公司战略与目标 - 2016 年公司发展战略升级为“文化科技 + 金融”，目标是成为视听文化跨国企业集团 [5] 财务与市值表现 - 2016 年上半年营业总收入 17.32 亿元，同比增长 188.44%；净利润 1.83 亿元，同比增长 125.67%；扣非后净利润 1.66 亿元，同比增长 215.53%；综合毛利率 37.01% [5] - 市值从 2016 年初最低 118 亿元增长至最高 264 亿元 [5] “幸福城市”建设 内容丰富化 - 城市创意光环境：提供城市光环境改造升级等服务 [6] - 城市文化旅游：提供水舞声光秀等项目及公共文化设施投资建设 [6][7] - 城市智能可视化平台：提供监控等可视化解决方案产品和服务 [7] 模式多样化 - 采用提供服务和参与投资运营双模式与政府共建 [7] 渗透区域化 - 结合营销网络深入各城市建设，提供全业务内容 [7] 项目落地 - 茅台镇、成都市武侯祠区等多地项目确定合作意向或启动 [8] VR/AR 布局 - 定位“VR/AR 商业应用领创者”，在多领域开展相关业务 [8] 跨国集团化管理 投资助力 - 截至报告公告日，集团直接和间接控股公司共 34 家 [9] 管理模式形成 - 2016 年 6 月 1 日起确定集团管理架构，由六大事业群和五大职能部门组成 [9] 美国平达整合 - 2016 年上半年收入 6.14 亿元，同比增长 8%；净利润 2395.46 万元，同比增长 361%，预计 2016 年净利润 8000 万元 [9][10] 业务发展 业绩贡献 - 2016 年上半年文化板块主营业务收入同比增长 266.55%，科技板块营收超 11 亿元，境内外收入基本均衡 [10] LED 小间距电视 - 截至报告公告日新签订单 11 亿元，同比增长 104%；1 - 6 月确认收入 4.82 亿元，同比增长 93%；毛利率 39.78%；全球市场占有率超 50%；境内收入是境外收入 2.7 倍 [10][11] 城市景观照明 - 预计未来 3 - 5 年行业高速成长，市场规模约数百亿元，公司将投资并购扩大照明业务规模 [11] - 2016 年上半年金达照明营收 30544.09 万元，利润 7431.3 万元，超承诺利润 95%，有多个大项目中标及模式创新 [12][13] - 2016 年 7 月中天照明并入，承诺利润 3500 万元 [14] 资本运作 投资者关系管理 - 报告期组织 24 次共 244 人调研活动，参加 14 次券商活动，多方式与投资者交流，获深交所“A 评级”及资本市场好评 [14] 投资并购 - 参股德甲租赁、黑晶科技等，并购中天照明 [15] 非公开发行股票 - 15 亿元非公开发行股票募集资金验资完成并报备证监会 [15] 发行公司债 - 拟发行不超 9 亿元公司债，已通过深交所预审核，待证监会批复 [15][16] 股权激励 - 2012 年期权激励增值 1459%和 653%，2014 年员工持股计划增值 199%，2015 年增值 110% [16]

公司战略与目标 - 2016年公司发展战略升级为“文化科技 + 金融”，目标是成为视听文化跨国企业集团 [3] 财务与市值表现 - 2016年上半年营业总收入17.32亿元，同比增长188.44%；归属于上市公司股东的净利润1.83亿元，同比增长125.67%；扣非后净利润1.66亿元，同比增长215.53%；综合毛利率37.01% [3] - 市值从2016年初最低118亿元增长至最高264亿元 [3] “幸福城市”建设 建设内容 - 城市创意光环境：提供城市光环境改造升级、创意亮化、功能照明等 [4] - 城市文化旅游：提供水舞声光秀、创新文化地标、沉浸式体验项目、文化演艺、公共文化设施投资建设等 [4] - 城市智能可视化平台：提供监控、调度、会议、指挥等可视化解决方案产品和服务 [5] 建设模式 - 采用提供服务和参与投资运营双模式，经营性业态参与投资运营，准经营性和非经营性业态提供产品服务 [5] 区域渗透 - 结合全国营销服务网络，深入各城市建设，提供全业务内容 [5] 项目落地 - 已签订合作协议或启动的项目有茅台镇、成都市武侯祠区、昆明市、香格里拉、重庆市巫山县、银川市等 [6] VR/AR布局 - 将VR/AR作为发展战略方向之一，定位为“VR/AR商业应用的领创者”，在多领域开展相关业务 [6] 跨国集团化管理 集团规模 - 截至报告公告日，集团直接和间接控股公司共34家 [7] 管理模式 - 2016年6月1日起确定集团管理架构，由六大事业群和五大职能部门组成，通过“集团总裁办公会”开展日常工作 [7] 美国平达整合 - 2016年上半年收入6.14亿元，同比增长8%；净利润2395.46万元，同比增长361%，预计2016年净利润8000万元 [7][8] 文化科技业务 业绩贡献 - 2016年上半年文化板块主营业务收入同比增长266.55%，营收占比提高；科技板块上半年营收超11亿元；海外收入和境内收入均大幅增长，基本实现境内外均衡发展 [8] LED小间距电视 - 截至报告公告日新签订单11亿元，同比增长104%；2016年1 - 6月确认收入4.82亿元，同比增长93%；毛利率39.78%；全球市场占有率超50%；境内收入是境外收入的2.7倍，海外市场潜力大 [8][9] 城市景观照明业务 市场准备 - 预计未来3 - 5年全国城市景观照明行业高速成长，市场规模约数百亿元，公司将通过投资并购扩大照明业务规模 [9] 金达照明 - 2016年上半年营业收入30544.09万元，利润7431.3万元，超承诺利润95%；成为国内规模最大照明工程企业，多次创新，中标大项目并采用PPP模式 [10][11] 中天照明 - 2016年7月并入集团，承诺利润3500万元，期望借助平台和协同效应高速成长 [12]

市场与产品 - 小间距电视进入民用市场时机未成熟，原因一是售价偏高，二是采用国产灯珠虽可降价但质量稳定性存问题，民用对坏点视觉影响更敏感 [3] - 小间距产品营销模式为高端产品直销，终端产品渠道合作 [4] 财务情况 - 公司上半年净利率同比下降，因收购的平达期间费用偏高致净利率低，拉低合并报表净利率 [3] PPP项目 - 赤峰项目总投资额2.55亿，采用PPP模式，金达照明占比30%，建设规模约14370万元，银行融资建设，运营维护周期7年，赤峰新区管委会每年付3650万元服务费，项目公司委托金达照明建设及维护，是国内照明行业首个公开招投标确定社会资本方的照明PPP项目 [3][4] 幸福城市项目 - 茅台项目已落地，包括夜景照明设计实施（合同额1.18亿）、水舞声光秀设计实施（合同额4500万）、投资运营文化演艺项目（投资4000万，控股80%）、国酒文化演艺策划（合同额2300万）、国酒文化展演工程（合同额9073万），已提供服务2.7673亿，参与投资0.4亿 [5] 公司转型 - 公司并非从制造型转型，一直以项目形式与终端客户接触，收购励丰文化和金立翔后文化领域业绩增加，是战略升级 [5]

公司活动信息 - 投资者关系活动类型为特定对象调研 [2] - 参与单位有东方证券、上海尚雅投资管理有限公司、EDMOND DE ROTHSCHILD [2] - 活动时间为2016年9月19日，地点为电话沟通 [2] - 上市公司接待人员为李楠楠、刘阳 [2] G20相关业务 - 承建G20主会场、环保、安监、传播、创意亮化等领域LED显示任务 [3] - 打造G20峰会主会场室外228.966平米全彩LED显示屏，为杭州环保局提供高清小间距显示屏 [3] - 集团金达照明承建杭州市民中心夜景照明工程 [3] 幸福城市项目 - 公司政府客户比重较高，了解政府需求，所以能拿下众多幸福城市项目 [3] - 整合集团内各子公司优势，打造“城市文化、旅游、演艺”经营模式，提供“视听文化解决方案”及文化演艺运营服务，内容包括旅游、智能显示和照明工程等 [3] 产品对比 - LED小间距电视与LCD液晶电视相比，色彩对比度更高、寿命更长、维护成本低 [4] - 大尺寸LED电视成本比同尺寸LCD单价优势明显，且成本下降空间及速度远高于同尺寸LCD [4] 公司收购调整 - 收购平达后，通过集团化管理降低其管理费用 [4] - 将公司小间距产品加入其原营销渠道，提高其盈利能力 [4]

公司战略 - 2013 - 2015年“四轮驱动与融合”战略完成，中长期战略升级为“文化科技 + 金融”缔造“视听文化跨国集团”，2016 - 2018年目标打造“利亚德系”，完成“百亿 +”工程 [3] - 2016年升级战略，将原有四轮板块调整为文化和科技板块，用金融手段实现双板块发展 [3] 商业模式 - 15年以前绝大部分业务是TO B，战略升级后增加TO G和TO C模式，TO G指与政府共建幸福城市，TO C包括小间距电视进入民用市场及文化领域面向消费者，教育和体育在做市场铺垫 [3][4] 共建幸福城市业务 - 是TO G业务核心，利亚德及旗下公司可实现交钥匙工程，从多领域与政府共同规划建设城市，已签订昆明、茅台文旅等框架协议，衍生出不同PPP运用模式 [4] 科技板块业务 - TO B是常规业务，目标成为全球最具竞争力的视觉专家，提供多种系统服务 [4][5] - 2016年是小间距电视爆发元年，1 - 9月确认收入较去年同期增长100%以上，境内外增速均衡，因上游原材料供应不足订单增速略有下降 [5] 照明板块业务 - 三季度并入万科时代和普瑞照明，照明板块有四家区域优质企业 [5] - 万科时代是陕西省智慧照明和系统集成领军企业，有多项资质，实施多个典型项目，市场占有率高 [5] - 普瑞照明开拓西南景观照明市场，有相关资质，实施多个典型项目，获“中照奖”一等奖，收购后将整合资源助推协同发展 [6] LED显示板块业务 - 三季度蓝硕科技加入，丰富业务领域 [6] - 蓝硕科技是高端创意LED显示系统整体解决方案高科技企业，收购后有助于业务拓展、提升产品附加值和毛利率，摆脱价格竞争 [6][7] 金融事业 - 上市四年收购11家公司，参股6家公司，2015年11月收购美国纳斯达克上市公司 [7] - 2016年8月18日，15亿元非公开发行股票募集资金到位，增发52,816,901股，价格28.40元，净额1,477,629,988.54元 [7] - 9月26日，完成公开发行公司债券9亿元，利率4%，期限5年，附相关选择权 [7] 员工分享 - 上市后实施4次员工激励，员工分享市值收益 [8] - 2016年10月10日通过2016年度员工持股计划草案，筹集资金上限30,000万元，参加对象为核心及骨干员工，锁定期12个月，存续期24个月 [8]

公司战略 - 2013 - 2015年“四轮驱动与融合”战略完成，中长期战略升级为“文化科技 + 金融”缔造“视听文化跨国集团”，2016 - 2018年目标打造“利亚德系”，完成“百亿 +”工程 [3] - 2016年升级战略，将原有四轮板块调整为文化和科技板块，用金融手段实现双板块发展 [3] 商业模式 - 15年以前绝大部分业务是TO B，战略升级后增加TO G和TO C模式，TO G指与政府共建幸福城市，TO C涉及小间距电视民用市场及文化领域面向消费者，教育和体育未来也会有TO C模式 [3] 共建幸福城市业务 - 是TO G业务核心，利亚德及旗下公司可提供交钥匙工程，从多领域与政府共同规划建设城市，已签订多种模式框架协议，衍生出不同PPP运用模式 [4] 科技板块业务 - TO B是常规业务，目标成为全球最具竞争力的视觉专家，提供多种显示及照明等系统服务 [4] - 2016年是小间距电视爆发元年，1 - 9月确认收入同比增长100%以上，境内外增速均衡，因上游原材料供应不足订单增速略有下降 [5] 照明板块业务 - 三季度并入万科时代和普瑞照明，照明板块有四家区域优质企业 [5] - 万科时代是陕西省智慧照明和系统集成领军企业，有多项资质，实施多个典型项目，市场占有率高 [5] - 普瑞照明景观照明市场集中于西南地区，有相关资质，实施多个有影响力项目，获“中照奖”一等奖，收购后将整合资源助推协同发展 [6] LED显示板块业务 - 三季度蓝硕科技加入，丰富业务领域 [6] - 蓝硕科技是高端创意LED显示系统解决方案高科技企业，收购有助于拓展创意显示细分领域业务，提升小间距产品附加值和毛利率 [6][7] 金融事业 - 上市四年收购11家公司，参股部分公司，2015年11月收购美国纳斯达克上市公司 [7] - 2016年8月18日，15亿元非公开发行股票募集资金到位，增发52,816,901股，扣除费用后募资1,477,629,988.54元 [7] - 9月26日，完成公开发行公司债券，期限5年，附相关选择权 [7] 员工分享 - 上市后实施4次员工激励，员工分享市值收益 [8] - 2016年10月10日通过2016年度员工持股计划草案，筹集资金上限30,000万元，参加对象为核心及骨干员工，锁定期12个月，存续期24个月 [8] Q&A - 2018年百亿 + 营收目标增长主要靠主业，小间距电视和传统显示屏业务利润占比50 - 60%，未来可能会收购设计创意型公司并稳步推进 [8][9] - 目前收购的公司利润达成情况是超额完成，主要因协同效应好，但不能保证所有公司都超额完成 [9] - 收购商誉有减值风险，主要看收购原始目的 [9] - 公司产能不是瓶颈，订单增速放缓是因上游供应商供货不足，相信中国制造业会短时间跟上 [10] - 小间距电视目前未用于民用领域，成本下降才有机会进入 [10]

公司基本情况 - 介绍公司发展历程、荣誉资质、主要产品、管理团队、企业文化等 [3] 公司战略 - 2013 - 2015年完成“四轮驱动与融合”战略，中长期战略为“文化科技 + 金融”缔造“利亚德系”，2016 - 2018年战略目标是“百亿 +”工程 [3] - 根据2016年新战略升级，将原有四轮板块调整为文科板块和科技板块 [3] 业务模式 - 文化板块模式创新，与政府合作共建“幸福城市”，整合集团内各子公司优势，提供“视听文化解决方案”及文化演艺运营服务 [3] - 高端产品按应用环境和行业划分，为军队、广电、传媒、酒店会议等市场提供专业解决方案 [3][4] 文化科技领域优势及比重 - 具备视听完美融合的科技优势，旗下各公司在显示、照明、音频技术方面有极强技术优势 [4] - 拥有文化领域的经验优势，文化板块业绩比重在2015年已与科技板块接近，将拓展文化板块业务 [4] VR战略布局 - 2016年结合“文化科技 + 金融”战略，将VR/AR作为重点发展方向，驱动文化和科技板块 [5] - 布局VR/AR领域，开发“小间距AR显示系统”，将技术及内容应用于文化板块业务 [5] 小间距电视业务 - LED小间距电视千亿市场商用爆发期来临，伺机进入民用市场 [5] - 0.7mm产品量产并上市，采用双品牌/双产品/双渠道模式，与军队、广电、飞利浦、酒店等专业合作 [5] 跨国集团管理架构 - 以美国平达为海外业务平台，构建海外体系，成立国际经营管理委员会 [5][6] - 发挥平达软件控制系统技术优势，提升全集团显示控制水准，保持国际业务占比50% [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2016年5月20日9:30 - 11:30，地点在会议室 [2] - 参与单位有国泰君安、方正证券，参与人员有刘越男、李子卓、张千叶等 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书李楠楠、投资者关系专员刘阳 [2] 公司参观情况 - 参观新办公楼、展厅，介绍裸眼3D电视、LED小间距电视、OLED透明显示屏等产品 [3] 公司战略目标 - 2013 - 2015年“四轮驱动与融合”战略完成，中长期战略升级为“文化科技 + 金融”缔造“视听文化跨国集团” [3] - 2016 - 2018年战略目标是打造“利亚德系”，完成“百亿 +”工程 [3] - 2016年升级战略，将原有四轮板块调整为文化板块和科技板块 [3] 公司业务板块情况 文化板块 - 模式创新，与政府合作共建“幸福城市”，整合集团内子公司优势，打造“城市文化、旅游、演艺”经营模式，提供“视听文化解决方案”及文化演艺运营服务 [3][4] 科技板块 - 2016年是小间距电视爆发元年，高端产品按行业划分提供解决方案，1月15日开启中端产品渠道销售模式，LED小间距电视预计有近千亿市场，将伺机进入民用市场 [4] 公司在文化科技领域的优势 科技优势 - 利亚德集团旗下各公司在视听领域具备极强技术优势，如显示技术、照明技术、音频技术等 [4][5] 经验优势 - 励丰文化、金立翔等在文化领域有丰富经验，文化板块业绩比重在2015年已与科技板块接近，公司将拓展文化板块业务 [5] VR战略布局 - 2016年将VR/AR作为重点发展方向，开发“小间距AR显示系统”，将技术及内容应用于文化板块业务，提升视听文化体验 [5] 跨国集团管理架构 - 以美国平达为海外业务平台，构建海外体系，建立国际经营管理委员会，发挥平达软件控制系统技术优势，保持国际业务占比50% [6] 答投资者问 文化产业订单 - 除茅台镇项目，已与成都市武侯区人民政府、遵义市人民政府签订合作协议，正与若干城市商讨合作事宜 [6] 小间距产品市场 - 替代传统DLP、LCD拼墙，推广在会议系统中替代投影仪，拓展大尺度显示应用市场和民用市场 [7] 收购计划 - 公司将围绕战略布局和经营目标开展投资并购 [7]

公司调研基本信息 - 调研时间为2016年5月6日10:30 - 12:00，调研方式为电话调研 [2] - 参与单位为国泰证券、南山人寿，接待人员为董事会秘书李楠楠和证券事务助理胡海霞 [2] 公司业务调整 - 2016年战略升级，将原有四轮板块调整为文科板块和科技板块 [2][3] 文科板块业务 - 文化板块模式创新，整合集团内子公司优势，打造“城市文化、旅游、演艺”经营模式，为城市文化旅游建设提供“视听文化解决方案”及文化演艺运营服务，与政府合作共建“幸福城市” [3] - 高端产品按应用环境和行业划分，为军队、广电、传媒、酒店会议等市场提供专业解决方案 [3][4] VR战略布局 - 2016年结合“文化科技 + 金融”战略，将VR/AR作为重点发展方向，驱动文化和科技板块 [3] - 布局VR/AR领域，开发“小间距AR显示系统”，将技术及内容应用于文化板块业务提升视听文化体验 [3][4] 科技板块业务 - 科技板块爆发，小间距电视订单翻倍 [4] - 在全国12个城市有业务运营机构，将成为会议系统推广的业绩增长点 [4] 产品服务升级 - 公司获得建筑智能化相关资质，通过升级集成资质从小集成向大集成发展，为各领域客户提供专业的系统综合应用整体解决方案，进入智慧城市 [4]

公司近期动态 - 前期收购4家公司，其中3家为照明类公司 [10] - 拟收购美国NP公司，其在VR领域全球领先 [10] - 完成利亚德第三期员工持股计划 [10] 战略布局 - 2013 - 2015年战略为四轮驱动，2016年中长期战略升级为“文化科技 + 金融” [10] - 提出与政府“共建幸福城市”概念，带动旗下各板块业务 [11] 业务板块情况 小间距电视 - 面临潜在千亿市场空间，今年国内爆发，应用领域、行业和区域均衡爆发 [11] - 三季度因上游供货不足订单签订延迟，11 - 12月预计签速提升 [11] - 境外市场处于培育状态，收购平达为拓展境外市场布局 [11][12] 照明市场 - 照明带动幸福城市建设成政府首要切入主题，夜景照明带动夜游经济 [12] - 预计未来3 - 5年保持快速增长，旗下照明公司优质，具设计和施工资质 [12] 文化板块 - 体现形式多样，为政府提供文化相关项目创意设计、产品技术、实施维护等服务 [13] - 以PPP方式参与政府创收部分运营，结合政府特点推广城市建设 [13] 传统显示产品 - 收购金立翔补充租赁产品，蓝硕科技做创意显示，美国平达液晶显示有优势 [13] 管理调整 - 2016年6月起实行集团化管理，分为六大事业群和五大职能体系 [14][15] Q&A问答 - NP收入待审计完成后按国内会计准则调整 [14] - 因客户对交货时间要求严格，上游供货不足致订单签订延迟 [14] - 体育是公司培育市场，正在摸索盈利模式 [14] - 小间距电视爆发动力是成本和价格下降，应用范围扩大 [15]