债券相关 - 2022年12月16日公开发行340万张可转换公司债券，总额34000万元[3] - “华亚转债”2023年1月16日起在深交所挂牌交易[3] - 调整前“华亚转债”转股价格30.71元/股，调整后为30.73元/股，2025年11月18日生效[5] 股权相关 - 2024年股权激励计划回购注销160440股限制性股票，回购价14.101元[7] - 调整前公司总股本为133990878股[7]

限制性股票激励计划 - 公司回购注销2024年限制性股票激励计划首次授予160,440股，占当前股本总额0.12%[2] - 2024年6月18日，向112名激励对象授予登记126.00万股限制性股票，授予价格19.75元/股[5] - 首次授予第一个解除限售期公司层面业绩考核达成触发值未达目标值，可解除限售比例80%[7] - 调整后，首次授予限制性股票回购价格约13.893元/股[9] - 加算银行同期存款利息的回购价格为14.101元/股[10] 权益分派 - 2024年年度权益分派以95,028,044股为基数，每10股派2.999957元现金，每10股转增3.999943股[7] 回购注销情况 - 首次授予第一个解除限售期因激励对象离职回购注销21,000股[11] - 因公司层面业绩考核未达标回购注销139,440股[11] - 本次合计回购注销160,440股，占公司目前总股本0.12%[11] - 公司此次限制性股票回购注销应支付股权回购款2,262,364.41元[11] - 实际以货币资金累计支付到股权激励对象个人账户的股份回购款为1,413,820.23元[11] 股份数量变动 - 本次回购注销完成后，公司股份总数将由133,990,878股减至133,830,438股[2][12] - 有限售条件流通股变动前数量为50,165,106股，占比37.44%，变动后数量为50,004,666股，占比37.36%[13] - 无限售条件流通股变动前数量为83,825,772股，占比62.56%，变动后数量为83,825,772股，占比62.64%[13] 影响及后续 - 本次回购注销不会对公司的财务状况和经营成果产生实质性影响[15] - 本次回购注销完成后，公司股权激励计划将继续按照相关规定执行[13]

公司股份变动 - 公司已完成回购注销部分限制性股票 涉及16.04万股 占公司当前股本总额的0.12% [1] - 本次回购注销完成后 公司股份总数将由1.34亿股减少为1.34亿股 [1] 回购背景与影响 - 此次回购是根据公司《2024年限制性股票激励计划》对不符合解除限售条件的限制性股票进行的处理 [1] - 该处理不会对公司财务状况和经营成果产生实质性影响 [1]

资金使用 - 公司可使用不超1亿元闲置募集资金和不超4000万元闲置自有资金买理财产品，有效期12个月[2] - 公司使用闲置募集资金6800万元购买结构性存款[6] 产品收益 - 招商银行点金看涨两层92D产品买1000万元，实际收益50410.96元[3] - 招商银行智汇看涨两层30D产品（2000万元）实际收益29589.04元[3] - 招商银行智汇看涨两层30D产品（4000万元）实际收益59178.08元[3] - 浦发银行24JG6784期产品（9000万元）到期收益170375元[7] - 浦发银行24JG3495期产品买2000万元，到期收益31561.11元[7] - 苏州银行2024年第1274期结构性存款买8000万元，到期收益340000元[7] - 苏州银行2024年第1274期结构性存款买2000万元，到期收益85000元[12] - 浦发银行24JG7115期产品买3800万元，到期收益79430.56元[12] - 浦发银行24JG7448期产品买3800万元，到期收益76633.33元[12] - 苏州银行2024年第1581期结构性存款买2000万元，到期收益40116.67元[8][12] - 浦发银行25JG5752期产品买5000万元，到期收益84583.33元[12] 产品预期 - 招商银行智汇看涨两层30D产品（2000万元）预期年化收益率1%-1.8%[3] - 招商银行智汇看涨两层30D产品（4000万元）预期年化收益率1%-1.8%[3] - 招商银行智汇看涨两层29D产品买4000万元，预期年化收益率1%-1.61%[6] - 中信银行共赢汇信A15772期产品买2800万元，预期年化收益率1%-1.75%[6] - 浦发银行24JG6784期产品（9000万元）保底收益率1.10%，浮动收益率为0%或1.25%或1.45%[7] - 浦发银行24JG3495期产品保底收益率1.10%，浮动收益率为0%或1.37%或1.57%[7] - 苏州银行2024年第1274期结构性存款预期年化收益率1.7%或2.56%或2.66%[7] - 苏州银行2024年第1581期结构性存款预期年化收益率1.4%或2.49%或2.59%[8][12] - 浦发银行25JG5752期产品保底收益率0.85%，浮动收益率为0%或1.25%或1.45%[12] 未到期金额 - 公司使用闲置募集资金购买理财产品尚未到期金额为6800万元[8] - 公司使用自有资金购买理财产品尚未到期金额为0万元[9] 其他策略 - 公司自有及募集资金部分存款余额将以协定存款方式存放，按约定利率执行[10] - 公司将相关理财产品赎回业务凭证、购买协议及凭证作为备查文件[11]

核心观点 - 公司2025年第三季度财务数据发生显著变动，主要驱动因素为合并冠鸿智能子公司数据以及公司内部经营活动变化 [5] 主要财务数据变动 - 货币资金余额较年初增加125.53%，主要因理财产品赎回及经营活动现金净流入 [5] - 交易性金融资产余额较年初减少73.52%，主要因理财产品到期赎回 [5] - 应收票据余额较年初增加43.50%，主要因非6+9票据已背书支付未到期金额增加 [5] - 应付票据余额较年初增加117.92%，主要因以银行承兑汇票结算方式支付供应商货款增加 [5] - 应付账款余额较年初减少35.38%，主要因支付工程款 [5] - 应付职工薪酬余额较年初减少32.16%，主要因支付上年度员工年终奖 [5] - 股本余额较年初增加41%，主要因实施2024年年度权益分配，以资本公积金转增股本 [5] 合并利润表项目变动 - 合并营业收入较上年同期增加80.06%，主要因合并冠鸿子公司数据 [5] - 合并营业成本较上年同期增加85.91%，主要因合并冠鸿子公司数据 [5] - 合并销售费用较上年同期增加62.57%，主要因合并冠鸿子公司数据及母公司股权激励 [5] - 合并管理费用较上年同期增加96.67%，主要因合并冠鸿子公司数据及母公司股权激励 [5] - 合并研发费用较上年同期增加117.53%，主要因合并冠鸿子公司数据及母公司股权激励 [5] - 合并财务费用较上年同期增加155.24%，主要因可转债利息费用化 [5] - 合并信用减值损失发生额较上年同期增加4569.04%，主要因合并冠鸿子公司数据 [5] 合并现金流量表项目变动 - 销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加47.82%，主要因合并冠鸿子公司数据 [5] - 购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增加80.30%，主要因合并冠鸿子公司数据 [5] - 投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加275,257,547.45元，主要因本期购买与赎回银行理财产品现金净流入及上期并购冠鸿智能子公司 [5] - 筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少32,345,076.71元，主要因上期实施股权激励收到的现金增加 [5] 报告基本信息 - 公司第三季度财务会计报告未经审计 [3][9] - 报告保证信息披露内容真实、准确、完整 [1][2]

公司基本情况 - 公司成立于1998年12月21日，于2021年4月6日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内具备半导体设备精密金属结构件定制化加工能力的企业，技术实力领先 [1] - 公司主营业务为具备集成能力的综合配套制造服务，所属行业为电子-半导体-半导体设备 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为7.73亿元，在行业中排名16/22，远低于行业龙头且低于行业平均数31.95亿元和中位数11.52亿元 [2] - 主营业务构成中，精密金属结构件收入2.52亿元占比58.06%，智能物流装备收入1.76亿元占比40.62% [2] - 2025年三季度净利润为6791.66万元，行业排名13/22，低于行业平均数5.15亿元和中位数1.27亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为31.55%，低于去年同期的36.72%及行业平均的35.23% [3] - 当期毛利率为27.84%，较去年同期的30.11%有所下降，且低于行业平均的38.42% [3] 管理层与股权 - 公司控股股东及实际控制人为王彩男、王景余、陆巧英 [4] - 董事长王彩男2024年薪酬为198万元，较2023年增加62万元 [4] - 总经理王景余2024年薪酬为81.63万元，较2023年增加18.03万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.26万，较上期减少0.08% [5] 业务发展与机构观点 - 2025年上半年新并表子公司冠鸿智能贡献智能装备业务收入，剔除后公司主业仍呈现增长态势 [5] - 冠鸿智能新研发干法电极生产装备系统拓展固态电池领域，2025年承诺净利润不低于8200万元 [5] - 中信建投预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.62亿元、0.78亿元、0.90亿元，同比增速分别为-23.55%、25.65%、16.34% [5] - 华创证券指出公司业务以半导体设备结构件与系统集成为核心，受益国产化大趋势 [6] - 子公司冠鸿智能与下游客户签署0.2gwh全固态电池干法设备项目协议 [6] - 公司于2025年5月成立苏州超视界机器人有限公司，有望进入人形机器人领域 [6] - 华创证券预计2025-2027年公司EPS为1.05/1.28/1.56元/股，给予2026年45x PE，目标价57.59元/股 [6]

财务表现 - 公司前三季度营业收入为7.73亿元，同比增长80.06% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为4907.36万元，同比减少25.84% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4827.84万元，同比减少23.88% [1] - 基本每股收益为0.37元 [1]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为3.39亿元，同比增长82.01%[4] - 年初至报告期末营业收入为7.73亿元，同比增长80.06%[4] - 营业收入为7.73亿元，较上期4.29亿元大幅增长80.1%[16] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2243.16万元，同比增长48.42%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为4907.36万元，同比下降25.84%[4] - 净利润为6791.66万元，较上期6916.90万元下降1.8%[17] - 归属于母公司股东的净利润为4907.36万元，较上期6617.65万元下降25.8%[17] - 基本每股收益为0.37元，较上期0.83元下降55.4%[18] - 营业利润为7534.61万元[17] 成本和费用 - 年初至报告期末研发费用同比大幅增长117.53%[8] - 研发费用为4288.66万元，较上期1971.56万元增长117.5%[16] - 年初至报告期末财务费用同比增长155.24%[8] - 支付给职工及为职工支付的现金本期为1.521亿元，较上期的9668万元增长57.3%[20] - 购建固定资产、无形资产等长期资产支付的现金本期为9687万元，较上期的8332万元增长16.3%[21] 现金流状况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为6495.30万元，同比下降27.12%[4] - 经营活动产生的现金流量净额本期为6495万元，较上期的8912万元下降27.1%[20][21] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为5.374亿元，较上期的3.635亿元增长47.8%[20] - 投资活动产生的现金流量净额本期为2.55亿元，上期为-2024万元，实现大幅转正[21] - 投资支付的现金本期为10.004亿元，较上期的12.57亿元下降20.4%[21] - 收到的税费返还本期为2295万元，较上期的922万元增长148.9%[20] - 现金及现金等价物净增加额本期为2.84亿元，较上期的6977万元增长307.0%[21] - 期末现金及现金等价物余额为5.154亿元，期初余额为2.314亿元[21] 资产和负债变动 - 报告期末货币资金余额较年初增加125.53%[7] - 货币资金期末余额为5.436亿元，较期初2.411亿元增长125.5%[13] - 报告期末交易性金融资产余额较年初减少73.52%[7] - 交易性金融资产期末余额为7953.61万元，较期初3.004亿元下降73.5%[13] - 应收账款期末余额为4.374亿元，较期初3.399亿元增长28.7%[13] - 存货期末余额为3.370亿元，较期初3.884亿元下降13.2%[13] - 合同资产期末余额为3478.74万元，较期初4037.60万元下降13.8%[13] - 应收票据期末余额为1435.40万元，较期初1000.30万元增长43.5%[13] - 预付款项期末余额为4336.56万元，较期初4123.63万元增长5.2%[13] - 公司总资产为28.90亿元，较上期29.04亿元微降0.5%[14] - 合同负债为2.32亿元，较上期2.93亿元下降20.7%[14] - 报告期末应付票据余额较年初增加117.92%[8] - 股本为1.34亿元，较上期0.95亿元增长41.0%[15] 股权结构 - 报告期末普通股股东总数为12,584名[10] - 实际控制人王彩男持股比例为34.20%，持股数量为45,817,994股[10] - 股东王景余持股比例为9.40%，持股数量为12,599,948股[10]

董事会决议与赎回决定 - 公司于2025年10月27日召开第三届董事会第三十八次会议，审议通过不提前赎回华亚转债的议案 [2][3] - 董事会决定本次不行使提前赎回权利，并承诺未来三个月内（2025年10月28日至2026年1月27日）即使再次触发赎回条款，亦不行使该权利 [3][6][16] - 议案表决结果为5票赞成、0票反对、0票弃权，关联董事王彩男、王景余回避表决 [3] 有条件赎回条款触发情况 - 自2025年9月29日至2025年10月27日，公司股票已有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%，触发了华亚转债的有条件赎回条款 [3][6][14] - 根据条款，公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债 [14][16] 华亚转债基本信息 - 华亚转债于2022年12月16日公开发行，发行总额为34,000万元（3.4亿元），共计340万张，每张面值100元 [7] - 该可转债于2023年1月16日在深圳证券交易所挂牌交易，债券代码为127079 [8] - 转股期限自2023年6月26日起至2028年12月15日止 [9] 转股价格历史调整 - 华亚转债的初始转股价格为69.39元/股 [10] - 经过多次利润分配、股权激励授予、发行股份购买资产及非公开发行等事件，转股价格经历系列下调 [10][11][12] - 最近一次调整基于2024年年度权益分派，转股价格由43.30元/股调整为30.71元/股，自2025年6月12日起生效 [13]

公司决议 - 公司于2025年10月27日召开第三届董事会第三十八次会议并审议通过不提前赎回华亚转债的议案 [1] - 公司董事会决定本次不行使华亚转债的提前赎回权利 [1] - 公司决定未来3个月内（2025年10月28日至2026年1月27日）如再次触发有条件赎回条款时均不行使提前赎回权利 [1] 后续安排 - 以2026年1月28日作为首个交易日重新计算华亚转债有条件赎回条款的触发情况 [1] - 若华亚转债再次触发有条件赎回条款 公司将按照相关法律法规和《募集说明书》要求召开董事会审议是否行使权利 [1] - 公司将及时履行相关信息披露义务 [1]