股东减持与股份解禁 - 大股东暂无减持计划 本次解禁主要因现金分红涉及首发限售股纳税需要[1][13][16][33][34] - 解禁股份占比12% 为2011年上市时首发限售股及后续资本公积转增和分红送股形成[16][33] 稳定币与数字支付业务 - 稳定币业务开展仍具有较大不确定性 需理性判断投资风险[1][2][3] - 威富通与Circle为亚太区合作伙伴关系 生态链客户可优先合作[15][26][28] - 跨境支付业务收入占总营收比例较低 对整体业绩影响有限[6][21] 子公司威富通经营状况 - 2025年上半年净利润420万元 占公司合并净利润比例不足10%[9] - 营业成本同比上涨247% 因低毛利率业务比重上升[8] - 通过子公司间接入股高盈证券18% 未达重大事项披露标准[7][10][11] - 中东地区业务占比较低 整体规模有限[6] 超纤主业经营表现 - 二季度超纤产品销量环比下滑 受国际贸易关税政策变动影响[5][18] - 开工率降低导致固定资产折旧等固定成本压力增加[5][18] - 三季度销量已实现环比提升[5][18] - 环保材料研发投入转化为产品溢价优势 包括可回收超纤/生物基超纤等产品线[17][18] 财务与分红情况 - 2011-2019年连续9年实施分红 2020-2023年因业绩压力中断[14][29] - 2024年恢复分红 体现回报股东意愿[14][29] - 当前优先资金用于偿还负债 暂无股份增持计划[24] 信息披露与股东关注 - 严格遵守信息披露规定 未披露信息均不构成重大事项[7][19][25] - 截至2025年9月10日股东人数约9.7万人[37] - 基于客户保密要求 未在财报中披露具体合作车型及客户动态[23] 公司战略与发展规划 - 持续优化产品结构与盈利质量 毛利率稳步提升[36] - 暂无威富通分拆上市计划[31] - 暂无增发（含激励）计划[30]

行业产量数据 - 2025年5月中国化学纤维单月产量735万吨 同比增长5.2% [1] - 2025年1-5月化学纤维累计产量3503.7万吨 累计同比增长5.5% [1] 相关企业 - 行业报告涉及新乡化纤、恒力石化、华峰超纤、荣盛石化、吉林化纤等10家上市化纤企业 [1] 数据来源 - 产量数据源自国家统计局与智研咨询联合发布 [2] - 智研咨询同步发布《2025-2031年中国化学纤维行业市场运行现状及投资前景分析报告》 [1]

公司业务与产品 - 华峰超纤专业从事超细纤维材料的开发、生产和销售 拥有超纤产品涉及的工艺研发和生产能力 [1] - 公司可回收超纤、生物基超纤、全水性超纤等绿色环保方向超纤产品的附加值及毛利率稳定在良好水平 [1] 公司活动 - 公司于2025年9月19日参加上海辖区上市公司集体接待日暨中报业绩说明会 活动通过全景网举行 [1]

限售股解禁 - 公司首次公开发行前已发行的限售股份解除限售 股份数量为227,053,125股 [2] - 本次解除限售股份占公司总股本比例为12.8930% [2] - 限售股上市流通日期确定为2025年9月22日 [2] 股东结构变动 - 涉及解除限售的股东人数共计5人 [2] - 本次解禁股份类型为首次公开发行前已发行股份 [2]

限售股解禁安排 - 首次公开发行部分限售股将于2025年9月22日上市流通 涉及5名自然人股东 [1] - 合计解禁股份数量为2.27亿股 占公司总股本的12.89% [1] - 解禁股份原为首次公开发行前已发行股份 经过多次资本公积金转增股份总数增加 [1] 股东承诺及合规情况 - 相关股东在公司上市时作出股份锁定承诺并一直严格遵守 未发生违反承诺情况 [1] - 公司确认这些股东不存在非经营性占用公司资金情形 [1] - 公司未对这些股东进行违规担保 [1]

限售股份情况 - 本次解除限售股东5人，股份227,053,125股，占总股本12.8930%[2][12] - 本次解除限售股份上市流通日期为2025年9月22日[2][12] - 尤小燕等5人首发前限售股最终合计227,053,125股[6] 历史股本变动 - 2011年公司发行A股40,000,000股，发行后总股本158,000,000股，发行价19.73元/股[3] - 2014年2月25日，尤金焕等5人所持限售股份25%解除限售[4] 股东承诺 - 第一大股东及实际控制人承诺上市36个月内不转让股份[7] - 董监高承诺任职期间每年转让股份不超25%等[7] 股份结构变动 - 限售条件流通股变动前275,690,988股，比例15.6548%，变动后48,637,863股，比例2.7619%[14] - 首发前限售股变动前227,053,125股，比例12.8930%，变动后为0[14] - 无限售条件流通股变动前1,485,369,167股，比例84.3452%，变动后1,712,422,292股，比例97.2381%[14] - 高管锁定股数量48,637,863股，比例2.7619%，本次无变动[14] 其他情况 - 尤小平2022年4月22日不再担任公司董事、董事长，尤小玲2012年1月5日不再担任相关职务[10] - 本次解除限售股东严格履行承诺，无违规及追加承诺[10] - 本次解除限售股份无质押、冻结，股东无担任董监高或离职未满半年情况[12][13]

报告核心观点 - 华峰超纤近年受商誉减值计提、市场需求疲软及固定资产折旧高等因素业绩承压，但2024年扭亏为盈，2025年上半年归母净利润同比增加约11%，扣非后归母净利润同比增加约19%，盈利质量提升 [22] - 超纤行业随人造革替代真皮有增长动力，市场增速介于5%至10%，但面临同质化竞争加剧的挑战，公司聚焦绿色低碳发展，拓展产品体系和应用领域打开成长空间 [23] - 公司在超纤材料领域有竞争优势和领先地位，2025年上半年不同品类产品毛利率有差异，正优化产品组合提升高毛利产品比重并扩大市场份额 [24] - 集团目前无资产整合或注入计划，威富通正推进战略转型，降本增效并投入新兴业务领域 [24] 分组1：调研基本情况 - 调研对象为华峰超纤，所属行业是塑料制品，接待时间为2025-09-15，上市公司接待人员有董秘褚玉玺和证代符娟 [16] 分组2：详细调研机构 - 参与调研的机构有华福证券（证券公司，相关人员魏征宇）、兴证全球基金（基金管理公司，相关人员李楠竹）、恒越（基金管理公司，相关人员薛良辰）、东方证券股份（证券公司，相关人员郭哲）、财通证券（资产管理公司，相关人员郭齐坤）、上海和谐汇一（资产管理公司，相关人员赵辰）、国联安（基金管理公司，相关人员王栋） [17]

活动信息 - 公司将参加2025年上海辖区上市公司集体接待日暨中报业绩说明会活动[2] - 活动2025年9月19日15:00 - 17:00以网络远程方式进行[2] - 可通过“全景路演”网站等参与[2] 人员安排 - 董事、总经理段伟东等将在线交流[2] 问题征集 - 投资者可于2025年9月19日14:00前访问指定页面征集问题[2] 活动目的 - 公司将在活动上回答投资者普遍关注的问题[2]

公司业绩与运营状况 [2] - 2024年实现扭亏为盈，运营呈现企稳向好态势 [2] - 2025年上半年归母净利润同比增加约11%，扣非归母净利润同比增加约19% [2] - 坚持以“稳中求进”为策略重心，强化经营性现金流管理 [2] 超纤行业与市场地位 [2][4][5] - 超纤行业市场增速介于5%至10% [4] - 公司被认定为“制造业单项冠军示范企业”，业务体量持续快速成长 [5] - 人造革替代真皮成为不可逆趋势，但行业面临同质化竞争和价格敏感挑战 [4] 产品结构与盈利能力 [5] - 超细纤维底坯毛利率约10% [5] - 超细纤维合成革毛利率约14% [5] - 绒面材料毛利率约28%，公司正提升高毛利产品比重 [5] 业务发展与战略布局 [2][4] - 汽车内饰领域逐步起量，保持稳定增长势头 [2] - 鞋品、箱包、3C包装等业务板块实现新市场突破 [2] - 聚焦绿色低碳趋势，开发水性、低碳、可回收及生物基类产品 [4] 公司规划与信息披露 [6][7][8] - 目前尚未制定资产整合或注入计划 [6] - 威富通正推进战略转型，深化降本增效并加大新兴业务投入 [7][8] - 涉及重大安排将严格履行信息披露义务 [6]

投资交易结构 - 周六福通过全资子公司以自有资金投资Going Securities(HK)Limited 间接持有高盈证券15%股权 [1] - 威富通科技有限公司通过其全资子公司间接入股高盈证券 占股18% [1] - 各方已完成投资协议签署及款项支付 本次战略投资正式落地 [1]