公司基本信息 - 证券代码为 300124，证券简称为汇川技术 [1] - 2016 年 4 月 12 日上午 10:00 - 11:30 举行电话会议，70 人参与，接待人员为副总经理、董事会秘书宋君恩先生 [2][3] 2015 年公司经营情况 收入与费用 - 营业总收入 27.71 亿元，同比增长 23.54%；归属于上市公司股东的净利润 8.09 亿元，同比增长 21.46%，净利润率接近 30% [3] - 销售费用 2.3 亿元，同比增长约 9%；管理费用 4.1 亿元，同比增长 19%，总费用率约 23% [3] 业务情况 智能装备&机器人领域 - 新型自动化设备（3C 生产制造、锂电设备等行业）中，通用伺服系统产品收入 1.97 亿元，同比增长超 50% [4] - 传统设备制造业（机床、起重等行业）中，变频器收入 5.05 亿元，增速超 10% [4] - 电梯行业收入 8.97 亿元，同比略有增长，占有率上升 [4] 新能源汽车 - 订单突破 8 亿元，收入 6.42 亿元，同比增长超 100%，成为国内电机控制器领军企业 [4] - 客车集成式电机控制器销售较好；物流车配套订单近一万套；乘用车在五六家厂商试机或应用，预计 9 月推新产品；充电桩进入一两个客车客户供应商体系 [4] 轨道交通 - 通过收购江苏经纬获行业经验和准入资质，江苏经纬中标苏州地铁 3 号线，金额约 4.3 亿元，牵引系统加备件采购年均近 100 亿元/年 [5] 工业互联网 - 处于搭建平台阶段，为设备后服务市场提供信息化管理平台，2015 年积累几万台设备用户 [5] 2016 年公司展望 经营目标 - 争取销售收入同比增长 15% - 35%，净利润同比增长 10% - 30% [5] 增长来源 - 新能源汽车虽一季度受查骗补影响，但全年仍会较快增长 [5] - 通用伺服围绕新兴设备制造业，将保持快速增长 [5] - 轨道交通苏州地铁 4 号线今年有收入确认 [6] - 通用变频器自去年下半年到今年一季度增长较好，经济复苏且产品竞争力提升 [6] 毛利率与费用 - 综合毛利率受销售结构影响被拉低，目标是维持稳定 [6] - 费用增速预计低于收入增速 [6] 问答环节要点 产品增速 - 一季度收入增长源于通用变频器、通用伺服、电梯一体化控制器等，通用伺服快速增长，新能源汽车电机控制器收入低于预期 [6] 新能源汽车相关 - 2016 年电机控制器收入主要来自客车市场，物流车、充电桩、乘用车力争实现快速增长 [6] - 查骗补短期有影响，长期使行业更规范，补贴标准下调对 2016 年需求有不利影响，但新能源商用车仍会较好增长 [7] 通用伺服 - 客户结构无大变化，主要围绕新兴设备制造业，预计 2016 年较快增长 [7] 新能源板块营收 - 新能源&轨交板块含新能源汽车、光伏和轨道交通业务，光伏业务收缩，板块整体增幅小于新能源汽车电机控制器业务增幅 [7] 新能源汽车订单 - 12 月订单可能次年 1 - 2 月确认收入，2016 年为新能源客车等提供相关产品 [7] 毛利率 - 长远看，业务量增大和产品结构变化使毛利率呈下降趋势，公司维持 48% - 49% 左右水平 [8] 培育业务 - 工业互联网搭建平台，已有几万台设备运行；机器人核心部件平台解决行业短板；新一代新能源乘用车平台 9 月试机 [8] 乘用车放量 - 2016 年争取在 3 - 4 家乘用车企业实现批量销售，取决于车型及整车厂销售节奏 [8] 轨交产品毛利率 - 目前偏低，江苏经纬产品成本高，公司推进牵引系统国产化，预计 2017 年 3 月试机 [8] 经纬业务拓展 - 江苏经纬有拓展铁路方向计划，吸收斯柯达三项技术，动车拓展需较长认证周期 [8] 专用伺服 - 去年毛利下降因下游竞争激烈、新产品导入不及预期，预计今年好转并稳健增长 [9] 所得税税率 - 2015 年税率下降受员工行权可税前扣除费用影响，无法预测 2016 年税率 [9] 派息率 - 除保证现金分配利润不低于当年可供分配利润 10% 外，无固定派息率，近几年在 40% - 60% [9] 费用增速 - 通过控制员工人数控制费用，2016 年总人数会增加 [9] 销售费用率 - 新能源汽车和轨交业务销售费用率比其他业务低 [10] 传统业务发展 - 2016 年电梯业务维持稳定争取增长，通用变频器业务销售会较快增长 [10] 应收账款 - 应收账款绝对值增加，但内部 DSO 维持在 70 天左右 [10] 并购基金 - 2016 年围绕新能源汽车和智能制造领域会有项目落地 [10] 宁波伊士通 - 下游面对注塑机行业，2015 年收入略有增长 [10] 海外业务 - 2015 年收入 5800 万，同比增长 44%，利用两款产品树立品牌形象，再导入其他产品 [10][11] 工业视觉 - 2015 年订单 2000 万，2016 年聚焦项目优化并产品化，用于机器人核心部件和缺陷检测 [11] 机器人事业部 - 2016 年新调整，利用并购基金和战略伙伴打造机器人系统集成平台 [11]

会议基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [3] - 参与单位及人员共66人，包括花旗银行、安邦资产管理等 [3][4] - 时间为2016年4月12日上午15:30 - 16:30，地点为电话会议 [4] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书宋君恩先生 [4] 产品相关 乘用车电机控制器 - 今年9月拟推出的新一代平台在安全、操作性能方面更满足汽车行业要求，提升产品竞争力 [4] 充电桩产品 - 去年推出，目前以产品方式给客车厂供货，未做运营 [4] 机器人产品 - 目前以“核心部件＋电气解决方案”经营策略为主 [5] 通用伺服产品 - 与松下、台达、安川竞争，与安川等一流品牌有差距，与松下等二流品牌基本齐平 [5] - 新产品在安全、性能、精度、速度方面提升，部分面向欧洲市场，已有样机试机 [7] 工业视觉产品 - 2015年以工程项目形式在食用油、手机行业做缺陷检测，约2000万订单 [6] - 2016年配合机器人控制系统做产品 [6] 财务相关 利润与收入增长 - 年报中利润增长低于收入增长，因毛利率同比下降1.77个百分点，系产品销售结构变化所致 [4] 资产减值 - 2015年有2800多万元资产减值，原因是应收账款规模增加，计提的坏账准备和存货跌价准备增加 [5] 人员与研发相关 人员增加 - 增加的20%人员主要为研发、销售及生产人员 [5] 研发方向 - 未来两年重点在新能源汽车特别是乘用车、工业互联网、轨道交通、新一代伺服系统、电机平台 [5] 业务布局相关 业务收缩 - 收缩光伏逆电器业务，因其非优质业务，公司核心技术基于电机驱动与控制技术、电力电子技术 [6] 平台互用 - 电机驱动基础平台一样，在此基础上开发变频器、伺服、汽车电子、电梯一体化控制器等产品 [6] 其他类产品组合 - 主要是伊士通销售（提供注塑机行业整套解决方案）及其他子公司业务 [6] 轨道交通市场布局 - 以苏州为基础，地铁重点拓展深圳、无锡、郑州、西安、南京等城市，轻轨向全国拓展 [6] 轨道交通竞争 - 与大连电牵、四方竞争少，主要与株洲时代电气竞争 [6] 电梯业务规划 - 对2016年房地产行业形势持谨慎态度，规划考虑了行业下滑情况 [7] 新能源客车展望 - 基于新能源客车行业发展趋势以及宇通的竞争实力判断 [7] 轻轨进入新城市 - 与政府接洽工作一直在进行，但中标情况无法预计 [7]

公司基本信息 - 公司名称为深圳市汇川技术股份有限公司，证券代码300124，证券简称汇川技术 [1] - 2016年2月24日下午16:00 - 17:00，安信证券1人对公司进行特定对象调研，地点在深圳市宝安区新安街道留仙二路鸿威工业园E栋，接待人员为副总经理、董事会秘书宋君恩先生 [2] 公司业务现状与发展 成熟业务 - 电梯一体化产品长远是稳定业务，公司在电梯行业市场四大战略成效较好，面向外资和合资品牌大客户有批量销售，海外印度市场增长快，存量电梯改造市场成长，多产品战略提高单台电梯产品价值占比 [2] - 对通用变频器业务持乐观态度，原因是MD500新产品切换更具竞争力，市场环境为国产替代提供机会，公司在工业自动化领域品牌效应与日本品牌差距缩小 [3] 成长型业务 - 新能源汽车电机控制器在新能源客车领域高速增长、物流车规模切入、乘用车实现第二代控制器布点 [3] - 通用伺服面向先进制造业如手机组装、家电组装等行业保持快速增长 [3] - 轨道交通投入研发消化斯柯达技术实现国产化降低成本，积极拓展市场，苏州地铁4号线预计2016年交付、3号线2017年开始交付会有收入确认 [3] 新兴业务 - 工业互联网针对产品后服务市场，云平台搭建好，手机APP上线，正积累用户数量，未产生效益 [3] - 产线、工厂系统解决方案目前策略是做好核心部件＋解决方案，将来提供电气与系统解决方案 [3] 公司新能源汽车相关问题 - 2016年新能源汽车增长动力靠为宇通定制生产集成式电机控制器 [4] - 除宇通外，主要客户还有比亚迪、金龙等，这些客户主要使用辅助控制系统 [4] 公司应对产业转型机遇措施 - 公司对市场变化敏感度好，研发体系快速响应市场能力好，通过研发与市场紧密联动把握产业转型期机会，如在电梯、注塑机等行业表现较好 [4] 通用伺服增长原因 - 3C制造、LED封装等自动化设备制造行业需求增长，对松下等日本品牌进行进口替代 [4]

投资者参与情况 - 11月21 - 12月2日期间开展多场投资者关系活动，包括电话会议、券商策略会、现场调研等 [2][3][4] - 11月22日第一场电话会议彬元资本2人参与，第二场券商策略会106人参与，第三场现场调研招商基金3人参与 [2][3] - 11月23日第一场电话会议贝莱德资产管理11人参与，第二场现场调研东方红资产管理14人参与 [3] - 11月24日第一场电话会议MFS 5人参与 [3] - 11月25日第一场现场调研景林资产1人参与 [3] - 11月29日第一场电话会议富达投资4人参与，第二场电话会议民生加银基金3人参与 [4] - 11月30日第一场电话会议华安基金4人参与，第二场现场调研景顺长城7人参与 [4] - 12月1日第一场电话会议威灵顿3人参与，第二场电话会议平安资管、平安养老保险9人参与 [4] 产品决策逻辑 - 基于核心技术延伸，从变频器延展产品，基于电力电子等技术拓宽产品线，围绕“自动化 + 数字化”解决方案拓展 [4][5] - 基于客户需求延伸，探索客户端有化学反应的解决方案，如收购上海贝思特形成电梯大配套 [5] 市场竞争策略 - 面对国产品牌竞争，持续做好“下沉”策略，发挥单品优势，推出高性价比产品系列，利用综合解决方案优势守护客户份额 [5] PLC业务发展 - 外部主流外资品缺货带来替代机会，公司自身AC800系列产品成熟可用于中高端市场 [6] - 提出“应编尽编”策略，抓住替代机会实现业务增长，提升产品性能与易用性，打造与各产品线易连接能力 [6] 未来投入方向 - 未来2 - 3年重点投入数字化业务和能源管理业务，数字化业务提供工业场景解决方案，能源管理业务提供储能和企业侧能源管理方案 [6][7] 海外市场布局 - 国际化战略重点布局新兴市场（东南亚、南亚、中东）和成熟市场（欧洲、韩国），梳理不同市场客户需求，定义通用产品并打造竞争力 [7] 匈牙利工厂情况 - 2022年上半年确定在匈牙利筹建欧洲生产基地，目前工厂已作为欧洲物流中心投入使用，后续承担更多供应链职责 [7] 经销商库存情况 - 通用自动化业务销售模式“直销 + 分销”，分销占比70%多，经销商常态做一个月左右库存，受宏观经济影响，库存整体处于正常水平 [7]

公司基本信息 - 公司名称为深圳市汇川技术股份有限公司，证券代码 300124，证券简称汇川技术 [2] - 2016 年 1 月 6 日上午 11:00 - 12:00，副总经理、董事会秘书宋君恩接待高盛（亚洲）有限责任公司等 5 位投资者调研，地点在深圳市宝安区新安街道留仙二路鸿威工业区 E 栋 [3] 电梯一体化产品情况 - 截止 2015 年第三季度，电梯一体化产品收入同比略有增长，未来预计是较稳定业务 [3] - 公司在电梯行业策略初见成效，拓展国际大客户等可弥补国内房地产市场下滑影响 [4] - 电梯行业收入占公司总收入规模 30% 左右，预计未来比重逐渐减小 [4] 新能源汽车领域情况 - 公司竞争优势有三方面，电机驱动与控制技术有优势、能提供定制化开发产品、产品可靠性和质量控制较好 [4] - 新能源客车领域主要与国产品牌合作，新能源乘用车领域国产品牌、合资品牌都有合作 [4] 市场竞争情况 - 公司经营策略是进口替代，变频器对手是三菱等，伺服对手是松下等，公司增长好因进口替代策略实施较好 [4] - 公司替代日本品牌较多，原因是产品性能达日本品牌水平且能提供差异化解决方案 [5] 产品销售与战略定位 - 产品出口有两种模式，随国内设备制造商产品出口和直接销售海外，但直接销售海外比重不大 [5] - 公司目前战略目标是作为工业机器人核心部件供应商，将核心部件做到替代进口品牌水平 [5] 汇率影响 - 公司目前出口较少，人民币升贬值对公司影响不大 [5]

调研基本信息 - 调研类别为特定对象调研 [3] - 参与单位及人员共20人，包括华商基金、中欧基金等 [3] - 时间为2016年2月24日上午9:30 - 11:00 [3] - 地点在深圳市宝安区新安街道留仙二路鸿威工业园E栋 [3] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书宋君恩先生和证券事务代表吴妮妮女士 [3] 新能源汽车业务情况 - 新能源客车采用大客户战略，主要客户是宇通；新能源物流车进入数家厂家供应商体系并形成批量销售；新能源乘用车与多家客户合作开发第二代电机控制器，部分客户处于推出样机或试机阶段 [3][4] - 2015年新能源客车领域高速增长且具领先优势，物流车规模切入，乘用车实现第二代控制器布点 [4] 产业并购基金投入方向 - 一是智能制造领域，涵盖核心部件核心技术、系统集成、关键机械部件及软件等；二是新能源汽车领域，包括电机控制器、电机等，目前已在考察项目 [4] 客户情况 - 2015年与2014年前几大客户变化不大，新能源汽车行业、电梯行业客户及前几大经销商相对固定 [4] 业务影响情况 - 国家查新能源汽车骗补对公司汽车电子业务无影响，主要客户经营管理规范 [4] - 电梯一体化控制器业务大幅下滑可能性小，原因包括面向外资和合资品牌大客户策略进展、海外市场增长、存量电梯改造市场成长、多产品战略提高单台电梯产品价值占比 [4] 轨道交通发展思路 - 投入研发消化吸收斯柯达技术实现产品国产化降低成本，积极拓展市场取得规模效应 [5] 控制系统构成 - 包括小型PLC、中型PLC、机器人专用控制器 [5] 通用伺服产品增长动力 - 手机生产线、LED封装、锂电设备、机器人/机械手等自动化设备制造行业需求增长，对松下等日本品牌进口替代 [5] 工业自动化业务模式 - 不做系统集成业务，围绕核心部件 + 定制化产品，为系统集成商、经销商或设备厂家提供产品和解决方案 [5] 工业互联网后服务内容 - 以电梯行业为例，通过安装物联网卡采集数据到云平台，用户可通过云服务器、手机APP等实现远程监控、故障报警等功能，助力电梯企业拓展后市场业务 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [3] - 参与单位及人员共8人，包括挪威银行、德意志银行等 [3] - 活动时间为2016年2月24日下午14:30 - 15:30 [3] - 活动地点在深圳市宝安区新安街道留仙二路鸿威工业园E栋 [3] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书宋君恩先生和证券事务代表吴妮妮女士 [3] 新能源乘用车业务 - 2015年在多家客户实现第二代新能源乘用车控制器布点，部分客户端处于推出样机或试机阶段，预计2016年有批量销售，但规模相对新能源客车领域不大 [3] 通用伺服业务 - 需求主要来自先进制造业，如3C制造、锂电设备、LED封装、机器人/机械手行业，公司在先进制造业进口替代策略实施较好，主要替代松下等日本品牌 [4] - 与日本品牌价格差异不大，客户采购是因公司产品能在满足性能需求前提下提供灵活解决方案和定制化产品 [4] - 随着核心技术提升和行业应用方案积累，公司伺服产品未来会实现进口替代 [4] 电梯业务 - 电梯下游终端二三线城市较多 [4] - 电梯设备周期性报废、替换是积极因素，公司向电梯厂商、维保商提供配套产品，存量电梯改造、维保市场成长可弥补新增电梯业务下滑影响 [4] 轨道交通业务 - 预计今年交付的苏州地铁4号线、2017年开始交付的苏州地铁3号线会有收入确认，具体取决于地铁建设进度 [4] - 地铁行业市场门槛较高，业务不宜过高预期大幅增长 [5]

公司基本信息 - 公司名称为深圳市汇川技术股份有限公司，证券代码 300124，证券简称汇川技术 [2] - 2016 年 2 月 23 日下午 14:30 - 15:30，铭基国际投资、中金公司等 5 人对公司进行特定对象调研，地点在深圳市宝安区新安街道留仙二路鸿威工业园 E 栋，接待人员为副总经理、董事会秘书宋君恩先生和证券事务代表吴妮妮女士 [3] 电梯一体化业务 - 2015 年房地产行业对电梯需求下滑，公司电梯一体化业务高增长时期已过，未来两年将保持稳定或略有波动，预计 2017 - 2018 年存量电梯改造市场将成长以弥补房地产市场 [3] - 电梯价格下降对公司业务有一定影响，公司作为上游供应商需相应下调价格，但成本控制较好，能保持稳定毛利率；同时，因价格压力，一些合资或外资品牌市场向国产供应商开放 [4] 通用变频器业务 - 公司对 2016 年通用变频器业务持乐观态度，原因包括 MD500 新产品切换使产品更具竞争力、市场环境不佳使客户愿意给国产品牌机会、公司在工业自动化领域品牌效应增强，与日本品牌差距缩小利于进口替代 [4] - 目前海外有变频器销售，以电梯用变频器为主，通用变频器销售较少，海外市场偏小，因变频器主要围绕设备制造应用，中国是全球设备制造大国，市场大部分在中国 [4] 通用伺服业务 - 通用伺服增长主要动力来自 3C 制造、LED 封装、锂电设备、机器人/机械手等自动化设备制造行业需求增长以及进口替代 [4] 新能源汽车业务 - 公司暂时未考虑新能源汽车电机业务，但有电机技术储备，未来可根据行业方向变化迅速调整 [5] 轨道交通业务 - 公司在轨道交通领域最大竞争对手是株洲南车时代电气，目前业务规模小，将利用电机驱动与控制理解优势和多行业经验打造独特竞争优势 [5] 机器人业务 - 公司围绕机器人专用控制系统、伺服系统、工业视觉系统等关键零部件和解决方案进行布局 [5] 公司管理挑战 - 新能源乘用车、轨道交通核心技术转换实施力度及高端人才招聘影响公司在这两个领域的布局 - 围绕机器人下游应用行业提供的解决方案推广成效是挑战之一 [5]

公司业务概况 - 智能装备&机器人业务2015年实现收入20.2亿元，同比增长8%；2016年第一季度实现收入4.68亿元，同比增长27% [4] - 新能源汽车业务2015年实现收入6.42亿元，同比增长超100%；2016年第一季度实现销售收入7000万，同比下滑8% [4] - 轨道交通业务2015年花费2.85亿收购并增资江苏经纬，取得50%股权，年度并表收入约6500万元；2016年第一季度实现销售收入1900万 [4] 业务相关问题回复 电梯业务 - 2016年一季度电梯类收入同比增长20%，全年业务平稳 [5] - 电梯一体化去年实现收入近9亿元，同比基本持平；通用变频器去年实现收入5亿元，同比增长11% [5] 运动控制类产品 - 通用伺服增长超50%，专用伺服同比下滑约9%，2015年下半年下滑幅度收窄 [5] - 注塑机伺服系统2016年一季度增长30%，全年预计比年初乐观 [8] 工业互联网 - 盈利模式在摸索，处于优化平台、积累用户数量阶段 [5] 通用伺服应用 - 下游主要是3C制造、锂电设备、LED设备、机器人/机械手、玻璃等行业 [6] 新能源汽车补贴 - 补贴针对购买方，会间接影响新能源汽车电机控制器产品销售 [6] 新能源客车辅助电机控制器 - 2016年以给宇通提供集成式电机控制器为主，其次是物流车电机控制器 [6] 江苏经纬轨道交通产品 - 提供牵引与控制系统，包含牵引变流器、辅助变流器、电机、高压箱、列车控制管理系统（TCMS） [6] 公司综合毛利率 - 逐年下降因产品结构变化及轨交业务并表，总体基本稳定 [7] 公司资本开支 - 2016年主要是设备投资，预算额约1亿元，苏州第三期厂房、深圳观澜办公大厦房屋建设开支少 [7] 编码器情况 - 用于电梯设备及伺服系统所应用的行业 [7] 新通用伺服产品毛利率 - 与之前产品相比变化不大 [7] 宇通相关问题 - 公司产品能满足宇通纯电动和混合动力新能源汽车需求 [8] - 宇通生产车型越长，公司产品价格越高 [8] 充电桩盈利模式 - 销售充电设备给客车合作伙伴 [8] 控制领域其他产品 - 有机器人专用控制系统，注塑机控制系统、纺织专用控制器等行业专用控制器 [8] 工业视觉产品 - 2014、2015年应用于项目型市场，2016年抓优质项目并向产品方向转变，目前对收入贡献不大 [9] 多点传动与变频器产品差别 - 主要是产品结构和应用领域差异 [9] 公司产能利用率 - 生产场地搬至苏州二期，产能不是发展瓶颈 [9] 一季度净利润与营收增幅差距 - 2015年下半年员工人数同比增长约20%，2016年一季度人员数量增长，员工平均工资及年终奖金计提涨幅致费用增加 [9][10] 江苏经纬业绩 - 被纳入合并报表前累计订单约6.5亿（不含苏州地铁3号线），未确认收入订单约3.5亿 [10] 江苏经纬业绩承诺 - 董事长马建锋承诺2017年6月30日前协助在国内（不含苏州、深圳）城市地铁招标中至少获取一条完整牵引系统订单，否则无偿或不超一元转让5%股权并承担税费 [10][11] 一季度新能源客车领域情况 - 受补贴调查事件影响，收入同比下降约8%，公司对全年经营目标维持不变 [11] 收购江苏经纬原因 - 轨道交通市场机遇大，江苏经纬有项目运营经验、积累了技术，公司有能力进行资源整合和技术消化吸收 [11][12] 与株洲时代电气竞争 - 株洲时代电气是轨道交通领域最大竞争对手，公司在业绩积累和品牌知名度无优势，会在产品、技术和服务上下功夫 [12] 电梯一体化产品客户 - 以国产品牌客户为主，2015年开始与合资品牌电梯厂商取得批量供货关系 [12] 高压变频器业务 - 因行业竞争加剧，业绩不及预期 [12] 电梯一体化收入来源 - 目前主要来自新增市场，预计2017年开始存量市场产生较大影响 [12][13] 电机控制器竞争优势 - 电机驱动与控制技术领先，有强大研发团队能快速定制产品，研发平台考虑安全标准，产品可靠性和质量控制好 [13] 新能源乘用车领域进展 - 是未来战略市场之一，目前订单不多，预计2016年快速增长，公司投入大打造新一代平台产品 [13][14]

公司基本信息 - 证券代码 300124，证券简称汇川技术 [1] - 2016 年 3 月 2 日下午 14:00 - 16:00 在苏州市吴中区越溪友翔路 16 号进行特定对象调研，63 人参与，接待人员为副总经理、董事会秘书宋君恩先生 [2][3] 2015 年经营情况 成熟业务 - 电梯一体化产品、通用变频器业务取得增长，注塑机专用伺服有所下滑但优于行业情况 [3] 成长型业务 - 新能源汽车电机控制器在客车领域高速增长、物流车领域规模切入并批量销售、乘用车领域小批量销售第二代电机控制器 [3][4] - 通用伺服因自动化设备制造行业需求增长和进口替代策略实施较好，保持快速增长 [4] - 轨道交通预计 2016 年苏州地铁 4 号线、2017 年苏州地铁 3 号线根据交付进度确认收入 [4] 新兴业务 - 工业互联网针对设备后服务市场搭建云平台，手机 APP 已上线，处于积累用户阶段，暂未产生效益 [4] - 智能制造综合解决方案目前销售核心部件和解决方案，未来提供电气与系统解决方案 [4][5] 问答环节 产品相关 - 通用伺服产品下游主要行业有 3C 制造、锂电设备、LED 封装、精密机床、机器人/机械手等 [5] - 机器人专用控制器已在一些客户应用，能为国内机器人客户提供驱动与控制综合解决方案 [7] - 工业视觉通过食品油检测等项目积累经验，从 2015 年向产品延伸，为机器人、智能生产线综合电气解决方案服务 [8] 业务发展相关 - 公司善于抓住行业变化机会，如在电梯、注塑机、3C 制造、新能源客车等行业发展较好 [5] - 物流车业务调整对新能源汽车领域整体业务影响有限，目前以新能源客车电机控制器为主 [5][6] - 系统集成业务目前提供核心部件和定制化产品，未来通过智能制造产业并购基金完善解决方案 [6] - 新能源汽车领域未来会向电机电控一体化、动力总成等产品延伸 [8] 行业优势相关 - 新能源汽车电机控制器优势在于电机驱动与控制技术领先、研发团队强大、研发平台考虑安全标准；致力于打造低成本、高安全和可靠性的乘用车电机控制器平台产品 [6] - 轨道交通领域竞争对手是株洲南车时代电气，公司利用电机驱动与控制理解优势和多行业经验打造独特竞争优势 [8] 策略相关 - 轨道交通发展思路是投入研发实现产品国产化降低成本、积极拓展市场取得规模效应 [7] - 乘用车领域不会采取与宇通类似的排他合作模式 [7] 投资相关 - 产业并购基金考虑在减速机等机械核心部件投入 [9] - 新能源汽车方面目前无意向投入动力电池及汽车运营产业 [9]