综合授信 - 2024年11月26日会议通过2025年度申请综合授信额度议案[1] - 各银行综合授信额度总计200000万元[1] - 中行、农行深圳光明支行额度各30000万元[1] - 国开行等多家银行深圳分行或支行额度各20000万元[1] - 中信银行深圳光明支行额度10000万元[1]

审计机构续聘 - 公司拟于2024年11月26日续聘大信为2024年度审计机构，聘期1年[2] - 续聘事项需提交股东大会审议，通过之日起生效[7] 审计机构情况 - 2023年末大信从业人员4001人，合伙人160人，注会971人[4] - 2023年业务收入15.89亿，审计收入13.80亿，证券收入4.50亿[4] 审计业务数据 - 2023年大信上市公司年报审计客户204家，平均资产146.53亿，收费2.41亿[4] - 公司2023年度审计费用76万元（含内控审计）[6] 审计机构风险 - 大信近三年受行政处罚3次、行政监管17次等[4] - 38名从业人员近三年受处罚6人次等[4]

证券代码:002880 证券简称:卫光生物 公告编号:2024-037 深圳市卫光生物制品股份有限公司 第三届监事会第二十四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 深圳市卫光生物制品股份有限公司（以下简称公司）第三届监事会第二十四 次会议于 2024 年 11 月 26 日，在公司办公楼四楼会议室以现场结合通讯的方式 召开。会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。本次会议由监事会主席邬玉生 先生主持，会议的召集、召开和表决程序符合《公司法》和《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 2.审议通过了《关于2025年度向银行申请综合授信额度的议案》。 监事会同意公司向相关银行申请综合授信额度人民币200,000万元，具体融 资金额将视公司运营资金的实际需求确定。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 三、备查文件 第三届监事会第二十四次会议决议。 特此公告。 深圳市卫光生物制品股份有限公司监事会 会议经逐项审议，书面表决，审议通过了如下议 ...

会议信息 - 第三届董事会第三十次会议于2024年11月26日召开，9名董事全部参加[2] - 同意于2024年12月13日15:00召开2024年第二次临时股东大会[7] 审计与授信 - 同意续聘大信会计师事务所为2024年度审计机构，聘期1年[3] - 同意2025年度向十一家银行申请综合授信额度200,000万元[5]

新策略 - 公司2024年11月14日与深圳理工大学签《战略合作协议》[4] - 双方将共建“深圳理工大学科技园 - 卫光生命科学园”[8] - 围绕生命科学开展学科共建等多方面合作[8] 未来展望 - 协议对本年度业绩无重大影响，未来视实施情况而定[3,9] - 协议属框架性，具体实施有不确定性[3,10]

报告评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 业绩表现 - 2024年前三季度收入8.5亿元,同比增长16.1% [2] - 2024年前三季度归母净利润1.8亿元,同比增长20.8% [2] - 三季度收入创新高,主要受益于静丙旺盛的市场需求 [2] - 毛利率、销售费用率、管理费用率、研发费用率均有所下降 [2] 产品进展 - 公司近期获批人凝血酶原复合物药品注册证书,进一步丰富产品线 [2] - 人凝血酶原复合物获批有利于提升公司原料血浆综合利用率,对长期发展有积极影响 [2] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.6亿元、3.1亿元、3.7亿元 [3] - 预计2024-2026年营收增速分别为22.23%、16.71%、15.85% [3] - 预计2024-2026年净利率分别为20.04%、20.35%、21.23% [6] 估值水平 - 预计2024-2026年PE分别为30、25、21 [3] - 预计2024-2026年PB分别为3.22、2.91、2.61 [3]

报告公司投资评级 报告给予卫光生物"买入"评级。[4] 报告的核心观点 1) 公司2024年前三季度营业收入8.54亿元(同比增长16.14%)，归母净利润1.83亿元(同比增长20.80%)，扣非归母净利润1.78亿元(同比增长20.48%)。2024年Q3单季度营业收入3.31亿元(同比增长19.02%)，归母净利润0.73亿元(同比增长45.05%)，扣非归母净利润0.70亿元(同比增长45.50%)。[3] 2) 公司2024年Q3毛利率为41.66%，同比下降2.47个百分点;销售费用率为2.18%,同比下降0.76个百分点;管理费用率为6.50%,同比下降0.41个百分点;研发费用率为5.20%,同比下降6.17个百分点;财务费用率为1.55%,同比下降0.85个百分点,净利润率为21.98%,同比提高3.85个百分点。[4] 3) 公司2023年获批人凝血因子VIII,2024年获批人凝血酶原复合物,新产品获批有助于提升原料血浆综合利用率。公司2024年7月5日公告,完成第三期员工持股计划股票购买,成交均价为28.89元/股,彰显公司对未来发展的信心。[4] 4) 我们预计2024/2025/2026年公司收入为12.17亿元/14.06亿元/16.08亿元,对应归母净利润2.47亿元/2.90亿元/3.37亿元,对应PE为26.58X/22.71X/19.50X。[4][6]

报告投资评级 - 报告维持"买入"投资评级 [1] 报告核心观点 - 公司单三季度利润端增速表现亮眼，2024Q3实现营收3.31亿元，同比增长19.02%，实现归母净利润0.73亿元，同比增长45.05%，利润端增速亮眼 [1] - 公司控费体系成效明显，2024年前三季度毛利率41.75%，同比下降1.15个百分点，期间费用率11.35%，同比下降0.91个百分点，其中销售费用率2.33%，同比下降1.07个百分点 [1] - 公司业务涵盖人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、人凝血因子VII等共11个品种23个规格的产品，涵盖了广泛的临床需求，其中人血白蛋白和静丙为公司的主要收入来源，占公司营收比重70%以上 [1] - 公司2024年6月取得了PCC的《药品注册证书》，将进一步丰富公司的产品线，提升公司原料血浆的综合利用率 [1] - 国药集团将成为卫光生物的实际控制人，有望为公司带来更多资源和支持，进一步提升其在生物医药领域的竞争力和创新能力 [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营收分别为11.49/13.08/14.78亿元，同比增长9.6%/13.9%/13.0% [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.36/2.67/3.04亿元，同比增长7.8%/13.2%/14.0% [3] - 公司2024-2026年毛利率预计分别为42.0%/42.6%/43.3% [3] - 公司2024-2026年ROE预计分别为10.5%/10.6%/10.8% [3]

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为33,119.89万元，同比增长19.02%[1] - 公司2024年前三季度营业收入为85,410.17万元，同比增长16.14%[1] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为7,283.87万元，同比增长45.05%[1] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为18,270.04万元，同比增长20.80%[1] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.3212元，同比增长45.08%[1] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.8056元，同比增长20.82%[1] - 公司2024年第三季度加权平均净资产收益率为3.53%，同比增加0.83个百分点[1] - 公司2024年前三季度加权平均净资产收益率为8.74%，同比增加0.83个百分点[1] - 公司营业总收入为85.41亿元，同比增长16.1%[13] - 公司净利润为18.25亿元，同比增长20.6%[14] - 公司基本每股收益为0.81元[14] 资产负债情况 - 公司2024年第三季度末总资产为317,120.79万元，较上年度末增加10.23%[1] - 公司2024年第三季度末总资产为31.71亿元，较期初增加2.94亿元[10] - 公司2024年第三季度末流动资产为14.40亿元，较期初增加3.36亿元[10] - 公司2024年第三季度末非流动资产为17.31亿元，较期初减少0.42亿元[10] - 公司2024年第三季度末流动负债为3.71亿元，较期初增加1.05亿元[10] - 公司2024年第三季度末非流动负债为6.28亿元，较期初增加0.63亿元[10] - 公司2024年第三季度末股东权益为21.73亿元，较期初增加2.34亿元[10] - 公司归属于母公司所有者权益合计为21.41亿元[12] 现金流情况 - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为10,097.94万元，同比下降53.22%[1] - 公司经营活动产生的现金流量净额为10.10亿元[15] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-20.27亿元，主要用于购建固定资产和无形资产[15] - 公司收到的税费返还为2.10亿元[15] - 公司支付给职工及为职工支付的现金为14.92亿元[15] - 公司支付的各项税费为8.43亿元[15] - 公司取得借款收到的现金为243,023,091.82元[16] - 公司偿还债务支付的现金为65,798,087.30元[16] - 公司分配股利、利润或偿付利息支付的现金为60,375,312.56元[16] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为106,122,041.96元[16] - 公司期末现金及现金等价物余额为255,807,762.34元[16] 其他 - 公司2024年第三季度末货币资金为2.56亿元，较期初增加0.35亿元[10] - 公司2024年第三季度末应收票据为1.08亿元，较期初增加0.29亿元[10] - 公司2024年第三季度末应收账款为1.09亿元，较期初增加0.54亿元[10] - 公司2024年第三季度末存货为7.81亿元，较期初增加1.08亿元[10] - 公司营业总成本为63.93亿元，其中营业成本为49.75亿元[13] - 公司第三季度报告未经审计[17]

人员变动 - 职工代表监事吴恩应因工作变动辞职，不再担任公司任何职务[2] - 2024年9月4日选举黎占露为第三届监事会职工代表监事[2] 人员信息 - 黎占露1981年生，有中山大学管理学院硕士学位[4] - 具备正高级审计师等多项专业资格，任审计部经理[4] 持股情况 - 吴恩应、黎占露均未直接持股，通过三期员工持股计划间接持股[2][4]