证券代码：300416 证券简称：苏试试验 公告编号：2025-021 苏州苏试试验集团股份有限公司 关于第二期员工持股计划减持完毕暨终止的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州苏试试验集团股份有限公司（以下简称"公司"）第二期员工持股计划 （以下简称"本期员工持股计划"）已于近日通过集中竞价交易方式全部减持完 毕。根据中国证监会《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《公司 章程》及公司《第二期员工持股计划（草案）》等相关规定，本期员工持股计划 实施完毕并终止，现将相关情况公告如下： 一、第二期员工持股计划基本情况 1、公司于 2022 年 3 月 21 日召开的第四届董事会第十七次会议、第四届监 事会第十三次会议及 2022 年 4 月 8 日召开的 2022 年第一次临时股东大会，审 议通过了《关于<苏州苏试试验集团股份有限公司第二期员工持股计划（草案）> 及其摘要的议案》等相关议案，并授权董事会办理本期员工持股计划的相关事宜。 具体内容详见公司于 20 ...

事件描述 苏试试验发布2025 年一季报，2025Q1 实现营收4.29 亿元，同比降3.0%；归母净利润0.41亿元，同比降 3.0%；扣非归母净利润0.40 亿元，同比降1.4%。 事件评论 2025Q1 营收同比略降推测主要受设备销售业务拖累，环试服务和集成电路测试预计向好。2024Q1-4 营 收同比增速分别为+1.0%/-11.0%/-11.9%/+4.9%，Q4 营收边际改善；2024 年年分业务板块来看：1）试 验设备：营收6.23 亿元，同比降17.25%，推测下游第三方检测机构客户资本开支放缓带来设备采购需 求下降；考虑到设备业务从订单到营收转化需要一定时间，2025Q1 营收确认较少，后续预计逐渐向 好。2）环试服务：营收10.1亿元，同比增0.64%，军工检测订单逐渐回暖，但执行速度放缓导致营收确 认较少，Q4已有改善；2025 年为军工十四五规划收官之年，3 月初的全国人大解放军和武警部队代表 团会议上，习近平主席提出要"坚定信心、直面挑战，落实高质量发展要求，如期完成既定目标任务"， 预计2025 年将迎来军工检测订单的快速释放；3）集成电路测试：营收2.88 亿元，同比增12.33 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 2025年一季报业绩同比小幅下降，下游客户资本开支需求减弱、产业链终端市场竞争加剧致业绩短期承压，但已渡过低谷期，看好未来需求恢复 [1] - 费率整体稳定，高研发投入为后续增长蓄力，虽毛利率同比下降，但在竞争加剧背景下有发展韧性，产能爬坡影响盈利能力 [1] - 具备全产业链检测能力，设备与服务共同驱动，检测行业转向质量扩张，公司深耕多年有深厚护城河，看好长期发展 [2] - 预计2025 - 2027年收入和归母净利润同比增长，当前股价对应PE显示未来长期趋势向好 [3] 财务指标总结 历史与预测数据 - 2023 - 2027年预计营业收入分别为21.17亿、20.26亿、23.35亿、26.59亿、29.92亿元，增长率分别为17.3%、 - 4.3%、15.3%、13.8%、12.5% [4] - 2023 - 2027年预计归母净利润分别为3.14亿、2.29亿、3.06亿、3.77亿、4.45亿元，增长率分别为16.4%、 - 27.0%、33.5%、23.0%、18.3% [4] - 2023 - 2027年EPS分别为0.62、0.45、0.60、0.74、0.88元/股 [4] - 2023 - 2027年净资产收益率分别为12.4%、8.7%、10.5%、11.7%、12.4% [4] - 2023 - 2027年P/E分别为25.7、35.2、26.4、21.4、18.1倍 [4] - 2023 - 2027年P/B分别为3.2、3.1、2.8、2.5、2.3倍 [4] 资产负债表 - 2023 - 2027年预计流动资产分别为26.95亿、27.73亿、38.19亿、41.92亿、47.94亿元 [9] - 2023 - 2027年预计非流动资产分别为21.55亿、22.60亿、22.72亿、22.73亿、22.94亿元 [9] - 2023 - 2027年预计负债合计分别为18.85亿、19.23亿、27.00亿、27.10亿、28.86亿元 [9] 利润表 - 2023 - 2027年预计营业成本分别为11.56亿、11.23亿、13.09亿、14.67亿、16.28亿元 [9] - 2023 - 2027年预计营业利润分别为4.05亿、2.98亿、3.92亿、4.81亿、5.72亿元 [9] - 2023 - 2027年预计净利润分别为3.69亿、2.71亿、3.58亿、4.41亿、5.23亿元 [9] 现金流量表 - 2023 - 2024年经营活动现金流分别为3.70亿、4.85亿元，2025 - 2027年预计分别为3.53亿、5.84亿、5.29亿元 [9] - 2023 - 2024年投资活动现金流分别为 - 6.22亿、 - 3.81亿元，2025 - 2027年预计分别为 - 2.24亿、 - 2.37亿、 - 2.42亿元 [9] - 2023 - 2024年筹资活动现金流分别为1.31亿、 - 2.29亿元，2025 - 2027年预计分别为 - 2.59亿、 - 1.59亿、 - 1.52亿元 [9] 主要财务比率 - 2023 - 2027年预计毛利率分别为45.4%、44.5%、44.0%、44.8%、45.6% [9] - 2023 - 2027年预计净利率分别为14.8%、11.3%、13.1%、14.2%、14.9% [9] - 2023 - 2027年预计资产负债率分别为38.9%、38.2%、44.3%、41.9%、40.7% [9] 股票信息 - 行业为专业服务 [5] - 前次评级为买入 [5] - 2025年04月28日收盘价为15.88元 [5] - 总市值为80.7574亿元 [5] - 总股本为5.0855亿股 [5] - 自由流通股占比99.33% [5] - 30日日均成交量为2923万股 [5] 股价走势 - 展示了2024年04月 - 2025年04月苏试试验与沪深300的股价走势 [6][7]

问：公司如何评估股权激励计划对员工绩效和公司整体业绩的影响？ 答：您好！公司实施员工持股计划是基于对未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，通过设立公 司、子公司及个人层面业绩考核目标，以综合业绩考核结果设立不同解锁比例，建立和完善员工、股东的 利益共享机制，改善公司治理水平，完善公司薪酬体系，提高职工的凝聚力和公司竞争力，调动员工的积 极性和创造性，促进公司长期、持续、健康发展。谢谢！ Q领导，您好！我来自四川大决策请问董秘，公司在航空航天、新能源等高端试验检测领域的市场渗透率 持续提升，未来是否有通过并购整合产业链上下游的计划？如何应对国际检测机构的竞争压力？ 证券之星消息，2025年4月28日苏试试验（300416）发布公告称公司于2025年4月28日召开业绩说明会。 具体内容如下： 您好！公司主营业务包括试验设备及试验服务两大板块。仪器仪表制造业作为我国制造业的重要组成部 分，在推动国家经济增长、社会发展方面发挥了重要作用。伴随下游行业自动化、智能化发展以及国产化 的推进，高端仪器仪表作为现代工业核心技术之一，将迈向更加蓬勃发展的阶段。 随着我国国民经济的持续增长、社会整体研发投入的不断增加以及市场 ...

公司业绩 - 2024 年度实现营业收入 20.26 亿元，归属于上市公司股东的净利润 2.29 亿元 [3] - 试验设备收入 62,278.55 万元，同比下降 17.25%；环境与可靠性试验服务收入 100,944.04 万元，同比增长 0.64%；集成电路验证与分析服务收入 28,815.71 万元，同比增长 12.33% [4] 股权激励 - 实施员工持股计划，基于对未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，通过设立多层级业绩考核目标，以综合业绩考核结果设立不同解锁比例，建立和完善利益共享机制，改善公司治理，完善薪酬体系，提高职工凝聚力和公司竞争力，促进公司长期发展 [2][3] 业务发展 - 围绕工业产品领域持续关注外延并购机会，坚持“聚焦主业、双轮驱动、制造与服务融合发展”战略，以市场需求为导向，加大新质生产力领域探索力度，加强内部管理，贯彻降本增效和精细化管理策略 [3] - 试验设备方面，推进技术研发，集成创新数字化、智能化转型项目、环试 + 性能综合测试系统，强化技术储备能力，建设业务生态圈，丰富产品矩阵，拓宽销售版图；试验服务方面，加大新生产领域探索力度，挖掘发展新引擎，加快推进信息化、精细化统筹建设，加强成本管控，提高设备利用率和运营效率 [4] 行业前景 - 仪器仪表制造业作为我国制造业重要组成部分，伴随下游行业自动化、智能化发展以及国产化推进，高端仪器仪表将迈向更蓬勃发展阶段 [4] - 试验服务市场下游运用广、发展速度快、空间大，市场容量持续快速增长，产业高端化、智能化、数字化发展 [4][5] 竞争优势 - 数十年在专业领域精耕细作，专注提升工业产品质量可靠性，构建设备 + 服务一体化发展体系，助推新质生产力高质量发展，核心竞争力详见 2024 年年度报告“第三节 管理层讨论与分析”中“三、核心竞争力分析” [5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [8][12] 报告的核心观点 - 苏试试验2025Q1营收和归母净利润同比略降，主要受设备销售业务拖累，环试服务和集成电路测试预计向好，2025年预计军工检测订单加速释放，半导体检测需求景气，带动业绩修复 [2][12] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2025Q1实现营收4.29亿元，同比降3.0%；归母净利润0.41亿元，同比降3.0%；扣非归母净利润0.40亿元，同比降1.4% [2][6] - 2024Q1 - 4营收同比增速分别为+1.0%/-11.0%/-11.9%/+4.9%，Q4营收边际改善 [12] - 2024年试验设备营收6.23亿元，同比降17.25%；环试服务营收10.1亿元，同比增0.64%；集成电路测试营收2.88亿元，同比增12.33% [12] - 2024Q1 - Q4归母净利润同比增速分别为-4.9%、-33.8%、-48.3%、-11.6%，2025Q1降幅环比2024Q4进一步收窄 [12] - 2025Q1毛利率40.44%，同比下降2.03pct；信用减值损失冲回约1146万元，去年同期冲回约461万元；净利率10.53%，同比提升0.32pct [12] 业务分析 - 设备销售业务：下游第三方检测机构客户资本开支放缓带来设备采购需求下降，2025Q1营收确认较少，后续预计逐渐向好 [12] - 环试服务业务：军工检测订单逐渐回暖，但执行速度放缓导致营收确认较少，2025年预计迎来军工检测订单的快速释放 [12] - 集成电路测试业务：下游客户研发景气度较高，预计2025年仍将保持较快增长 [12] 产能扩张 - 2024年底公司机器设备原值同比增长26.1%，产能扩张快速，为后续业绩增长提供支持 [12] - 近年在深圳建设无线测试实验室，加快新能源汽车产品检测中心、宇航产品检测实验室扩建，在泸州、绵阳等地设立专项实验室 [12] - 持续加大对苏州、西安、青岛、成都等实验室的场地建设和设备扩充，2022年对上海宜特增资3.8亿元用于集成电路测试验证能力扩建，目前扩产进展顺利 [12] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年公司实现营收23.2/26.3/29.6亿元；归母净利润2.91/3.60/4.46亿元，同比变动+27.0%/+23.7%/+23.7%，对应PE估值29.3x/23.7x/19.2x [12] 财务报表及预测指标 - 利润表、资产负债表、现金流量表等展示了2024A、2025E、2026E、2027E的相关财务数据，如营业总收入、营业成本、毛利等 [17] - 基本指标包括每股收益、每股经营现金流、市盈率、市净率等，呈现了不同年份的情况 [17]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][9] 报告的核心观点 - 2025年Q1公司营收和归母净利润同比均下降3%基本符合预期，全年业绩增速有望随特殊行业需求增长和芯片检测新投产能爬坡而修复 [2] - 受新建产能爬坡和新能源汽车检测下游竞争加剧影响，2025年Q1公司销售毛利率同比下降2pct，期间费用率同比提升0.3pct，费控能力维持稳定 [3] - 看好公司作为环境与可靠性试验龙头的发展前景，行业市场空间广阔，公司卡位高壁垒检测赛道，未来检测需求将持续提升，前期扩产的实验室和宜特释放产能，成长空间和利润弹性可期 [4] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|2,117|2,026|2,302|2,620|3,017| |同比（%）|17.26|(4.31)|13.65|13.81|15.13| |归母净利润（百万元）|314.27|229.41|299.25|377.07|451.35| |同比（%）|16.44|(27.00)|30.44|26.01|19.70| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.62|0.45|0.59|0.74|0.89| |P/E（现价&最新摊薄）|26.54|36.35|27.87|22.12|18.48| [1] 投资要点 - 2025年Q1公司实现营业总收入4.3亿元，同比下降3%，归母净利润0.41亿元，同比下降3%，Q1为检测行业传统淡季，且春节放假，产能利用率偏低影响净利润，全年业绩增速有望修复 [2] - 2025年Q1公司销售毛利率40.4%，同比下降2pct，销售净利率10.5%，同比提升0.3pct，期间费用率31.4%，同比提升0.3pct，费控能力维持稳定 [3] - 看好公司发展前景，行业市场空间广阔，公司卡位高壁垒检测赛道，下游覆盖特殊行业、半导体、新能源汽车三大板块，积极拓展5G等高端领域，未来检测需求将持续提升，前期扩产的实验室和宜特释放产能，成长空间和利润弹性可期 [4] 市场数据 |指标|数值| |----|----| |收盘价(元)|16.40| |一年最低/最高价|9.24/18.50| |市净率(倍)|3.11| |流通A股市值(百万元)|8,284.35| |总市值(百万元)|8,340.18| [7] 基础数据 |指标|数值| |----|----| |每股净资产(元,LF)|5.27| |资产负债率(%,LF)|37.48| |总股本(百万股)|508.55| |流通A股(百万股)|505.14| [8] 三大财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表及重要财务与估值指标预测数据见文档 [10]

报告公司投资评级 - 维持“强推”评级，目标价约为 24.22 元 [2][9] 报告的核心观点 - 2025 年 Q1 业绩符合预期，归母净利率同比持平，看好后续利润改善 [2][9] - 预计 2025 - 2027 年营收和归母净利润同比增长，收入端增长下利润端弹性更大，EPS 增长有望驱动 PE 提升 [9] 根据相关目录分别进行总结 主要财务指标 - 2024 - 2027 年营业总收入分别为 20.26 亿、23.83 亿、27.33 亿、31.44 亿元，同比增速为 -4.3%、17.6%、14.7%、15.1% [5] - 2024 - 2027 年归母净利润分别为 2.29 亿、3.08 亿、3.79 亿、4.61 亿元，同比增速为 -27.0%、34.2%、22.8%、21.9% [5] - 2024 - 2027 年每股盈利分别为 0.45、0.61、0.74、0.91 元，市盈率分别为 39、29、23、19 倍，市净率分别为 3.3、3.3、3.0、2.7 倍 [5] 公司基本数据 - 总股本 50,854.78 万股，已上市流通股 50,514.34 万股，总市值 85.44 亿元，流通市值 84.86 亿元 [6] - 资产负债率 37.48%，每股净资产 5.27 元，12 个月内最高/最低价 17.90/9.40 元 [6] 业绩分析 - 2025 年 Q1 公司实现收入 4.29 亿元，同比 -2.96%；实现归母净利润 0.41 亿元，同比 -2.99%；实现扣非归母净利润 0.40 亿元，同比 -1.43% [2] - 2025Q1 公司毛利率 40.44%，同比 -2.03pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为 8.48%/12.46%/8.89%/1.57%，同比 +0.37pct/-0.71pct/+0.96pct/-0.35pct [9] - 2025Q1 公司归母净利率 9.53%，同比基本持平，经营活动现金流净额 -1.0 亿元，同比 -62.52%，主要系支付给职工以及为职工支付的现金增加 [9] 业务板块分析 - 2024 年试验设备/环境可靠性试验服务/集成电路验证与分析服务分别实现收入 6.23/10.09/2.88 亿元，同比 -17.25%/+0.64%/+12.33% [9] - 试验设备收入下滑因下游客户资本开支需求减弱以及下游产业链终端市场竞争加剧；环境可靠性试验服务收入持平因产能处于爬坡阶段，投入与产出暂不能有效匹配；集成电路验证与分析服务增长因强化试验能力建置和市场开拓能力，新增产能逐步释放 [9] 利润表现分析 - 公司试验设备及服务应用范围广，下游客户分布多行业 [9] - 2024 年固定资产原值增加 3.88 亿元，同比 +19.5%，固定资产周转率 1.40 次，较 2023 年的 1.79 次下滑，成本增加与收入确认阶段性节奏错配制约 2024 年业绩表现 [9] - 2024 年固定资产折旧等 1.79 亿元，占收入比例 8.8%，同比 2023 年的 6.94%有所提升 [9] 投资建议 - 预计 2025 - 2027 年营收分别为 23.83/27.33/31.44 亿元，同比增速为 +17.6%/+14.7%/15.1%；对应 2025 - 2027 年归母净利润分别为 3.08/3.79/4.61 亿元，同比增长 34.2%/22.8%/21.9% [9] - 给予公司 2025 年 40XPE，目标价约为 24.22 元，维持“强推”评级 [9] 附录：财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务预测数据，如 2024 - 2027 年货币资金分别为 8.12 亿、10.37 亿、13.97 亿、18.00 亿元等 [10] - 涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率，如 2024 - 2027 年营业收入增长率分别为 -4.3%、17.6%、14.7%、15.1%等 [10]

公司公布1Q25 业绩：实现收入4.29 亿元，同比-2.96%；归母净利润4,091 万元，同比-2.99%；扣非归母 净利润3,963 万元，同比-1.43%。业绩符合市场预期。 盈利预测与估值 1Q25 业绩符合市场预期 发展趋势 环试服务和集成电路保持增长。分业务来看：1）环试设备：去年订单有所下滑，考虑到确收周期6~9 个月，我们判断Q1 收入端有所承压，当前订单呈现回暖趋势，期待下半年收入好转；2）环试服务：特 殊行业占比较高，一季度订单环比改善，我们判断Q1 收入有所提升，期待执行速度进一步改善；3）集 成电路：需求良好，我们判断趋势与去年一致、保持两位数增长。 毛利率同比下滑，费用率相对稳健。1Q25 毛利率40.44%，同比-2.04pct，我们判断主要系：1）设备业 务毛利率下降较多，主要为收入下降但成本较为刚性；2）环试服务和集成电路毛利率亦有一定下降， 主要系产能扩张带来折旧成本增加，但产能爬坡需要一定时间所致。1Q25 销售/管理/研发/财务费用率 分别为8.48%/12.46%/8.89%/1.57%，同比+0.37/-0.71/+0.97/-0.35pct，费用率相对稳健。1Q2 ...

苏州苏试试验集团股份有限公司 2025 年第一季度报告 3.第一季度报告是否经过审计 苏州苏试试验集团股份有限公司 重要内容提示： 证券代码：300416 证券简称：苏试试验 公告编号：2025-020 2025 年第一季度报告 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 □是 否 1 苏州苏试试验集团股份有限公司 2025 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | （%） | | | 营业收入（元） | 429,358,400.30 | 442,438,250.22 | | - ...