公司业务与产品动态 - 公司智能配电网设备应用场景广泛，涵盖负荷侧各种高用能密度场景 [1] - 近两年来，公司对数据中心/算力中心的供货量明显提升，当前主要供货产品为开关柜和直流电源 [1] - 公司已完成针对数据中心设计研发的模块化UPS供电系统和高压直流电源系统，预计下个月完成相关检验检测并获得型式检验报告 [1] 行业趋势与公司战略 - 公司对以算力需求为代表的新质生产力用电场景以及新的产品需求保持着密切关注和持续的研发投入 [1]

公司财务状况与补贴回款 - 公司本年度累计收到国补回款超过2亿元，回款速度明显加快 [2] - 公司在当期冲回了部分前期计提的应收账款 [2] - 公司目前仍有约10亿元国补应收款 [2] 公司项目运营与合规状态 - 公司含补贴电价的风光项目均已通过合规检查 [2] - 相关项目已进入“双目录”，即合规清单和国补目录 [2]

公司业务模式探索 - 公司积极探索“分散式风电+清洁能源供暖”新型业务模式 [1] - 该模式契合国家“千乡万村驭风行动”政策 [1] 项目进展与储备 - 公司已在黑龙江获得5个乡镇供暖项目资产 [1] - 其中2个项目处于建设阶段，计划年内完成并网 [1] - 公司储备分散式风电指标超过300MW [1] 项目经济效益与规划 - 项目内部收益率预计可达10%以上 [1] - 未来将在东北及三北地区复制推广该业务模式 [1] - 此举旨在进一步拓展综合智慧能源业务增长空间 [1]

财务表现与现金流 - 2025年前三季度营业总收入9.47亿元，同比-2.75%，但扣非归母净利润4801.27万元，同比+170.88% [3] - 2025年第三季度单季营业总收入2.61亿元，同比+12.77%，扣非归母净利润492.37万元，同比+159.36% [3] - 报告期内经营性净现金流超3亿元，同比增长320% [3] - 本年度累计收到可再生能源国补回款超2亿元，目前仍有约10亿元国补应收款 [4] 战略与业务目标 - 2024年制定“制造业再出发”战略，将智能配电网制造板块作为发展重点 [2][4] - 2025年智能配电网业务营收增长目标为20%，新能源发电业务增长目标为10%，综合智慧能源业务营收增长目标为10% [12] - 智能配电网设备订单目标为较上年同期增长超20% [4] 智能装备制造及网络能源业务 - 近两年对数据中心/算力中心的供货明显提升，目前供货以开关柜、直流电源等为主 [3] - 针对数据中心研发的模块化UPS供电系统、高压直流电源系统已完成，预计下月完成检测 [3] - 固态变压器（SST）产品处于研发阶段 [2] - 智能配电网设备订单分布：电网订单占比约1/3，电网外占比约2/3 [4] - 智能配电网业务毛利率约20%，净利率约3% [5] - 海外业务：中标中亚某国储能项目及柬埔寨水电站项目设备采购，并与摩洛哥公司签订战略合作协议 [14] 新能源发电业务 - 在建和已获指标容量超1GW，正在开发阶段项目容量约2GW-3GW，足够未来3至5年提供持续增长 [11] - 2025年3月与华电合资的100MW风电项目并网，9月收购定边50MW风电项目100%股权 [3] - 受电力市场政策变动影响，风光发电业务毛利略有下降 [3] 综合智慧能源业务 - 2025年前三季度该业务毛利扭亏为盈，得益于生物质热电联产资产经营优化 [3] - 已储备超过300MW的分散式风电指标，并已获得5个乡镇供暖项目资产，2个项目处于建设阶段，计划本年内并网 [6] - “分散式风电+供暖”项目预计内部收益率可达10%以上 [8] - 生物质发电CCER方法学有望年内明确，预计可带来额外2000-3000万元利润 [7] 研发与产品储备 - 针对智能配电网设备进行多项研发，包括模块化UPS、高压直流电源、微模块数据中心样机、智能母线等产品预计近期亮相 [2] - 2023年底在江苏扬中设立新研发中心 [4] - 公司拥有高压变频器技术出口历史，是东北地区唯一同时具备施耐德电气、ABB、罗克韦尔授权代工的企业 [2] 市场与行业展望 - 行业迎来新景气周期，驱动因素包括：电网投资回升、清洁能源电站转入建设期、AI与算力中心用电需求高速增长 [4] - 公司正组建大客户销售团队和海外销售团队，并利用新能源业务板块的合作伙伴关系拓展设备销售市场 [4] 融资规划 - 随着在手风光项目推进，不排除2026年发行新一期可转债或考虑定增等其他融资方式 [13]

合作签约事件 - 中国铁塔四川省分公司与四川九洲投资控股集团于12月12日签署战略合作协议 [1] 合作核心领域 - 双方将重点围绕低空经济、新能源技术创新、市场资源整合、信息化合作、通信基础设施建设、智联数字产品应用六大领域开展深度合作 [2] - 合作旨在以务实成效服务区域经济与企业高质量发展大局 [2] 合作机制与执行 - 九洲集团希望围绕六大方向，建立健全科技创新、成果转化、政策对接等协同机制，并形成常态化沟通交流 [2] - 四川铁塔将以绵阳铁塔公司作为战略联络点，组建专项团队确保合作内容全面落地落实 [2] - 双方致力于将本次合作打造为国企协同、产业共赢的典范 [2] 参与方 - 九洲集团相关子公司及部门负责人，四川铁塔相关部门、绵阳铁塔公司负责人参加了签约活动 [2]

公司业务动态 - 九洲集团全资子公司沈阳昊诚电气成功中标国家电网2025年配电设备联合采购项目 [1] - 中标项目涉及华东福建（包24）和华北山东（包25）两个区域 [1] - 此次中标被公司视为斩获了重量级订单 [1] 行业与市场信息 - 国家电网在2025年进行了配电设备的联合采购 [1] - 采购项目覆盖了华东（福建）和华北（山东）两大区域 [1]

公司业绩披露与投资者沟通 - 公司2025年业绩预告将按规定时间披露 [1] - 公司重视市值管理工作 [1] - 公司积极与投资者及行业研究员保持有效沟通 [1]

公司业务动态 - 九洲集团全资子公司沈阳昊诚电气于近日成功中标中石油华北油田分公司绿电项目部的环网柜采购项目 [1] 行业与市场趋势 - 中石油华北油田分公司正在推进绿电项目，表明石油行业在向绿色电力领域进行业务拓展和布局 [1]

公司股东信息 - 公司在互动平台回应投资者关于股东人数的提问 [1] - 股东人数信息将在定期报告中披露 [1]

财务业绩 - 2025年前三季度营业总收入9.47亿元，同比-2.75%，归母净利润4311.73万元，同比-41.09%，扣非归母净利润4801.27万元，同比+170.88% [3] - 2025年第三季度单季营业总收入2.61亿元，同比+12.77%，归母净利润30.23万元，同比+104.38%，扣非归母净利润492.37万元，同比+159.36% [3] - 报告期内经营性净现金流超3亿元，同比增长320% [3] - 本年度累计收到可再生能源国补回款超2亿元，目前仍有约10亿元国补应收款 [3] - 智能配电网业务毛利率约20%，净利率约3% [4] 战略与业务发展 - 2024年制定"制造业再出发"战略，重新聚焦智能配电网制造板块 [2][4] - 智能配电网设备订单分布：电网订单占比约1/3，电网外订单占比约2/3 [4] - 2025年制造业板块订单目标较上年增长超20% [4] - 智能配电网业务营收增长目标20%，新能源发电业务增长目标10%，综合智慧能源业务营收增长目标10% [6] 产品与技术研发 - 自主研发微模块数据中心样机、智能母线等产品预计近期亮相 [2] - 固态变压器（SST）产品处于研发阶段 [2] - 针对数据中心的模块化UPS供电系统、高压直流电源系统已完成，预计下月获型式检验报告 [2][3] - 公司是东北地区唯一同时具备施耐德电气、ABB、罗克韦尔授权代工资质的企业 [2] 新能源与综合智慧能源 - 与华电合资的100MW风电项目于2025年3月并网，9月收购定边50MW风电项目100%股权 [3] - 公司在建和已获指标的新能源项目容量超1GW，开发阶段项目容量约2GW-3GW [6] - 综合智慧能源板块前三季度毛利扭亏为盈 [3] - 已储备超300MW分散式风电指标，获得5个乡镇供暖项目资产，2个"分散式风电+供暖"项目处于建设阶段 [5] - 分散式风电+清洁能源供暖项目内部收益率预计可达10%以上 [5] - 生物质发电CCER方法学出台后，预计可为公司带来额外2000-3000万元利润 [5] 海外市场拓展 - 2024年组建新海外业务团队，目标市场为一带一路和东盟国家 [6] - 三季度中标中亚某国关键储能项目的交直流电源系统 [6] - 正在考察推进多个东盟和中亚国家风光发电项目投资机会 [6]