董事会会议召开与审议情况 - 公司于2026年2月11日以通讯表决方式召开了2026年第一次临时董事会，会议由董事长周洪江主持，应到董事14人，实际到会14人 [2][3][4][5] - 会议审议通过了《关于2026年度日常关联交易预计的议案》，关联董事任金峰、马克·乔瓦尼·法拉利、克劳迪奥·米凯莱·达戈斯蒂诺、萨玛拉·奥萨帝、张昀、周洪江、孙健、李记明、姜建勋回避表决，非关联董事以5票赞成、0票反对、0票弃权通过 [7] - 会议审议通过了《烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司估值提升计划》，与会董事以14票赞成、0票反对、0票弃权的表决结果一致通过 [8] 估值提升计划触发背景 - 公司张裕B股股票在2025年2月10日至2026年2月10日期间，连续12个月每个交易日收盘价均低于最近一个会计年度经审计的每股净资产，触发了长期破净情形 [12][13] - 具体而言，2025年2月10日至4月17日，B股收盘价在7.40港元/股至8.36港元/股之间，低于2023年度每股净资产15.66元/股；2025年4月18日至2026年2月10日，收盘价在7.94港元/股至9.00元/股之间，低于2024年度每股净资产15.81元/股 [13] 估值提升计划核心措施：经营提升 - 公司2026年将围绕“坚定信心不气馁、推进改革不放松、守正创新不止步、守住底线不动摇”四个方面系统推进工作 [13] - 公司将顺应酒类消费低度化、年轻化、健康化趋势，优化生产体系以提升柔性生产能力、释放产能优势并降低生产成本，同时优化管理制度、严控费用，并系统性梳理销售体系 [14] - 产品策略上，葡萄酒系列坚持稳“红”拓“白”，守住红葡萄酒基本盘并扩展白葡萄酒市场，培育“长尾猫”品牌统领低端白葡萄酒；白兰地系列将资源聚焦核心城市和重点区域寻求突破 [15] - 公司将持续开拓果汁葡萄酒、无醇葡萄酒、功能性葡萄酒、风味白兰地等新品类，在酒质、包装及合作模式上创新，以抢占市场领先位置 [15] 估值提升计划核心措施：公司治理与股东回报 - 公司将继续运用限制性股票等激励机制，并优化薪酬体系，使短、中、长期激励与行业、企业及个人绩效相匹配 [15] - 公司将建立持续、稳定、科学的现金分红回报机制，确保利润分配政策的连续性和稳定性，2025年在满足公司章程条件的基础上，努力稳定投资者分红预期 [16] - 公司将通过参加策略会、接待调研、举办业绩说明会等多种方式加强与投资者沟通，并利用互动易平台及投资者热线保障投资者知情权 [17] - 公司将以投资者需求为导向优化信息披露，采用图文简报等可视化形式解读定期报告，并坚持连续披露ESG报告 [18] - 公司将依法合规运用股份回购措施，向市场传递发展信心，并鼓励控股股东通过自有资金和回购增持贷款资金增持公司股份 [19][21] 估值提升计划评估与关联交易概况 - 公司将至少每年对估值提升计划的实施效果进行评估，若日平均市净率低于行业平均值，将在年度业绩说明会中进行专项说明 [23] - 公司预计2026年度日常关联交易总额涉及多个类别，包括租赁资产、出租资产、销售产品、购买固定资产及包装材料、无形资产许可使用等 [26] - 关键关联方包括控股股东张裕集团及其子公司烟台神马包装有限公司，以及法国合资公司L&M HOLDINGS、多家参股销售公司等 [27][28] - 2025年度，张裕集团未经审计的营业收入为301,179万元，归属于母公司股东的净利润为10,118万元；2025年末总资产为1,255,629万元，归属于母公司股东的净资产为557,671万元 [27] 2026年度预计关联交易具体内容 - 租赁资产：公司预计向张裕集团支付场地及房屋设施租赁费（除税后）合计1,460万元 [31] - 出租资产：公司预计将闲置房屋设施出租给关联方，年租金收入（除税后）为357万元 [31] - 销售产品和水电气：预计交易金额不超过2,260万元 [32] - 购买固定资产（橡木桶）及包装材料：预计向烟台神马包装材料有限公司采购金额分别不超过300万元和6,600万元 [32] - 购买产品或服务：预计向烟台中亚至宝药业有限公司及法国合资酒庄采购金额不超过220万元 [32] - 无形资产许可使用：公司按使用“张裕”商标的产品销售额的0.98%向张裕集团缴纳商标使用费，预计不超过2,000万元 [32] 关联交易目的与影响分析 - 租赁控股股东场地有助于公司在不大幅增加资本开支的情况下迅速提高生产经营能力，满足市场需求 [35] - 出租闲置资产可以盘活资产并取得收益 [36] - 向参股销售公司销售产品有利于扩大销售渠道，提高销售收入和盈利能力 [37] - 向关联方采购包装材料有利于获得持续、优质、稳定的供应，节省采购和运输成本 [38] - 使用“张裕”商标对公司正常生产经营十分必要，可借助其巨大影响力推动销售业务，但使公司资产独立性存在缺陷 [39] - 独立董事认为2026年度预计日常关联交易系正常经营活动，按市场化原则进行，定价公平合理，未损害公司及股东利益 [40]

文章核心观点 - 公司为回馈A股和B股股东并提升“长尾猫”系列产品的品牌认知度，计划于2026年新春消费场景期间开展一项包含抽奖和视频发布激励的股东回馈活动 [1] 活动参与资格与时间 - **股东范围**：截至2025年11月26日下午（公司2025年第三次临时股东会股权登记日）收市后登记在册的全体A股和B股股东 [1] - **活动周期**：整体活动时间为2026年1月27日至2026年2月10日 [1] - **抽奖参与**：大转盘抽奖参与时间为2026年1月27日9:00至2026年1月30日23:59，逾期未参与视为自动放弃 [1] - **视频激励**：视频发布及奖励申报时间为2026年1月27日至2026年2月10日18:00 [1] - **奖品发放**：视频发布激励奖品将在活动结束后15个工作日内完成审核并发放 [1] 活动推广与参与方式 - **推广方式**：公司通过【张裕品质生活+】小程序和至少5次精准短信及企业微信通知进行活动信息触达 [2] - **抽奖参与**：股东通过小程序直接参与，若看到开屏推广海报可免身份验证，否则需联系客服验证 [2][3] - **抽奖规则**：大转盘抽奖保证100%中奖，单个股东账号仅可参与一次 [3] - **兑奖方式**：中奖股东在活动页面领取兑奖券并完成兑换，兑奖券仅在活动周期内有效 [3][6] 视频发布激励活动细则 - **参与条件**：需已通过大转盘抽奖成功兑换并收到“长尾猫”产品 [4] - **内容要求**：在抖音、视频号或小红书发布时长30秒及以上的原创体验视频，需包含产品全貌细节及指定话题 [松弛过大年 张裕长尾猫白葡萄酒] [4] - **奖项设置**： - 基础奖：视频点赞量达50及以上，奖励长尾猫2瓶礼品卡1份 [4] - 进阶奖：视频点赞量达200及以上且评论量达30及以上，奖励长尾猫1箱礼品卡1份 [4] - 彩蛋大奖：视频数据位列各平台活动话题前20名（共60名），奖励全年12箱长尾猫（每月1箱或一次性领取） [4] - **审核公示**：活动结束后10个工作日内完成审核，获奖名单将在小程序公示3个工作日 [5] 活动注意事项与规则 - **身份诚信**：严禁冒用、盗用他人股东身份或提交虚假材料，违规者将被取消资格 [6] - **奖品限制**：所有奖品（兑奖券、礼品卡）均不可折现、不补发、不更换，逾期未兑换或使用将失效 [6][7] - **视频原创**：视频须为原创，禁止抄袭、刷数据或包含违法违规内容，违规将取消资格并追回奖励 [7] - **税务责任**：获奖股东需自行承担因获奖产生的相关税费 [7] 活动性质与咨询 - **活动性质**：本次活动不属于上市公司利润分配行为，股东自愿参加 [9] - **最终解释**：公司保留活动的最终解释权 [10] - **咨询方式**：股东可通过指定电话在工作时间咨询活动相关问题 [8]

公司公告核心内容 - 张裕A、张裕B发布公告，为回馈股东并提升“长尾猫”产品认知度，将面向股东开展活动 [1] - 活动面向2025年11月26日收市后在册的股东 [1] - 活动时间为2026年1月27日至2月10日 [1] 活动具体形式与规则 - 活动包括大转盘抽奖和视频发布激励两种形式 [1] - 大转盘抽奖保证100%中奖 [1] - 视频发布激励根据视频的点赞、评论量及话题排名设定奖项等级 [1] - 公司将通过小程序和精准消息触达股东 [1] 奖项设置与发放 - 大转盘抽奖设有五个等级的兑奖券 [1] - 视频发布激励设有三个等级的奖项 [1] - 奖品包括长尾猫产品礼品卡等 [1] - 视频发布激励的奖品将在活动结束后15个工作日内审核发放 [1]

董事会会议召开情况 - 会议通知于2025年11月7日通过电子邮件、传真及专人送达等方式发出 [2] - 会议于2025年11月13日以通讯表决方式举行 [3] - 会议应到董事14人，实际到会14人，由董事长周洪江主持 [4] 董事会会议审议情况 - 审议通过关于变更注册资本并修订《公司章程》的议案，表决结果为14票赞成、0票弃权、0票反对 [6] - 审议通过关于召开2025年第三次临时股东会的议案，表决结果为14票赞成、0票弃权、0票反对 [7] 注册资本变更详情 - B股回购方案已实施完毕，累计回购B股股份数量为12,430,000股 [11] - 回购的B股将予以注销，注销后公司股份总数由669,670,128股变更为657,240,128股 [11] - 公司注册资本相应由669,670,128元减少至657,240,128元 [11] 临时股东会安排 - 2025年第三次临时股东会定于2025年12月2日召开，会议召开方式为现场表决与网络投票相结合 [13][14][15] - 股权登记日为2025年11月26日，B股股东的最后参会交易日为2025年11月21日 [16][17] - 会议地点为山东省烟台市大马路56号公司会议室 [18]

股价与交易表现 - 截至2025年11月6日收盘，公司股价报收于21.52元，当日股价持平，换手率为0.34% [1] - 当日成交量为1.54万手，成交金额为3311.3万元 [1] 资金流向 - 11月6日主力资金净流入63.51万元，游资资金净流入576.31万元，而散户资金呈净流出态势，净流出639.82万元 [5][6] 投资者关注与建议 - 投资者建议公司收购海南椰岛鹿龟酒以进军保健酒领域，认为红酒行业竞争激烈且增长空间有限，而保健酒市场是潜力巨大的蓝海 [2] - 投资者对公司股价长期表现不佳提出疑问，并质疑上市目的是否达成 [2] - 投资者关注张裕B股的存在价值，指出其缺乏融资能力和流动性，并建议公司利用相关政策回购注销B股 [2] - 投资者建议公司以市场份额和销售收入高的地区为中心，向周边市县渗透扩展，以形成区域性规模经济效益和消费习惯 [3]

回购方案概述 - 公司于2025年4月16日召开董事会及5月23日召开股东大会 审议通过B股回购方案 回购资金总额不超过1亿元人民币 回购价格上限原为11.50港元/股 [2] - 拟回购股份数量不低于1000万股且不超过1500万股 回购期限自股东大会通过后12个月内 回购股份将注销并减少注册资本 [2] - 因2025年6月实施每10股派发现金股利4元人民币 回购价格上限由11.50港元/股调整为11.06港元/股 于2025年6月24日生效 [3] 回购进展 - 截至2025年8月31日 公司累计回购B股886万股 占总股本1.318798% [5] - 最高成交价9.00港元/股 最低成交价8.20港元/股 成交总金额7745.55万港元（不含交易费用） [5] - 回购操作符合深交所自律监管指引 未在重大事项披露窗口期及集合竞价时段进行回购 [6][7][8] 信息披露 - 相关公告已通过巨潮资讯网披露 包括董事会决议公告（2025-临02）、回购方案公告（2025-临08）、股东大会决议（2025-临16）及回购价格调整公告（2025-临25） [4]

公司股份回购进展 - 截至2025年8月31日累计回购B股886万股，占总股本约1.32% [2] - 回购价格区间为8.2-9港元/股，成交总金额7745.55万港元（不含交易费用） [2] - 采用集中竞价方式通过股份回购专用证券账户实施 [2] 公司财务表现 - 上半年实现营收约14.7亿元，同比下滑3.4% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约1.86亿元，同比下滑16.09% [2] - 净利润降幅显著高于营收降幅 [2] 信息披露来源 - 信息由每日经济新闻发布 [3] - 公司通过正式公告披露回购进展及财务数据 [2][3]

Yantai Changyu Pioneer Wine Co., Ltd. 2025 Semi-annual Report XII. Related Situation of Bonds Applicable Inapplicable XIII. Financial Report 1. Audit report Whether the semiannual report has been audited Yes No 2. Financial statement The unit in the statements of the financial notes is RMB Yuan. 1. Consolidated balance sheet | Compiling unit: Yantai Changyu Pioneer Wine Co., Ltd. | June 30, | 2025 | Unit: yuan | | --- | --- | --- | --- | | Item | Note | June 30, 2025 | December 31, 2024 | | Current assets: ...

公司股份回购注销 - 公司因未达业绩考核要求及激励对象变动 回购注销2,153,772股限制性股票 [1] - 回购注销导致总股份数由671,823,900股减少至669,670,128股 注册资本同步减少 [2] - 其中因业绩未达标回购1,864,305股涉及179名激励对象 因离职及职务变动回购289,467股涉及17名激励对象 [1] 业绩表现 - 2024年营业收入及净利润均较2021年、2022年出现下滑 其中归属于上市公司股东的净利润为127.05百万元 [1] - 具体业绩考核指标未达成触发回购条款 [1] 债权人通知程序 - 公司依法通知债权人 债权人可在公告日起45日内要求清偿债务或提供担保 [2] - 债权人需提交书面要求及证明文件 包括合同、营业执照、身份证明等材料 [3][4] - 债权申报可通过现场或邮寄方式办理 邮寄以公司收件日为准 [4]

回购股份事项概述 - 公司于2025年4月16日召开董事会会议、2025年5月23日召开股东大会，审议通过B股回购方案 [2] - 回购资金总额不超过1亿元人民币，回购价格上限为11.50港元/股（后因派息调整为11.06港元/股） [2][3] - 回购数量为1000万至1500万股，期限为股东大会通过后12个月内，回购股份将注销并减少注册资本 [2] - 2025年6月公司实施派息（每10股派4元人民币），导致回购价格上限从11.50港元/股下调至11.06港元/股 [3] 回购进展情况 - 截至2025年7月31日，公司累计回购B股679万股，占总股本的1.010682% [5] - 回购最高成交价9.00港元/股，最低8.20港元/股，总金额5896.79万港元（不含交易费用） [5] 合规性说明 - 回购时间、数量、价格及委托时段均符合深交所自律监管指引要求 [6] - 公司未在重大事项敏感期或监管禁止期间回购股票 [7] - 回购委托未违反价格限制或集合竞价时段规定 [8]