行业现状 - 2024年我国乳制品总产量降至2962万吨，同比减少1.9%，液态奶产量五年来首度下滑，人均奶类消费量同比下降5.6% [2] - 乳品从成长期迈向成熟期，行业出现波动分化，但中国消费市场总体扩容趋势不会改变 [2] 公司战略 - 公司以"鲜战略"为核心价值，致力于跳出存量市场的内卷，依托消费者更鲜、更美、更多样的新需求寻找发展解法 [1][2] - 深耕"鲜立方战略"，做大做强低温核心业务，构建包含鲜奶源、鲜生产、鲜订单、鲜配送、鲜送达等"八鲜"发展维度 [2][3] - 推动鲜酸双强规模和业务占比持续增长，以五维降本、区域深耕、鲜活源为抓手，加快全链提速、提质、提能 [3] 财务表现 - 2024年归母净利润同比增长24.80%，净利率提升至5.15%，今年一季度净利润同比提升48.46% [2] - 经营活动现金流净额达到14.91亿元，资产负债率降至64.61%，全年累计分红同比激增76% [2] - 归母净利润连续五年双位数增长 [1] 产品创新 - 高端鲜奶同比实现双位数增长，24小时中高端系列同比增长超15%，低温特色酸奶持续增长 [2] - 与挪威基诺奶牛育种协会达成战略合作，推进挪威红牛的引进、培育、饲养和"牛种"创新探索 [4] - 新品收入占比连续五年超过10%，包括"24小时"系列鲜牛乳、3D包埋活性益生菌的"活润"晶球酸奶、"初心"零糖发酵乳等创新产品 [4] 渠道创新 - 通过"24小时鲜奶网红店"等场景创新，形象店突破500家，送奶入户核心渠道持续推进 [5] - 加强与山姆、盒马等渠道大单品联合打造，加深与零食渠道等新渠道的合作 [5] - 重构新鲜消费场景，强化多级城市覆盖与低温模式变革 [5] 增长曲线 - 高端化全国发展战略：以24小时系列鲜奶、朝日唯品系列为代表 [6] - 本地化下沉市场深耕战略：以新希望三牧乳业凉山雪为代表，在西昌实现75%的市占率 [7] - 出海发展战略：建立四洲六国的全球研发布局，关注东南亚等机会市场 [7]

行业现状 - 2024年乳制品行业总产量降至2962万吨，同比减少1.9%，液态奶产量五年来首度下滑，人均奶类消费量同比下降5.6% [3] - 行业增速明显放缓，需求增长放缓叠加行业内卷加剧，乳制品全行业承压 [2] - 中国居民乳制品消费量仍处于较低水平，人均年消费量约为世界平均水平的三分之一、亚洲平均水平的二分之一 [5] 公司业绩表现 - 2024年公司实现营收106.65亿元，归母净利润5.38亿元，同比增长24.80%，跑赢行业大盘 [3] - 2024年一季度营收26.25亿元，同比微增0.42%，归母净利润1.33亿元，同比增加48.46% [4] - 高端鲜奶同比实现双位数增长，24小时中高端系列同比增长超15%，低温特色酸奶持续增长，初心、活润均实现双位数增长 [3] 公司战略与目标 - 2025年目标是努力实现收入增长、净利率提升持续兑现，推动公司实现有质量的增长 [4] - 深耕"鲜立方战略"，做大做强低温核心业务，推动鲜酸双强规模和业务占比持续增长 [4] - 首次提出"三鲜鼎立"策略，加码低温冷链饮品产品，预计将成为新的增长点 [7] 产品创新与市场布局 - 新品收入占比连续五年超过10%，包括"24小时"系列鲜牛乳、"活润"晶球酸奶、"初心"零糖发酵乳等创新产品 [6] - 凉山雪品牌在西昌实现75%的市占率，成为精耕下沉市场的典型样本 [8] - 渠道立体化创新，形象店突破500家，加强与山姆、盒马等渠道合作，强化多级城市覆盖 [9] 国际化与出海战略 - 首次明确提出"加速出海"，关注东南亚等机会市场，寻找差异化创新机会最大的品类 [10] - 建立四洲六国的全球研发布局，依托新希望集团产业链体系和全球化发展经验 [10] - 与挪威基诺奶牛育种协会达成战略合作，推进挪威红牛的引进、培育、饲养和"牛种"创新探索 [10] 消费趋势与市场洞察 - 中国消费市场总体扩容趋势不变，乳品从成长期迈向成熟期，品质升级与消费平替并行 [5] - 新一代消费者更看重个性化与性价比，从生存性消费到体验性消费转变，带动消费场景分层化和多元化 [5] - 高低两旺趋势明显，高端人群消费未减，中低端产品销量增加，消费者更关注产品是否符合需求 [6]

乳企更想借创新饮品去接近越来越难"搞定"的年轻消费者们。 近年来，新茶饮和创新饮品赛道热度持续攀升。艾媒咨询数据显示，2024年中国新式茶饮市场规模突破3500亿元，同比增长6.4%，成为乳企重点布局的领 域。主流乳企均已组建专业团队，为新茶饮品牌提供原料支持。 然而今年以来，越来越多的乳企不再满足于单纯的供应商角色，开始亲自下场"淘金"，推出自有新茶饮及创新饮品产品。 除新乳业外，卫岗乳业近期推出了2款低温轻乳茶；皇氏乳业、完达山此前也公布了奶茶店开店计划；君乐宝则收购了"茉酸奶"品牌，并与蜜雪冰城合资建 设牧场及进行产品开发。 新饮品赛道的火爆，让原本作为供应商的乳企也按捺不住。新乳业（002946.SZ）在6月10日举行的投资者大会上宣布，将进军饮品赛道。 在业内看来，近年来越来越多的乳企亲自下场布局新饮品赛道背后，除了消除短期业绩增长焦虑外，也更希望以此接近善变的年轻消费者们。 2025年投资者大会上，新乳业董事长席刚宣布新乳业将正式进入饮品赛道，此前新乳业的核心业务以低温鲜奶和酸奶为主，饮品也将成为新乳业的第三大核 心业务。 作为国内泛全国化的区域乳企，新乳业是2024年少数实现净利润双位数增长的乳 ...

公司业绩与分红 - 2024年首次实施中期分红 全年分红率大幅提升 未来分红比例将随业绩改善不断提高 [1] - 2024年营业收入106.65亿元 归母净利润5.38亿元 同比增长24.8% [1] - 2025年第一季度营业收入同比增长0.42% 归母净利润同比增长48.46% [1] 主营业务表现 - 持续推进"鲜酸双强"品类发展策略 低温鲜奶和低温酸奶业务取得中高个位数增长 [2] - 高端鲜奶和低温调制乳业务实现双位数增长 新品收入占比保持双位数 [2] - "24小时"产品收入同比增长超15% "初心"系列实现双位数增长 [2] - 朝日唯品"伯爵酪乳"进驻知名会员店并进入港澳市场 [2] 创新机制 - 将新品占比作为子公司重要考核指标 形成品牌大雁矩阵带动创新 [2] - 科技研究院设立新品转换目标 从人才/绩效/科研多维度推进创新 [2] 行业前景与战略 - 低温鲜奶在中国仍有巨大增长潜力 当前渗透率偏低且区域不平衡 [3] - 坚持"鲜立方战略"不变 看好低温鲜奶等赛道长期发展 [3] - 2025年重点工作包括产品创新/渠道拓展/成本管理/区域深耕 [3] - 强化生物科技和数字科技研发 打造新质生产力 [3] 股东支持 - 新希望集团将通过强化品牌力/团队凝聚力/效率提升赋能公司发展 [3]

中国商报（记者 周子荑 文/图）"鲜战略"一直是新乳业长期坚持的根本战略。坚持"鲜战略"为公司带来了什么?未来公司在"鲜战略"上有何新的布局规划？针 对上述问题，6月10日，在新乳业2025年投资者大会后，新乳业董事长席刚接受了媒体采访。 在碎片化的市场中捕捉新需求 行业数据显示，2024年我国乳制品总产量降至2962万吨，同比减少1.9%，液态奶产量5年来首度下滑，人均奶类消费量同比下降5.6%，乳品企业发展出现波 动分化。 在此背景下，性价比在乳制品乃至消费品行业被越来越多地提及。坚持高端"鲜战略"的新乳业如何看待这一趋势，公司的定价策略是否会有所调整？ 对此，席刚认为，当前的消费品行业出现了一些新特点：一是高低两旺，即高端人群没有减少消费，另一端的中低端产品销量也在增加。二是新一代年轻人 消费更看重的不是产品本身贵不贵，而是产品是否符合他们的需求，能否与之产生共情。这决定公司要开发更多产品，既满足大众消费者的需求，又能在碎 片化的市场中捕捉到新的需求。例如，夏进的甜牛奶卖得很好，就是满足了部分人群的消费需求。 而在定价策略上，席刚表示，新乳业旗下产品目前仍以线下渠道销售为主，"6·18"等电商大促对公司 ...

6月10日下午，新乳业（002946）2024年年度股东大会和投资者大会在成都召开，上市公司董事长席 刚、总经理朱川等高管出席，新希望集团联合创始人、新乳业董事李巍也亮相股东大会，超过30家机构 投资者参与。 面对乳品消费疲软、增长放缓的行业挑战，席刚表示，必须跳出存量市场的内卷，依托消费者更鲜、更 美和多样化的新需求，在创新和增量中寻找解法。"以鲜为美"是乳品发展快速变化中的主旋律，要进一 步推动结构性创新，新乳业将笃定"鲜"战略，引领健康、自信、愉悦的新鲜生活方式。 打造"鲜活生产力" 当前，国内乳制品行业仍然维持"两超多强、细分赛道差异化竞争"的多元化竞争格局，规模以上乳制品 企业众多，市场竞争激烈，行业集中度有提升趋势。 行业数据显示，2024年我国乳制品总产量降至2962万吨，同比减少1.9%，液态奶产量五年来首度下 滑，人均奶类消费量同比下降5.6%，乳品企业发展出现波动分化。 中信证券相关分析指出，在需求端，目前中国居民消费需求升级"暗线"与降级"明线"并存，消费者回归 理性，关注性价比，品质升级与消费平替并行。 新增长"三驾马车" 在新乳业看来，随着消费者健康意识持续提升，乳制品的营养价值和功 ...

6月10日下午，新乳业（002946）2024年度股东大会和投资者大会在成都召开。面对乳品消费疲软、增 长放缓的行业挑战，新乳业董事长席刚表示，必须跳出存量市场的"内卷"，依托消费者更鲜、更美和多 样化的新需求，在创新和增量中寻找解法。新乳业将坚持以"鲜战略"为核心，以"产业+AI+合成生物技 术"构建食饮竞争壁垒，增强新兴渠道与用户运营提升，驱动新鲜增长。(人民财讯) ...

战略合作 - 新希望乳业与挪威基诺奶牛育种协会（geno）达成战略合作，双方完成签约 [1] - 挪威红牛（NRF）是一种高产奶牛品种，源自挪威，以其鲜艳的红色毛皮和卓越的产奶性能著称 [1] - 挪威红牛牛奶的脂肪含量为4.2%，蛋白质含量为3.4%，适合制作高质量乳制品 [1] 产品规划 - 今年4月新希望乳业在昆明上市了红牛限定乳产品 [1] - 未来公司将推出更多具有差异化的红牛乳新品 [1] 技术支持 - 基诺奶牛育种协会将为新希望乳业提供牛种养殖、育种方面的技术支持 [1]

| 证券代码：002946 证券简称：新乳业 公告编号：2025-030 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：128142 债券简称：新乳转债 | | | | | | | | | 新希望乳业股份有限公司 | | | | | | | | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 | | | | | | | | | 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | | | | | | | | | 特别提示： | | | | | | | | | 一、召开会议和出席情况 | | | | | | | | | （一）会议召开情况 | | | | | | | | | 新希望乳业股份有限公司（以下简称"本公司"、"公司"）2024 年年度股 | | | | | | | | | 东大会于 2025 年 6 月 10 日在成都市新津区中国天府农业博览园 | G1 馆•立夏厅 | | | | | | | | 召开。本次会议由公司董事会召集，相关会议通知已于 2025 年 5 月 | 21 日向全 | | | ...

北京金杜（成都）律师事务所 关于新希望乳业股份有限公司 致：新希望乳业股份有限公司 北京金杜（成都）律师事务所（以下简称本所）接受新希望乳业股份有限公 司（以下简称公司）委托，根据《中华人民共和国证券法》 （以下简称《证券法》）、 《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国证券监督管理委员会 （以下简称中国证监会）《上市公司股东会规则》（以下简称《股东会规则》） 等中华人民共和国境内（以下简称中国境内，为本法律意见书之目的，不包括中 国香港特别行政区、中国澳门特别行政区和中国台湾省）现行有效的法律、行政 法规、规章和规范性文件和现行有效的公司章程有关规定，指派律师出席了公司 于 2025 年 6 月 10 日召开的 2024 年年度股东大会（以下简称本次股东大会）， 并就本次股东大会相关事项出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的以下文件，包括但不限于： 司章程》（以下简称《公司章程》）； （一） 本次股东大会的召集 开公司 2024 年年度股东大会的议案》，决定召开公司 2024 年年度股东大会， 具体时间以董事会发出的会议通知为准。 中国证监会指定信息披露媒体刊登了《股东 ...