证券信息 - 公司证券代码为002918，简称为蒙娜丽莎[1] - 公司债券代码为127044，简称为蒙娜转债[1] 转股安排 - 蒙娜转债自2025年6月18日至2024年度权益分派股权登记日暂停转股[4] - 蒙娜转债自2025年6月26日起恢复转股[4] 信息披露 - 相关内容于2025年6月17日在《证券时报》及巨潮资讯网披露[4]

可转债发行 - 可转债发行规模不超过116,893万元，不超过1,168.93万张，每张面值100元，按面值发行[10] - 期限6年，每年付息一次，到期归还本金和最后一年利息[10][12] - 转股期限自发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至到期日止[14] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价[14] - 公司主体与可转债信用等级均为AA - ，评级展望为稳定[20] 业绩数据 - 2024年度合并营业收入463,083.71万元，同比下降21.79%[25] - 2024年归属于上市公司股东的净利润12,496.18万元，同比下降53.06%[25] - 2024年扣除非经常性损益的净利润10,287.61万元，同比下降57.53%[25] - 2024年经营活动产生的现金流量净额80,655.61万元，同比下降13.65%[25] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产333,340.88万元，同比下降3.56%[25] - 2024年末总资产771,023.15万元，同比下降20.47%[25] - 2024年基本每股收益0.31元/股，同比下降51.56%[25] - 2024年稀释每股收益0.24元/股，同比下降64.18%[25] - 2024年加权平均净资产收益率3.64%，同比下降4.31%[25] 募集资金使用 - 募集资金净额115,582.04万元，用于收购股权、系统建设、补充流动资金[20][26] - 本报告期投入27,253.81万元，累计投入117,085.43万元[29] - 累计变更用途的募集资金总额为25,194.79万元，占比21.80%[29] - 收购至美善德58.9706%股权项目累计投入40,100.00万元，进度100.00%[29] - 机器设备及环保设施更新投入技改项目累计投入13,081.90万元，进度100.63%，本年度效益2,051.46万元[29] - 数字化管理系统及智能仓库建设项目累计投入4,598.21万元，进度100.00%，变更用途[29][30] - 补充流动资金项目累计投入32,715.50万元，进度100.08%[29] - 永久补充流动资金项目累计投入26,589.82万元，进度105.54%[29] 其他事项 - 2024年8月16日，“蒙娜转债”按面值支付第三年利息，票面利率1.00%（含税）[38] - 2024 - 2025年，公司主体和“蒙娜转债”信用等级均为AA - ，评级展望稳定[40][41] - 2024年8月23日变更募投项目，约26,519.53万元剩余募集资金永久补充流动资金[43] - 截至2024年8月20日，公司及控股子公司新增累计诉讼、仲裁涉案金额34,934.70万元，占最近一期经审计净资产的10.11%[45] - 公司及控股子公司作为原告涉及诉讼、仲裁案件金额34,658.12万元，作为被告涉及金额247.01万元[45] - 截至报告出具日，“蒙娜转债”最新转股价格为20.00元/股[45] - 董事会决定将“蒙娜转债”转股价格向下修正为20.00元/股，2024年11月1日起生效[45]

评级结果 - 主体信用等级维持AA-，评级展望稳定[2] - 蒙娜转债信用等级同样维持AA-[2] - 评级结果基于公司在建筑陶瓷行业的一线品牌地位和经销渠道优势[2] 公司财务表现 - 2025年一季度营业收入6.86亿元，同比下滑[2] - 2025年一季度净利润亏损0.58亿元[2] - 2024年营业收入46.31亿元，同比下降21.7%[2] - 2024年净利润1.30亿元，同比下降59%[2] - 2024年经营活动现金流净额8.07亿元，表现较好[2] 资产负债状况 - 2025年3月末总资产75.42亿元，较2024年末下降2.2%[2] - 2025年3月末总债务25.66亿元，较2024年末下降0.66%[2] - 资产负债率52.31%，较2023年下降8.61个百分点[2] - 2024年末应收账款6.56亿元，坏账准备计提比例升至50.86%[3] - 2024年末存货10.04亿元，库存商品账面价值6.78亿元[5] 行业环境 - 2024年全国建筑陶瓷砖产量59.1亿平方米，同比下降12.18%[8] - 2024年全国陶瓷生产线退出率11.75%[8] - 行业呈现"大市场，小企业"竞争格局[9] - 房地产投资下滑导致下游需求萎缩[3] 公司经营策略 - 经销渠道收入占比从2023年64.63%提升至2024年76.47%[3] - 对风险地产客户采取先款后货策略[3] - 调整产品结构，增加中小规格产品占比[3] - 2024年销售均价37.17元/平方米，同比下降6.5%[15] 产能与销售 - 2024年产能利用率72.07%，较2023年下降17.58个百分点[15] - 2024年销量12,457.21万平方米，同比下降16.34%[15] - 拥有四大生产基地，年产能14,850万平方米[16] 同业比较 - 2024年销售毛利率27.32%，高于东鹏控股但低于马可波罗[5] - 资产负债率52.59%，高于同业平均水平[5] - 建筑陶瓷销量增速-16.34%，差于行业平均水平[5]

关于可转换公司债券转股价格调整的相关规定 - 公司于2021年8月16日公开发行1,168.93万张可转换公司债券（蒙娜转债，代码127044），并于2021年9月16日上市 [1] - 转股价格调整公式包括送股/转增股本、增发新股/配股、派息等情形，具体公式为： - 送股或转增股本：P1=P/(1+n) - 增发新股或配股：P1=(P+A×k)/(1+k) - 派息：P1=P－D [1] - 股份或股东权益变化时，公司将公告调整转股价格、调整办法及暂停转股时期 [2] 转股价格历次调整情况 - 2021年9月24日：因限制性股票首次授予登记完成，转股价由27.20元/股调整为27.07元/股 [2] - 2022年2月16日：因激励对象自主行权增加股本3,622,483股（行权价9.63元/股），转股价由27.07元/股调整为26.92元/股 [3] - 2022年6月：因2021年度利润分配（现金分红1.04亿元）及激励对象行权961,943股，转股价由26.92元/股调整为26.63元/股 [4] - 2022年10月26日：因回购注销442万股限制性股票（回购价15.13元/股）及激励对象行权80,200股（行权价9.38元/股），转股价由26.63元/股调整为26.75元/股 [5] - 2022年12月30日：因激励对象行权620,324股（行权价9.38元/股），转股价由26.75元/股调整为26.72元/股 [6] - 2023年6月14日：因2022年度利润分配（现金分红6,132万元），转股价由26.72元/股调整为26.57元/股 [6] - 2024年：因2023年度利润分配（现金分红1.23亿元），转股价由26.57元/股调整为26.27元/股 [7] - 2024年11月1日：董事会决议将转股价向下修正为20.00元/股 [7] 本次可转换公司债券转股价格调整情况 - 2025年：因2024年度利润分配（现金分红8,176万元，每股0.1969271元），转股价由20.00元/股调整为19.80元/股 [8] - 调整公式：P1=P－D=20.00-0.1969271≈19.80元/股 [8]

评级结果 - 公司主体信用等级为AA 评级展望为稳定 [1] - 本期债券的信用等级为AA- [1] - 本次评估结果较上次没有变化 [1] 评级依据 - 评级机构中证鹏元对公司经营状况及相关行业进行综合分析与评估 [1] - 评级报告依据中国证券监督管理委员会相关规定出具 [1] 信息披露 - 评级报告详见公司在巨潮资讯网披露的文件 [2] - 公司董事会保证信息披露内容真实准确完整 [1][3] 债券信息 - 债券代码127044 债券简称蒙娜转债 [1] - 债券为2021年公开发行的可转换公司债券 [1]

公司决策 - 公司第四届董事会第十二次会议于2025年6月18日召开，9名董事全出席[4] - 会议审议通过《关于可转换公司债券转股价格调整的议案》[5] 数据要点 - “蒙娜转债”转股价格由20.00元/股调为19.80元/股，2025年6月26日生效[5] - 表决结果为同意9票，反对0票，弃权0票[6]

权益分派 - 2024年以408,806,329股为基数，每10股派2元，分红81,761,265.80元[3] - 按总股本折算每10股分红1.969271元，每股0.1969271元[3] - 股权登记日2025年6月25日，除权除息日26日[9] - 代派A股红利2025年6月26日划入账户[11] 股本与转股 - 截至2025年4月16日，总股本415,185,333股，回购账户6,379,004股[5] - “蒙娜转债”2025年6月18 - 25日暂停转股[6] - 转股价格2025年6月26日由20元调为19.8元/股[15] 税收与分红差异 - 持股1个月内每10股补税0.4元，1月 - 1年补0.2元，超1年不补[7] - 深股通等投资者每10股派1.8元（含税）[7]

债券发行与转股 - 公司于2021年8月16日公开发行1168.93万张可转换公司债券，9月16日上市[5] - “蒙娜转债”转股期起止日期为2022年2月21日至2027年8月15日[19] 转股价格调整 - 调整前转股价格为20.00元/股，调整后为19.80元/股，2025年6月26日生效[6] - 2024年10月31日决定将“蒙娜转债”转股价格向下修正为20.00元/股，11月1日起生效[16] 限制性股票与股本变动 - 2021年7月16日以15.38元/股向49名激励对象首次授予442万股限制性股票，占授予前总股本1.08%[8] - 2022年7月6日至10月24日回购注销442万股限制性股票[12] 现金分红 - 2021年度现金分红103564157.75元[11] - 2022年度现金分红61320041.25元[14] - 2023年度现金分红122640115.80元[15] - 2024年度以408,806,329股为基数，每10股派发现金红利2.00元（含税）[17][18] - 实际派发现金分红总额81,761,265.80元（含税），每股现金分红0.1969271元[18]

公司信息 - 公司证券代码为002918，简称为蒙娜丽莎[1] - 债券代码为127044，简称为蒙娜转债[1] 评级情况 - 2025年6月18日中证鹏元出具蒙娜转债跟踪评级报告[2] - 公司主体信用等级为AA，评级展望稳定[2] - 本期债券信用等级为AA -，评估结果较上次无变化[2]

2021 年蒙娜丽莎集团股份有限公 司公开发行可转换公司债券 2025 年跟踪评级报告 中鹏信评【2025】跟踪第【233】号 01 信用评级报告声明 除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存 在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、 公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性 作任何保证。 本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。 本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的 建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。 本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受 评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报 告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。 本评级报告版权 ...