可转债发行与交易 - 2021年8月16日公开发行1168.93万张可转换公司债券，总额116893万元，期限6年[4] - 蒙娜转债2021年9月16日起在深交所挂牌交易，代码127044[6] 转股价格 - 蒙娜转债初始转股价格为27.20元/股，转股时间为2022年2月21日至2027年8月15日[7] - 截至公告披露日，转股价格为19.84元/股[13] 股份注销 - 2025年9月12日注销股份6379004股，占注销前总股本的1.54%[12] 转股价格修正 - 2025年11月27日至12月10日，连续30个交易日中10个交易日收盘价不高于当期转股价格85%，预计触发修正条件[3][16] - 连续30个交易日中有15个交易日收盘价不高于当期转股价格85%，董事会有权提修正方案[14] - 修正方案须经出席会议股东表决权三分之二以上通过[14] - 若触发条件，当日召开董事会审议，次一交易日开市前披露公告[16]

蒙娜丽莎高管离世与业务状况 - 蒙娜丽莎集团旗下广东蒙创致远新材料科技有限公司总经理、QD瓷砖品牌总经理欧健因病于2025年11月30日去世，享年44岁 [3][6] - 欧健于2005年加入蒙娜丽莎集团，2018年起担任上述职务，负责面向年轻消费群体的轻时尚品牌QD瓷砖等创新型业务 [7][8] - 蒙娜丽莎2025年前三季度营业收入为29.77亿元，同比下降16.66%；归母净利润为8050.42万元，同比下降42.71%；扣非净利润为6751.90万元，同比下降44.80% [8] 家居行业企业面临的经营与财务压力 - 亚振家居在12个月内第13次出售资产回血，拟以5100万元（不含税）出售房产及车位，累计与同一关联方交易金额达9914.15万元 [12][13][14] - 顾家家居原控股股东顾家集团已进入破产重整程序，遭债权人举报指控其转移资产，其中2023年向关联方转出资金合计超过44亿元 [16][17] - 顾家集团最大普通债权人代明贸易持有债权超5亿元，因不满重整方案而投反对票并向政府部门实名举报 [17] 家居行业高管与实控人面临的非经营风险 - 富森美副总经理、董事会秘书张凤术被监察委员会立案调查并实施留置，此前公司董事长刘兵也于2024年7月被留置 [19][20] - 居然之家实际控制人、董事长汪林朋于2024年7月坠楼身亡；靓家居创始人曾育周亦于同期跳楼身亡 [23] - 红星美凯龙创始人车建新曾被留置，后辞去总经理等管理职务，仅保留董事委员会职务，公司处于波折中 [25] 行业整体背景与挑战 - 当前业绩压力是家居行业的共同命题，行业在波折中求生 [10][11] - 2024年以来，房地产调控政策及宏观经济下行导致家居建材行业持续疲软，销售大幅下滑，存量项目推进放缓 [27]

湖北省碳排放配额管理 - 湖北省于10月30日印发《湖北省2024年度碳排放权配额分配方案》，陶瓷制造行业被纳入碳排放配额管理，涉及25家陶瓷企业 [2][3][14] - 纳入管理的企业范围为全省年温室气体排放达到1.3万吨二氧化碳当量及以上的工业企业，配额采用历史法分配 [3][14] - 企业年度初始配额计算公式为：历史排放基数 × 行业控排系数 × 市场调节因子 ÷ 365 × 全厂正常生产天数 [3][14] - 2025年度预分配配额将根据企业2023-2024年度履约清缴情况等因素确定，按2024年度实际履约量的70%发放 [5][16] 江西省集中供气扶持资金 - 高安市工业和信息化局于11月17日公示，26家陶瓷生产企业拟获集中供气扶持资金，总金额2856.06万元 [6][17] - 扶持资金拟兑现给符合条件的企业，包括江西新明珠建材、高安蒙娜丽莎新材料、罗斯福陶瓷集团、华硕陶瓷集团、太阳陶瓷集团、格仕祺企业等 [6][17] - 高安罗斯福陶瓷有限公司（旧厂+新厂）获最高扶持金额428.08万元，江西新瑞景陶瓷有限公司获235.15万元，江西格仕祺陶瓷有限公司获220.64万元 [7][18] 广东省企业技术中心评价 - 广东省工业和信息化厅于11月18日公示2025年省级企业技术中心评价结果，17家陶瓷相关企业通过评价 [8][19] - 蒙娜丽莎集团股份有限公司获评“优秀”，佛山石湾鹰牌陶瓷有限公司、佛山欧神诺陶瓷有限公司等12家陶企获评“良好”，另有4家获评“合格” [8][9][19][20]

公司战略举措 - 公司成功举办5A产品品鉴会并正式发布首批符合GB/T45817-2025国家标准最高等级要求的5A产品 [1] - 公司已获得全系列全品类AAAAA级陶瓷砖产品认证证书涵盖室内外墙地砖和陶瓷岩板等多元品类 [3] - 公司凭借5A新品的率先发布打响建陶质量分级时代的"第一枪"体现其锚定行业高质量发展方向的精准战略布局 [3] - 公司全程参与GB/T45817-2025国家标准的制定工作并致力于质量标准的推行与应用在标准正式实施前率先启动5A产品的量产筹备 [4] 技术与品质实力 - 5A产品依托国家认定企业技术中心、广东省大尺寸陶瓷薄板企业重点实验室、中国建材行业未来陶瓷技术重点实验室等多个国家级、省级科研创新平台匠心打造 [4] - 公司构建"全流程、全要素、全周期"的闭环质控模式将1100多项严于国标的内控标准深度嵌入研发、生产、供应链各个关键环节 [9] - 公司借助数字化溯源系统实现从原料到成品的全程可追溯与可调控并通过数智化质控体系展现深厚积累 [9] - 公司在品鉴会现场配备CNAS实验室同源的专业检测仪器进行辊棒印、耐污染持久性、抗腐蚀性、防滑系数测定让嘉宾体验产品硬核实力 [9] 行业影响与标准引领 - 公司以硬核实践推动建陶行业迈入质量分级新阶段为转型关键期的建陶产业提供可借鉴的高质量发展路径 [1][3] - GB/T45817-2025国家标准对陶瓷砖尺寸精度、防滑系数、耐污染性、耐磨性等核心指标设定了前所未有的严苛要求 [7] - 公司5A产品的落地为抽象的质量标准赋予具象载体改变消费者"选砖靠经验、辨质凭感觉"的现状精准契合高品质消费需求 [6] - 国家标准实施首次建立起覆盖多维度的量化评价体系公司作为首批达到最高等级的企业之一为行业树立品质升级参照基准 [10] 产品与品牌建设 - 5A产品全面覆盖室内外墙地等多类应用场景在实现卓越功能性基础上将艺术表达融入产品基因达到性能与美学的双重跃升 [12] - 公司同步推出专为高品质产品打造的5A形象标识以简洁有力的视觉语言凝练"高标准、高品质、高价值"核心内涵 [12] - 公司围绕5A战略构建涵盖产品研发、精益制造、渠道服务在内的全链路品质保障体系推动从单一产品制造向提供综合品质解决方案转型 [14]

核心事件 - QD瓷砖品牌总经理、广东蒙创致远新材料科技有限公司总经理欧健因病医治无效，于2025年11月30日逝世，享年44岁 [1][4][8] 人物背景与公司任职 - 欧健于2005年4月加入蒙娜丽莎集团，自2018年起担任广东蒙创致远新材料科技有限公司总经理并兼任QD瓷砖品牌总经理 [4][8] - 在任职期间，其以卓越的领导才能、勤勉的敬业精神与开阔的战略视野为企业发展作出重要贡献 [4][5][8] 对公司品牌的影响 - 欧健带领QD瓷砖从小到大、由弱到强，使其跻身行业知名品牌，并确立了品牌差异化、轻时尚的定位 [11] - QD瓷砖是蒙娜丽莎集团旗下三大品牌之一，也是集团2017年上市后重点打造的面向年轻消费群体的轻时尚品牌 [11] 公司市场数据 - 截至12月2日收盘，蒙娜丽莎集团总市值为57.56亿元，股价报收14.08元，当日下跌0.03元，跌幅0.21% [11][12][13] - 当日股票成交量为30690手，成交额为4325.68万元 [13]

行业总体运行情况 - 公司主营业务为建筑陶瓷的研发生产和销售，截至2024年底建筑陶瓷工业规模以上企业共993家，较2023年减少29家，全国建筑陶瓷生产线数量较2022年退出率为11.75% [1] - 陶瓷行业从增量红利时代步入存量竞争时代，产业集中度有望进一步提高，2025年行业仍延续2024年发展态势 [1] - 未来城镇化推进、存量房改造以及公共建筑装饰装修仍有较大市场需求，行业转型升级步伐加快，高质量发展成为主旋律 [1] 公司出海战略 - 陶瓷产品属重物体，出口面临运输费占比高的问题，在关税、反倾销等影响下，部分企业选择在东南亚、中东、非洲等地建设生产基地 [2] - 国外投资建厂可应对关税及反倾销不利影响，并解决重物体运输费高的问题，但若短时间吸引大量产业资本投资，后续将面临产能消化问题 [2] - 公司目前暂无国外建生产基地的计划，后续如有安排将按规定披露 [2] 房地产应收款风险 - 公司对报告期末应收款项进行分析评估，认为减值迹象明显，已对部分房地产客户的应收账款等进行信用减值损失单项计提 [3] - 后续将持续关注房地产客户经营情况和风险，评估应收账款可收回性，并根据会计政策进行处理 [3] 行业自动化与生产 - 建筑陶瓷行业是成熟传统行业，近几年不断进行自动化智能化升级改造，标准化作业程度高，生产线人员配置不断优化 [4] - 可通过培训提升员工技能和生产效率，但国外政策环境及经济发展时期不同，不能简单直接复制国内模式 [4] 房地产与行业企稳展望 - 目前房地产行业新建投资、竣工、销售等指标尚未企稳回升，但国内庞大的房地产存量市场仍蕴含巨大需求 [5] - 瓷砖市场虽经历多轮调整，仍保持相当规模的市场容量，陶瓷头部企业市场占有率整体仍处于较低水平，存在很多机会 [5] 产品质量分级影响 - 陶瓷砖消费品质量分级国家标准构建了多维质量评价体系，对推动行业品质升级有重要意义 [6] - 有助于企业精准定位产品水平，引导技术提升与市场细分，是行业迈向精细化、品质化的重要一步，能有效引导消费、优价优质、倒逼生产端提升工艺与质量控制 [6] 公司财务与可转债情况 - 2025年前三季度公司主营收入29.77亿元，同比下降16.66%，归母净利润8050.42万元，同比下降42.71% [7] - 2025年第三季度单季度主营收入10.62亿元，同比下降14.2%，单季度归母净利润8617.24万元，同比上升48.79% [7] - 公司负债率50.54%，毛利率27.12%，“蒙娜转债”当前转股价格为19.84元/股，公司将结合经营情况、宏观环境、股价走势等因素决策是否下修转股价格 [7] 机构评级与盈利预测 - 最近90天内共有6家机构给出评级，其中买入评级5家，增持评级1家，过去90天内机构目标均价为17.89元 [8] - 多家机构对公司未来净利润进行预测，例如招商证券预测2025年净利润为1.06亿元，国泰君安预测为1.16亿元，华泰证券预测为1.65亿元 [8]

公司投资者关系活动 - 蒙娜丽莎将于2025年12月2日上午10:00-12:00接受投资者调研 [1] - 参与调研的机构包括赢仕投资等 [1] - 公司董事、董事会秘书张旗康参与接待并回答投资者问题 [1]

行业总体运行情况 - 建筑陶瓷行业规模以上企业单位数共993家，较2023年减少29家 [2] - 全国建筑陶瓷生产线数量较2022年退出率为11.75% [2] - 行业从增量红利时代步入存量竞争时代，产业集中度有望进一步提高 [2] - 未来城镇化推进、存量房改造以及公共建筑装饰装修仍有较大市场需求 [2] 公司战略与运营 - 公司主要从事建筑陶瓷的研发生产和销售 [2] - 公司目前暂时没有国外建生产基地的计划，后续如有安排将按规定披露 [2] - 公司对部分房地产客户的应收账款等进行信用减值损失单项计提 [3] - 公司将持续关注房地产客户经营情况和风险情况，评估应收账款可回收性 [3] 行业技术与质量 - 建筑陶瓷行业标准化作业程度较高，每条生产线人员配置不断优化 [3] - 陶瓷砖消费品质量分级国家标准构建了多维质量评价体系，推动行业品质升级 [3] - 质量分级有助于企业精准定位产品水平，引导技术提升与市场细分 [3] 市场展望与挑战 - 陶瓷行业出海面临运输费占比高的问题，国外投资可应对关税及反倾销影响 [2] - 部分产能转移地如东南亚、非洲等地区对陶瓷需求较大，但可能面临产能消化问题 [2] - 房地产行业新建投资、竣工、销售等指标尚未企稳回升，但存量市场蕴含巨大需求 [3] - 陶瓷头部企业的市场占有率整体仍处于较低水平 [3] 公司金融事务 - "蒙娜转债"目前转股价格为19.84元/股 [3] - 公司将结合经营情况、宏观环境、股价走势等因素决策是否下修转股价格 [3]

新国标核心内容 - 《消费品质量分级陶瓷砖》国家标准于12月1日正式实施，为“好陶瓷砖”提供了清晰、可量化的标准 [1] - 新国标规定了陶瓷砖质量分级的分类、原则、试验方法及判定规则，最高质量等级标识为“AAAAA”（5A级） [1] - 新国标围绕表面平整度、辊棒印、可切割性、防滑性、耐磨性、耐污染性等多个关键性能指标设定了更为严格的标准 [1] 行业影响与趋势 - 新国标预计将加速低效产能淘汰和行业整合，引导行业竞争回归产品价值提升，遏制低价竞争和无序竞争 [1][2] - 预计全行业仅有5%的产品能够达到5A级标准，企业为参与市场竞争需投入资源进行技改，将加速落后产能出清和行业集中度提升 [1] - 目前陶瓷头部企业的市场占有率整体仍处于较低水平，新国标将成为行业整合的重要推手 [2] 头部企业动态 - 东鹏控股、马可波罗、蒙娜丽莎等行业头部企业深度参与新国标的起草，并成为行业首批通过陶瓷砖新国标5A级检测的企业 [1][2] - 蒙娜丽莎已发布首批5A级陶瓷新品，覆盖多类应用场景，其5A级产品生产线构建了“全流程、全要素、全周期”的闭环质控模式，将1100多项严于国标的内控标准嵌入关键环节 [2] - 东鹏控股凭借长期积累的高标准制造能力和品控能力，有望在新国标下获得更大竞争优势，不断巩固公司高端产品定位 [2]

公司近期动态 - 公司于近日取得国家知识产权局颁发的3项发明专利证书，专利名称包括“一种水晶勾勒效果装饰陶瓷岩板及制备方法”和“一种活动顶针式瓷砖背纹排气模芯、方法及其产品”等 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为建筑陶瓷制品制造占比98.77%，其他业务占比1.23% [1] - 截至发稿，公司市值为58亿元 [1]