政策与发展方向 - 公司认为企业要顺应大势，国家支持非公医疗发展，医疗和眼科行业基本面未变，十四五眼健康规划明确表明重视和支持，公司提升规范运营水平，作为公立医院有益补充会获国家支持 [1] - 公司认为不必对耗材集采恐慌，集采能让更多人获基础眼健康服务，节约医保资金、净化行业生态，降低采购成本，公司收入主要为手术服务，长期将从中受益 [3] - 公司认为应辩证看待 DRG 和 DIP 推进，屈光、视光业务与医保无关，公司关注适应新政策，取消医保限额利于提升市场占有率 [3][4] 疫情影响 - 疫情短期内影响当地医院经营，但眼科需求只会延迟，公司全球布局，积极防控，疫情控制后能迅速恢复，整体经营健康 [2] 企业文化与运营 - 公司通过传导价值观、组织机制引导、评选“感动爱尔”人物树立典范，加强合法合规检查，规范诊疗行为，参与慈善公益，考核下属医院业务量、执业质量和经营效率践行“以患者为中心”文化 [2] 公司展望 - 2022 年是公司成立 20 周年，公司目标是“百年爱尔”，要做到患者满意、员工自豪等，使命与人类眼健康、国家发展目标、社会生态环境结合，事业成为员工信仰才能圆梦百年 [2][3] 定增进展 - 公司近日收到交易所第二轮问询，已于 1 月 18 日回复并公告，各募投项目正常进展 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括兴业证券、浦银安盛、博裕资本等多家机构 [1] - 活动时间为2022年1月5日 [1] - 活动地点在爱尔眼科长沙医院会议室 [1] - 上市公司接待人员有董秘吴士君和董事会办公室工作人员 [1] DRG、DIP普及相关 - 公司屈光、视光业务不属于医保范围，与DRG、DIP普及不相关 [1] - 公司关注并适应新政策，预判调整以利用新政策发展，医保支出合理促使医院管理精细 [1] - 推行DRG、DIP取消医保限额，医院可提升多方面水平吸引患者，提高市场占有率 [1] - 公司长期提供多元、人性、精细服务，满足百姓多层次需求 [1] 人才相关 - 公司通过满足医生多元化需求吸引、培养和留住医生 [2] - 以“多院、多所、两站”为平台，与国内外机构合作，夯实“医、教、研”一体化布局 [2] - 建立短、中、长期激励体系，将核心人才利益与医院发展挂钩 [2] - 为医生提供广阔成长平台和晋升空间 [2] - 打造家文化，设有“员工关爱计划” [2] 发展战略相关 - 全面开启高质量发展新征程，提升医疗质量、服务品质和管理体系 [2] - 未来十年目标：医疗网络遍布城乡县域；打造世界级、国家及区域、省域一流眼科医疗中心；全球化布局，推动眼科学和视觉科学发展 [2][3] 消费与定价相关 - 未观察到消费降级现象，高端服务和产品占比持续提升，医疗行业受宏观经济影响较小 [3] - 医保覆盖范围内医疗服务按政府指导价格执行，非医保范围实行市场定价并备案公示 [3] OK镜相关 - 公司OK镜验配量95%以上出自医院，视光门诊体量占比少 [3] - “OK镜需在二级或以上医院验配”政策出自2001年，当时市场混乱，如今OK镜有巨大提升，且视光中心办理许可可售卖 [3] - 2021年卫健委文件未指定二级或以上医院，不适合实际情况的政策会调整 [3]

政策解读 - 新的角膜塑形镜技术临床应用管理规范意见函体现政策与时俱进，一手放松、一手收紧，更贴合国情且合理[1][2] - 放松体现在取消对医疗机构验配条件“二级（含二级）以上医疗机构”的要求，更符合眼科临床能力实际和近视防控需要[2] - 收紧体现在对医生和技术人员要求进一步明确合理，新增“具有2年以上眼科临床工作经验、主治医师及以上专业技术职务任职资格”[2] - 国家政策一直允许、支持、鼓励民营医疗，国务院文件重申支持社会办医持续健康规范发展[3] 业务模式 - 产业并购基金模式是阶段性、过渡性的，公司体量增大、资金实力增强后，自建医院增多，产业基金将逐步退出[2] 业务趋势 - 量方面，我国眼科医疗服务需求增大，公司综合竞争力增强，将保持稳定健康增长[3] - 价方面，新技术普及使高端术式和服务占比提升，客单价持续增长，业务结构不断优化[3] 人才策略 - 以“多院、多所、两站”为平台，推动与国际国内眼科医疗机构或高等院校深度合作[3] - 建立短、中、长期激励体系，将核心人才个人利益与医院发展挂钩[4] - 为医生提供广阔成长平台和晋升空间[4] - 打造家的文化，设有“员工关爱计划”[4] 发展战略 - 全面开启高质量发展新征程，提升医疗质量、服务品质和管理体系[4] - 未来十年目标：医疗网络遍布城乡县域；打造世界级、国家及区域、省域一流眼科医学中心；通过全球化布局推动人类眼科学和视觉科学发展[4] 定价策略 - 医保覆盖范围内的医疗服务按政府指导价格执行，非医保范围实行市场定价，报相关部门备案并在医院公示[5]

政策解读 - 公司认为《国家卫生健康委医政医管局关于征求角膜塑形镜技术临床应用管理规范和操作规范意见的函》体现政策与时俱进，新规范一手放松、一手收紧，更贴合国情，对公司视光中心发展有促进作用 [1][2] - 国家政策一直允许、支持、鼓励民营医疗，国务院文件重申支持社会办医持续健康规范发展，公司做好医疗服务并参与慈善公益，能实现社会效益和经济效益统一 [3][4] 战略规划 - 公司打造“1+8+N”计划，即建设1家世界级眼科医院（长沙爱尔）、8家国家级眼科中心（北、上、广、深、武汉、沈阳、成都、重庆）、N家各省会级城市医院，该战略是为未来10 - 20年发展布局 [2][3] - 公司推进“1+8+N”战略建设科研型医院，虽需大量研发投入，但能提高医疗技术水平，吸引人才和患者，形成良性正循环 [4] 业务发展 - 公司业务近年量价齐升，量上因眼科医疗服务需求增大和公司竞争力增强将持续稳定健康增长，价上因新技术普及和高端术式服务占比提升使客单价持续增长，业务结构不断优化 [4][5] - 欧洲业务恢复快，业绩增长，机构从收购时82家增至90多家，东南亚业务接近疫情前水平，香港业务4月开始回升，公司国际化追求稳步发展，重心在深耕国内市场 [5] 管理与运营 - 公司先后实施四次员工激励计划，2014年推出合伙人计划并设立产业并购基金，“共创共享共赢”文化形成强大凝聚力 [5][6] - 公司医疗质量把控严格，多项指标优于国家标准，坚持“质量至上”理念，完善质量控制体系 [6] - 公司并购产生商誉属正常财务现象，每年末对商誉资产进行减值测试，近年并购围绕战略和主业，保障项目发展符合预期 [6][7] - 产业并购基金模式是阶段性的，随着公司体量增大、资金实力增强，产业基金将逐步退出 [7]

医疗质量保障 - 公司医疗质量把控严格，事故率和纠纷率极低，风险控制体系不断完善 [1] - 2021年，白内障术后眼内炎发生率0.0121%（国家统计三甲医院发生率约0.03%）；玻切术后眼内炎发生率0.0166%（国内外相关统计发生率约0.05%）；平均医院处方合格率97.6%；平均医院医嘱合格率98.6%；住院患者抗菌药物使用率7.79%；Ⅰ类切口手术预防用抗菌药物百分率6.14%，均达国家三级眼科医院评价标准 [1] - 公司坚持“质量至上”理念，执行诊疗指南等规范，完善质量控制体系，加强业务技能培训，严格术前筛查等，并配置尖端设备 [1][2] 政策看法 - 《国家卫生健康委医政医管局关于征求角膜塑形镜技术临床应用管理规范和操作规范意见的函》体现政策与时俱进，一手放松、一手收紧，更贴合国情 [2] - 放松对医疗机构验配条件的级别要求，收紧对医生和技术人员的要求，注重质量控制，对公司视光中心发展有促进作用 [2] 医院收购考量因素 - 医院成立并正常运营超2年，有稳定人员、优质医护团队和合理岗位结构，有一定品牌效应 [3] - 管理和医疗质量水平符合上市公司要求 [3] - 医院已扭亏为盈或处于盈亏平衡点附近，重点区域战略标的可适当调整标准 [3] - 医院内控规范，无重大违法违规、医疗事故、未决诉讼和纠纷 [3] - 医院使用爱尔商标字号经营后，能参照上市公司标准经营，无违反未整改情形 [3] 1+8+N战略 - 建设1家世界级眼科医院（长沙爱尔）、8家国家级眼科中心（北、上、广、深、武汉、沈阳、成都、重庆），N代表各省会级城市医院达当地一流水平 [3] - 龙头医院投入大但能带动省区及周边发展，省区成立眼科研究所提升软实力 [3] - 创始人股东捐股权成立湘江公益基金用于教学科研，未来对全社会开放 [3][4] - 战略为未来10 - 20年发展布局，做好世界级、国家级眼科中心可留住和吸引人才，促进地级市医院发展 [3][4] 海外业务情况 - 欧洲恢复快，去年业绩增长高，因患者倾向专科医院及爱尔拼搏精神带动，机构从82家增至90多家，发展稳步扩张有序 [4] - 东南亚子公司ISEC业务恢复到接近疫情前水平 [4] - 香港业务4月开始回升，趋势向好 [5] - 公司国际化追求稳步发展，重心在深耕国内市场 [5] 耗材集采看法 - 不必对集采过度担忧，集采可帮助更多人获基础眼健康服务，高端医疗需求也会增长 [5] - 集采有利于节约医保资金、净化行业生态，利于长远发展 [5] - 集采降低耗材采购成本，服务量将增加，医疗服务价格医保支付价格有望提高，公司长期受益 [5]

公司竞争力与战略规划 - 公司是国内最大的眼科连锁医疗集团，多家医院在门诊量、手术量、营业收入等方面占据当地最大市场份额，规模效应明显，核心竞争力增强 [1] - 推进建设1家世界级眼科医院（长沙爱尔）、8家国家级眼科中心（北、上、广、深、武汉、沈阳、成都、重庆），升级各省会城市医院，设立眼科研究所，共享学术科研平台，带动行业发展 [1][4] - “1 + 8 + N”战略是为未来10 - 20年发展布局，打造龙头医院带动省区及周边发展，创始人股东捐股权成立湘江公益基金用于教学科研，吸引人才加盟 [4][5] 政策应对与业务影响 - 对于DRG和DIP推进，公司认为要保证医疗质量、加强成本控制，屈光、视光业务与医保无关，公司关注适应新政策，取消医保限额利于提升市场占有率，长期服务满足多层次需求 [2] - 新的角膜塑形镜技术临床应用管理规范意见函合理，放松医疗机构验配条件，收紧医生和技术人员要求，注重质量控制，促进视光中心发展 [2][3] 并购基金与医院收购 - 产业并购基金模式是阶段性的，公司体量增大、资金实力增强后，自建医院增多，产业基金到期将退出，公司按战略布局医疗网络脚步不停 [3] - 收购医院考虑因素包括运营超2年、管理和医疗质量达标、扭亏为盈或接近盈亏平衡、内控规范、符合爱尔标准等 [5] 企业文化与发展理念 - 公司执行“以患者为中心”的企业文化，通过传导价值观、加强合规、规范诊疗、参与公益、平衡效益等方式践行 [3][4] 科研投入与盈利能力 - 打造世界级及国家级眼科医学中心需大量科研投入，能提高医疗技术水平，吸引人才和患者，形成良性正循环，带动集团医院发展 [5]

政策与行业发展 - 2021年7月至2022年一季度，市场因教培行业整顿对非公医疗产生政策忧虑，但民营医疗提供多层次、多元化服务，占全社会医疗比例较少，国家和各地政府自2000年以来不断出台加快非公医疗发展的政策措施，逻辑为加快发展、规范运行 [1] 企业理念与社会责任 - 公司认为共同富裕和健康中国是国家重要任务，企业要积极投身其中，公司自成立尤其是上市以来，在自身发展同时加大对贫困人群医疗扶贫，履行社会责任，连续荣获两届中华慈善奖 [2] 筹资、分红与发展 - 公司本次再融资目的是打造标杆性医院，实现技术升级，扩大接诊容量，提供优良就医环境；上市后在满足投资规划前提下每年适度现金分红，随着旗舰医院开业运行，分红有望稳步增加；基层医院将逐步增多，公司布局地级与县级医院层层递进、逐步渗透 [2] 人才集聚与培养 - 公司起步时人才招聘难、周期长，如今随着发展壮大，通过多方面满足医生多元化需求吸引、培养、留住和激励医生，包括以“多院、多所、两站”为平台开展合作，建立短、中、长期激励体系，提供广阔成长平台，打造“家”文化 [3] 市场空间预测 - 团队预测2030年白内障、屈光、视光、OK镜、眼前段、眼后段市场空间合计约4000亿，公司认为中国人口基数大，细分医疗需求空间大，公司追求把每家医院做成精品，在全眼科方面领先，带动综合业务发展 [3] 视光门诊布局 - 公司视光门诊部按既定规划稳步发展，与医院布局逻辑相似，是爱尔眼科同城分级诊疗体系重要一环，发展在预期计划中稳步推进 [4]

营业收入相关 - 本报告期营业收入49.44亿元，同比增长16.38%；年初至报告期末为130.52亿元，同比增长12.55%[2] - 营业总收入本期为130.52亿元，上期为115.96亿元[22] 净利润相关 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润10.66亿元，同比增长20.06%；年初至报告期末为23.57亿元，同比增长17.65%[2] - 营业利润本期为34.06亿元，上期为30.26亿元[23] - 利润总额本期为32.24亿元，上期为27.72亿元[23] - 净利润本期为25.73亿元，上期为21.72亿元[23] - 归属于母公司股东的净利润本期为23.57亿元，上期为20.03亿元[23] 资产与权益相关 - 本报告期末总资产268.93亿元，较上年度末增长23.09%；归属于上市公司股东的所有者权益162.36亿元，较上年度末增长43.56%[2] 资金项目余额变化 - 货币资金期末余额较年初增长88.18%，因经营规模扩大及发行股票收到现金增加[6] - 2022年9月30日货币资金8,284,267,939.67元，较年初4,402,316,633.69元增长约88.18%[18] 交易性金融资产变化 - 交易性金融资产期末余额较年初增长33.33%，系购买理财产品所致[6] 营业成本变化 - 2022年1 - 9月营业成本62.76亿元，较上年同期增长13.48%，因营业收入增加带动成本增加[7] 管理费用变化 - 2022年1 - 9月管理费用18.19亿元，较上年同期增长18.82%，因公司规模扩大，人员薪酬及股权激励费用增加[8] 研发投入变化 - 2022年1 - 9月研发投入2.02亿元，较上年同期增长28.47%，因持续加大眼科临床运用技术及数字化建设研究投入[8] 经营活动现金流量净额变化 - 2022年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为40.02亿元，对比上年同期增长23.30%，因经营规模扩大[8] - 公司经营活动产生的现金流量净额本期为40.02亿元，上期为32.46亿元[26] 筹资活动现金流量净额变化 - 2022年1 - 9月筹资活动产生的现金流量净额为14.74亿元，对比上年同期增长1375.50%，因收到向特定对象发行股票的募集资金款项[9] - 公司筹资活动产生的现金流量净额本期为14.74亿元，上期为0.999亿元[27] 股东数量与持股情况 - 报告期末普通股股东总数为278,141，表决权恢复的优先股股东总数为0[11] - 爱尔医疗投资集团有限公司持股比例34.97%，持股数量2,463,241,139，质押210,173,177股[11] - 陈邦持股比例15.77%，持股数量1,110,570,961，其中限售股832,928,220股，质押131,085,585股[11] - 陈邦持有爱尔投资79.99%的股份，李力持有爱尔投资20.01%的股份[12] - 前10名股东中，除陈邦、李力与爱尔投资有关联，其余无限售流通股股东与控股股东无关联关系，也非一致行动人[12] 限售股情况 - 陈邦期初限售股数641,126,605，本期增加191,801,615，期末限售股数832,928,220[13] - 李力期初限售股数142,941,478，本期增加43,406,917，期末限售股数186,348,395[13] - 北京磐茂投资管理有限公司－磐茂（上海）投资中心（有限合伙）期初限售股数38,802,174，本期增加11,608,190，期末限售股数50,410,364，2023年7月9日解除限售[13] - 北京磐茂投资管理有限公司－磐信（上海）投资中心（有限合伙）期初限售股数38,802,173，本期增加11,608,190，期末限售股数50,410,363，2023年7月9日解除限售[13] - 限售股份期初总数965,848,922，本期增加289,735,469，期末总数1,255,584,391[14] 股票发行情况 - 2022年9月21日，公司向14个认购对象发行133,467,485股，发行价每股26.49元，募集资金总额3,535,553,677.65元，扣除费用后实际募集净额3,511,242,180.11元[16] 其他资产项目变化 - 2022年9月30日应收账款1,706,625,381.59元，较年初1,515,737,185.40元增长约12.60%[18] - 2022年9月30日固定资产3,015,355,847.26元，较年初2,383,805,549.27元增长约26.58%[18] - 2022年9月30日商誉4,715,260,553.43元，较年初4,317,315,579.68元增长约9.22%[19] 负债项目变化 - 2022年9月30日短期借款559,941,183.17元，较年初671,432,100.00元下降约16.60%[19] - 2022年9月30日应付账款1,591,543,723.09元，较年初1,379,923,327.78元增长约15.33%[19] 股本及权益项目变化 - 2022年9月30日股本7,176,525,335.00元，较年初5,406,107,855.00元增长约32.75%[20] - 2022年9月30日资本公积4,041,090,333.80元，较年初2,212,721,735.68元增长约82.63%[20] - 2022年9月30日未分配利润6,021,483,907.60元，较年初4,321,256,507.19元增长约39.34%[20] 综合收益与每股收益 - 综合收益总额本期为25.05亿元，上期为21.21亿元[24] - 基本每股收益本期为0.3371元，上期为0.2870元[24] 经营活动现金流入与支出 - 经营活动现金流入小计本期为130.15亿元，上期为116.19亿元[25] - 购买商品、接受劳务支付的现金本期为32.65亿元，上期为31.33亿元[25] - 公司支付给职工及为职工支付的现金本期为34.98亿元，上期为29.44亿元[26] - 公司支付的各项税费本期为7.14亿元，上期为7.68亿元[26] 投资活动现金流量净额 - 公司投资活动产生的现金流量净额本期为 - 15.61亿元，上期为 - 16.54亿元[26] 汇率变动与现金等价物 - 公司汇率变动对现金及现金等价物的影响本期为0.683亿元，上期为 - 1.64亿元[27] - 公司现金及现金等价物净增加额本期为39.22亿元，上期为16.75亿元[27] - 公司期初现金及现金等价物余额本期为43.49亿元，上期为30.09亿元[27] - 公司期末现金及现金等价物余额本期为82.71亿元，上期为46.84亿元[27] 报告审计情况 - 公司第三季度报告未经审计[28]

活动背景 - 2019 年 10 月 14 日公司第四届董事会第五十一次会议通过《全国爱尔眼科医院投资者接待日制度》，定于每年 10 月 30 日举办活动 [2] - 此前三届活动取得积极良好效果，促进公司高质量发展 [2] - 2022 年是爱尔眼科成立 20 周年 [2] 活动基本信息 - 活动名称：第四届“全国爱尔眼科医院投资者接待日”活动 [2] - 活动主题：“秉初心，毅起行，再出发” [2] - 活动目的：向资本市场展示公司及各地医院发展情况，帮助投资者了解公司和行业 [2] 活动参与信息 - 参与医院：全国地级市及以上的爱尔眼科医院 [2] - 接待时间：2022 年 10 月 30 日 9:00 - 11:00 [2] - 报名方式：扫描公告二维码报名 [2] - 报名时间：自公告刊登之日起至 2022 年 10 月 21 日 17:00 止 [3] 活动内容及人员 - 接待内容：投资者 9:00 前到达目标医院，先参观后交流座谈 [3] - 医院出席人员：所参观医院的 CEO、院长等医院管理层 [3] 其它事项 - 医院提供口罩等防护用品 [3] - 投资者携带本人身份证原件，医院核对复印存档 [3] - 参会者食宿及交通费用自理 [3] - 建议投资者优先选择公共交通出行 [3] - 公司联系方式：联系人李金洲，电话 0731 - 85136739，邮箱 zhengquanbu@yeah.net，地址长沙市天心区芙蓉南路一段 188 号爱尔大厦北塔 23 楼证券部 [3]

活动参与信息 - 爱尔眼科将参加湖南辖区上市公司2022年投资者网上集体接待日活动 [1] 活动举办信息 - 活动通过深圳市全景网络有限公司提供的互联网平台举行，投资者可登录“全景路演”网站（http://rs.p5w.net）参与 [1] 活动时间信息 - 活动时间为2022年9月29日（星期四）15:30至17:00 [1] 交流人员信息 - 届时公司董事、副总经理、董事会秘书吴士君先生及相关工作人员将与投资者进行网络在线问答互动交流 [1]