活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括天风证券、华安基金、农银汇理等多家机构 [1] - 活动时间为2019年1月8日上午12:30 [1] - 活动地点在广州市天河区黄埔大道西122号星辉中心26楼 [1] - 上市公司接待人员有副总经理仲昆杰、董事会秘书王云龙、证券事务代表黄文胜 [1] 活动主要内容 - 董事会秘书王云龙介绍公司各项业务基本情况、进展及未来发展战略 [2] - 投资者了解公司游戏业务情况、游戏行业发展趋势、未来业务发展计划、产品开发策略及核心竞争能力 [2] 信息披露情况 - 接待过程严格按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露 [2]

公司业务介绍 - 公司董事会秘书介绍游戏、足球俱乐部、玩具衍生品等业务基本情况、近期进展及未来战略 [1] 游戏业务发展思路 - 公司游戏业务是整合研运一体、流量经营等能力的体系，成功游戏多为融合中国传统文化的古风游戏，多款已或即将海外发行 [1] - 未来紧扣中国文化古风游戏改编主线，发挥在SLG策略游戏、二次元等细分领域领先优势，研发融合5G等技术，深耕国内市场并发力海外发行 [2] 游戏业务2019年新品规划 - 国内上线自研古风战争策略手游《重返文明》《末世王者》、自研古风经典魔幻手游《幻世录》等，代理发行业务线也有新品 [2] - 海外上线经国内市场验证的《三国群英传 - 霸王之业》《苍之纪元》《逍遥诀》等，国内新游戏也有同步海外上线规划 [2] 足球俱乐部发展规划 - 西甲2018/19赛季冬窗武磊加入皇家西班牙人俱乐部，补强阵容并吸引关注 [2] - 未来俱乐部以提升竞技水平为目标，开发电视转播、商业赞助等领域商业价值，发挥管理和青训优势，对接培养中国球员 [2]

活动基本信息 - 活动日期为2021年5月19日15:40 - 16:40 [1] - 活动地点在全景•路演天下平台 [1] - 活动类别为集体接待日网上交流 [1] - 参与人员为线上投资者 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书刘胜华和证券事务代表李穗明 [1] 活动目的与情况 - 公司响应安排参加投资者网上集体接待日活动，利用网上路演平台与投资者沟通交流 [1] - 董事会秘书刘胜华介绍公司业务相关情况 [1] - 公司按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露情况 [1]

游戏业务 - 2020年游戏业务利润增长近30%，具备“研发 + 发行+运营”一体化全流程运营优势，有优秀研发与运营团队，形成“研运一体、流量经营”竞争优势与古风策略类及二次元类两个优势产品群 [1][2] - 2020年研发或运营的游戏产品境外业务流水首次达全年流水总额的50%，实现境内外市场均衡发展 [2] - 2021年游戏新品储备丰富，涵盖MMORPG、SLG、二次元、动作类、模拟经营等多种类型，包括《拾光梦行》《少女的王座》《纯白和弦》《幻世九歌》等 [3] 西班牙人俱乐部 - 西班牙人以联赛积分确保前二且排名第一的成绩回归西甲，足球俱乐部业务收入来自电视转播权收入、赞助及广告、票务会员、球员转会、足球衍生品等多方面 [2] - 俱乐部与武磊合同期到2024年6月30日 [2] - 西班牙人俱乐部拥有成熟先进的青训体系及完整的梯队序列，皇家西班牙人青训营是西班牙及欧洲人才输出效率最高的青训营之一，建有U8 - U19共12支男子梯队和8支女队，近连续五个赛季，各青训梯队在西班牙足协组织的各梯队联赛中，取得30次冠军，28次亚军和14次季军的优异成绩，截至目前，各梯队球员中有15名入选相应级别国家队梯队，超70名青训培养的球员活跃在世界各地职业联赛中，青训营包括皇家西班牙人足球学院及在多个国家开设的9家足球分院 [3] - 除武磊外，俱乐部青训体系还有中国球员杨希，2020年下半年，15岁的杨希在西班牙人U16A队完成报名，主踢右后卫 [4] 不动产情况 - 广州的星辉中心大厦为公司购置，公司在多地合计拥有写字楼、生产基地、球场及训练场等不动产37.38万平方米，占地面积为35.31万平方米 [2] 玩具业务 - 公司玩具研发综合实验室和现代化生产基地达国际最先进水平，保持国内同行业领军地位，具有较强产品竞争力 [3] - 公司利用工业技术创新开发普及型动态车模，组建车模研发综合实验室，将3D打印快速成型机应用于车模研发设计，使车模研发周期从1年以上缩短为4个月以内 [3]

财务表现 - 2020年公司营业总收入为17.43亿元，同比下降32.82% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为2,601.40万元，同比下降89.94% [1] - 足球俱乐部业务收入为6.98亿元，同比下降42.42% [1] - 足球俱乐部业务净利润为1,449.80万元，同比下降93.54% [1] - 游戏业务净利润为1.64亿元，同比增长29.50% [1] 债务与资产 - 带息债务总额从20.40亿元下降至17.09亿元 [2] - 资产负债率从48.65%下降至45.17% [2] - 公司拥有不动产37.38万平方米，占地面积为35.31万平方米 [2] 游戏业务 - 游戏业务境外业务流水首次达到全年流水总额的50% [3] - 2021年新品储备包括《拾光梦行》《少女的王座》《纯白和弦》《幻世九歌》等 [3] 体育业务 - 西班牙人俱乐部青训体系中有15名球员入选国家队梯队 [2] - 超过70名西班牙人俱乐部青训培养的球员活跃在世界各地的职业联赛中 [2]

游戏业务出海策略 - 自2014年起积极布局海外市场，结合当地特点实现游戏本地化开发及运营，提升海外市场份额和整体盈利能力 [1] - 2020年研发或运营的游戏产品境外业务流水达全年流水总额的50%，实现境内外市场均衡发展 [1] - 未来聚焦已有古风策略类、二次元细分品类产品优势资源，巩固领先地位，拓展国际化进程，提升海外市场产品渗透率 [2] 游戏业务下半年新品规划 - 2021下半年游戏新品储备丰富，包括《拾光梦行》《纯白和弦》《幻世九歌》等，涵盖MMORPG、SLG、二次元等多种类型 [2] 海外优秀游戏产品 - 自研古风战争SLG策略手游《霸王之野望》在韩国地区斩获苹果免费游戏畅销榜第1，在日本地区长期处于Google Play和App Store排行榜前列 [2] - 自研古风唯美二次元手游《苍之纪元》在日本地区获得谷歌Google Play市场游戏免费榜排名第一、苹果App Store市场游戏免费榜排名第一 [2] 玩具业务及未来发展方向 - 以车模产业起家，经过二十余年发展，旗下业务覆盖玩具和母婴产品线，是全球知名玩具品牌，远销120多个国家和地区 [2] - 是全球业界车企授权数量最多的玩具企业，拥有超过23个世界知名车企授权，在90多个国家和地区拥有商标知识产权 [2] - 未来积极探索潮玩新品市场，联动游戏业务与玩具业务协同发展 [2]

足球业务 - 公司足球队有队员参加世界杯，西班牙人球员布莱斯维特入选丹麦国家队世界杯大名单 [1] - 球员参与世界杯可提高知名度及竞技水平，世界杯是全球性赛事，疫情后首次重量级赛事，有助于点燃足球产业热情 [1][2] - 公司重返西甲后，转播权收入分配比例为西甲联赛与西乙联赛 9:1，西甲联赛转播权收入的 50% 平均分配给 20 家球队，另外 50% 根据转播次数、排名、票房和会员指标分配 [2] - 公司转播权收入随西甲总体转播权收入波动，重返西甲后降级赛季仍纳入考评期间，影响转播权收入，但随时间推移逐步消除 [2] 游戏业务 - 在运营游戏包括《三国群英传-霸王之业》，累计流水超过 50 亿，覆盖日韩及港澳台地区 [2] - 自研古风战争策略手游《霸王之野望》在日本地区长期处于 Google Play 和 App Store 排行榜前 100 名 [2] - 基于韩国经典 IP《冒险岛》自主研发的《枫之谷 R：经典新定义》在中国台湾地区 iOS 畅销榜、免费榜双总榜第一 [2] - 公司游戏储备丰富，包括《冒险岛》、日本战国题材卡牌产品、《战地无疆》及塔防玩法的卡牌游戏 [3] - 《战地无疆》由《三国群英传-霸王之业》团队研发，预计明年三季度上线，小范围测试数据达到预期 [3] - 公司国内及海外游戏业务贡献均衡，国内受版号发放减少影响，但坚持“产品系列化、市场国际化、发行品牌化”策略 [3] - 公司研发团队保持在 400 人左右，实行工作室管理模式，头部工作室形成拳头产品，其他工作室进行创新产品尝试 [4] - 公司坚持 SLG 优势产品研发，通过与顶级 IP 合作强化其他产品线，2024 年将推出新的拳头产品 [4] 玩具业务 - 玩具业务年销售额稳定在 7 亿元以上，2018 年后受中美贸易战及疫情影响出现下滑，2021 年以来连续两年恢复性增长 [4] - 玩具业务主要通过获得世界名车企授权，自主开发并生产动静态车模及婴童用品，以外销为主 [4] - 未来玩具业务将加强线上营销，利用大流量平台及网络直播等方式，目前订单充足，但工厂产能及物流效率受疫情防控措施制约 [4] 其他 - 公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平 [5]

公司运营与现金流 - 2022年第一季度公司经营活动产生的现金流量净额4,668.90万元，较去年同期增长222.35% [1][2] 足球业务 - 公司通过西班牙人俱乐部下属足球学校发掘和培养中国球员，已在上海开设足球学院 [2] - 西班牙人与官方赞助商BITCI于2021年9月16日合作推出基于区块链技术的NFT产品鹦鹉加密货币，计划本赛季发行5,000万个，首批以0.1欧元的价格发行2,000万个并已售罄，还将通过全球NFT社区Fayre在Web3中激活使用NFT [3] 不动产资产 - 公司在多地合计拥有写字楼、生产基地、球场及训练场等不动产37.38万平方米，占地面积为35.31万平方米 [2] 游戏业务 - 国家4月11日重启国产游戏版号核发，公司有4款重要游戏产品尚未获得版号，将密切关注后续发放情况 [3] - 报告期内，公司游戏业务海外流水9.58亿元，占游戏总流水的55.97%，主要布局中国香港、中国台湾、日本、韩国等地区 [3] - 公司与腾讯、苹果、字节跳动等行业头部平台保持良好合作关系，获得多款游戏产品在腾讯、B站等平台的独家代理权 [4] - 2021年公司投入研发资金11,842.05万元，占公司营业收入的8.42%，游戏业务有独立AI实时演算3D游戏研发项目 [4] 玩具业务 - 公司玩具业务专注于多种产品的生产、研发和销售，推出帕加尼系列益智拼装积木等多款产品 [3][4] - 公司累计获得超35个知名汽车品牌的超400款车模生产的品牌授权，连续十年成为宝马公司动态车模等产品的全球唯一授权商 [4] - 三胎相关政策预计将拉动玩具行业消费，公司积极支持政策实施 [3]

西班牙人俱乐部青训实力 - 西班牙人青训营是西班牙及欧洲人才输出率最高的青训营之一，2021年6月其青训学院被国际足联纳入“顶尖足球学院”分析研究对象 [1] - 建有U8 - U19共12支男子梯队和8支女队，近五个赛季各级梯队在顶级联赛中共赢得15个冠军、21个亚军和7个季军，斩获6次地中海杯冠军、5次加泰罗尼亚杯冠军 [1] - 2021/22赛季，12支男子梯队中有9支打进联赛前三，其中4冠3亚 [2] - 2021/22赛季有11名青训球员入选相应级别国家队梯队，14名球员入选加泰罗尼亚大区代表队 [2] - 世界范围内职业联赛中有89名球员出自青训营，其中36名效力欧洲五大联赛 [2] 游戏业务情况 《战地无疆》游戏介绍 - 《战地无疆》是公司自主研发的三国策略类手游，是同品类题材升级版，在制作技术、玩法及玩家社交等方面有突破创新 [2] - 公司SLG策略类游戏是传统优势品类，曾推出《三国群英传 - 霸王之业》《霸王之野望》等精品游戏 [2] 游戏出海成绩 - 《三国群英传 - 霸王之业》韩国地区版本《三国志M》登顶韩国地区App Store畅销榜榜首 [2] - 《苍之纪元》2020年2月在日本上线，获谷歌Google Play市场和苹果App Store市场游戏免费榜排名第一 [2] - 《霸王之野望》2021年度海外月均流水达2715万元 [2] - 《枫之谷R：经典新定义》上线后获中国台湾地区iOS畅销榜、免费榜双总榜第一，峰值月流水达5300万元 [3] 未来游戏版号获取情况 - 《战地无疆》于2022年7月11日获得国产网络游戏版号 [3] - 公司尚有3款重要游戏产品未获版号，其中2款已通过总局最终审核，尚待批复 [3]

公司业务战略目标 - 游戏业务注重研发工业化，实施全球精品化游戏战略，深化游戏工业化以适应版号发放节奏 [1] - 足球俱乐部立足西甲，争取三年内重返欧联赛场提升球员身价 [1] - 玩具业务维护传统渠道，探索新兴渠道及营销方式，结合数字产品与传统营销 [2] 游戏产品介绍 - 《战地无疆》由《三国群英传 - 霸王之业》原班团队研发，有较大突破创新，已获版号，计划由星辉游戏海外发行 [2] 游戏业务收入情况 - 2021 年度，星辉游戏海外业务收入 3.59 亿元，占游戏主营业务收入的 59.23%；境内游戏业务收入 2.47 亿元，占游戏主营业务收入的 40.77% [2] 文化对外贸易看法 - 坚持国际化战略，推动优秀游戏文化出海，未来深化国际化布局，聚焦优质 IP 实施全球化精品战略 [2] 管理团队情况 - 公司管理团队经验丰富，创始人在玩具行业有近 30 年经验，各业务管理团队均有丰富经验和较强管理能力 [3]