九洲集团（300040）公告，实际控制人的一致行动人上海牧鑫私募基金管理有限公司-牧鑫天泽汇3号私 募证券投资基金计划在2025年6月3日至2025年9月2日期间，以集中竞价或大宗交易方式减持不超过 1063.92万股，占公司总股本的1.7644%。此外，股东李斌和卢志国分别计划减持62995股，各占公司总 股本的0.0104%。减持原因系股东自身资金需求。 ...

减持股东及数量 - 牧鑫天泽汇3号拟减持不超10,639,181股，占比1.7644%[3][6][9] - 李斌拟减持不超62,995股，占比0.0104%[3][6][9] - 卢志国拟减持不超62,995股，占比0.0104%[4][6][9] 减持相关信息 - 减持期间为2025年6月3日至9月2日[3][7] - 方式为大宗交易或集中竞价交易[8] - 价格区间根据市场价格确定[9] 股份来源及影响 - 牧鑫天泽汇3号减持股份源于大宗交易[9] - 李斌和卢志国源于股权激励解锁股份[9] - 减持不导致控制权变更，不影响经营[10] - 减持存在时间、价格等不确定性[12]

证券代码：300040 证券简称：九洲集团 哈尔滨九洲集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-001 | 投资者关系活 | □特定对象调研 | □分析师会议 | | | --- | --- | --- | --- | | 动类别 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | | □新闻发布会 | 路演活动 | | | | □现场参观 | | | | | □其他 （ | | ） | | 参与单位名称 | 王建伟-汇百川基金 | | | | 及人员姓名 | 于航-北京中凯兴邦资产管理公司 | | | | | 柘雨函-昊泽致远投资管理有限公司 | | | | | 钟津莹-华创自营 | | | | | 黄逸凡-富荣基金 | | | | | 曹伟-金信基金 | | | | | 冯健饶-麻王集团 | | | | | 喻明-华安证券 | | | | | 申琳-天风证券 | | | | | 黄自成-辰峰资本 | | | | | 邓童-招商基金 | | | | | 纪成纬-广发证券 | | | | | 杨温迪-广发证券 | | | | | 欧阳仕华-国信证券 | | | | | 万欢-荣信泰私募基金 | | | ...

九洲集团：近日中标可克达拉金海生物科技有限公司60万吨玉米深加工项目氨基酸发酵车间及淀粉糖车 间低压柜及附属设备采购订单，中标金额1279.29万元。 ...

公司财务表现 - 2024年公司实现营业收入14.81亿元，同比增长22.09%，归母净利润亏损5.45亿元，同比下滑678.26% [1] - 2024Q4营业收入5.08亿元，同比增长24.14%，归母净利润亏损6.18亿元，同比大幅亏损 [1] 新能源业务发展 - 新能源工程业务收入同比增长136.41%至1.15亿元，毛利率提升45.14个百分点至62.62% [2] - 泰来九洲100MW风电项目并网，安达九洲火山250MW和石山250MW光伏项目开工建设 [2] - 2024年底公司持有风电/光伏电站规模达246MW/298.6MW，上网电量分别为6.09/4.48亿千瓦时 [3] - 作为少数股东持有49%股权的在运新能源电站654.75MW，2024年上网电量14.47亿千瓦时 [3] 业务布局与资本开支 - 2025年计划向子公司增资10亿元用于推进风光项目建设 [3] - 新增核准梅里斯20MW、哈尔滨市松北区25MW、齐齐哈尔富拉尔基48MW等分散式风电项目 [4] 智能配用电业务 - 智能配电网业务2024年收入同比增长20.26%至4.86亿元，毛利率微降0.24个百分点至19.87% [2] 生物质业务调整 - 2024年计提生物质业务资产减值损失4.22亿元，优化资产结构后该业务有望实现盈亏平衡 [4]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024年营收增长但归母净利润大幅亏损，主要因计提资产减值；新能源电站建设推进，智能配用电业务稳中有增；2025年计划增资布局新能源电站建设运营；计提减值优化生物电站资产结构，持续获取分散式风电资源指标；虽生物质项目盈利有压力且新能源项目盈利有不确定性，但公司推进可再生能源电站建设等有望使业绩重回增长轨道 [1][2][3][4] 公司经营情况 整体业绩 - 2024年实现营业收入14.81亿元，同比+22.09%，归母净利润-5.45亿元，同比-678.26%；2024Q4实现营业收入5.08亿元，同比+24.14%，归母净利润-6.18亿元，同比大幅亏损 [1] 业务板块 - 新能源工程业务：2024年积极推进新能源项目开发建设，泰来九洲100MW风电项目并网，安达九洲两个250MW光伏发电项目开工，业务收入同比增长136.41%至1.15亿元，毛利率同比增长45.14个pct至62.62% [2] - 智能配电网业务：2024年营业收入同比增长20.26%至4.86亿元，毛利率同比减少0.24个pct至19.87% [2] 电站规模与电量 - 2024年底持有的风电/光伏电站规模达246/298.6MW，上网电量分别为6.09/4.48亿千瓦时；作为少数股东持有49%股权的在运新能源电站共654.75MW，2024年上网电量14.47亿千瓦时 [3] 未来规划 - 2025年重点布局新能源电站建设和运营，计划向各子公司合计增资10亿元推进风光项目建设，建成后有望为发电业务带来新业绩增量 [3] 资产减值与资源获取 - 2024年对生物质业务计提4.22亿元资产减值损失，优化资产结构后叠加举措实施，生物质电站业务有望盈亏平衡或微利；2024年新增多个分散式风电项目核准 [4] 盈利预测与估值 盈利预测 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,213|1,481|1,643|1,822|1,964| |营业收入增长率|-8.89%|22.09%|10.95%|10.87%|7.78%| |归母净利润（百万元）|94|-545|92|141|167| |归母净利润增长率|-36.19%|-678.26%|-|52.41%|18.64%| |EPS（元）|0.16|-0.90|0.15|0.23|0.28| |ROE（归属母公司)（摊薄）|3.25%|-22.88%|3.79%|5.54%|6.31%| |P/E|47|-|49|32|27| |P/B|1.5|1.9|1.9|1.8|1.7| [5] 财务报表预测 - 利润表、现金流量表、资产负债表对2023 - 2027年相关财务指标进行了列示和预测 [10][11] 盈利能力与偿债能力 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |毛利率|29.8%|27.4%|28.5%|29.5%|29.6%| |EBITDA率|35.8%|60.4%|36.1%|36.9%|37.0%| |EBIT率|17.2%|44.1%|15.6%|16.7%|17.0%| |税前净利润率|9.6%|-33.6%|6.6%|8.9%|9.8%| |归母净利润率|7.8%|-36.8%|5.6%|7.7%|8.5%| |ROA|1.4%|-7.5%|1.3%|1.8%|1.9%| |ROE（摊薄）|3.3%|-22.9%|3.8%|5.5%|6.3%| |经营性ROIC|3.7%|15.9%|4.8%|5.7%|6.0%| |资产负债率|60%|66%|67%|68%|69%| |流动比率|1.78|1.54|1.67|1.96|2.33| |速动比率|1.62|1.36|1.49|1.80|2.16| |归母权益/有息债务|0.95|0.82|0.76|0.70|0.65| |有形资产/有息债务|2.28|2.31|2.24|2.18|2.06| [12] 费用率、每股指标与估值指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |销售费用率|3.72%|4.12%|4.00%|3.80%|3.60%| |管理费用率|9.04%|8.29%|8.50%|8.50%|8.50%| |财务费用率|12.63%|9.72%|10.04%|10.27%|10.82%| |研发费用率|1.97%|1.23%|1.00%|1.00%|1.00%| |所得税率|13%|-8%|10%|10%|10%| |每股红利|0.07|0.06|0.07|0.10|0.11| |每股经营现金流|1.08|0.21|1.16|1.25|1.06| |每股净资产|4.93|3.95|4.04|4.21|4.39| |每股销售收入|2.06|2.46|2.73|3.02|3.26| |PE|47|-|49|32|27| |PB|1.5|1.9|1.9|1.8|1.7| |EV/EBITDA|15.4|7.5|11.7|10.2|9.6| |股息率|0.9%|0.8%|0.9%|1.3%|1.5%| [13] 市场数据与收益表现 市场数据 - 总股本6.03亿股，总市值45.16亿元，一年最低/最高股价4.28/8.88元，近3月换手率556.41% [6] 收益表现 |%|1M|3M|1Y| |----|----|----|----| |相对|18.82|32.22|63.54| |绝对|15.41|31.87|67.89| [9]

九洲集团交易数据 - 公司今日涨停，全天换手率43.12%，成交额15.34亿元，振幅20.90% [2] - 龙虎榜数据显示机构净买入4179.24万元，营业部席位合计净买入1.55亿元 [2] - 深交所公开信息显示该股因日收盘价涨幅达20.00%、日换手率达43.12%上榜 [2] 资金流向 - 主力资金净流入3.88亿元，其中特大单净流入4.50亿元，大单资金净流出6202.08万元 [2] - 近5日主力资金净流入3.63亿元 [2] 龙虎榜交易明细 - 上榜前五大买卖营业部合计成交2.99亿元，买入成交额2.47亿元，卖出成交额5107.19万元，合计净买入1.96亿元 [2] - 机构专用席位买二买入4576.45万元，卖出397.21万元，净买入4179.24万元 [2] - 中信建投证券北京东城分公司买一买入10116.29万元，卖出91.78万元 [2] - 开源证券西安太华路营业部买三买入3275.70万元 [2] - 国泰海通证券上海新闸路营业部买四买入3250.88万元 [2]

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入3.08亿元，上年同期3.18亿元，同比减少3.05%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润2275.21万元，上年同期2407.04万元，同比减少5.48%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1990.10万元，上年同期1940.50万元，同比增加2.56%[5] - 本报告期末总资产69.85亿元，上年度末71.36亿元，较上年度末减少2.12%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益24.06亿元，上年度末23.81亿元，较上年度末增加1.02%[5] - 公司资产总计69.85亿元，较上期71.36亿元减少2.12%[18] - 公司负债合计45.12亿元，较上期46.89亿元减少3.78%[19] - 公司所有者权益合计24.72亿元，较上期24.47亿元增加1.06%[19] - 营业总收入3.08亿元，较上期3.18亿元减少3.04%[21] - 营业总成本3.04亿元，较上期3.28亿元减少7.21%[22] - 营业利润2800.65万元，较上期2566.63万元增加9.12%[22] - 利润总额2813.73万元，较上期2585.33万元增加8.83%[22] - 净利润2429.32万元，较上期2586.93万元减少6.08%[22] - 归属于母公司所有者的净利润本期为22,752,067.44元，上期为24,070,389.55元；少数股东损益本期为1,541,134.60元，上期为1,798,933.30元[23] - 综合收益总额本期为24,293,202.04元，上期为25,869,322.85元；归属于母公司所有者的综合收益总额本期为22,752,067.44元，上期为24,070,389.55元；归属于少数股东的综合收益总额本期为1,541,134.60元，上期为1,798,933.30元[23] - 基本每股收益和稀释每股收益本期和上期均为0.04 [23] 资产负债表项目关键指标变化 - 货币资金较期初减少48.36%，主要系本期在建工程投入及偿还债务支出所致[8] - 2025年3月31日合并资产负债表中，货币资金期末余额185,042,075.42元，期初余额358,329,807.28元[17] - 应收账款13.24亿元，较上期12.89亿元增加2.68%[18] - 存货2.82亿元，较上期2.59亿元增加9.09%[18] 现金流量表项目关键指标变化 - 收到的税费返还较上年同期下降96.89%，主要系本期子公司收到软件增值税退税款项减少所致[9] - 取得借款收到的现金较上年同期增长635.23%，主要系本期取得长期贷款增加所致[9] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为281,466,956.26元，上期为251,028,802.73元[25] - 收到的税费返还本期为6,635.85元，上期为213,159.93元；收到其他与经营活动有关的现金本期为12,342,634.65元，上期为59,270,646.31元[26] - 经营活动现金流入小计本期为293,816,226.76元，上期为310,512,608.97元；经营活动现金流出小计本期为326,580,964.60元，上期为348,771,937.79元；经营活动产生的现金流量净额本期为 -32,764,737.84元，上期为 -38,259,328.82元[26] - 取得投资收益收到的现金上期为4,870,600.00元；处置固定资产等收回的现金净额上期为447,750.00元；收到其他与投资活动有关的现金本期为14,644,367.70元，上期为15,231,152.31元[26] - 投资活动现金流入小计本期为14,644,367.70元，上期为20,549,502.31元；投资活动现金流出小计本期为67,118,886.51元，上期为71,354,368.22元；投资活动产生的现金流量净额本期为 -52,474,518.81元，上期为 -50,804,865.91元[26] - 取得借款收到的现金本期为294,093,600.00元，上期为40,000,000.00元；筹资活动现金流入小计本期为294,093,600.00元，上期为40,000,000.00元[26] - 现金及现金等价物净增加额本期为 -167,068,631.59元，上期为 -173,346,111.53元；期初现金及现金等价物余额本期为277,962,255.41元，上期为316,434,354.83元；期末现金及现金等价物余额本期为110,893,623.82元，上期为143,088,243.30元[27] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数51,811人[10] - 前10名无限售条件股东中，李寅持股22,832,380股，赵晓红持股18,958,251股，上海牧鑫私募基金管理有限公司－牧鑫天泽汇3号私募证券投资基金持股10,639,181股[11] - 姜美玉持股比例0.48%，对应2,890,700股；刁守荣持股比例0.41%，对应2,460,400股；哈尔滨九洲集团股份有限公司回购专用证券账户持股比例0.38%，对应2,273,840股[11] - 季群平持股比例0.36%，对应2,168,800股；鄢卫东持股比例0.29%，对应1,756,340股；李长和持股比例0.28%，对应1,700,000股；管海雁持股比例0.21%，对应1,241,216股[11] 限售股份变动情况 - 限售股份变动中，期初限售股总数126,034,466股，本期解除限售75股，本期增加限售股数0股，期末限售股总数126,034,391股[14] 业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度智能配电网业务累计中标金额约2.67亿元[15] - 富裕生物质电厂与泰来兴泰生物质电厂分别完成35.4462万张与28.2695万张绿色电力证书交易[15] 费用指标变化 - 销售费用较上年同期增长63.92%，主要系本期制造业销售团队规模增加，人员及差旅费用增加所致[8]

公司信息 - 证券代码为300040，证券简称为九洲集团[1] - 债券代码为123089，债券简称为九洲转2[1] 财报披露 - 公司2025年第一季度报告将于2025年4月25日披露[3]

财务表现 - 公司2024年营业总收入为14.81亿元，在同业已披露公司中排名第40 [1] - 归母净利润为-5.45亿元，较去年同期减少6.39亿元，同比下降678.26%，同业排名第55 [1] - 经营活动现金净流入1.26亿元，较去年同期减少5.07亿元，同比下降80.06%，同业排名第50 [1] - 摊薄每股收益为-0.93元，较去年同期减少1.09元，同比下降681.25%，同业排名第55 [3] 资产负债与盈利能力 - 资产负债率为65.72%，较去年同期增加5.53个百分点，同业排名第35 [3] - 毛利率为27.38% [3] - ROE为-22.88%，较去年同期减少26.13个百分点，同业排名第54 [3] - 总资产周转率为0.20次，同业排名第35 [3] - 存货周转率为4.84次，同业排名第50 [3] 股东结构与研发投入 - 股东户数为5.40万户，前十大股东持股比例合计31.59% [3] - 第一大股东"幸運"持股15.15%，第二大股东赵晓红持股12.58% [3] - 研发总投入为1815.97万元，较去年同期减少579.44万元，同比下降24.19%，近5年同期排名第5 [3] - 研发投入占比为1.23%，较去年同期减少0.74个百分点，近5年同期排名第5 [3]