股东情况 - 雷岩投资持有公司股份18,314,598股，占总股本2.2913%[2] 减持计划 - 雷岩投资计划减持不超15,639,748股，占总股本1.9567%[2][5] - 减持原因是资金周转，股份源于首次公开发行前股份[3][4] - 减持方式多样，期间为2024年10月30日至2025年1月29日[7] - 减持价格依二级市场及交易方式定，实施有不确定性[8][9] 减持限制 - 集中竞价90日减持不超总股本1%，大宗交易不超2%[6]

公司信息变更 - 公司总部于2024年10月21日搬迁至新地址[1] - 变更前地址为北京市海淀区北洼路4号益泰大厦5层[1] - 变更后地址为北京市海淀区北洼路4号绿盟科技园[2] 联系方式 - 投资者热线为010 - 68438880[2] - 传真为010 - 68728708[2] - 网址为www.nsfocus.com.cn[2] - 电子邮箱为ir@nsfocus.com[2]

报告公司投资评级 - 公司被评为"优于大市"的投资评级,这是首次覆盖 [1] 报告的核心观点 业绩保持稳健 - 2024H1 公司营收 8 亿元,同比增长 12.39%;归母净利润-2.55 亿元,同比减亏 38.64% [5] - 安全产品和安全服务占比超过 90%,毛利率分别为 67.66% 和 55.42% [5] - 金融和电信行业营收增长较快,分别同比增长 17.47% 和 49.95% [5] 持续保持竞争力 - 聚焦重点行业和客户需求,整合前后场资源和多方能力,加大投入银行、应急管理等细分行业 [6] - 持续在数据安全、AI 安全、云安全等领域进行技术布局和产品创新,推出多个明星产品和解决方案 [6][7] - 成功通过全球公认的 CMMIV3.0 最高成熟度等级五级评估 [6] 加大 AI 安全投入 - 在 AI 自身安全防护、大模型风险防护、安全评估等方面进行技术研究和产品设计 [7] - 组织大模型场景的实战攻防演训和赛事 [7] 财务预测和估值 - 预计 2024-2026 年营收分别为 23.52/25.40/27.43 亿元,归母净利润分别为-0.47/0.01/0.52 亿元 [9] - 给予公司 2024 年 3-3.2 倍 PS,合理价格区间为 8.83-9.41 元 [9] 风险提示 - 经济复苏不及预期 - 下游需求不足 - 行业竞争加剧 [9]

股权激励授予情况 - 2024年9月25日授予479人3888.00万股第二类限制性股票，授予价2.59元/股[5][20][26][39] - 董事长胡忠华获授344.00万股，占比8.85%[8][27] - 董事叶晓虎获授152.00万股，占比3.91%[8][27] - 董事车海辚获授120.00万股，占比3.09%[8][27] - 董事会秘书葛婧瑜获授44.00万股，占比1.13%[8][27] - 骨干业务（技术）人员475人获授3228.00万股，占比83.02%[8][27] 归属期与比例 - 激励计划有效期最长48个月[10] - 三个归属期比例分别为30%、30%、40%[13][29] 业绩目标 - 2024年营收不低于23.50亿元[14] - 2025年营收不低于25.30亿元且净利润为正[14] - 2026年营收不低于27.40亿元且净利润不低于0.6亿元[14] 激励成本摊销 - 预计激励成本14031.79万元，2024 - 2027年分别摊销2140.75万元、7028.86万元、3454.08万元、1408.10万元[32] 其他要点 - 个人绩效考核A、B+、B归属比例100%，C为50%，D为0%[16] - 参与激励计划的董高授股前6个月无买卖公司股票情况[35] - 激励对象不包括特定股东及外籍员工[37]

会议信息 - 公司第五届董事会第三次临时会议于2024年9月24日召开，8位董事全到[1] 激励计划 - 会议通过向激励对象授予限制性股票议案[2] - 2024年9月25日为授予日，价格2.59元/股[2] - 向479名对象授予3888.00万股第二类限制性股票[2] 表决情况 - 三位董事作为激励对象回避表决[3] - 议案表决同意5票，无反对和弃权票[4]

激励计划时间线 - 2024年9月2日审议通过激励计划相关议案[12] - 2024年9月3 - 12日公示激励对象[12] - 2024年9月18日股东大会通过激励计划议案[13] - 2024年9月24日审议通过授予限制性股票议案[13] - 2024年9月25日为授予日[13][15][23] 激励计划数据 - 授予479人3888.00万股第二类限制性股票[13][15] - 授予价格2.59元/股[15] 人员获授情况 - 胡忠华获授344.00万股[15] - 叶晓虎获授152.00万股[15] - 车海辚获授120.00万股[15] - 葛婧瑜获授44.00万股[15] - 475名骨干获授3228.00万股[15] 归属比例 - 三个归属期比例分别为30%、30%、40%[16]

会议信息 - 第五届监事会第二次临时会议通知于2024年9月20日送达，9月24日召开[1] - 会议应到监事3人，实际到会3人[1] 激励计划 - 激励计划授予日为2024年9月25日[3] - 以2.59元/股的价格授予限制性股票[3] - 激励对象为479名，授予数量为3888.00万股第二类限制性股票[3] 表决结果 - 同意票3票，反对票0票，弃权票0票[4]

限制性股票激励计划 - 2024年拟授予限制性股票总量3888万股[1] - 董事长等高管及475名骨干人员获授不同数量股票[1] - 激励对象获授股票不超总股本1%[1] - 全部有效激励计划标的股票累计不超股本总额20%[1]

激励计划时间线 - 2024年9月2 - 18日相关议案经多会审议通过[5][6][7][8] - 2024年9月3日披露草案并公示激励对象[8] - 2024年9月12日监事会认为激励对象资格有效[8] - 2024年9月24日审议通过授予限制性股票议案[9][10] 激励计划内容 - 2024年9月25日为授予日[11][13][14] - 以2.59元/股向479名对象授予3888.00万股[9][10][13][14] 授予条件 - 公司需财报无否定或无法表示意见审计报告[16] - 激励对象最近12个月未被认定为不适当人选[18] - 截至出具日公司及对象未发生授予条件所列情况[19]

激励计划 - 2024年9月24日公司第五届监事会第二次临时会议审议通过授予限制性股票议案[1] - 激励对象为在职董事、高管和骨干业务（技术）人员[2] - 激励对象获授限制性股票条件已成就[3]