新产品和新技术研发 - 公司近日取得2项发明专利证书[4] - 专利为自主研发成果，利于发挥知识产权优势，增强产品竞争力[4]

担保情况 - 2024年度为控股子公司提供担保额度不超29亿元[3] - 为江蒙公司提供担保额度不超5亿元[3] - 2024年11月18日为江蒙公司债务担保最高额1.5亿元[4] - 截至2024年11月18日，为江蒙公司实际担保余额0元，剩余额度5亿元[5] - 截至公告披露日，审批对外担保额度29亿元，占2023年度经审计净资产83.90%[12] - 公司及控股子公司对外实际担保余额40049.10万元，占2023年度经审计净资产11.59%[12] 江蒙公司情况 - 江蒙公司注册资本16411.7647万元，公司持股70%[6] - 2024年9月30日江蒙公司资产总额13.4866039571亿元，负债3.1026917867亿元，净资产10.3839121704亿元[8] - 2024年1 - 9月江蒙公司营收6.4296306199亿元，利润总额759.54175万元，净利润611.546028万元[9] 其他 - 公司不存在逾期对外担保等不良情况[12]

投资评级 - 报告对蒙娜丽莎的投资评级为"增持"，并维持该评级 [1] 核心观点 - 报告认为蒙娜丽莎在瓷砖行业的产品力方面具备突出优势，尤其是在大规格、功能性陶瓷领域的创新和产品附加值提升方面表现显著 [1] - 公司通过经销渠道的"渠道下沉"策略，持续整合下沉市场，并积极开拓县级和镇级市场，未来有望实现领先于行业的稳健经营表现 [1] - 公司现金流持续改善，经营性净现金流净额同比增长8.2%，收现比达到111.7%，现金流状况显著改善 [1][7] - 尽管行业竞争加剧，公司通过内部降本增效，毛利率环比提升2.01个百分点，达到29.01% [1] 财务表现 - 2024年三季度，公司营业收入为12.38亿元，同比下降24.3%，归母净利润为0.58亿元，同比下降65.72% [1] - 2024年1-9月，公司营业收入为35.72亿元，同比下降21.41%，归母净利润为1.41亿元，同比下降57.85% [1] - 2024年1-9月，公司毛利率为27.6%，同比下降3.54个百分点，主要受房地产市场需求收缩和液化天然气价格上行影响 [1][7] - 2024年1-9月，公司经营性净现金流净额为5.15亿元，同比增长8.2%，收现比为111.7%，现金流状况显著改善 [1][7] 行业与市场环境 - 2024年1-9月，全国房屋竣工面积为3.68亿平方米，同比下降24.4%，其中三季度同比下降30.4%，房地产市场需求持续收缩 [1] - 陶瓷行业进入存量竞争时代，产品销售均价持续下行，导致利润摊薄，行业竞争压力不断加大 [1] 公司战略与未来展望 - 公司通过经销渠道的"渠道下沉"策略，持续整合下沉市场，并积极开拓县级和镇级市场，未来有望实现领先于行业的稳健经营表现 [1] - 公司建成全球首条陶瓷工业氨氢零碳燃烧技术示范量产线，并在报告期内正式投产，推动陶瓷产业的绿色低碳化转型 [1] - 公司未来将继续加大县级和镇级市场的布局，优化销售结构，并通过数字化营销牵引，搭建新零售平台 [1] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.92亿元、2.49亿元、3.41亿元，对应PE分别为19.2倍、14.8倍、10.8倍 [2] - 2024-2026年公司营业收入预计分别为49.13亿元、51.84亿元、54.43亿元，同比增长率分别为-17.0%、5.5%、5.0% [9] - 2024-2026年公司毛利率预计分别为27.5%、28.2%、28.8%，净利率分别为4.7%、5.7%、7.5% [9]

审计机构续聘 - 公司2024年4月18日会议通过续聘天健为2024年度审计机构[3] - 续聘事项2024年5月17日经2023年度股东大会审议通过[3] 审计人员变更 - 杨克晶接替禤文欣成为签字注册会计师[4] - 杨克晶1996年2月成中国注册会计师，1993年开始从事上市公司审计[5] - 杨克晶近三年签署4家、复核2家上市公司审计报告，无处罚且无独立性问题[5][6][7]

董事会会议 - 蒙娜丽莎第四届董事会第五次会议于2024年10月31日召开，9名董事全部出席[4] 转股价格调整 - “蒙娜转债”转股价格自2024年11月1日起修正为20.00元/股[5] - 2024年11月1日至2025年4月30日不再提出向下修正方案[5] - 下一触发修正条件期间从2025年5月1日开始计算[6] 议案表决 - 《关于向下修正蒙娜转债转股价格的议案》全票通过，已获战略委员会审议[7][8]

可转债发行 - 2021年8月16日发行1168.93万张可转换公司债券，总额116893万元，期限6年[6] 转股价格调整 - 初始转股价格27.20元/股，2024年11月1日修正后为20.00元/股[5][8] - 2022 - 2024年因激励行权、利润分配等多次调整转股价格[9][10][11] 修正条款触发与决策 - 2024年9 - 10月触发转股价格向下修正条款[15] - 2024 - 2025年4月30日若再触发不提出修正方案[5][19] - 2025年5月1日起再触发董事会开会决定[19]

| 证券代码：002918 | 证券简称：蒙娜丽莎 | 公告编号：2024-084 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127044 | 债券简称：蒙娜转债 | | 蒙娜丽莎集团股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无否决或变更议案的情况。 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议的情况。 3、本次股东大会以现场投票、网络投票相结合的方式召开。 一、会议的召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、会议召开的日期、时间： （1）现场会议召开时间：2024 年 10 月 31 日（星期四）下午 14:30 （2）网络投票时间： ①通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2024 年 10 月 31 日上午 09:15-9:25、9:30-11:30，下午 13:00-15:00。 ①通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的开始时间为 2024 年 10 月 31 日上午 9:15 至下午 15:00 期间的任意时间。 2、会议召开方式：本次股东大 ...

新产品和新技术研发 - 公司近日获国家知识产权局7项发明专利证书[4] - 专利授权公告日均为2024.10.01[4] - 专利申请日分布在2024.06.04 - 2024.07.12[4]

会议信息 - 公司2024年10月14日董事会决议同意召开本次会议[5] - 会议于2024年10月31日下午14:30现场召开，网络投票9:15至15:00[7] 参会情况 - 出席会议股东及代理人274名，代表股份273,285,367股，占比66.8502%[9] - 现场参会6名，代表股份269,746,199股，占比65.9845%[10] - 网络投票268名，代表股份3,539,168股，占比0.8657%[12] - 中小投资者268名，代表股份3,539,168股，占比0.8657%[14] 议案表决 - 《关于董事会提议向下修正蒙娜转债转股价格的议案》271,214,889股同意，占比99.2460%[18] - 该议案1,890,473股反对，占比0.6918%[18] - 该议案169,900股弃权，占比0.0622%[18] - 中小投资者对该议案1,468,690股同意，占比41.6170%[18]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司营收利润承压下行,受地产持续低迷影响,建陶市场需求仍偏弱,竞争进一步加剧 [3] - 公司持续发力拓展经销业务,收缩风险较大的工程战略业务,经销业务占比同比提升 [3] - 公司毛利率同比下降,期间费用率尤其是管理费用率的提升使净利率同比降幅高于毛利率 [4] - 公司经营性净现金流保持良好,优化库存结构、加强采购降本管理并加强应收回款管理 [4] - 房地产政策持续优化,楼市成交回暖,地产链有望逐步修复,公司作为行业龙头有望受益 [5] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为35.7/1.4/1.2亿元,同比下降21.4%/57.9%/63.8% [2] - 2024年三季度公司毛利率/净利率为27.6%/4.0%,同比下降2.0/4.2个百分点 [4] - 2024年前三季度公司经销业务/工程战略业务收入占比分别为75.6%/24.4%,经销业务占比同比提升11.9个百分点 [3] - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为2.1/2.6/3.6亿元,下调幅度分别为48%/50%/40% [5]