机构调研概况 - 第三季度A股市场近3000家上市公司接待了专业机构调研 近200家公司获得上百家机构青睐 [1] - 机器人概念龙头企业汇川技术以超过400家机构的调研数量位居榜首 [1] 调研机构活跃度 - 证券公司中 中信证券以1002次的调研总次数位居首位 [3] - 保险公司方面 平安养老 长江养老 太平养老 国寿养老的调研总次数均超过百次 [3] - 外资机构中 高盛等机构的调研活跃度排名居前 [3] 重点调研行业 - 集成电路 电子元件 应用软件等"硬科技"领域上市公司成为机构调研重点对象 [3] 机构关注焦点与公司回应 - 上市公司未来研发方向成为机构调研核心关注点 [3] - 汇川技术被重点询问未来研发投入重点方向 公司表示将保持营业收入的8%至10%投入研发 重点布局软件领域以弥补国内短板 同时推进海外市场和人形机器人等战略业务 [3] - 迈威生物被问及后续siRNA项目开发计划 公司透露除肝脏靶向外 正积极探索脂肪和CNS等肝外靶向方向 [3] 机构市场观点 - 以AI为代表的科技赛道仍是A股市场主线 [4] - 中信证券预计2025年第三季度计算机行业延续稳健增长 算力产业保持高景气 应用端拐点已现 建议第四季度重点把握AI应用及算力主线 同时关注信创 金融科技创新等结构性机会 [4] - 中泰证券认为AI下游资本开支将带动产业链繁荣 建议关注服务器 IDC等上游细分领域 全球及国内AI算力扩张趋势明确 上游资本开支板块有望持续受益 [4]

从行业看，集成电路、电子元件、应用软件等"硬科技"领域的上市公司，获得机构密集调研。 中信证券调研总次数超千次 第三季度，证券公司方面，中信证券调研总次数最多，达1002次，该机构关注度最高的前三个股为：潮宏基、闻泰科技、柳工。 第三季度证券公司调研总次数排名前十情况 | 开始日期: | 2025-07-01 | I | 截止日期: | 2025-09-30 | I 机构名称: | 类型: | 证券公司 v | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | | | | | | 关注度最高的前三个个股 | | | | 机构名称 | | | | ↓ 调研总次数 No.1 | No.2 | No.3 | | | 中信证券股份有限公司 | | => | | 1,002 002345.SZ 潮宏基 | 600745.SH 闻泰科技 | 000528.SZ 柳工 | | 2 | 国泰海通证券股份有限公司 | | 三> | | 891 688131.SH 皓元医药 | 301468.SZ 博盈特焊 | 688322.SH 奥比中光-UW | | 3 | 中 ...

原标题：密集调研！这些行业被看好 Wind数据显示，第三季度近3000家A股上市公司被证券公司、基金公司、保险及保险资管公司等机构调 研。 | 开始日期: | 2025-07-01 | 日 | 载止日期: | 2025-09-30 | E 机构名称: | | 类型: 证券公司 v | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | | | | | | 关注度最高的前三个个股 | | | | 机构名称 | | | J 调研总次数 No.1 | | No.2 | No.3 | | | 中信证券股份有限公司 | | iili | 1,002 | 002345.SZ 湯宏基 | 600745.SH 闻泰科技 | 000528.SZ 柳工 | | 2 | 国泰海通证券股份有限公司 | | => | 891 | 688131.SH 皓元医药 | 301468.SZ 博盈特焊 | 688322.SH 奥比中光-UW | | 3 | 中国国际金融股份有限公司 | | in | 848 | 301039.SZ 中集车辆 | 002270.SZ 华明装备 | 68 ...

行业概述 - 水平多关节机器人（SCARA）属于圆柱坐标型工业机器人，具有四个运动自由度，特点为负载小、速度快，适用于快速分拣、精密装配等场景，尤其在3C行业应用广泛 [5] - 与垂直多关节机器人相比，水平多关节机器人以高速度和平面内精准操作见长，适用于平面化流水线生产 [6] - 中国工业机器人市场发展迅速，约占全球市场份额的三分之一，水平多关节机器人是工业机器人中的第二品类，销量占比超过20% [11] 市场规模与增长 - 中国水平多关节机器人市场规模从2015年的5.57亿元增长至2024年的26.72亿元，年复合增长率为19.03%，预计2025年将增至28.32亿元 [1][12] - 中国水平多关节机器人销量从2020年的4.63万台增长至2024年的7.03万台，预计2025年销量将达7.45万台 [11][12] - 全球水平多关节机器人市场规模2024年约为68.8亿美元，预计2025年将达78.22亿美元，亚太地区是增长最快的市场之一 [10] 行业发展驱动因素 - 国家大力推进智能制造与工业自动化转型升级的政策为行业发展提供了机遇，例如2024年河南省的制造业“六新”突破方案和2025年工信部的轻工业数字化转型方案 [6] - 3C行业是主要需求驱动力，一条电子生产线往往需要上百台机器人支持，随着3C行业市场持续扩大，需求尤为旺盛 [1][12] - 上游核心零部件如减速器、伺服系统的国产替代进程加快，减速器国产品牌占比提升约18.76个百分点，伺服系统国产品牌占比提升约22.46个百分点 [11] 产业链与核心技术 - 产业链上游为核心零部件，包括控制器、减速器（占机器人总成本约35%）、伺服系统、传感器等 [7][8] - 减速器是技术壁垒最高的核心部件，在水平多关节机器人中主要应用RV减速器和谐波减速器 [8] - 中国减速器行业市场规模从2020年的1198亿元增长至2024年的1448亿元，预计2025年将达到1510亿元 [8] 竞争格局 - 全球水平多关节机器人行业集中度较高，爱普生（EPSON）以约30%的市场占有率稳居全球首位 [14] - 市场竞争分为三大梯队：第一梯队为爱普生、发那科、安川等国外厂商；第二梯队包括台达电子、埃斯顿、汇川技术等国内企业 [14] - 国产品牌市场占比有较大提升，2020年汇川技术与台达SCARA机器人出货量分居国内第一、二位 [11] 重点企业分析 - 埃斯顿作为国内SCARA机器人领域龙头企业，产品覆盖3kg到1000kg负载，2025年上半年其工业机器人及智能制造系统营业收入为20.92亿元，同比增长26.56% [14] - 汇川技术SCARA机器人在2020年国内市场份额排名第三，位居国产品牌第一，2025年上半年公司营业收入为205.09亿元，同比增长26.73% [15] 技术发展历程 - 国外技术成熟，日本山梨大学于1978年率先发明SCARA机器人，爱普生等公司通过创新设计在速度、可靠性和负载能力上取得显著进步 [10] - 中国发展起步较晚，熊猫电子于1992年设计制造第一台SCARA装配机器人，上海交通大学于1995年研制出“精密一号装配机器人” [1][12] 未来发展趋势 - 智能化：通过集成高精度视觉识别、力控传感和机器学习算法，提升机器人的自主决策与自适应能力 [17] - 集成化：机器人将与生产线、物流系统及云端管理平台深度集成，形成协同作业的有机整体，提供“软硬一体”解决方案 [18] - 轻量化：采用新型材料和创新结构设计降低本体重量，提升运动速度和能效，尤其适合3C电子、半导体等紧凑型场景 [19]

外资调研概况 - 9月共有23家公司吸引10家及以上外资机构调研，这些企业多为高科技领域主体，2024年研发投入占比均超5% [1] - 汇川技术以176家海外机构调研量位居榜首，埃斯顿、深南电路分别以58家、54家外资机构调研量紧随其后 [3] - 9月上述23家公司平均涨幅接近12%，跑赢沪深300指数近9个百分点，其中晶盛机电以50.8%的涨幅领先 [4] 企业研发投入 - 高研发投入是吸引外资的共同特征，奥比中光2024年研发投入占比达36.2%位居榜首，东芯股份研发投入占比33.3%，石基信息、安集科技、固高科技等企业研发投入占比均超20% [3] - 持续高强度的技术投入为企业构筑了技术护城河，成为外资评估企业长期价值的重要指标 [3] - 汇川技术表示将持续按营业收入8%-10%投入研发，重点方向包括软件领域、海外市场产品开发及人形机器人相关战略业务 [3] 公司市值与赛道 - 23家公司中15家市值超300亿元，汇川技术以2263亿元市值领跑，澜起科技1773亿元、深南电路1444亿元、沪电股份1414亿元、华润微737亿元等构成科技蓝筹阵营 [4] - 外资调研聚焦高端制造加核心零部件领域 [4] 估值逻辑 - 外资对硬科技企业更倾向采用市销率加技术领先度的估值模型，而非传统PEG指标 [4] - 从这一角度看，当前硬科技板块估值或仍存在重塑空间 [4]

外资调研动态 - 9月份有23家公司吸引了10家及以上外资机构调研，这些公司多为高科技企业，去年研发投入占比均超5% [1] - 汇川技术以176家海外机构的调研量位居榜首，埃斯顿和深南电路紧随其后，分别有58家和54家外资机构调研 [1] - 奥普特、思特威等企业也位列外资密切关注名单之中 [1] 研发投入与技术优势 - 高研发投入是吸引外资的共同标签，奥比中光研发投入占比达36.2%，东芯股份为33.3%，石基信息、安集科技、固高科技等企业研发占比均超20% [1] - 汇川技术表示将营业收入的8%至10%投入研发，重点方向包括软件领域（如FA平台、PLC.CNC）、海外市场产品开发以及人形机器人相关产品 [2] - 思特威-W在机器视觉领域具备技术优势，是国内最早从事全局快门CIS产品研发的厂家之一，产品广泛应用于工业制造、物流及无人机、AR/VR等新兴领域 [2] 公司市值与市场表现 - 榜单中15家企业市值超过300亿元，汇川技术以2263亿元市值领跑，澜起科技、深南电路、沪电股份及华润微市值分别为1773亿元、1444亿元、1414亿元和737亿元 [3] - 9月份榜单公司平均涨幅接近12%，跑赢沪深300指数近9个百分点，晶盛机电当月涨幅达50.8% [4] - 其他表现突出的公司包括安集科技（涨30.09%）、剑桥科技（涨36.52%）和微导纳米（涨38.41%） [6] 外资投资策略与政策环境 - 外资投资策略精准聚焦“高端制造+核心零部件”赛道，重点关注如工业自动化龙头汇川技术、半导体设备厂商微导纳米、PCB龙头深南电路等处于国产替代关键环节的公司 [3] - 外资的“审美”与政策红利高度同步，例如《工业母机高质量标准体系建设方案》提出到2026年制修订标准不少于300项，半导体产业也面临国家政策支持与市场需求驱动的重大利好 [3] - 外资对硬科技更倾向采用市销率叠加技术领先度的估值模型，而非传统的PEG，当前硬科技板块的估值或许仍有重塑机会 [4]

以下文章来源于数据宝 ，作者守白 在此次"外资扎堆调研榜"中，汇川技术以176家海外机构（包括164家海外机构和12家QFII）调研的数据独占鳌头，成为外资关注的绝对焦点。埃斯顿和深南电路分 别以58家、54家外资机构调研量紧随其后，奥普特、思特威等企业也位列外资密切关注名单之中。 高研发投入成为吸引外资的共同标签。奥比中光以36.2%的研发投入占比位居榜首，东芯股份达33.3%，石基信息、安集科技、固高科技等企业研发占比均超20%。 这种持续、高强度的技术投入构筑了坚实的技术"护城河"，也成为外资评估企业长期价值的重要标尺。在资本市场眼中，研发不再是成本负担，而是未来增长的核 心引擎。 在最近的调研中，机构也重点关注了研发方向问题。比如汇川技术表示，公司仍将营业收入的8%至10%投入到研发，以保持公司的技术领先性并支撑公司战略业务 的储备和落地。公司研发投入的重点方向主要包括：1.软件领域，包括FA平台、PLC.CNC、数字化平台等，旨在弥补国内相关领域短板；2.针对海外市场产品的开 发；3.其他战略业务投入，包括人形机器人相关产品。 高科技领域的优势也成为机构关注的热门话题。思特威-W称，在机器视觉领域， ...

节后科技股能否继续强势。 随着国内经济稳步复苏，嗅觉敏锐的外资机构再度将目光投向A股市场，尤其是在科技股火爆的背景下，外资机构大举到访的科技股，值得关 注。据证券时报·数据宝统计，有23家公司9月份吸引了10家及以上外资机构"登门拜访"。这些公司大多为高科技企业，去年研发投入占比均超 5%。 在此次"外资扎堆调研榜"中，汇川技术以176家海外机构（包括164家海外机构和12家QFII）调研的数据独占鳌头，成为外资关注的绝对焦 点。埃斯顿和深南电路分别以58家、54家外资机构调研量紧随其后，奥普特、思特威等企业也位列外资密切关注名单之中。 高研发投入成为吸引外资的共同标签。奥比中光以36.2%的研发投入占比位居榜首，东芯股份达33.3%，石基信息、安集科技、固高科技等企 业研发占比均超20%。这种持续、高强度的技术投入构筑了坚实的技术"护城河"，也成为外资评估企业长期价值的重要标尺。在资本市场眼 中，研发不再是成本负担，而是未来增长的核心引擎。 在最近的调研中，机构也重点关注了研发方向问题。比如汇川技术表示，公司仍将营业收入的8%至10%投入到研发，以保持公司的技术领先 性并支撑公司战略业务的储备和落地。公司研 ...

外资机构A股调研活跃度 - 今年下半年以来共有442家外资机构对A股公司进行了近2100次调研 [1] - 8月跨境资金净流入32亿美元，外资总体净买入境内股票和债券 [1][7] - Point72 Asset Management下半年合计对A股上市公司进行了70次调研，位居首位 [4] 外资调研行业与公司焦点 - 外资机构调研高度聚焦于机械、电子、电气、医疗等高端制造和科技创新领域 [1] - 电气部件与设备行业以451家次调研数据位列第一，工业机械、电子元件等细分行业调研次数均在200家次以上 [2] - 汇川技术下半年获得了419家机构32次调研，其中外资机构达188家 [2] - 埃斯顿下半年获得了176家机构13次调研，其中107家为外资机构 [2] - 华明装备下半年获得了225家机构27次调研，其中101家为外资机构 [2] 科技与高端制造领域具体进展 - 汇川技术正积极开发电机、驱动、执行器模组等人形机器人相关的零部件产品 [3] - 埃斯顿持续发展具身智能技术，加大在“人工智能+机器人”领域的研发投入，布局大模型、机器视觉、数字孪生等前沿技术 [3] - 奥比中光表示其Gemini系列双目结构光相机及Femto系列iToF相机可满足人形机器人在复杂应用场景的需求 [4] 主要参与机构及动向 - 高盛下半年对A股上市公司调研次数达63次，仅次于Point72 [5] - IGWT Investment下半年调研次数为52次 [6] - 美银证券、花旗环球、野村证券、摩根士丹利等知名外资机构下半年以来调研次数均在30次以上 [6] 外资对中国市场观点与资金流向 - 瑞银投资银行观察到国际投资者对中国股票的兴趣达到近年来的最高水平 [7] - 高盛维持对A股和H股的超配评级，建议逢低吸纳，并看好民企龙头、人工智能、反内卷及股东回报等投资主题 [8] - 截至9月19日当周，追踪中国香港和中国内地股票和债券的交易所交易产品资金流入规模最大 [7]

文章核心观点 - 广东省委省政府表彰100名非公有制经济人士和38家民营企业，以激励全省非公有制经济坚定发展信心、专注做强做优做大企业，为广东高质量发展和中国式现代化贡献力量 [1][2] 受表彰企业与行业分布 - 受表彰企业覆盖科技、制造、金融、医疗、消费、文化创意等多个行业，包括星河湾集团有限公司、TCL科技集团股份有限公司、中兴通讯服务有限公司、中国平安保险(集团)股份有限公司、新明珠集团股份有限公司等38家企业 [2] - 受表彰个人所在企业涉及电子科技、家具制造、家电、新材料、智能技术、生物医药、食品工业等领域，例如广州视语电子科技股份有限公司、佛山推动家具相法有限公司、TCL文调器(中山)有限公司等 [2] 非公有制经济贡献 - 非公有制经济在稳定增长、促进创新、增加就业、改善民生和开拓国际市场等方面作出积极贡献 [1] - 全省非公有制经济人士和民营企业落实省委"1310"具体部署，投身中国式现代化的广东实践 [1]