公司治理与资本运作 - 公司于2025年12月26日召开第五次临时股东会 [2] - 股东会审议通过了关于变更公司注册资本并修订相关章程的议案 [2] - 股东会同时审议通过了关于注销首次公开发行股票募集资金专户及将节余募集资金永久补充流动资金的议案 [2]

股东会信息 - 公司于2025年12月11日刊登股东会通知，12月26日召开[5] - 71人出席，代表股份66,355,821股，占比49.5820％[7] - 5人出席现场，代表股份65,700,563股，占比49.0924%[7] - 66人网络投票，代表股份655,258股，占比0.4896%[9] - 68名中小投资者参会，代表股份1,532,883股，占比1.1454%[10] 议案表决 - 《关于变更公司注册资本并修订〈公司章程〉的议案》总表决同意66,297,401股，占比99.9120%；中小投资者同意占比96.1889%[13] - 《关于注销首次公开发行股票募集资金专户及节余募集资金永久补充流动资金的议案》总表决同意66,300,601股，占比99.9168%；中小投资者同意占比96.3976%[14] 决议情况 - 本次股东会表决程序及结果符合规定，决议合法有效[15] - 本次股东会召集和召开程序、召集人资格、出席人员资格均合法有效[17]

股东会出席情况 - 2025 年 12 月 26 日召开第五次临时股东会，71 人出席，代表 66,355,821 股，占 49.5820％[4] - 现场 5 人，代表 65,700,563 股，占 49.0924%；网络 66 人，代表 655,258 股，占 0.4896%[4] - 中小投资者 68 人，代表 1,532,883 股，占 1.1454%[4] 议案表决情况 - 议案 1 总表决同意 66,297,401 股，占 99.9120%；中小股东同意 1,474,463 股，占 96.1889%[7][8] - 议案 2 总表决同意 66,300,601 股，占 99.9168%；中小股东同意 1,477,663 股，占 96.3976%[8][9] 会议合规情况 - 上海市锦天城律所认为股东会程序合法有效[11] - 公告提供会议决议和法律意见书备查[12]

核心观点 - 报告认为，锂电设备行业在2025年已实现景气复苏，主要受传统锂电扩产招标恢复及储能需求爆发驱动 [1][2] - 展望2026年，固态电池产业化进程加速将成为核心驱动力，新技术将催生设备新需求，为设备环节打开广阔的增量市场空间 [1][3] 2025年回顾：传统锂电招标&扩产恢复，锂电设备板块景气复苏 - **股价表现强劲**：2025年1月1日至12月15日，锂电设备板块整体涨幅达98.60%，显著跑赢沪深300指数（19.15%）和创业板指数（52.29%）[8][11] - **储能需求成为核心驱动力**：政策、海外市场及新场景共同推动储能需求爆发 [8][14] - **政策驱动**：2025年1月发改委与能源局联合下发136号文，推动新能源配储转向市场竞争；9月印发《新型储能规模化建设专项行动方案》，提出到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦（180GW）以上，带动直接投资约2500亿元 [16] - **海外市场**：预计海外锂电储能出货量将从2024年的125.0GWh增长至2030年的716.9GWh，2024-2030年复合年增长率（CAGR）达33.79%，其中美国、欧洲、其他新兴地区的CAGR分别为34.33%、27.35%、60.10% [16] - **新场景（AIDC+储能）**：预计全球数据中心用锂电储能将从2024年的9.5GWh增长至2030年的322.2GWh，2024-2030年CAGR高达79.91% [16][18] - **行业基本面触底反弹**：2025年第三季度，锂电设备板块实现营收114.25亿元，同比增长4.92%；实现归母净利润3.77亿元，同比大幅增长71.17% [19] - **在手订单创新高**：截至2025年第三季度末，锂电设备板块预收账款与在手订单合计达286.17亿元，同比增长25.81%；存货达367.49亿元，同比增长18.98%，为短期业绩增长提供支撑 [23][29] 2026年展望：固态电池产业化渐行渐近，卖铲人环节优先受益 - **产业化进程明确**：固态电池发展分为三个阶段，2027年是规模量产的关键时间窗口 [28][30] - **2023-2027年（市场应用初期）**：2025年底至2026年初有望开启全固态电池中试线招投标，2026年进入中试线优化及样车路试密集期 [30] - **2027-2029年（落地关键期）**：2027年成为全固态电池规模量产的重要节点，预计将在消费电子、低空飞行器等场景率先落地 [30] - **2030年后（规模上量期）**：行业将集中建设GWh级产线，2030年有望实现商业化量产 [30] - **设备是量产关键，工艺全链条重构**：固态电池材料特性变化导致生产工艺需定制化适配，设备重要性提升 [33] - **前道工序**：电解质膜制造的成型精度与效率决定商业化可行性，干法电极设备有望成为主流，价值量占比更高 [36] - **中道工序**：新增胶框印刷、等静压设备，叠片机取代卷绕机；其中等静压设备的生产节拍和成本是影响量产的核心瓶颈之一 [36] - **后道工序**：升级为高压化成分容 [36] - **突破“固固界面问题”是核心**：针对该生产工艺难点，2025年在材料和制造端提出多种解决方案 [37] - **材料端**：包括在电解质中引入碘离子、开发新型含氟聚醚电解质、在聚合物中引入乙氧基团和电化学活性短硫链等 [37] - **制造端**：包括采用等静压技术、高压化成分容进行物理加压，以及利用原子层沉积（ALD）技术进行界面改性 [37] - **市场空间广阔**：预计到2030年，全固态电池设备市场空间将达592.16亿元，2024-2030年CAGR高达103% [8][46] - **核心假设**：预计2030年固态电池综合渗透率提升至10.1%；不同应用场景渗透率不同，其中消费电子（25%）、低空经济（20%）、机器人（15%）较高；随着工艺优化和国产替代推进，整线设备价值量将从初期的约6亿元/GWh降至2030年的2.5亿元/GWh [46][47][49] - **设备供应格局多元化**：先导智能、利元亨、海目星等公司基本打通全固态电池关键生产链条；宏工科技、曼恩斯特等聚焦前道干法环节；联赢激光、骄成超声等卡位中后段差异化环节；科新机电、微导纳米等布局等静压、ALD等核心瓶颈环节 [48][50] 投资建议 - **看好逻辑**：传统锂电招投标恢复叠加储能需求提供持续性，同时固态电池产业化拐点渐行渐近，为设备环节打开百亿市场空间 [3][51] - **建议关注方向**： - **布局整线设备的传统龙头**：如先导智能、赢合科技、利元亨、杭可科技 [3][52] - **布局前道干法电极设备公司**：如纳科诺尔、宏工科技、曼恩斯特、先惠技术、华亚智能、信宇人 [3][52] - **卡位核心环节公司**：布局等静压设备的利通科技、科新机电、荣旗股份，以及布局ALD设备的微导纳米 [3][52] - **平台型激光及超声设备公司**：如海目星、联赢激光、德龙激光、骄成超声 [3][52]

公司动态 - 公司于2025年12月10日以现场方式召开了第三届第四十次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了《关于召开2025年第五次临时股东会的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为65亿元 [2] 行业动态 - 飞天茅台批价最新为1520元 [2] - 飞天茅台批价在过去两年间下跌了43% [2]

募集资金情况 - 公司公开发行2000万股，每股19.81元，募资3.962亿元，净额3.495908亿元[2] - 截至2025年11月30日，募投项目支出2.687093亿元，本期用1025.60万元[6] - 截至2025年11月30日，利息和理财净收益2459.48万元，补充流动资金6072.91万元，余额3626.83万元[6] 资金安排 - 2024年11月5日同意募投项目结项，2024年末实施完毕[11] - 截至2025年11月30日，3626.83万元节余资金补充流动资金并注销专户[12] 审议情况 - 2025年12月10日董事会通过议案，因节余超10%需股东会审议[15][16] - 保荐机构认为符合规定，无异议[17]

公司基本信息 - 公司于2021年4月6日在深圳证券交易所上市，首次公开发行2000万股A股[7] - 公司注册资本为人民币133,830,438元，股份总数为133,830,438股[9] 股权结构 - 公司成立时王彩男认购32,727,272股，持股比例54.55%[18] - 陆巧英认购2,676,565股，持股比例4.46%[18] - 春雨欣投资咨询服务合伙企业认购5,454,545股，持股比例9.09%[18] 股份限制 - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超过已发行股本总额的10%[19] - 公司董事、高管任职期间每年转让股份不得超所持同类别股份总数的25%，上市1年内及离职半年内不得转让[27] 股东权利与责任 - 股东要求董事会执行相关规定，董事会需在30日内执行[28] - 股东对决议有异议，可在决议作出60日内请求法院撤销[33] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，可请求起诉[35] 重大事项审议 - 股东会审议公司1年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项[46] - 公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的担保需股东会审议[48] 股东会相关 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[54] - 单独或合计持有公司10%以上股份股东请求时，公司2个月内召开临时股东会[54] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东可在股东会召开10日前提临时提案[62] 董事相关 - 董事任期每届三年，任期届满可连选连任[96] - 公司董事会由7名董事组成，其中独立董事3人[108] - 董事连续两次未能亲自出席董事会会议，董事会应建议撤换[106] 独立董事相关 - 独立董事人数不得少于董事会成员的三分之一，且至少包括一名会计专业人士[127] - 独立董事任期届满连选可连任，但连任时间不得超过六年[127] 财务报告与利润分配 - 公司每年需在会计年度结束之日起4个月内报送年度报告[160] - 公司分配当年税后利润时，应提取10%列入法定公积金[161] - 公司每年度现金分红金额应不低于当年实现的可供分配利润的20%[167] 内部管理与审计 - 公司实行内部审计制度，制度经董事会批准后实施并对外披露[184] - 公司聘用符合《证券法》规定的会计师事务所，聘期1年可续聘[189] 公司合并 - 公司合并可采取吸收合并或新设合并，合并支付价款不超净资产10%可不经股东会决议[200]

股本变动 - 2025年6月每10股转增3.999943股[1] - 2025年11月回购注销160,440股[1] - 2025年1月1日至12月5日可转债转股953,497股[1] 资本信息 - 截至2025年12月7日总股本变为133,830,438股[1] - 截至2025年12月7日注册资本变为133,830,438元[1] 章程修订 - 修订后注册资本和股份数均为133,830,438股[1] - 修订后已发行普通股133,830,438股[1] - 修订需提交股东会审议[1] - 董事会提请授权办理备案登记[1] - 具体内容详见巨潮资讯网文件[2]

募集资金情况 - 公开发行2000万股，每股19.81元，募资3.962亿元，净额3.495908亿元[2] - 拟投入扩建和研发项目合计3.495908亿元[5] 资金使用与结余 - 截至2025年11月30日，募投支出2.687093亿元，余额3626.83万元[6] - 公司将节余3626.83万元永久补充流动资金[10] 审议进展 - 2025年12月10日董事会审议通过，尚需股东会审议[14]

股东会信息 - 2025年12月26日14:30召开第五次临时股东会[2] - 股权登记日为2025年12月19日[4] - 拟审议变更注册资本及修订《公司章程》等议案[5] 投票信息 - 网络投票时间为2025年12月26日9:15 - 15:00[3][14] - 深交所交易系统投票时间为2025年12月26日9:15 - 9:25等时段[14] - 网络投票代码为363043，投票简称为"华亚投票"[13] 登记信息 - 现场登记时间为2025年12月24日8:30 - 11:30等时段[9] - 异地股东登记须在2025年12月24日17:00前送达或传真[9] - 参会股东登记表应于12月24日17:00前送达等[20]