公司业务现况 - 玩具业务拥有近30个品牌的车模授权，是核心竞争力，使公司在2010年成为粤东首家创业板上市企业，能在原材料成本上升和互联网冲击下稳定盈利 [1] - 游戏业务通过重组并购星辉天拓等游戏公司发展起来，参股三四十家企业整合产业资源 [1] 游戏业务发展方向 组织架构 - 成立星辉游戏事业群整合游戏资源，实施股权激励计划统一人和资源 [2] 战略方向 - 按系列化、品牌化、国际化战略，重点发展优势游戏产品，包括SLG类（三国群英传）、传奇类（烈火雷霆）、MMO类（逍遥诀）及创新品类（疯狂碰碰车、二次元苍之纪元） [2] IP发展思路 - 开发经典端游，如热血传奇、三国群英传 [2] - 共同培育超级IP，资本参与动漫雄兵连改编权，与华策影视合作的盛唐幻夜预计18年暑期档上线 [2] - 培育自有IP，运用品牌化和系列化策略建立自有IP系列，如龙骑士传 [2] 流量经营情况 - 星辉天拓前身是天拓广告，有经验积累，公司研发运营一体，买量有优势且对流量经营有信心 [2]

游戏行业发展战略 - 游戏行业具有高毛利润、现金流和变现效果的优势 [1] - 公司通过并购重组星辉天拓等游戏公司，整合产业链资源，降低成本 [1] - 公司成立星辉游戏事业群，统一资源，并实施股权激励计划，激励游戏业务优秀人才 [1] - 公司目标是做到较大的体量，重点发展系列化、品牌化、国际化的游戏产品 [2] 产品战略与IP开发 - 公司对单个产品的规划是长远的，如三国群英传，未来将通过系列化、品牌化战略延伸产品线 [2] - 公司未来重点开发能带来巨大流量的IP，包括经典端游如热血传奇、三国群英传，以及共同培育超级IP如雄兵连和盛唐幻夜 [2] 足球业务发展 - 足球业务收入主要来自电视转播权、商业赞助、票务、足球衍生品和球员转让 [2] - 前四项收入可以覆盖运营成本，球队经营的主要变量是球员转会投入或收入 [2] - 公司以提高球队成绩和联赛排名为主要目标，提升球员身价和转让收入 [2]

投资者关系活动 - 特定对象调研 [2] - 参与单位包括易方达、中国人寿、上海证券等 [2] - 活动时间为2017年12月18日 [2] - 活动地点为广州市天河区珠江新城华夏路16号富力盈凯广场49楼 [2] - 上市公司接待人员包括董事杨农、董事会秘书王云龙、证券事务代表黄文胜 [2] 投资者关注内容 - 投资者主要了解业务发展计划、产品开发策略、与腾讯的产品独代合作、配股计划情况等内容 [2] - 公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平 [2] - 未出现未公开重大信息泄露等情况 [2] 附件与签字 - 附件清单无 [2] - 董事会秘书签字为王云龙 [2] - 日期为2017年12月18日 [2]

企业概况 - 星辉互动娱乐股份有限公司是粤东首家创业板上市公司，前身是2000年创立的广东星辉车模股份有限公司，旗下拥有多家业界领先公司，业务覆盖玩具、母婴、游戏、足球等娱乐产业，正推进全产业链延伸 [2] 发展历程 - 2000年5月，澄海市星辉塑胶实业有限公司成立，注册资本100万 [5] - 2004年，更名为汕头市星辉塑胶实业有限公司，注册资本500万，获宝马授权，踏上专业车模生产之路 [5] - 2010年1月20日，星辉车模在深交所创业板挂牌上市；4月，成立福建星辉婴童用品有限公司，延伸产业链至婴童用品领域 [7] - 2011年9月，获宝马全系列遥控汽车模型全球独占性品牌授权 [7] - 2014年3月，全资并购广东天拓资讯科技有限公司，更名为星辉互动娱乐股份有限公司；6月，成立珠海星辉投资管理有限公司 [9] - 2015年10月，收购皇家西班牙人俱乐部，开启体育“产业 + 投资”战略 [9] 企业精神 - 稳定发展：低调务实管理，以打造百年企业为目标，注重构建业务护城河，多年业绩稳定 [11] - 敢为天下先：粤东首家创业板上市公司、首批实施股权激励公司、首支重组并购游戏传媒股、首个收购五大联赛球队企业 [11] 玩具及衍生品业务 产品线 - 覆盖车模玩具、婴童用品等重要类别，包括静态车模、动态车模等多种产品 [14] 研发生产能力 - 研发综合实验室和生产基地达国际先进水平，拥有超20项自主知识产权，通过多项国际安全认证，是国内第一批获CCC认证的玩具企业 [15] 销售体系 - 产品远销120多个国家和地区，借助国际化大型平台实现电商运营全球化无缝对接 [16] 品牌影响力 - RASTAR品牌在50个国家和地区拥有商标知识产权，获超35个世界知名车企授权，成为世界知名玩具品牌 [18] 业务模式与业绩 - 十年前探索出品牌授权 + 规模化生产思路，建立业务护城河，2017年原材料上涨时，玩具及衍生品板块稳定发展且毛利率逆势增长；2017 - Q1 - Q3，车模利润率分别为35.83%、35.98%、35.88%、39.56%，婴童为33.59%、34.90%、35.27%、38.34%，其他为28.97%、31.81%、32.23%、35.42%，全板块为35.33%、35.62%、35.58%、38.81% [20][21] 发展机会 - 玩具行业洗牌，原材料和人工成本上涨使中小厂商退出，有自主品牌的大型厂商借助二胎政策和消费升级契机，实现产品结构升级，获更多市场份额和更好业绩 [23] 游戏业务 事业群组建 - 旗下囊括多个业界知名游戏研发、发行及平台公司，开发与发行运营多款精品游戏，以“让快乐无处不在”为核心理念，进行多层次游戏IP泛娱乐开发 [26] 研运一体化体系 - 立项 - 研发 - 发行 - 运营全周期一体化管理，系列化、品牌化产品研发运营，面向全球研运，与腾讯、网易等为核心合作伙伴 [28] 流量运营优势 - 星辉天拓有十多年互联网广告/流量运营经验，整合优质流量资源，拓展渠道买量精准投放技术，进行全球化流量投放和大数据分析 [30] 产品开发思路 - 系列化研发，注重品牌积累，未来全球化题材新产品立项达50%，以泛娱乐化超级IP综合开发为突破口 [33] 优势品类产品线 |类别|目前|近期|中期| | ---- | ---- | ---- | ---- | |SLG策略类|三国群英传 - 霸王之业|代号Y5末世之战|多款手游/H5| |传奇类|型火雷霆|多款手游/H5|/| |重度MMO类|逍遥诀|盛唐幻夜|多款手游/H5| |其他及创新品类|超神学院 苍之纪元 疯狂碰碰车|多款手游/H5|/| [36] 代表游戏业绩 - 《三国群英传 - 霸王之业》：2017年9月至今，腾讯发行，上线15天累计流水突破1亿元，首30天1.55亿，奠定SLG细分领域领先地位 [37] - 《超神学院》：2017年10月，星辉发行，上线首周累计流水过千万，探索超级IP粉丝参与及用户转化模式 [38] 海外发行情况 - 台港澳发行进入双榜前10，日本韩国地区即将上线，2018年初开启东南亚地区发行，俄罗斯等地区获不俗成绩，系列化迭代与品牌化开发，龙骑士传II（页游）已上线，龙骑士传Ⅲ（手游）即将上线 [45] 股权激励 - 7月28日发布公告实施第二期股票期权激励计划，向305名激励对象授予3807万份股票期权，绑定核心员工，利于游戏核心业务长远发展 [47] 足球业务（皇家西班牙人俱乐部） 俱乐部概况 - 星辉控股99.25%，保留众多小股东特色，接近全资控股；历史悠久，成绩稳定，是西甲创始俱乐部、历史排名第七，有巴塞罗那同城德比 [52] 赛事成绩 - 获马卡亚杯冠军1次（1903年）、加泰罗尼亚地区联赛冠军8次、加泰罗尼亚杯冠军6次、西班牙国王杯冠军4次、欧洲联盟杯亚军2次 [52] 转播权改革机遇 - 西班牙足球联赛转播收入分配自2015/16赛季改革，90%用于甲级联赛20支球队，其中50%平分，25%按近5个赛季成绩分配，25%按社会影响力分配；皇家西班牙人俱乐部2015/16赛季转播收入3600万欧元，2016/17赛季4900万欧元，增长1300万欧元 [56] 俱乐部资产 - 球员总价值达1.06亿欧元，有耗资1.5亿欧元、UEFA 4星级现代化足球场，青训球员晋升指数位居五大联赛球队前三 [58] 青训体系 - U8 - U19有12支青训队、200名球员，覆盖西班牙足协7个比赛年龄段；1994年至今培养球员总价值约3.1亿欧元，欧洲联赛现役123名球员来自青训，球员来自3个大洲、8个不同国家，优秀球员转会增厚俱乐部利润；2017年度地中海杯，梯队获两个冠军和一个四强 [60] 星辉入主表现 - 2016/17赛季季前签入11名球员，聘请基克·弗洛雷斯为主教练，赛季位列第8，追平近12年最好排名，积分创近12年新高 [62] 中国球员潜力 - 华裔球员黄振声和曾入选U16中国国少队的张奥凯加入二队，经培养有机会登陆西甲成主力，将为球队带来关注效应和商业化潜力 [64]

投资者关系活动 - 公司于2019年6月28日参加了由广东上市公司协会和约调研数据平台共同主办的TMT行业上市公司与机构投资者交流会 [1] - 活动地点在广州保利洲际酒店，时间为上午11:00-12:00 [1] - 公司董事会秘书王云龙出席了活动，并与投资者进行了沟通交流 [1] 参与机构及人员 - 参与活动的机构包括中金公司、广州格栅汇投资、景恒资本、匀丰资产、中科沃土基金、长城国瑞证券、盛元基金、川达资本、华金资本、联讯证券、长城证券等 [1] - 参与人员包括李纪元、杨秋硕、上官庆兰、刘逾、宋文正、游彤煦、李志伟、徐东、陈树涛、李夏、谢朝晖、刘进明等 [1] 信息披露 - 公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平 [2] - 活动中未出现未公开重大信息泄露等情况 [2] 活动内容 - 公司董事会秘书介绍了2018年度业绩情况、业务拓展情况及发展规划 [2] - 活动附件包括2019年6月28日路演活动的演示文稿 [2]

投资者关系活动 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访、业绩说明会、新闻发布会、路演活动、现场参观和集体接待日网上交流 [1] - 参与单位及人员包括投资者和网上交流者 [1] - 活动时间为2019年5月22日下午14:00至16:45 [1] - 活动地点为佛山保利洲际酒店，全景•路演天下平台 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书王云龙 [1] 活动内容 - 公司积极响应中国证券监督管理委员会广东监管局、广东上市公司协会安排，参加投资者网上集体接待日活动 [1] - 公司董事会秘书王云龙介绍了公司业绩情况、业务拓展情况及发展规划 [1] - 公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平 [1] - 没有出现未公开重大信息泄露等情况 [1] 附件清单 - 无附件清单 [1] 签字与日期 - 董事会秘书签字：王云龙 [1] - 日期：2019年5月22日 [1]

足球俱乐部业务 - 2018/19赛季皇家西班牙人队以53个积分排名西甲第七，锁定下赛季欧联杯附加赛席位 [1][3] - 2018年足球俱乐部业务实现主营业务收入8.62亿元，同比增长44.41%，净利润1.04亿元 [3] - 足球俱乐部收入来源多元化：电视转播权收入4.35亿元，赞助及广告、票务会员、球员转会、足球衍生品等收入4.27亿元 [3] - 公司拟在体育业务商业价值进一步提升后，择机推进体育业务分拆上市 [4] 游戏业务 - 2019年计划推出多款新游戏，包括《重返文明》《末世王者》《择天仙诀》《百万亚瑟王》《幻世录》《少女的王座》等 [3] - 游戏产品涵盖MMORPG、SLG、二次元、动作类、模拟经营等多种类型 [3] 业务协同发展 - 公司与皇家西班牙人球员武磊签约，使其成为星辉游戏、星辉玩具的全球独家品牌代言人 [3] - 通过武磊的巨大关注度和粉丝量，整合公司游戏、体育、玩具三大业务的竞争优势，实现多元业务叠加效应 [3] 足球人才培养 - 西班牙人俱乐部已在湖南、北京、上海、山东等地开设足球学校 [4] - 借助欧洲顶级联赛俱乐部的产业链资源，传承和发扬欧洲现代职业足球体系，培养中国足球人才 [4]

游戏业务 - 游戏业务2017年占比超过50%，凸显"研运一体，流量经营"的核心竞争力 [2] - 重点产品《三国群英传-霸王之业》目前维持5000-6000万流水 [2] - 2018年重点产品线包括《苍之纪元》、《重返文明》、《盛唐幻夜》和《末世王者》 [3] - 《苍之纪元》首日流水过亿，验证了星辉游戏业务的发行能力 [2] - 公司游戏业务的核心竞争力在于"研运一体，流量经营"，产品开发面向国际化、系列化、品牌化 [5] - 2017年游戏业务收入13亿多，利润贡献1.2亿左右 [6] 玩具业务 - 2017年玩具业务毛利率为36.85%，增长了1.27% [3] - 玩具及婴童产品远销120多个国家和地区 [3] - 玩具品牌"RASTAR"在50多个国家和地区拥有商标知识产权，获得超过35个世界知名车企授权 [3] - 2018年1月完成与德国宝马汽车公司签订为期6年的全球独占性授权合同 [3] - 2017年玩具业务收入6亿多，承担了大部分的利息 [6] 足球俱乐部业务 - 2017-18赛季西甲和国王杯赛事中，西班牙人分别击败皇家马德里、马德里竞技和巴塞罗那三大豪门球队 [3] - 截止2017年12月底，皇家西班牙人俱乐部球员总价值已达1.05亿欧元，较上赛季有显著提升 [3] - 西班牙人足球学校全球学生已达800位 [4] - 2017年体育业务收入6亿多，微亏，但球员总体价值在上升 [6] 未来发展战略 - 与游戏深度结合的影视、动漫跨界超级IP孵化是公司未来发展战略的重要一环 [3] - 公司未来在游戏业务方面将注重国际化、系列化、品牌化 [5] - 公司将继续寻找细分领域的产品线，特别是在SLG和二次元领域 [5] - 公司计划发展西班牙人青训足校，作为中国足球在海外的"黄埔军校" [5] 财务与市场 - 2017年股权激励计划价格为7.6元，当前股价为4.99元 [6] - 2017年公司利润拆分：游戏业务贡献1.2亿左右，玩具业务保持平稳发展趋势，体育业务微亏 [6] - 腾讯和网易市场份额占比加起来已经超过70% [5]

游戏业务 - 2017年贡献流水最大的游戏是《三国群英传》，总流水为3.6亿 [1] - 《三国群英传》在台港澳、韩国、日本等海外地区表现良好，韩国版本《三国志M》上线次月即获中国手游海外发行收入榜第七位 [1] - 2018年计划发行的游戏包括《重返文明》（二至三季度）、《盛唐幻夜》（三季度）、《末世王者》（四季度） [2] 足球业务 - 2017年足球业务营收增加主要得益于西甲电视转播权改革，导致电视转播权收入增加 [2] - 足球业务收入来源包括电视转播权收入、商业赞助收入、票务收入、足球衍生品收入、球员转会收入 [2] 财务情况 - 2017年费用增加主要由于购买新大楼星辉中心导致利息支出增加，同时广告费用和汇兑损益也有所增加 [2] 投资者关系 - 公司董事会秘书王云龙在2018年5月31日的电话交流会中介绍了公司业务进展及未来发展战略 [1] - 公司严格遵守《信息披露管理制度》，确保信息披露的真实、准确、完整、及时、公平 [2]

分组1：整体业务概况 - 国内与海外营收均衡齐头并进，游戏、玩具、体育三大主营业务迎来高成长期 [1][4] 分组2：游戏业务 - 游戏新品储备丰富，产品类型多元化 [9] 分组3：玩具业务 - 拥有行业领先的研发生产能力及全球化销售体系，研发综合实验室和现代化生产基地达国际最先进水平，有超20项自主知识产权，产品远销120多个国家和地区 [10] - 引领健康化智能化玩具潮流，优化产品结构，推出智能特犬等重点产品，车企授权IP新品将陆续推出 [12][13] 分组4：足球俱乐部业务 - 优质足球俱乐部资产，星辉娱乐控股99.25%，俱乐部有118年历史，是西甲创始俱乐部，历史排名第七，位于巴塞罗那，是巴萨同城德比对手 [15] - 剑指欧联欧冠，创21年来最佳联赛开局，西甲2018 - 19赛季截止第九轮，皇家西班牙人5胜2平2负积17分 [17] - 已在全球7个国家开设10所足球学院 [18] - 与中国球员张奥凯签订职业足球合同，张奥凯代表皇家西班牙人青年A队征战2018/19赛季西班牙全国青年荣誉联赛 [19] 分组5：其他情况 - 星辉中心于2018年10月在广州珠江新城CBD东区核心投入使用 [21]