业绩总结 - 2024年1 - 6月累计计提资产减值准备54,631,182.45元，占2023年净利润比例12.65%[2] - 应收票据坏账准备冲回976,711.82元[3] - 应收账款坏账准备冲回18,046,127.25元[3] - 其他应收款坏账准备计提1,917,856.02元[3] - 合同资产减值准备计提71,736,165.50元[3] - 计提减值后2024年半年度利润总额238,037,661.98元[7] - 计提减值后2024年半年度净利润207,068,980.26元（未经审计）[7]

会议情况 - 公司第二届监事会第二十二次会议于2024年8月19日通讯表决召开[1] - 应出席监事5人，实际出席5人，无委托出席[1] 议案表决 - 《关于2024年半年度报告及其摘要的议案》全票通过[3] - 《关于2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告的议案》全票通过[5] - 《关于2024年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的议案》全票通过[6]

报告基本信息 - 报告期为2024年1月1日至2024年6月30日[5] - 公司股票简称“地铁设计”，代码003013，上市于深圳证券交易所[6] 财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入12.51亿元，上年同期12.33亿元，同比增长1.48%[11] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润2.07亿元，上年同期2.14亿元，同比下降3.18%[11] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为 -5.96亿元，上年同期 -6.00亿元，同比增长0.62%[11] - 本报告期基本每股收益0.52元/股，上年同期0.53元/股，同比下降1.89%[11] - 本报告期加权平均净资产收益率8.37%，上年同期9.43%，同比下降1.06%[11] - 本报告期末总资产56.45亿元，上年度末57.67亿元，同比下降2.11%[11] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产24.52亿元，上年度末24.13亿元，同比增长1.65%[11] - 营业成本7.94亿元，同比增长6.17%；销售费用0.28亿元，同比下降12.55%；管理费用0.90亿元，同比增长4.47%；财务费用 -76.24万元，同比增长89.34%[31] - 所得税费用0.28亿元，同比下降4.85%；研发投入0.58亿元，同比下降11.45%；投资活动产生的现金流量净额 -1.79亿元，同比下降9.31%；筹资活动产生的现金流量净额1.89亿元，同比增长93.78%[31] - 现金及现金等价物净增加额 -5.86亿元，同比增长11.98%；投资收益0.11亿元，同比增长78.45%；公允价值变动收益 -3.04万元，同比下降100.00%[31] - 信用减值损失1710.50万元，同比下降273.24%；营业外收入4.63元，同比下降99.98%；营业外支出6.00万元，同比下降58.09%；少数股东损益313.80万元，同比增长40.53%[33] - 收到其他与经营活动有关的现金0.68亿元，同比增长72.15%；支付的各项税费1.17亿元，同比增长74.65%；支付其他与经营活动有关的现金1.95亿元，同比增长48.08%[33] - 取得投资收益收到的现金0.58亿元，同比增长165.45%；处置固定资产等收回的现金净额为0，同比下降100.00%；投资支付的现金0.90亿元，同比增长100.00%[33] - 吸收投资收到的现金1.35亿元，同比增长2663.60%；取得借款收到的现金5.70亿元，同比增长92.65%；偿还债务支付的现金2.96亿元，同比增长100.00%[33] - 子公司支付给少数股东的股利、利润0.50亿元，同比增长100.00%；支付其他与筹资活动有关的现金0.15亿元，同比下降35.07%[33] - 本期末货币资金7.3912055142亿元，占总资产13.09%，较上年末降9.86%；应收账款3.5457768533亿元，占6.28%，较上年末降1.98%；合同资产17.7929458514亿元，占31.52%，较上年末增6.25%[38] - 本期末合同负债9.8295601655亿元，占17.41%，较上年末降5.48%；租赁负债2982.513203万元，占0.53%，较上年末降0.05%[39] - 其他非流动金融资产期初3074.440306万元，本期公允价值变动损益 -3.042343万元，期末3071.397963万元[40] - 报告期投资额1.8435022491亿元，上年同期1.6571425586亿元，变动幅度11.25%[42] - 2024年上半年资产总计54.06亿元，较期初55.44亿元下降2.49%[124][125] - 2024年上半年负债合计30.37亿元，较期初31.95亿元下降4.95%[124][125] - 2024年上半年所有者权益合计23.69亿元，较期初23.49亿元增长0.85%[125] - 2024年上半年流动资产合计34.64亿元，较期初38.17亿元下降9.25%[124] - 2024年上半年非流动资产合计19.42亿元，较期初17.27亿元增长12.44%[124] - 2024年上半年流动负债合计30.04亿元，较期初31.58亿元下降5.06%[125] - 2024年上半年非流动负债合计3.34亿元，较期初3.69亿元下降9.65%[125] - 2024年上半年应收账款3.66亿元，较期初4.79亿元下降23.65%[124] - 2024年上半年合同资产17.10亿元，较期初14.07亿元增长21.55%[124] - 2024年上半年固定资产2.27亿元，较期初1.18亿元增长92.67%[124] - 2024年上半年营业总收入为12.51亿元，2023年同期为12.33亿元，同比增长1.48%[127] - 2024年上半年营业总成本为9.74亿元，2023年同期为9.30亿元，同比增长4.69%[127] - 2024年上半年净利润为2.10亿元，2023年同期为2.16亿元，同比下降2.73%[128] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润为2.07亿元，2023年同期为2.14亿元，同比下降3.18%[128] - 2024年上半年基本每股收益为0.52元，2023年同期为0.53元，同比下降1.89%[128] - 2024年上半年母公司营业收入为12.16亿元，2023年同期为12.10亿元，同比增长0.49%[130] - 2024年上半年母公司净利润为2.14亿元，2023年同期为2.14亿元，同比增长0.12%[130] - 2024年上半年母公司基本每股收益为0.53元，与2023年同期持平[131] - 2024年上半年利息费用为627.03万元，2023年同期为195.08万元，同比增长221.42%[127] - 2024年上半年利息收入为842.69万元，2023年同期为1056.67万元，同比下降20.25%[127] - 2024年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为722,190,879.07元，2023年半年度为600,983,543.45元[132] - 2024年半年度经营活动现金流入小计为789,719,316.21元，2023年半年度为640,210,147.57元[132] - 2024年半年度经营活动现金流出小计为1,386,196,422.27元，2023年半年度为1,240,415,517.12元[132] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为 -596,477,106.06元，2023年半年度为 -600,205,369.55元[132] - 2024年半年度取得投资收益收到的现金为5,840,000.00元，2023年半年度为2,200,000.00元[133] - 2024年半年度投资活动现金流入小计为5,840,000.00元，2023年半年度为2,403,420.00元[133] - 2024年半年度投资活动现金流出小计为184,350,224.91元，2023年半年度为165,714,255.86元[133] - 2024年半年度筹资活动现金流入小计为705,656,016.62元，2023年半年度为300,900,000.00元[133] - 2024年半年度筹资活动现金流出小计为517,058,336.37元，2023年半年度为203,574,386.40元[133] - 2024年半年度现金及现金等价物净增加额为 -586,389,650.72元，2023年半年度为 -666,190,591.81元[133] - 2024年上半年初股本为400,010,000元，期末为408,326,898元，增加8,316,898元[136][138] - 2024年上半年初资本公积为857,515,188.82元，期末为947,449,003.46元，增加89,933,814.64元[136][138] - 2024年上半年综合收益总额为207,068,980.26元（归属于母公司），少数股东部分为3,137,970.39元，合计210,206,950.65元[136] - 2024年上半年所有者投入普通股金额为8,316,898元，对应其他金额分别为87,672,382.86元、69,529,267.28元等[137] - 2024年上半年提取盈余公积83,598,980.70元，对所有者（或股东）分配196,004,900元[137] - 2023年上半年末归属于母公司所有者权益小计为2,160,844,470.22元，少数股东权益为29,212,009.87元，所有者权益合计2,190,056,480.09元[141] - 2023年到2024年上半年资本公积减少392.92元[141] - 2023年到2024年上半年盈余公积增加77,057,446.63元[141][142] - 2023年到2024年上半年未分配利润减少43,189,828.79元[141] - 2023年到2024年上半年所有者权益合计增加41,000,232.62元[141] - 本期期末余额方面，公司所有者权益合计为23.6880089008亿元，股本为4.08326898亿元，资本公积为9.2064888591亿元[145] - 本年期初所有者权益合计为23.4876010047亿元，股本为4.0001亿元，资本公积为8.5717508485亿元[144] - 本期增减变动金额中，所有者权益合计增加2004.078961万元，股本增加831.6898万元，资本公积增加6347.380106万元[144] - 综合收益总额为2.1378425783亿元[144] - 所有者投入和减少资本方面，金额为226.143178万元，其中所有者投入的普通股为831.6898万元，股份支付计入所有者权益的金额为226.143178万元[144] - 利润分配中，提取盈余公积8359.89807万元，对所有者（或股东）的分配为1.960049亿元[145] - 上年期末所有者权益合计为21.1086864704亿元，股本为4.0001亿元，资本公积为8.5727403491亿元[146] - 本期增减变动金额中，所有者权益合计增加3353.078835万元，资本公积减少392.92元，盈余公积增加7705.744663万元[146] - 综合收益总额为2.1353568127亿元[146] - 利润分配中，提取盈余公积7705.744663万元，对所有者（或股东）的分配为1.800045亿元[146] 非经常性损益相关 - 计入当期损益的政府补助金额为2,346,955.91元[13] - 除各项之外的其他营业外收入和支出为 - 59,995.37元[13] - 其他符合非经常性损益定义的损益项目金额为268,425.74元，生产性服务业纳税人可按当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳税额[13][14] - 所得税影响额为383,489.05元[14] - 少数股东权益影响额（税后）为2,063.06元[14] - 非经常性损益合计金额为2,169,834.17元[14] 行业市场环境 - 2018年以来我国城市轨道交通建设年均投资完成额保持在5,000亿元以上[15] - 广东省“十四五”期间安排8,800亿元用于轨道交通基础设施建设[15] - 广东省城市轨道交通运营和城际铁路运营里程将由2020年的1,455公里增加到2025年的2,500公里[15] - 到2030年，通用航空装备将形成万亿级市场规模[20] - 到2026年，广东省低空经济规模超过3000亿元[20] - 到2027年，广州低空经济整体规模达到1500亿元左右，基础设施投资规模超100亿元[20] - 中国国家开发银行、中国进出口银行将各设立3500亿元人民币融资窗口，丝路基金新增资金800亿元人民币[19] 公司业务概况 - 公司核心业务是轨道交通的勘察设计业务，报告期内主营业务未发生重大变化[15

募集资金情况 - 公司首次公开发行4001万股，发行价13.43元/股，募集资金总额5.373343亿元，净额4.8803484628亿元[1] - 截至2024年6月30日，累计使用募集资金4.505971亿元，专户余额5802.08万元[2] - 2024年上半年使用募集资金5246.28万元[5] 项目资金投入 - 2024年上半年信息化系统升级项目投入1589.06万元，智能超高效地铁环控系统集成服务项目投入3300.48万元，装配式建筑研发及产业化项目投入356.74万元[5] - “生产能力提升项目”累计投入11671.54万元，投资进度100.84%，2023年6月30日达预定可使用状态，本年度实现效益3394.59万元[30] - “信息化系统升级项目”调整后投资总额6804.88万元，本年度投入1589.06万元，累计投入7038.83万元，投资进度103.44%，2024年6月30日结项[19][30] - “研发中心建设项目”累计投入7523.40万元，投资进度112.16%，2023年6月30日达预定可使用状态[30] - “智能超高效地铁环控系统集成服务项目”调整后投资总额20433.57万元，本年度投入3300.48万元，累计投入15542.71万元，投资进度76.06%，预计2024年10月31日达预定可使用状态[30] - “装配式建筑研发及产业化项目”本年度投入356.74万元，累计投入3283.23万元，投资进度100%，2024年6月30日达预定可使用状态[30] 资金调整与管理 - 2024年2月23日，公司调减信息化系统升级项目8910.62万元，用于智能超高效地铁环控系统集成服务项目[12] - 2021年2月3日，公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金8314.84万元[14] - 公司不存在用闲置募集资金暂时补充流动资金情况[15] - 2023年2月8日，公司同意使用不超过2.25亿元闲置募集资金进行现金管理，有效期12个月[16] - 2024年3月29日，公司同意使用不超过1.03亿元闲置募集资金进行现金管理，有效期12个月[17] - 2024年半年度闲置募集资金现金管理收益31.82万元[18] 项目结项与收益 - 2024年6月30日“信息化系统升级项目”结项，结余利息74.40万元[19] 项目变更情况 - 智能超高效地铁环控系统集成服务推广项目总投资额31031.73万元，高于原项目投资总额11522.95万元[31][34] - 调减信息化系统升级项目募集资金投入金额8910.62万元，用于智能超高效地铁环控系统集成服务项目[31][34] - 两个项目变更后拟投入募集资金总额合计27238.45万元，本年度实际投入金额4889.54万元，截至期末实际累计投入金额22581.54万元[34] 其他 - 专项报告于2024年8月19日经董事会批准报出[26] - 尚未使用的募集资金后续将用于募集资金投资项目[32]

非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | | 占用方与上市公司 的关联关系 | 上市公司核算 的会计科目 | 2024 | 年期初 占用资金余 | 2024 年半年度 占用累计发生 | 2024 | 年半年 度占用资金 | 2024 年半年度 偿还累计发生 | 2024 年半年期 末占用资金余 | 占用形成原因 | 占用性质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | 金额（不含利 | | 的利息(如 | | | | | | | | | | | | 额 | 息） | | 有) | 金额 | 额 | | | | 控股股东、实际控制 人及其附属企业 | | | | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | | | | | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | 小计 | | - | - | - | | | | | | | | - | - | | 前控股股东、实际控 制人 ...

行业竞争格局及主要竞争对手 - 轨道交通勘察设计业务领域集中度高,龙头企业之间竞争较为激烈,前十名市场占有率约90% [2] - 主要竞争对手包括铁一院、铁二院、铁四院、中国铁设、北京城建设计、上海隧道院等 [2] 省内业务占比提升原因 - 受国家政策及各地建设项目实际进度影响,省内外业务占比存在阶段性波动 [3] - 2023年省内业务占比提升,主要系粤港澳大湾区城际轨道交通建设规模大幅增加、省内城市轨道交通业务建设需求增大所致 [3] 参股穗腾公司情况 - 2023年公司与广州地铁、腾讯云等共同设立广州穗腾数字科技有限公司,持股9.18% [4] - 穗腾公司主要系广州地铁与腾讯共同开发的穗腾OS操作系统的商业化主体,采用"平台+生态"的业务发展模式 [4] - 为公众、供应商、行业用户、政府提供个性化与共性化的定制服务,相关产品在广州轨道交通已实现落地应用 [4] 低空经济业务开展情况 - 公司在线网规划、辅助选线、人机协同、智慧巡检等领域具有一定技术积累,拥有相关资质 [5] - 公司数字底座数据系统和数字化城市地图可应用于低空飞行的安全运行保障,为低空经济发展提供支撑 [5] - 公司将积极探索低空摄影、城市智巡、轨道上的"停机坪"、"轨道+低空物流"等创新融合业务 [5] 海外业务推进情况 - 公司高度重视海外业务拓展,参与了埃及亚历山大有轨电车改造及哥伦比亚波哥大地铁二号线项目设计顾问工作 [5][6] - 公司将充分借助政府、央企以及行业协会等相关内外部资源,积极拓展包括东南亚在内的其他海外市场 [6] 分红情况及未来规划 - 2023年公司每10股派4.90元人民币,分红总额1.94亿元,占合并报表归母净利润的45.38% [7] - 未来公司将以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的30%,保持持续稳定的分红政策 [7]

广州地铁设计研究院股份有限公司 关于中标候选人公示的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：003013 证券简称：地铁设计 公告编号：2024-042 2024 年 7 月 16 日，西安市公共资源交易中心发布了"关中城市群富平（阎 良）至咸阳机场铁路设计总承包项目"的中标候选人公示，广州地铁设计研究院股 份有限公司（以下简称"公司"）与中铁第一勘察设计院集团有限公司组成的联合 体为该项目中标候选人。现将有关情况公告如下： 一、项目的基本情况 1. 公示媒体：西安市公共资源交易中心（http://new.xacin.com.cn） 2. 招标人：西安市轨道交通集团有限公司。 3. 项目名称：关中城市群富平（阎良）至咸阳机场铁路设计总承包项目。 7. 中标候选人公示第一中标候选人：（主）中铁第一勘察设计院集团有限公 司，（成）广州地铁设计研究院股份有限公司。 8. 公示时间：2024-07-17 至 2024-07-20。 9. 中标金额（投标报价）：303,445,294.48 元。 二、对上市公司影响 本项目线路是西安都市圈北 ...

行业发展与公司应对 - 我国城市轨道交通行业从高速发展向高质量发展转变，规划建设规模增速阶段性放缓，部分地区建设强度下降，但在稳增长背景下仍有发展空间，行业转变对企业提出更高要求，利于规范有序、可持续健康发展 [1] - 公司未来将推进轨道交通新线发展，拓展存量改造市场，参与既有线路多领域改造业务，加快海外业务市场拓展 [1] 毛利率提升原因 - 公司毛利率受多方面因素影响在正常范围波动，2023年增长一是因轨道交通勘察设计项目周期长，不同阶段业务内容和毛利率有差异；二是受广州本部规模和成本集约效应影响，省内业务毛利率部分阶段略高于省外，2023年粤港澳大湾区城际和省内城市轨道交通建设需求增大，省内业务占比提升使整体毛利率增长 [2] 低空项目进展 - 公司作为粤港澳大湾区轨道交通勘察设计龙头企业之一，在多领域有技术积累，拥有相关资质，基于轨道交通的数字底座数据系统和数字化城市地图能为低空经济发展提供支撑 [2] - 公司将利用股东资源优势，探索轨道交通与低空经济的创新融合业务，拓展低空经济发展业务 [2] 节能改造领域布局 - 公司掌握自主知识产权的智能高效空调系统可对既有地铁线路节能改造，节能率超40%，应用前景广阔 [2] - 公司中标相关项目，运营期内合同额预计超13亿元，相关业务运营期限长，可带来稳定收入和现金流，利于提升持续盈利能力和实现可持续发展 [3] 海外业务拓展 - 公司参与埃及亚历山大有轨电车改造和哥伦比亚波哥大地铁二号线项目设计顾问工作等项目 [3] - 公司将借助内外部资源拓展包括东南亚在内的海外市场，借助“一带一路”政策拓展外地和海外市场 [3] 未来分红计划 - 根据公司章程和《未来三年（2024 - 2026年）股东分红回报规划》，符合条件下公司每年现金分配利润不少于当年可分配利润的30% [3] - 2023年公司每10股派4.90元，合计分红1.94亿元，占合并报表归母净利润比例约45.38%，未来将综合考虑多因素保持稳定分红政策回报股东 [3]

业务拓展 - 公司将紧抓低空经济有利契机,充分利用股东资源优势,积极探索低空摄影、城市智巡、轨道上的"停机坪"、"轨道+低空物流"以及低空服务一体化综合管理平台等轨道交通与低空经济的创新融合业务,持续拓展低空经济发展业务[3][4] - 公司高度重视海外业务拓展,通过内部资源协同以及央企和行业协会合作有序推进海外业务,参与了埃及亚历山大有轨电车改造以及哥伦比亚波哥大地铁二号线项目设计顾问工作等项目建设,有序推进香港特别行政区和澳门特别行政区相关建设任务,积极拓展越南等东南亚市场,未来将借助"一带一路"等有利的政策环境,进一步拓展外地和海外市场[9] 经营情况 - 公司上半年整体经营稳健,业务稳步拓展,新签订单相对平稳,在手订单充足,未来订单主要与各地轨道交通建设规划批复进度相关,公司将进一步加强新建线路的市场拓展,持续推进既有线路改造业务实施,实现立足粤港澳大湾区、辐射全国,逐步走向海外[5] - 2023年,公司勘察设计收入占比有所下滑,主要系由于公司所从事的勘察设计业务受轨道交通建设周期影响,勘察设计与规划咨询在不同年份的业务占比存在一定波动,整体处在合理区间[6] 节能改造 - 公司近年中标/中选的"广州三、五号线环控系统试点应用合同能源管理模式项目"、"深圳4号线一期车站空调系统能源管理项目"等轨道交通节能改造项目主要系以合同能源管理模式实施,公司依托具备自主知识产权的智能高效空调系统技术,以"设计+投资+建设+运维"模式对存量地铁进行环控节能改造,通过能源托管形式具体实施,相关改造业务的运营期限较长,可以带来相对稳定的收入和现金流,有利于提升公司持续盈利能力、实现公司可持续发展[7] 分红政策 - 2023年,公司每10股派4.90元人民币,合计分红总额达到1.94亿元,占合并报表归母净利润的比例约45.38%,未来,公司将综合考虑经营情况、项目投入、未来发展规划等因素,保持持续稳定的分红政策,积极回报股东[10]

高壁垒轨交设计优质国企,业绩增长稳健盈利能力突出 1. 地铁设计为广州地铁集团控股的地方国企设计企业,核心主业为轨道交通领域勘察设计,拥有行业最高资质,承接过100余条轨道交通线路项目的设计咨询、设计总体总包和设计总承包业务 [1][2][3] 2. 公司营收和归母净利润在2016-2023年各年均实现正增长,期内营收和归母净利润CAGR分别为12.76%、17.11%,经营韧性十足,维持同比稳健增长态势 [4][5][6] 3. 公司实控人为广州市国资委,控股股东广州地铁集团为广州市政府全资大型国有企业,在项目订单承揽具备明显资源优势 [7][8] 4. 公司发布股权激励计划,2024-2026年扣非业绩考核目标维持10%左右同比增速,各年ROE不低于19%,长期投资回报优势明显 [8][9] 公司成长驱动:横向纵向多元布局,控股股东充分赋能,新兴业务打造未来看点 1. 公司技术实力强劲,率先掌握轨交领域的先进技术,人均创收水平远高出同行 [38][39][40][41][42] 2. 控股股东广州地铁集团为公司带来明显资源优势,2017-2023年来自广州地铁集团的业务收入占公司当年总营收比重均在20%以上 [43][44][45][46][47][48][49] 3. 公司围绕轨道交通设计进行横向和纵向的业务拓展,包括TOD地铁上盖业务、合同能源管理、智慧轨交等新兴领域 [50][51][52][53][54][55][56][57] 4. 公司立足广州,省外和海外发展见成效,省外业务营收占比约30%,海外业务稳步推进 [10] 行业部分:高壁垒轨交设计竞争格局清晰,轨交存量市场创造运维需求,可研批复投资规模庞大 1. 城市轨道交通设计行业集中度远高出勘察设计行业整体水平,公司在技术水平、人才配备、项目经验等多方面具有极强的先发优势 [62][63][64] 2. 我国城市轨交运营里程持续增长,2013-2023年CAGR达15.12%,未来几年城轨投资规模有望持续提供保障 [66][67][68][69][70] 3. 粤港澳大区以及广东省其他主要城市城轨建设规划方案陆续通过批复或技术审查,区域轨交相关建设需求持续 [73][74][75][76][77][78][83][84] 4. 我国城市轨交运营线路体量庞大,已开通15年以上的线路设备系统的使用寿命接近期限,政策驱动下存量市场改造更新需求有望释放 [86][87][88] 财务分析:盈利指标超出同行,轻资产模式现金流优异 1. 2019-2023年公司毛利率水平均维持在32%以上,高出设计咨询板块整体水平,净利率和ROE水平也远高出同行 [38][39][42][43][94][95] 2. 公司经营性现金流在2019-2023年各年均为净流入,收现比和付现比呈现相同变化趋势 [96][97] 3. 公司资产负债率整体呈下降趋势,负债结构中预收账款和合同负债占比较高 [98] 盈利预测和投资建议:稳健成长的城轨设计优质标的,高壁垒高分红及产业链拓展打造长期看点 1. 预计公司2024-2026年营收和归母净利润将保持稳健增长,分别实现营业收入28.52亿元、31.26亿元和34.28亿元,归母净利润4.83亿元、5.35亿元和5.79亿元 [100][101][102][103][104] 2. 公司为城市轨道交通设计领域的龙头企业,技术实力强劲,股东赋能充分,客户资源优势显著,高壁垒业务竞争格局清晰,给予"买入-A"评级,2024年PE为16倍,对应6个月目标价为18.9元 [105][106][107]