投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [3] - 参与单位为Temasek、瑞士信贷，共5人 [3] - 活动时间为2015年9月22日下午14:30 - 15:50 [3] - 活动地点在深圳市宝安区新安街道留仙二路鸿威工业区E栋 [3] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书宋君恩先生 [3] 海外市场策略与销售情况 - 海外销售策略：利用电梯一体化专机、注塑机专用伺服树立品牌形象，再分销通用变频器等产品 [3][4] - 主要销售国家：印度、马来西亚、越南、韩国、巴西等 [4] 产品核心部件与应用行业 - 机器人领域核心部件：大部分核心部件自有，包括机器人专用控制器等 [4] - PLC产品应用行业：应用于金属制品、印刷包装等行业，但各行业采购量不大 [5] 销售与服务模式 - 经销商销售模式：公司向经销商销售产品并配合提供集成方案，由经销商向客户销售 [4][5] - 电梯维保市场模式：向维保商销售零部件 [6] 产品优势与价格情况 - 系统集成优势：坚持分销贴近用户，根据客户需求提供定制化方案 [5] - 电梯一体化产品价格：每年下降，今年降幅更大，但对毛利率影响不大 [5][6] 工业视觉与存货情况 - 工业视觉发展策略：从工程项目积累经验，未来向产品方向发展，为智能装备提供服务 [6] - 公司存货情况：2015年6月底比去年年底增加6000多万存货，主要是原材料 [6] - 经销商存货情况：存货不多，经营模式短平快，公司生产采用库存加订单模式 [6][7]

公司基本信息 - 公司名称为深圳市汇川技术股份有限公司，证券代码 300124，证券简称汇川技术 [2] - 2015 年 9 月 22 日上午 9:00 - 10:00，副总经理、董事会秘书宋君恩接待首域投资、摩根大通共 4 人调研，地点在深圳市宝安区新安街道留仙二路鸿威工业区 E 栋 [3] 股权与激励 - 19 名原始股东成立汇川投资公司持股，一是因公司股权分散，集中持股利于控制公司；二是可在股价偏低时增持公司股票 [3] - 今年 4 月公司向 172 名员工推出一期限制性股票股权激励计划，授予 454 万股，7 月完成授予登记手续 [4] - 公司将股权激励作为常态化管理方式，滚动实施，实施时间视业绩、股价表现而定 [4] 毛利率与解决方案 - 公司维持较高毛利率，源于将毛利率管理作为重要指标，通过新产品研发降低成本，在多行业推行差异化解决方案和定制化产品 [4] - 公司解决方案主要指行业专机或多产品组合解决方案，变频器、伺服系统等产品本身软硬件结合，定制化产品主要在软件方面非标准化 [5] 产品销售与市场 - 新产品销售占比未统计，有的替代老产品，有的用于拓展新行业/新市场 [5] - 传统业务下游市场如电梯、机床等面临下滑压力，今年上半年变频器业务基本持平；新兴自动化业务以伺服产品为主，市场需求大，上半年通用伺服收入约 1 亿，同比增长约 75%；新能源汽车业务受政策支持，市场需求旺盛，上半年收入约 1.6 亿，同比增长接近 70% [5][6] 研发投入 - 近几年研发投入接近收入的 10%，管理战略是每年研发投入占当年收入的 8% - 10% [6] - 公司会申请符合国家政策补助要求的研发项目，最近两年每年获研发项目补助约三千万元 [6][7] 机器人领域 - 机器人核心器件产品研发人员由机器人控制系统、高性能伺服驱动器等、机器人工业视觉系统（控股子公司南京汇川负责）三部分研发人员组成 [7] - 公司在机器人领域面向广义的智能装备领域，提供核心部件并围绕其提供行业电气解决方案 [7] 其他业务情况 - 伺服、PLC 方面以自主研发为主，收购标的较难寻找 [7] - 新能源汽车电机控制器关键器件如 IGBT、DSP 等外购，与变频器、伺服系统关键器件基本相同 [8] - 公司不关注产品平均售价指标，同一型号产品可能有 2% - 3% 价格降幅 [8] - 公司有客户流失，但整体比例不高 [8] - 新能源客车领域客户主要是国产品牌厂商，新能源乘用车领域主要和东风日产、海南马自达合作研发第二代产品并少量供货 [8][9]

公司基本信息 - 公司名称为深圳市汇川技术股份有限公司，证券代码 300124，证券简称汇川技术 [2] - 2015 年 9 月 24 日上午 9:00 - 10:50，副总经理、董事会秘书宋君恩接待中银基金、诺安基金、国泰投信、申万宏源共 5 人调研，地点在深圳市宝安区新安街道留仙二路鸿威工业区 E 栋 [3] 业务发展与市场形势 - 新能源汽车下半年订单会增长，但因四季度基数高，增长幅度不如上半年 [3] - 公司产品较全，能围绕产品和行业应用提供定制化解决方案，相比日本企业有竞争优势 [4] - 研发重点方向包括新能源乘用车新一代电机控制器、工业 4.0/工业互联网平台软件和行业应用软件、控制系统和伺服系统产品 [4] - 公司大部分产品生产流程可相互转换，苏州二期工厂陆续投产，一般不存在产能问题 [4] - 变频器下游传统设备制造行业压力大，伺服产品下游新兴设备制造业需求好、增长快 [5] - 低压变频、通用伺服等产品情况取决于下游行业，但无法从单一行业判断公司整体情况 [5] 公司策略与产品进展 - 公司策略为挖掘新能源汽车和轨道交通行业市场，在增速放缓行业实施多产品解决方案策略，基于产品和核心部件技术提供定制化解决方案 [5] - 今年上半年推出 H3U、AM600、机器人专用控制器三款控制类产品，产品更齐全，可按需提供解决方案 [6] - 公司销售团队架构无大变化，增加部分行业拓展力量 [6] - 做多产品解决方案对毛利率影响不大 [6] 轨道交通业务 - 子公司江苏经纬处于消化吸收斯柯达技术、通过研发和产品设计降低成本阶段 [6] - 轨道交通市场门槛高，江苏经纬已有运营业绩，地铁运营公司关注牵引系统＋TCMS 成本、后续维护成本与服务及时性 [7] 其他产品情况 - 工业视觉产品属传感器类，配置摄像头或照相机、图像处理软件，主要针对缺陷检测工程项目 [7] - 公司和经销商都有存货管理 [7] - 大传动产品高压变频器因宏观经济形势，市场需求和公司订单均下滑；工程传动关注特种工程机械、船舶、钻井平台等领域，近期贡献不大 [7][8] - 下游专用领域需求低迷不会造成公司相应领域研发人员闲置 [8]

公司基本信息 - 证券代码 300124，证券简称汇川技术 [1] - 2015 年 6 月 3 日下午 14:30 - 16:30 进行特定对象调研，参与单位及人员共 20 人，地点在深圳市宝安区新安街道留仙二路鸿威工业园 E 栋二楼会议室，接待人为副总经理、董事会秘书宋君恩先生 [2] 市场拓展与业务方向 - 投入研发和拓展工业互联网产品后服务市场，因前服务市场做法未明确 [3] - 工程传动产品面向重型装备制造业，已获样板点并向外扩张，但替代 ABB、西门子市场比替代日系品牌更难，需技术沉淀和品牌积累 [3] - 未来三年规划：在工业机器人领域与系统集成商或本体厂商合作提供核心部件及整体解决方案；布局新能源乘用车市场；推出能与 ABB、西门子竞争的工程传动和多点传动产品；打造工业互联网后服务市场盈利模式 [5][6] 产品相关情况 - 工程传动产品属于中低压变频器范畴 [3] - PLC 产品主要是中小型，应用于 OEM 市场 [3] - 电梯物联网市场布点未形成规模效应，在工业互联网领域探索，优化 APP 和客户端应用软件 [4] - 未接触家庭型服务机器人，主要面向工业机器人 [4] - 工业机器人方面提供核心部件及整体解决方案，伺服系统较完善，控制系统在完善中，产品及解决方案输出在推进 [5] - 应用于工业机器人领域的伺服系统处于领先水平，控制系统处于市场验证过程中 [5] - 目前进行新能源乘用车第二代控制器开发，未来一年多对整体收入贡献不大 [5] - 注塑机专用伺服无起色，原因是行业不景气、与伊士通协同效应未发挥、全电动注塑机时代未来临 [6] - 工业视觉产品在十几个行业取得应用 [6] 销售与人员招聘 - 不会加大产品直销比例，工控行业以代理商销售为主 [4] - 对新能源汽车、工业互联网、工业机器人方面人员招聘不控制，对其他部门人员控制较紧 [6]

新能源汽车业务 - 新能源汽车电控产品除宇通外，在新能源客车和物流车领域有其他合作伙伴，长远战略市场是新能源乘用车 [3][4] - 新能源乘用车业务从控制器延伸至动力总成，无成形方案且不涉及整车标的 [4] - 今年上半年新能源汽车销售主要来自客车，物流车和乘用车销售占比不大，下半年物流车收入增幅将加大 [4] - 新能源乘用车市场最大障碍是自身，需在研发、生产、供应等方面满足客户要求 [5] - 明后年业绩增长寄望于新能源汽车行业，主要是客车，对物流车也有期待 [8] 轨道交通业务 - 轨道交通订单单体价值大，销售额易成规模，经纬计划向有轨道交通规划的城市布点拓展 [5] - 轨交领域暂不考虑开发新产品，主要消化引进的斯柯达技术，降低成本，提高性价比 [5] 通用伺服产品业务 - 预计今年通用伺服产品增速较快，与着力行业和突破新行业有关，且产品性能提升可直面竞争 [6] - 国内伺服市场占有率小，发展空间大，去年推出中型 PLC 产品，伺服 +PLC 打包方案在磨合验证，多行业仍单独销售伺服系统 [6] 其他业务 - 工业视觉通过工程项目积累经验，正摸索与工业机器人配套，未体现收入贡献 [7] - 低压变频器在空压机、金属制品、电线电缆、印刷包装、塑料机械等行业表现较好 [7] - 并购基金以扩充现有产品线、提升技术水平为主，围绕新能源汽车、工业机器人、信息软件等领域收购 [7] - 短时间内海外设厂可能性不大，海外以收购技术型公司或设立研发中心为主 [7] - 寻找以技术为主、无太大生产能力或负担的并购标的 [8] - 自动化领域业绩增长靠 PLC＋伺服系统的智能设备和 PLC＋变频器＋电机的动力系统自动化 [8] - 目前无往自动驾驶方面发展的考虑 [8] - 工业互联网已实现数据监测、设备调试、服务派单、故障预警、数据分析等功能 [8][9] - 伺服产品主要与日系品牌竞争，定位松下层面，与欧系及安川、三菱在性能和易用性上有差距，正缩小差距 [9]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员共 64 人 [2] - 活动时间为 2016 年 6 月 1 日，地点在深圳市宝安区新安街道留仙二路鸿威工业园 E 栋，接待人员为证券事务代表吴妮妮女士 [3] 业务板块与经营情况 - 对公司收入贡献较大的业务板块为智能制造、新能源汽车电机控制器、轨道交通牵引与控制系统 [3] - 证代介绍了 2015 年度、2016 年一季度的经营情况 [3] 业务问答 电梯一体化控制器 - 大客户包括国产品牌江南嘉捷、远大智能（原名博林特），合资品牌巨人通力、曼隆蒂森克虏伯等 [3] 乘用车领域 - 新能源乘用车致力于打造低成本、高安全和可靠性的平台产品，与多家客户合作开发第二代新能源乘用车电机控制器，部分客户处于推出样机或试机阶段 [3][4] 新能源客车电机控制器 - 受骗补影响，一季度同比下滑，4 月份开始订单恢复 [4] 轨道交通牵引与控制系统 - 从获得中标通知书到签署合同约半年，根据车辆交付和项目验收进度分批分期确认收入，交付期与验收期共 2 - 3 年 [4] 高毛利率原因 - 掌握产品核心技术和行业应用技术，优化产品设计降低成本；采用“分销但贴近客户”销售策略，提供差异化解决方案和定制化产品；筛选细分行业，有选择性销售 [4][5] 并购计划 - 围绕新能源汽车（特别是新能源乘用车）和智能制造领域（包括核心部件技术、系统集成、关键机械部件及软件等）进行并购，目前有在谈项目 [5] 智能制造解决方案 - 加强电气关键部件核心技术和总线技术运用，搜寻和选择围绕关键机械部件、系统集成、软件等的并购标的 [5] 通用伺服增长原因 - 3C 制造、LED 封装、锂电设备、机器人/机械手等自动化设备制造行业需求增长；产品性能提升，加速进口替代进程 [5][6] 研发投入 - 研发投入占当期总收入的 8% - 10% 左右，未来维持此计划 [6] 行业事业部 - 包括通用自动化产品事业部、电液伺服事业部、电梯产品事业部、工业机器人事业部、汽车电子产品事业部、光伏逆变器产品事业部 [6] 工业互联网布局 - 针对电梯、空压机、大型起重设备、大型制动设备等后服务市场，利用物联网技术联网设备，建设云服务平台，客户端手机 APP 已上线，处于积累用户和探索经营模式阶段，效益小 [6][7] 通用变频器 - 一季度增长 20% 以上，原因是传统行业设备产业升级需求，公司“工艺 + 工控”营销模式符合趋势；以国企为主的工业设备大用户实施二次国产化，汇川是最佳选择；目前情况与一季度差不多 [7] 资本开支计划 - 围绕厂房基建、自动化生产设备采购 [8] 新能源汽车电控 - 竞争对手主要有上海电驱动（被大洋电机收购）、上海大骏（被正海磁材收购）、蓝海华腾；竞争优势为电机驱动与控制技术领先，有强大研发团队可快速定制开发产品，有考虑安全标准的研发平台，产品可靠性和质量控制较好 [8] 注塑机行业产品收入 - 以电液伺服系统为主，一季度同比增长，销售形势比年初预计乐观，未来全电动时代销售将上新台阶 [9]

公司基本信息 - 证券代码 300124，证券简称汇川技术 [1] - 2016 年 5 月 30 - 31 日在深圳市星河丽思卡尔顿酒店举办投资者关系活动，31 人参与，由证券事务代表吴妮妮接待 [3] - 2003 年公司成立，2010 年在创业板上市，发起人自然人股东 19 名，16 名来自华为电气 [7][8] 主营业务 业务板块 - 工业自动化控制产品，包括高低压变频器、伺服系统等 [3] - 新能源汽车电机控制器、光伏逆变器、储能变流器 [3][4] - 轨道交通牵引系统，包括主控制器、辅助控制器等 [3][4] 下游市场 - OEM 市场包括电梯、纺织机械等设备制造业 [4] - EU 市场包括石油、化工等最终用户行业 [4] 竞争格局与行业地位 竞争对手 - 通用变频器主要对手是三菱、安川、富士等，电梯行业对手是新时达 [5] - 通用伺服主要对手是松下、安川、台达等，注塑机行业对手是蒙德、科比 [5] - 新能源汽车领域对手是上海电驱动，轨道交通领域对手是株洲时代电气 [5] 行业地位 - 内资品牌中变频器和伺服产品领军企业 [5] - 全球领先的电梯一体化控制器供应商 [5] - 我国最大的新能源汽车电机控制器供应商 [5] 公司发展战略 收购兼并 - 围绕提升核心技术、完善产品线、扩大市场覆盖范围进行收购，已成立产业基金，方向为新能源汽车和智能制造领域 [6] 新能源汽车战略 - 客车与宇通战略合作，物流车提供高性价比专机产品并批量合作，乘用车打造第二代平台型产品并开展技术合作 [12] 公司优势与特点 毛利率维持 - 坚持毛利率管理，通过新产品研发降成本，推行差异化解决方案和定制化产品 [6] 抓住产业转型机遇 - 积累核心平台技术，有抓变和创变能力，适时调整管理架构 [7] 产能情况 - 大部分产品生产流程可相互转换，苏州二期工厂已陆续投产，一般不存在产能问题 [8] 产品性能差距 - 与国外品牌技术差距逐年缩小，目前主要在核心算法、制造工艺、系统配置方面 [9] 治理结构特点 - 合伙人制，17 名发起人股东长期担任关键岗位，团队稳定 [9] - 股权结构分散，实际控制人持股约 15%，其他发起人股东持股均在 5%以下，带来“充分授权、快速决策” [9] - 倡导平等、分享、团结的股东文化，集体决策，采用“项目组”工作方式 [10] 通用伺服优势 - 价格有优势，能在满足性能需求下提供灵活解决方案和定制化产品 [11] 新能源汽车竞争优势 - 电机驱动与控制技术领先，有强大研发团队，研发平台考虑安全标准，产品可靠性和质量控制好 [11][12] 业务相关问题 通用变频器业务前景 - 因 MD500 新产品切换、市场环境变化带来机会、品牌效应缩小与日本品牌差距，持乐观态度 [10] 电梯价格下降影响 - 作为上游供应商价格需下调，但成本控制好能保持稳定毛利率，且部分合资或外资品牌市场开放 [11] 其他信息 - 地铁牵引与控制系统产品包括主变流器、辅助变流器等 [12] - 自 2010 年上市累计分红约 16.7 亿，占当期归母净利润平均比例接近 60% [12] - 股权激励将滚动实施，视业绩、股价表现而定 [13]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位及人员共 47 人 [3] - 活动时间为 2016 年 5 月 9 日，地点在苏州市吴中区越溪友翔路 16 号 [3][4] - 上市公司接待人员有董事长朱兴明、董事会秘书宋君恩、副总经理唐柱学、财务总监刘迎新、监事会主席柏子平 [4] 公司增长逻辑 - 产业升级换代时，公司“工艺＋工控”营销模式契合国家潮流 [4] - 以国企为主的工业设备大用户实施二次国产化，公司是最佳选择 [4] - 公司识别和抓住新兴产业机会的能力出众 [4] 问答环节要点 业务架构与激励 - 通用自动化事业部设立后相关产品线仍存在，目的是对接行业需求和强化行业解决方案，决策更理性 [4][5] - 新平台新业务考虑建立合伙人制，老业务老平台沿用报酬和股权激励方式 [5] 业务拓展与市场 - 轨交业务目标是今年迈出苏州，需分析不同销售模式 [5] - 新能源乘用车电机控制器是公司优势业务，客车领域优势已验证，乘用车市场第二代平台产品 2016 年待验证 [5][6] - 充电桩业务刚独立，经营较艰难，需摸索平台能力 [6] 员工薪资与规划 - 2015 年员工平均薪资以绩效为导向调整，平均涨幅 8%左右 [6] - 公司遵循做对国家和行业有意义、有能力做好的事两个原则规划发展 [6][7] 区域业务与理财 - 华东因电梯业务、中西部因宇通收入排名靠前，去掉特殊原因后华南是最大区域，其次是江苏、浙江 [7] - 理财主要选低风险银行金融理财产品，不选股票和房产投资类产品 [7] 新能源汽车市场 - 新能源乘用车市场放量取决于多方面技术发展，公司致力于零部件国产化 [8] - 中国不太可能极力推强混市场，技术门槛高 [8] - 新能源汽车业务分商用车和乘用车，乘用车动力总成需求是未来竞争力，公司会成供应商，与电池厂商有合作但绑定可能性不大，无人驾驶和车联网暂无设想 [8][9] 工业视觉与子公司 - 工业视觉由子公司南京汇川团队负责，有尺寸检测和对位、缺陷检测、色谱分析三个应用，今年计划盈亏平衡 [9][10] - 董秘、高管参股设立子公司沃尔曼是为搭建机械平台，部分股东为技术人员，将作为激励平台 [10]

公司基本信息 - 证券代码为 300124，证券简称为汇川技术 [1] - 2016 年 4 月 12 日上午 10:00 - 11:30 举行电话会议，70 人参与，接待人员为副总经理、董事会秘书宋君恩先生 [2][3] 2015 年公司经营情况 收入与费用 - 营业总收入 27.71 亿元，同比增长 23.54%；归属于上市公司股东的净利润 8.09 亿元，同比增长 21.46%，净利润率接近 30% [3] - 销售费用 2.3 亿元，同比增长约 9%；管理费用 4.1 亿元，同比增长 19%，总费用率约 23% [3] 业务情况 智能装备&机器人领域 - 新型自动化设备（3C 生产制造、锂电设备等行业）中，通用伺服系统产品收入 1.97 亿元，同比增长超 50% [4] - 传统设备制造业（机床、起重等行业）中，变频器收入 5.05 亿元，增速超 10% [4] - 电梯行业收入 8.97 亿元，同比略有增长，占有率上升 [4] 新能源汽车 - 订单突破 8 亿元，收入 6.42 亿元，同比增长超 100%，成为国内电机控制器领军企业 [4] - 客车集成式电机控制器销售较好；物流车配套订单近一万套；乘用车在五六家厂商试机或应用，预计 9 月推新产品；充电桩进入一两个客车客户供应商体系 [4] 轨道交通 - 通过收购江苏经纬获行业经验和准入资质，江苏经纬中标苏州地铁 3 号线，金额约 4.3 亿元，牵引系统加备件采购年均近 100 亿元/年 [5] 工业互联网 - 处于搭建平台阶段，为设备后服务市场提供信息化管理平台，2015 年积累几万台设备用户 [5] 2016 年公司展望 经营目标 - 争取销售收入同比增长 15% - 35%，净利润同比增长 10% - 30% [5] 增长来源 - 新能源汽车虽一季度受查骗补影响，但全年仍会较快增长 [5] - 通用伺服围绕新兴设备制造业，将保持快速增长 [5] - 轨道交通苏州地铁 4 号线今年有收入确认 [6] - 通用变频器自去年下半年到今年一季度增长较好，经济复苏且产品竞争力提升 [6] 毛利率与费用 - 综合毛利率受销售结构影响被拉低，目标是维持稳定 [6] - 费用增速预计低于收入增速 [6] 问答环节要点 产品增速 - 一季度收入增长源于通用变频器、通用伺服、电梯一体化控制器等，通用伺服快速增长，新能源汽车电机控制器收入低于预期 [6] 新能源汽车相关 - 2016 年电机控制器收入主要来自客车市场，物流车、充电桩、乘用车力争实现快速增长 [6] - 查骗补短期有影响，长期使行业更规范，补贴标准下调对 2016 年需求有不利影响，但新能源商用车仍会较好增长 [7] 通用伺服 - 客户结构无大变化，主要围绕新兴设备制造业，预计 2016 年较快增长 [7] 新能源板块营收 - 新能源&轨交板块含新能源汽车、光伏和轨道交通业务，光伏业务收缩，板块整体增幅小于新能源汽车电机控制器业务增幅 [7] 新能源汽车订单 - 12 月订单可能次年 1 - 2 月确认收入，2016 年为新能源客车等提供相关产品 [7] 毛利率 - 长远看，业务量增大和产品结构变化使毛利率呈下降趋势，公司维持 48% - 49% 左右水平 [8] 培育业务 - 工业互联网搭建平台，已有几万台设备运行；机器人核心部件平台解决行业短板；新一代新能源乘用车平台 9 月试机 [8] 乘用车放量 - 2016 年争取在 3 - 4 家乘用车企业实现批量销售，取决于车型及整车厂销售节奏 [8] 轨交产品毛利率 - 目前偏低，江苏经纬产品成本高，公司推进牵引系统国产化，预计 2017 年 3 月试机 [8] 经纬业务拓展 - 江苏经纬有拓展铁路方向计划，吸收斯柯达三项技术，动车拓展需较长认证周期 [8] 专用伺服 - 去年毛利下降因下游竞争激烈、新产品导入不及预期，预计今年好转并稳健增长 [9] 所得税税率 - 2015 年税率下降受员工行权可税前扣除费用影响，无法预测 2016 年税率 [9] 派息率 - 除保证现金分配利润不低于当年可供分配利润 10% 外，无固定派息率，近几年在 40% - 60% [9] 费用增速 - 通过控制员工人数控制费用，2016 年总人数会增加 [9] 销售费用率 - 新能源汽车和轨交业务销售费用率比其他业务低 [10] 传统业务发展 - 2016 年电梯业务维持稳定争取增长，通用变频器业务销售会较快增长 [10] 应收账款 - 应收账款绝对值增加，但内部 DSO 维持在 70 天左右 [10] 并购基金 - 2016 年围绕新能源汽车和智能制造领域会有项目落地 [10] 宁波伊士通 - 下游面对注塑机行业，2015 年收入略有增长 [10] 海外业务 - 2015 年收入 5800 万，同比增长 44%，利用两款产品树立品牌形象，再导入其他产品 [10][11] 工业视觉 - 2015 年订单 2000 万，2016 年聚焦项目优化并产品化，用于机器人核心部件和缺陷检测 [11] 机器人事业部 - 2016 年新调整，利用并购基金和战略伙伴打造机器人系统集成平台 [11]

会议基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [3] - 参与单位及人员共66人，包括花旗银行、安邦资产管理等 [3][4] - 时间为2016年4月12日上午15:30 - 16:30，地点为电话会议 [4] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书宋君恩先生 [4] 产品相关 乘用车电机控制器 - 今年9月拟推出的新一代平台在安全、操作性能方面更满足汽车行业要求，提升产品竞争力 [4] 充电桩产品 - 去年推出，目前以产品方式给客车厂供货，未做运营 [4] 机器人产品 - 目前以“核心部件＋电气解决方案”经营策略为主 [5] 通用伺服产品 - 与松下、台达、安川竞争，与安川等一流品牌有差距，与松下等二流品牌基本齐平 [5] - 新产品在安全、性能、精度、速度方面提升，部分面向欧洲市场，已有样机试机 [7] 工业视觉产品 - 2015年以工程项目形式在食用油、手机行业做缺陷检测，约2000万订单 [6] - 2016年配合机器人控制系统做产品 [6] 财务相关 利润与收入增长 - 年报中利润增长低于收入增长，因毛利率同比下降1.77个百分点，系产品销售结构变化所致 [4] 资产减值 - 2015年有2800多万元资产减值，原因是应收账款规模增加，计提的坏账准备和存货跌价准备增加 [5] 人员与研发相关 人员增加 - 增加的20%人员主要为研发、销售及生产人员 [5] 研发方向 - 未来两年重点在新能源汽车特别是乘用车、工业互联网、轨道交通、新一代伺服系统、电机平台 [5] 业务布局相关 业务收缩 - 收缩光伏逆电器业务，因其非优质业务，公司核心技术基于电机驱动与控制技术、电力电子技术 [6] 平台互用 - 电机驱动基础平台一样，在此基础上开发变频器、伺服、汽车电子、电梯一体化控制器等产品 [6] 其他类产品组合 - 主要是伊士通销售（提供注塑机行业整套解决方案）及其他子公司业务 [6] 轨道交通市场布局 - 以苏州为基础，地铁重点拓展深圳、无锡、郑州、西安、南京等城市，轻轨向全国拓展 [6] 轨道交通竞争 - 与大连电牵、四方竞争少，主要与株洲时代电气竞争 [6] 电梯业务规划 - 对2016年房地产行业形势持谨慎态度，规划考虑了行业下滑情况 [7] 新能源客车展望 - 基于新能源客车行业发展趋势以及宇通的竞争实力判断 [7] 轻轨进入新城市 - 与政府接洽工作一直在进行，但中标情况无法预计 [7]