜技术”达国际领先水平 [5] 行业表现与展望 - 深市消费类上市公司在食品饮料和家电等核心赛道，通过多元化产品供给、创新化营销手段和全球化发展布局，在春节消费市场交出亮眼答卷 [6] - 这些公司的表现展现了中国消费市场的强大韧性与升级潜力，为行业高质量发展提供借鉴 [6] - 随着消费市场持续复苏，依托产品创新与技术升级的深市消费类上市公司有望持续释放发展活力 [6]

公司声明 - 盐津铺子公司在投资者互动平台明确表示，公司未对“鸣鸣很忙”进行投资 [1]

公司声明 - 盐津铺子通过投资者互动平台明确表示，公司未对“鸣鸣很忙”进行投资 [1]

公司股价与市场表现 - 2月11日，盐津铺子股价下跌0.12%，报收68.08元/股，成交额1.09亿元，换手率0.65%，总市值185.66亿元 [1] - 公司股价已连续4天下跌，区间累计跌幅达5.43% [1] - 公司主营业务收入构成为：辣卤零食44.91%，烘焙薯类15.61%，果干果冻14.56%，深海零食12.33%，蛋类零食10.52%，其他2.06% [1] 基金持仓与盈亏 - 富安达消费主题混合基金（004549）在四季度增持盐津铺子200股，持有股数达1.41万股，占基金净值比例为5.05%，为其第六大重仓股 [2] - 2月11日，该基金因盐津铺子股价下跌浮亏约1128元，在连续4天的下跌期间累计浮亏损失达5.51万元 [2] - 该基金最新规模为1907.54万元，今年以来亏损3.67%，同类排名8833/8884；近一年收益18.85%，同类排名5186/8127；成立以来收益69.22% [2] 基金经理信息 - 富安达消费主题混合基金（004549）的基金经理为李守峰和申坤 [3] - 李守峰累计任职时间10年52天，现任基金资产总规模8.94亿元，任职期间最佳基金回报68.61%，最差基金回报-40.86% [3] - 申坤累计任职时间10年256天，现任基金资产总规模8.83亿元，任职期间最佳基金回报79.73%，最差基金回报-18.06% [3]

行业投资评级 - 食品饮料行业评级为“增持” [6] 核心观点 - 受益于春节错期及动销提速，2026年1月旺季必选消费各品类发货表现亮眼，看好板块基本面企稳改善，建议逢低布局优质龙头 [1] - 全年维度建议逢低布局，优选确定性强的龙头 [1] 白酒行业 - 受政策及春节错期基数影响，节前白酒回款/发货节奏表现偏慢，酒企开门红目标降低，以缓解渠道压力 [1] - 行业表现分化，终端需求向头部品牌快速集中，贵州茅台表现最为亮眼，受益于市场化营销改革红利释放，i茅台app激活长尾客户需求，公司回款/发货配额完成较快，飞天茅台批价回升并站稳1600元以上 [1] - 五粮液受益于价格优势及飞天溢出效应，动销在行业内部表现靠前 [1] - 预计高端酒表现好于山西汾酒及区域地产龙头，二线次高端品牌略有承压，且随节前旺销窗口临近，行业动销或将迎来环比改善 [1] - 从库存及价格端看，除茅台/五粮液外行业同比改善有限，洋河深度调整初见成效，库存同比下降且价盘微升 [1] - 推荐贵州茅台、古井贡酒、泸州老窖、山西汾酒、五粮液 [1] 乳制品行业 - 受益于春节错期，主要乳制品企业的动销于1月均呈现提速，春节开门红行情已至，且当前伊利与蒙牛等主要企业的库存均处于合理健康水位 [2] - 维持2026年原奶周期有望走向盈亏平衡的观点，散奶价格回升后、小乳企发动价格战的能力减弱，液奶行业的竞争有望同比缓和 [2] - 推荐经营稳健性较强、2026年液奶业务有望实现市占率提升的下游乳企龙头伊利股份、蒙牛乳业 [2] - 看好奶肉双周期共振下利润弹性有望显现的上游牧业龙头优然牧业、现代牧业 [2] 餐饮供应链及调味品行业 - 看好2026年促服务消费政策催化下餐饮场景的复苏，部分头部企业小幅提价侧面验证景气度改善/竞争趋缓迹象，有望缓解对上游餐供企业的利润率挤压，改善价格内卷 [3] - 安井等龙头主动收缩折扣促销，行业竞争趋于理性，预制菜国标出台亦利好份额向龙头集中 [3] - 当前餐供及调味品企业备货积极，库存良性，渠道信心充足，叠加春节错期，1月发货开门红顺利兑现 [3] - 海天味业作为龙头依托强管理能力实现份额提升，2025年底库存健康、轻装上阵，高费投带动渠道拿货积极性 [3] - 二线龙头中炬高新、千禾味业2025年积极进行渠道/人员/机制调整，叠加低基数效应，2026年第一季度有望实现高弹性修复 [3] - 颐海国际关联方经营企稳、第三方提价带来利润率改善 [3] - 继续重点推荐餐饮供应链龙头安井食品（A+H）、股息率打底/经营向上的调味品龙头海天味业H股、颐海国际，关注弹性标的中炬高新 [3] 零食行业 - 1月受益春节错期发货时间拉长，主要公司发货进度较快，线下礼盒动销逐步加速，2月受益于春节假期时间拉长、家庭端消费场景增加，动销亦有望实现亮眼表现 [4] - 全年看，渠道变革仍在演绎，零食量贩、会员制超市等高效渠道持续贡献增量 [4] - 当前重点推荐品类高景气的卫龙美味、盐津铺子，以及第一季度低基数、成本/费用下行带动盈利弹性的洽洽食品、甘源食品 [4] 重点公司财务数据与目标价 - **五粮液 (000858 CH)**：最新收盘价107.36元，目标价149.16元，对应2026年预测市盈率15.83倍 [10] - **山西汾酒 (600809 CH)**：最新收盘价174.70元，目标价239.80元，对应2026年预测市盈率16.03倍 [10] - **蒙牛乳业 (2319 HK)**：最新收盘价17.47港元，目标价23.74港元，对应2026年预测市盈率10.69倍 [10] - **伊利股份 (600887 CH)**：最新收盘价27.08元，目标价36.60元，对应2026年预测市盈率14.76倍 [10] - **古井贡酒 (000596 CH)**：最新收盘价131.81元，目标价175.20元，对应2026年预测市盈率15.35倍 [10] - **优然牧业 (9858 HK)**：最新收盘价5.11港元，目标价6.73港元，对应2026年预测市盈率13.22倍 [10] - **盐津铺子 (002847 CH)**：最新收盘价68.49元，目标价89.52元，对应2026年预测市盈率18.38倍 [10] - **泸州老窖 (000568 CH)**：最新收盘价121.29元，目标价153.54元，对应2026年预测市盈率14.23倍 [10] - **贵州茅台 (600519 CH)**：最新收盘价1,524.96元，目标价1,920.24元，对应2026年预测市盈率19.06倍 [10] - **安井食品 (2648 HK)**：最新收盘价80.75港元，目标价99.38港元，对应2026年预测市盈率15.24倍 [10] - **卫龙美味 (9985 HK)**：最新收盘价12.66港元，目标价15.56港元，对应2026年预测市盈率15.68倍 [10] - **安井食品 (603345 CH)**：最新收盘价93.57元，目标价113.04元，对应2026年预测市盈率19.85倍 [10] - **现代牧业 (1117 HK)**：最新收盘价1.58港元，目标价1.78港元，对应2026年预测市盈率16.97倍 [10] - **中炬高新 (600872 CH)**：最新收盘价18.73元，目标价21.06元，对应2026年预测市盈率23.11倍 [10] - **洽洽食品 (002557 CH)**：最新收盘价23.99元，目标价26.00元，对应2026年预测市盈率18.44倍 [10] - **甘源食品 (002991 CH)**：最新收盘价60.05元，目标价61.74元，对应2026年预测市盈率17.51倍 [10] - **海天味业 (3288 HK)**：最新收盘价33.68港元，目标价39.30港元，对应2026年预测市盈率22.68倍 [10] - **颐海国际 (1579 HK)**：最新收盘价16.48港元，目标价18.17港元，对应2026年预测市盈率17.68倍 [10]

2026年1月A股公司回购情况分析 - 2026年1月A股新披露回购预案的公司数量为26家，较2025年12月的35家有所回落 [1] - 2026年1月新披露预案的拟回购金额上限合计约56.82亿元，较12月份的105.48亿元下降46.13% [1] - 尽管预案数量与规模双降，但大额回购仍占主流，18家公司拟回购上限超1亿元（含），占比达69.23% [1] 新披露回购预案的公司情况 - 从拟回购金额上限排名看，恒逸石化、金开新能、世纪华通、嘉泽新能、金田股份和兴发集团等公司位居前列 [1] - 具体拟回购上限分别为：恒逸石化10亿元、金开新能6亿元、世纪华通6亿元、嘉泽新能4.4亿元、金田股份4亿元和兴发集团4亿元 [1] 回购实施进展与完成情况 - 正在实施回购的公司中，约有325家公司披露了截至2026年1月底的最新回购进展 [1] - 其中约有108家公司累计回购金额已达下限，回购事项仍在正常推进中 [1] - 另有45家公司在2026年1月宣布完成回购 [1] 2026年1月实际回购金额领先公司 - 从1月实际回购金额榜单来看，各行业龙头表现突出 [2] - 美的集团、贵州茅台、顺丰控股、世纪华通、盐津铺子等位居前列，单月分别回购了4.88亿元、4.51亿元、3.57亿元、3.01亿元和2.18亿元 [2] - 美的集团与顺丰控股累计回购金额均已超过拟回购金额下限，但回购节奏存在显著差异 [2]