业绩数据 - 2024年前三季度，谦玛网络营收676,359,774.28元，净利润15,911,445.26元[8] - 2023年，谦玛网络营收957,310,197.11元，净利润23,691,561.08元[8] 财务指标 - 谦玛网络最近一期资产负债率为81.86%[5] - 本次担保额度占上市公司最近一期经审计净资产比例为1.93%[5] 担保情况 - 公司为谦玛网络提供3000万元一年期综合授信额度最高额连带责任保证[2][9] - 2024年拟为谦玛网络提供不超2.5亿元担保额度，可循环使用[4] - 公司对合并报表内子公司担保余额15,430万元，占比9.94%[12]

会议情况 - 2024年10月24日召开第四届董事会第三十二次会议、第四届监事会第二十九次会议[1] - 2024年11月12日召开2024年第二次临时股东大会[1] 员工持股计划 - 会议审议通过《关于公司<2023 - 2025年员工持股计划之第二期员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》[1] - 截至2025年2月14日，员工持股计划二级市场购股0股，占总股本0%，成交金额0元[2]

本公司及全体董事会成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京元隆雅图文化传播股份有限公司（以下简称"公司"）2023-2025 年员工 持股计划之首期员工持股计划（以下简称"本次员工持股计划"）所持有的公司股 份已通过集中竞价交易方式全部出售完毕，根据《关于上市公司实施员工持股计 划试点的指导意见》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上 市公司规范运作》《北京元隆雅图文化传播股份有限公司 2023-2025 年员工持股 计划（草案）》等相关规定，现将有关情况公告如下： 出售完毕的公告 一、本次员工持股计划的基本情况 1、审议程序 证券代码：002878 证券简称：元隆雅图 公告编号：2025-005 北京元隆雅图文化传播股份有限公司 关于 2023-2025 年员工持股计划之首期员工持股计划 公司分别于 2023 年 10 月 23 日召开第四届董事会第二十三次会议、第四届 监事会第二十一次会议；2023 年 11 月 16 日召开公司 2023 年第二次临时股东大 会，审议通过了《关于公司<2023-2025 年员工持股计划（草案）>及其摘要的议 ...

关于 2023-2025 年员工持股计划之首期员工持股计划 锁定期届满的公告 本公司及全体董事会成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：002878 证券简称：元隆雅图 公告编号：2025-004 北京元隆雅图文化传播股份有限公司 公司本次员工持股计划的锁定期为 12 个月，自公司公告最后一笔标的股票 购买完成之日起算，即自 2024 年 2 月 2 日起至 2025 年 2 月 1 日止。 具体内容详见于 2024 年 2 月 6 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披 露的《北京元隆雅图文化传播股份有限公司 2023-2025 年员工持股计划之首期员 工持股计划完成股票购买的公告》（公告编号：2024-020）。 二、本次员工持股计划锁定期届满后的后续安排 根据《北京元隆雅图文化传播股份有限公司 2023-2025 年员工持股计划（草 案）》的有关规定，在本次员工持股计划锁定期届满后、存续期内，公司本期员 工持股计划管理委员会将根据具体市场行情择机出售本次员工持股计划所持有 的所有公司股票，并严格按照相关法律法规、规范性文件及本员工持股计 ...

文章核心观点 - 元隆雅图2024年业绩预亏但营收预计略有增长，2025年有望凭借大型赛会和IP文创业务发展提升净利润 [1] 2024年业绩情况 - 公司发布2024年度业绩预告，预计全年营业收入约27亿 - 29亿元，同比略有增长，毛利率同比基本稳定，归属于上市公司股东的净利润亏损15000万元 - 19000万元 [1] - 控股子公司谦玛网络下游客户预算减少、市场竞争激烈，盈利能力持续下降，预估商誉计提资产减值准备1.71亿元 [1] - 公司持续进行亚冬会产品开发等投入，相关费用较大影响当期盈利能力 [1] 公司业务优势 - 作为礼赠品和新媒体营销头部企业，服务多家世界500强和国内知名企业，核心客户包括华为、荣耀等 [2] - 作为IP文创领军企业，在体育IP领域竞争力强，曾打造冰墩墩等爆款产品 [2] - 获得2025年哈尔滨亚冬会特许生产、全品类特许线下零售及线上京东平台独家特许运营授权 [2] 亚冬会业务进展 - 已为亚冬会开发200余款产品，涵盖20大类别，产品生产超100万件 [2] - 与哈尔滨马迭尔文旅集团合作开发“尔滨礼物”系列文创产品并在线下销售 [2] 2025年展望 - 随着国家促消费政策力度加大和大型赛会召开，公司力争保持收入增长同时提升净利润 [1] - 哈尔滨第九届亚冬会2025年2月初召开，产品2024年第四季度进入销售旺季，预计2025年第一季度特许业务收入回升 [3]

2024年净利润情况 - 2024年归属于上市公司股东的净利润亏损1.5 - 1.9亿元，比上年同期下降734.10% - 903.19%[3] - 2024年扣除非经常性损益后的归母净利润亏损1.55 - 1.95亿元，比上年同期下降873.13% - 1072.64%[3] 2024年每股收益情况 - 2024年基本每股收益亏损0.57 - 0.73元/股，上年同期盈利0.11元/股[3] 2024年营业收入情况 - 2024年预计实现营业收入约27 - 29亿元，同比略有增长，毛利率同比基本保持稳定[6] 2024年资产减值准备情况 - 2024年预估谦玛网络商誉计提资产减值准备1.71亿元[6] 2024年费用情况 - 2024年销售、管理、研发费用总额与上年同期基本持平，相关费用投入大影响当期盈利能力[6] 特许业务收入情况 - 2023年特许业务收入和毛利润基数较高，2025年第一季度特许业务收入有望回升[6] 2025年公司目标 - 2025年公司力争在保持收入增长的同时实现净利润提升[7]

行业与公司 - 公司所在行业为礼品和IP文创行业，业务涵盖礼品、IP文创品、特许业务、元宇宙和AI应用等[1][2][5][6][16] - 公司在礼品行业占据国内领先地位，是国内唯一一家上市公司，且在特许业务领域具有绝对优势[5][9][10] 核心观点与论据 行业现状与挑战 - 下游客户需求端受消费压力影响，品牌客户的营销预算紧张，导致价格竞争激烈，毛利率较低[3] - 订单规模缩减，订单变得更碎片化，规模效应减弱[3] - 行业整体处于低毛利状态，礼品和经济广告的毛利率持续在十几个点[27] 公司业务与战略 - 公司主业依赖消费复苏和产业升级，消费复苏将带来较大的净利润提升空间[4] - 公司在二次元联名等高毛利项目上表现突出，局部项目毛利率可达20%以上[5][27] - 特许业务是公司的重要增长点，24年四季度开始的哈尔滨亚农会、成都市运汇和大湾区全运汇等项目将带来增量贡献[5][6][26] - 公司正在拓展C端渠道，尤其是IP文创品领域，计划通过微信小店等新渠道突破传统电商的流量瓶颈[12][13][25] - 公司在元宇宙领域布局较早，通过子公司Uwameta在数糖发行和虚拟场景运营方面具有领先优势[16][17][18] 未来增长逻辑 - 特许业务和赛会项目（如哈尔滨亚农会、成都市运汇等）将是25年的主要增量来源[6][26] - IP文创业务和元宇宙业务是未来的重要方向，尽管目前收入规模较小，但增速较快，未来潜力较大[14][16][26] - 公司计划通过B+C模式联动，利用B端产品的C端交汇品特性，降低生产成本和风险[29][30] 毛利率与消费复苏 - 公司整体毛利率处于低位，局部高毛利项目（如二次元联名）可能带来短期提升，但整体回暖依赖于消费复苏[27] - 消费复苏将直接推动公司净利润的提升，因为费用刚性，毛利润的提升能直接转化为净利润[4] 渠道与运营 - 公司正在从B端向C端拓展，重点补足渠道和运营能力，计划通过轻资产模式（如快闪店、合作渠道）拓展C端市场[25][29] - 微信小店被视为重要的新渠道，因其与公司礼品业务的强匹配性[13] 技术与创新 - 公司正在研究将AI芯片等技术融入产品，提升产品的互动性和体验感[24] - 元宇宙和虚拟场景的运营是公司未来的重要方向，计划通过虚实结合的方式创造新的商业模式[16][18][19] 其他重要内容 - 公司在IP文创领域具有较强的设计能力和产品开发能力，设计师团队在国内领先[10][23] - 公司计划通过知名IP带动自有IP的发展，未来可能通过订购方式引入更多IP[24] - 公司在礼品行业的护城河较深，行业地位稳固，未来将继续引领行业趋势[4][11] 总结 公司作为礼品行业的龙头企业，面临行业低毛利和消费压力的挑战，但通过特许业务、IP文创和元宇宙等新业务的布局，未来增长潜力较大 公司正在从B端向C端拓展，重点补足渠道和运营能力，同时通过技术创新和虚实结合的方式探索新的商业模式 消费复苏将是公司业绩回暖的关键驱动因素

股价异常 - 公司股票2025年1月7 - 9日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达20%[2] 信息披露 - 前期披露信息无更正、补充[3] - 无应披露未披露事项及筹划[4] - 不存在违反信息公平披露情形[5] 经营情况 - 近期经营及内外部环境无重大变化[3] 股东情况 - 异常波动期间控股股东、实控人无买卖公司股票情况[3] 披露媒体 - 指定信息披露媒体为《证券时报》《上海证券报》和巨潮资讯网[5]

培训基本信息 - 申万宏源承销保荐为元隆雅图2024年度持续督导培训保荐人[1] - 培训时间为2024年12月24日[1] - 培训地点为视频会议[1] - 培训主讲人为陈胜安[1] 培训对象与内容 - 培训对象包括董监高、证券事务代表等[1] - 培训内容为规范运作、法规及违规案例[1] 培训安排与效果 - 培训前编制讲义，后提供课件自学[2] - 指定人员视频讲解交流，达预期效果[4]

业绩总结 - 2024年1 - 9月公司营业收入185,749.39万元，同比降7.14%[4] - 2024年1 - 9月公司净利润2,216.81万元，同比降45.58%[4][5] - 利润下滑因亚冬会产品开发投入致费用支出大[5] 其他 - 2024年12月19 - 20日现场检查，对应2024年度[2] - 公司治理等多方面现场检查结果合格[2][3][4]