报告公司投资评级 - 买入（维持）[8] 报告的核心观点 - 苏试试验2024年全年营收20.26亿元同比降4.3%，归母净利润2.29亿元同比降27.0%，Q4单季度营收6.19亿元同比增4.9%，归母净利润0.83亿元同比降11.6%降幅大幅收窄，公司在军工/新能源汽车/半导体检测领域有优势，2025年预计军工检测订单加速释放、半导体检测产能逐步释放带动业绩修复[2][6] 根据相关目录分别进行总结 营收情况 - 2024Q4营收同比增速转正，推测环试服务确收加速以及设备销售降幅收窄，Q1 - 4营收同比增速分别为+1.0%/-11.0%/-11.9%/+4.9%，全年试验设备营收6.23亿元同比降17.25%，环试服务营收10.1亿元同比增0.64%，集成电路测试营收2.88亿元同比增12.33%，预计2025年军工检测订单快速释放、集成电路测试保持较快增长[12] 盈利能力 - 2024年净利率13.4%同比下降约4.0pct，Q4降幅收窄至2.73pct，全年毛利率44.5%同比下降1.06pct，期间费用率28.9%同比+2.57pct，信用减值损失计提0.41亿元同比多计提约0.12亿元，后续随着产能利用率提升毛利率有望提升[12] 现金流情况 - 2024年全年经营活动现金流净额4.85亿元同比增31.1%，累计现金分红总额约0.75亿元，股份回购总额约0.41亿元，合计占归母净利润的比例为50.46%[12] 业务拓展与产能情况 - 2024年底公司机器设备原值同比增长26.1%，近年在深圳建设无线测试实验室，加快新能源汽车产品检测中心、宇航产品检测实验室扩建，在泸州、绵阳等地设立专项实验室，持续加大对苏州、西安、青岛、成都等实验室的场地建设和设备扩充，2022年对上海宜特增资3.8亿元用于三地集成电路测试验证能力扩建且进展顺利[12] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年公司实现营收23.2 /26.3 /29.6亿元，归母净利润2.91 /3.60/4.46亿元，同比变动+27.0%/+23.7%/+23.7%，对应PE估值31.3x/25.3x/20.4x，维持“买入”评级[12] 财务报表及预测指标 - 利润表、资产负债表、现金流量表等展示了2024A及2025E - 2027E的相关财务数据，如营业总收入、营业成本、毛利等，还给出了基本指标如每股收益、市盈率、市净率等的预测情况[17]

会议基本信息 - 会议时间为2025年4月10日9:00 - 10:00，形式为电话会议 [2] - 参会机构188家，参会人员247位，包括兴业证券、信达证券等多家机构和基金 [2] - 上市公司接待人员有董事长钟琼华、董事陈英、副总经理兼董事会秘书骆星烁、投资者关系总监向雪莹 [2] 2024年年度业绩情况 - 主营业务收入192,038.29万元，同比下降4.56%；归属上市公司股东净利润22,941.13万元，同比下降27.00%；归属上市公司股东扣非净利润20,761.94万元，同比下降25.89% [2][3] - 试验设备收入62,278.55万元，同比下降17.25%；环境与可靠性试验服务收入100,944.04万元，同比增长0.64%；集成电路验证与分析服务收入28,815.71万元，同比增长12.33% [3] 问答环节要点 下游行业分布及需求情况 - 试验设备端特殊行业占比略有提升，新能源占比相对稳定，第三方检测机构占比下降；试验服务端行业分布基本稳定，主要下游领域需求整体保持良好趋势 [4] - 集成电路验证与分析服务领域下游主要为消费电子、通讯电子、汽车电子，消费电子和通讯电子占比平稳，汽车电子领域占比逐步提升 [9] 利润率相关 - 2024年利润率因市场竞争、产能扩充、人员增长、需求端价格下滑等因素出现阶段性波动 [5] - 公司将关注前沿技术，加强设备研发与新兴领域服务布局，推进精细化管理以保持毛利率动态平衡 [6] 产能扩充与资本开支 - 公司整体资本开支将有所控制，传统领域聚焦提高设备利用率，新兴领域加大新生产领域探索并针对性补充产能 [7] 行业集中度 - 检测行业严格合规化、专业化趋势明显，资源将向具备资质、技术和管理优势的企业集中 [8] 集成电路业务发展 - 公司开展集成电路领域设备及人员扩充，强化试验能力建设，以客户需求为导向搭建设备，加快市场开拓与产能释放 [10][11] 现金流与未来布局 - 2024年度现金流表现良好，应收账款有所好转，公司将加大催收力度控制增速 [11] - 公司持续深耕细分行业，布局新兴产业和新技术领域，强化技术研发与实验室测试能力 [11]

文章核心观点 2025年4月10日苏试试验发布2024年年度报告，介绍机构投资者持股情况及不同类型投资者持股变化[1] 机构投资者整体持股情况 - 截至2025年4月9日，119个机构投资者持有苏试试验A股股份，合计持股2.34亿股，占总股本46.08% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达40.51%，较上一季度下跌2.68个百分点 [1] 公募基金持股变化 - 本期较上一期持股增加的公募基金有1个，即天弘永利债券A，持股增加占比小幅上涨 [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金有6个，持股减少占比达0.36% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金有105个 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金有4个 [2] 险资方向持股变化 - 本期较上一季未再披露的养老金基金有1个，即平安养老保险股份有限公司 - 万能 - 团险万能 [2] 外资态度变化 - 本期较上一季未再披露的外资机构是香港中央结算有限公司 [3]

文章核心观点 公司是工业产品环境与可靠性试验验证与综合分析服务解决方案提供商 ，受下游行业需求波动和运营成本增长影响业绩下滑 ，但在技术研发和市场拓展上仍有进展 [5][17] 公司基本情况 公司简介 公司是工业产品环境与可靠性试验验证与综合分析服务解决方案提供商 ，致力于环境试验设备研发生产及提供全产业链试验验证及分析服务 [5] 报告期主要业务或产品简介 设备制造 - 属于试验机领域高端装备制造业 ，设备用于模拟环境条件考核产品适应性能 [7] - 力学环境试验设备可模拟力学环境 ，有电动式等三种类型 ，包括通用型电动振动试验系统等产品 [7] - 气候环境试验设备可模拟气候环境 ，包括高低温试验系统等产品 [8] - 综合环境试验设备可模拟综合环境 ，能满足定制需求 ，包括一体化振动 - 温度二综合系统等产品 [9] - 分析测试系统及传感器用于状态监测等 ，包括振动速度传感器等产品 [10] 试验服务 - 以设备和研发技术优势为依托 ，提供一体化试验服务解决方案 [11] - 环境与可靠性试验服务模拟各类环境条件 ，提供全周期试验服务 ，包括力学 、气候环境试验等内容 [11] - 集成电路验证与分析服务为芯片全产业链提供一站式分析与验证技术服务 ，覆盖从设计到量产所需工程技术服务 [13] - 电子电气测试认证服务为电子电气产品提供全面测试认证服务 ，包括射频性能等内容 [14] - 软件测评服务运用专业测试技术对软件系统全覆盖测试 ，提供第三方测评等服务 [15] 经营模式 公司以技术和服务能力为核心 ，以满足客户需求为宗旨 ，通过两大主营业务及各环节扩大业务规模提升盈利水平 [16] 业绩驱动因素 - 公司坚持战略专注主业 ，受下游需求波动和运营成本增长影响业绩下滑 [17] - 主营业务收入192,038.29万元同比降4.56% ，试验设备收入62,278.55万元同比降17.25% ，环境与可靠性试验服务收入100,944.04万元同比增0.64% ，集成电路验证与分析服务收入28,815.71万元同比增12.33% ，净利润22,941.13万元同比降27.00% ，扣非净利润20,761.94万元同比降25.89% [17] - 设备方面巩固竞争优势取得技术突破 ，但受下游影响业绩短期承压 [18] - 服务方面环境与可靠性试验服务有韧性但产能爬坡影响盈利 ，集成电路验证与分析服务市场需求增长新增产能释放 [19] 主要会计数据和财务指标 近三年主要会计数据和财务指标 公司需追溯调整以前年度会计数据 ，原因是会计政策变更 ，财政部发布准则规定相关预计负债处理并追溯调整 [19] 分季度主要会计数据 财务指标与已披露报告相关指标无重大差异 [20] 股本及股东情况 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表 持股5%以上股东等未参与转融通业务出借股份 ，前10名股东等未因转融通出借/归还变化 ，公司无表决权差异安排 [20] 公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表 报告期无优先股股东持股情况 [21] 以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系 已披露 [21] 在年度报告批准报出日存续的债券情况 无存续债券 [21] 重要事项 无 [21]

证券代码：300416 证券简称：苏试试验 公告编号：2025-013 苏州苏试试验集团股份有限公司 关于 2025 年度日常关联交易预计的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州苏试试验集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 9 日召 开第五届董事会第八次会议、第五届监事会第八次会议，审议通过了《关于公司 2025 年度日常关联交易预计的议案》，现将有关事项公告如下： 1、日常关联交易概述 公司及子公司因业务发展和生产经营需要，与关联方苏州梭仪科技有限公司 （以下简称"梭仪科技"）存在日常经营性关联交易，预计 2025 年度累计交易金 额不超过人民币 500 万元。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》和《公司章程》等有关规定， 上述关联交易为董事会权限范围事项，无需提交股东大会审议。上述交易不构成 《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。 公司第五届董事会第八次会议审议通过了《关于公司 2025 年度日常关联交 易预计的议案》，独立董事已召开独立董事专门会议并发表了明确的同意意见。 2、预计日常关联交 ...

证券代码：300416 证券简称：苏试试验 公告编号：2025-018 苏州苏试试验集团股份有限公司 关于公司及子公司通过高新技术企业重新认定的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司控股子公司扬州英迈克测控技术有限公司（以下简称"苏试英迈克"） 日前收到江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局联合下 发的高新技术企业证书，证书编号：GR202432002270，发证日期：2024 年 11 月 6 日，有效期三年。 根据《中华人民共和国企业所得税法》等相关规定，公司、苏州广博、成都 广博、湖南广博、苏试英迈克自本次通过高新技术企业重新认定起连续三年可享 受国家关于高新技术企业的相关税收优惠政策，即按 15%的税率缴纳企业所得 税。 特此公告。 苏州苏试试验集团股份有限公司董事会 2025 年 4 月 9 日 苏州苏试试验集团股份有限公司（以下简称"公司"）日前收到江苏省科学 技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局联合下发的高新技术企业证 书，证书编号：GR202432013349，发证日期：2024 年 12 月 1 ...

监事会会议 - 2024年召开多次监事会会议，审议多项议案[2][3] 财务审计 - 天衡对公司2024年度财报出具标准无保留意见审计报告[5] 经营事项 - 报告期内无对外担保、资产置换等事项[6][7][8]

苏州苏试试验集团股份有限公司（以下简称"公司"）、控股子公司西安苏 试广博环境可靠性实验室有限公司（以下简称"西安广博"）及控股孙公司苏试 宜特（深圳）检测技术有限公司（以下简称"深圳宜特"）近日取得了国家知识 产权局颁发的发明专利证书，具体情况如下： | 序 号 | 专利名称 | 专利权保护期限 | 授权公告日 | 专利号 | 专利类型 | 专利权人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 一种高温环境振动试验方 | 2019年12月13日 | 2024年8月23日 | ZL20191128 | 发明 | 公司 | | | 法及隔热转接装置 | 2039年12月12日 | | 5388.3 | | | | 2 | 一种三轴振动试验装置 | 2019年12月31日 | 2024年10月22日 | ZL20191141 7124.9 | 发明 | 公司 | | | | 2039年12月30日 | | | | | | 3 | 一种振动转动综合试验装 | 2019年12月31日 | 2024年10月22日 | ZL20191141 | 发明 | 公司 ...

苏州苏试试验集团股份有限公司 2024 年度董事会工作报告 2024 年，公司董事会严格按照《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易 所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—— 创业板上市公司规范运作》、《公司章程》及《董事会议事规则》等有关法律法 规及公司相关制度的要求，从切实维护公司利益和广大股东权益出发，认真履行 股东大会赋予的职责，不断规范运作、科学决策，积极推动公司各项业务的发展。 现将公司董事会 2024 年度的工作报告如下： 一、公司 2024 年度经营情况 （一）总体经营情况 公司作为工业产品质量可靠性验证分析及测试服务提供商，构建设备+服务 一体化发展体系，从战略全局出发，聚焦主业精耕细作，面对行业竞争加剧、内 部产能快速扩张等不利因素，积极应对困难与压力，取得一定成绩。 1、坚持自主创新，以技术引领发展 报告期内，公司继续加大力度创新数字化、智能化、多物理量综合试验系统、 环试+性能综合测试系统，加强设备节能关键核心技术攻关，以行业需求推动试 验设备技术研发，巩固核心竞争力。针对新能源、石油化工、商业航天、集成电 路等行业的快速发展及技术的迭代更新，公司在不断 ...

苏州苏试试验集团股份有限公司 2025 年 4 月 1/ 6 苏州苏试试验集团股份有限公司 2024 年度财务决算报告 公司 2024 年度财务报表按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公 允反映了公司 2024 年 12 月 31 日的财务状况以及 2024 年度的经营成果和现金 流量。公司合并财务报表已经天衡会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出 具天衡审字（2025）00375 号标准无保留意见的审计报告。现将 2024 年度合并 财务报表反映的主要财务数据报告如下： | 项目 | 2024 年度或 | 2023 年度或 | 本年比上年 | | --- | --- | --- | --- | | | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 增减（%） | | 营业收入（元） | 2,025,506,077.43 | 2,116,723,460.04 | -4.31% | | 营业成本（元） | 1,123,254,010.99 | 1,156,481,550.39 | -2.87% | | 营业利润（元） | 297,919,777.15 | 405,461,029.52 | -26.5 ...