市场扩张和并购 - 鹏辉智慧能源拟增资3333.3333万元，增资后总股本由10000万元增至13333.3333万元[2] - 广州辉瀛等三家公司分别认缴新增注册资本，公司增资后持有鹏辉智慧能源75%股份[2] 新产品和新技术研发 - 公司拟投资10亿元在驻马店新建项目，生产小动力方形铝壳锂离子电池和电容式锂离子电池[5] - 项目小动力方形铝壳锂离子电池日产能3万支，电容式锂离子电池日产能50万支[5]

广州鹏辉能源科技股份有限公司 证券代码：300438 证券简称：鹏辉能源 公告编号：2024-042 第五届监事会第八次会议决议的公告 三、备查文件 广州鹏辉能源科技股份有限公司第五届监事会第八次会议决议。 特此公告。 广州鹏辉能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第八次会议通 知于 2024 年 10 月 12 日以通讯、邮件等方式向公司监事发出。会议于 2024 年 10 月 16 日下午在公司六楼会议室以现场投票与通讯表决相结合方式举行，应出席监事 3 人，实 际出席监事 3 人，参与表决的监事 3 人。本次会议由监事会主席刘小国主持，会议的通 知、召集、召开和表决程序符合《公司法》《公司章程》的规定，会议经过认真讨论审 议，全体监事一致通过决议如下： 二、会议审议情况 1、会议以赞成三人，反对零人，弃权零人，赞成人数占出席会议有表决权监事人 数的 100%，审议通过《关于全资子公司增资扩股暨关联交易的议案》 监事会认为：本次全资子公司增资扩股暨关联交易符合公司长期发展战略，不会 对公司财务及经营状况产生重大不利影响，本次控股子公司增资扩股暨关联交易的审议 及决策程序合法合规，不存在损害公 ...

增资情况 - 鹏辉智慧能源拟增资3500万元，总股本增至13500万元[1] - 广州辉瀛等三家公司拟认缴出资，增资后各有持股比例[1][18] - 各公司按规定时间和方式缴纳增资款[16][17] 业绩数据 - 鹏辉智慧能源2023年度及2024年1 - 6月资产、负债等多项数据[14] 交易相关 - 本次关联交易不构成重大资产重组，无须特殊审议和批准[4] - 交易定价合理，不损害公司及股东利益[19] 交易影响 - 调动团队积极性，补充资本金，优化股本结构[20] - 公司未参与增资可抓住机会、减少风险[20] 未来风险 - 鹏辉智慧能源未来经营面临不确定风险[20] - 经营不利投资有亏损风险，影响公司[21] 保荐意见 - 保荐机构认为交易获董事会通过，无异议[22]

关于全资子公司增资扩股暨关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 广州鹏辉能源科技股份有限公司（以下简称"公司"） 于2024年10月16日召开第 五届董事会第九次会议及第五届监事会第八次会议，审议通过了《关于全资子公司增资 扩股暨关联交易的议案》。现将有关情况公告如下： 一、本次增资扩股暨关联交易概述 证券代码：300438 证券简称：鹏辉能源 公告编号：2024-043 广州鹏辉能源科技股份有限公司 为进一步调动公司经营管理团队、核心骨干的积极性，更好地促进公司工商业储能 业务的快速发展，公司全资子公司广州鹏辉智慧能源技术有限公司（以下简称"鹏辉智 慧能源"）拟增资3333.3333万元，本次增资完成后，总股本由10,000万元增加至 13333.3333万元，其中广州辉瀛企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称"广州 辉瀛"）拟以1669.50万元人民币认缴鹏辉智慧能源新增注册资本1,590.00万元，本次 增资完成后，将持有鹏辉智慧能源12.00%的股份；广州瀛鼎企业管理咨询合伙企业（有 限合伙）（以下简称"广州瀛鼎"）拟以14 ...

基金出资 - 公司认缴驻马店新能源创业投资基金20000万元，比例40%[2][9] - 驻马店新能源创业投资基金全体合伙人认缴出资总额50000万元[2] - 2024年5月30日公司按比例支付首笔投资款400万元[22] 合伙人信息 - 普通合伙人河南中金汇融私募基金管理有限公司注册资本10000万，认缴100万元，比例0.20%[4][9] - 有限合伙人驻马店市黄淮产业投资基金合伙企业出资额200000万，认缴15000万元，比例30.00%[5][9] - 有限合伙人河南省战新产业投资基金出资额1500500万，认缴14900万元，比例29.80%[6][10] 基金情况 - 驻马店新能源创业投资基金首期出资额1000万元已缴足[10] - 主要投资电池上下游及战略新兴产业[19] - 尚未完成在基金业协会备案[22] 决策与分配 - 投资决策委员会5名委员，执行事务合伙人委派3名，驻马店黄淮基金和鹏辉能源各委派1名，决策需4名以上委员同意[13] - 投资等收入累计达100万元后90日内分配[14] 风险与影响 - 基金存在找不到合适标的、回收期长等风险[20] - 本次投资对公司目前财务和经营暂无重大影响[19]

项目概况 - 拟新建小动力方形铝壳和电容式锂离子电池项目[3] - 计划总投资10亿元[3] 项目进展 - 2024年10月16日董事会通过投资议案[3] 项目实施 - 将在驻马店正阳县注册子公司实施[4] - 资金来源为自有或自筹资金[6] 项目风险 - 存在融资、政策市场、收益未达预期风险[7]

公司发展目标 - 公司秉持"做好产品、高效运营、成就客户"的理念，致力于成为全球市场头部企业优秀供应商，并成为全球储能市场首选电池供应商 [1] - 公司将继续坚持三大业务板块发展策略：做强储能业务、细分动力市场、做优消费电池 [1] 固态电池技术 - 公司通过使用自研的高离子电导率、高稳定性、低成本的氧化物复合固态电解质替代隔膜和电解液，实现了固态电池工艺创新和材料创新 [2][3][4] - 公司第一代固态电池具有本质安全性能，可通过最严苛的针刺试验，在-20℃-85℃温度环境下均可充放电 [2][3][4] - 公司正在进一步优化迭代固态电池性能，并推动固态电池中试和量产工作计划 [2][3][4] 客户反馈 - 公司固态电池产品发布后,客户非常关注,纷纷来调研或洽谈,其中包括消费电子、新能源汽车和储能领域的大客户 [4][6][8][10] - 公司尚未透露具体客户信息 [3] 市场前景 - 公司认为未来固态电池也会有很好的发展,不同电池技术都有其优劣势和市场需求 [7][27] - 公司固态电池未来可应用于消费、储能、动力等多个领域 [22][25] 量产计划 - 公司计划于2026年实现固态电池量产 [28][30][41] - 公司正在推动固态电池中试和量产工作计划,需要完成产品技术迭代、产线建设等各项前期工作 [23][41] 股价波动 - 公司经营正常,主要业务没有重大变化 [24] - 公司高管如有增持计划,公司会按规定及时披露 [31][45]

业绩总结 - 公司2024年上半年整体营业收入37.73亿元，同比下滑13.75%[7] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润4,167.90万元，同比下滑83.41%[7] 保荐业务情况 - 保荐人查询公司募集资金专户6次[3] - 保荐人发表专项意见5次[4] - 保荐人现场检查0次[4] - 保荐人对上市公司培训0次[4] 违规情况 - 2024年1月5日，中信证券因保荐恒逸石化可转债项目问题被采取警示函监管措施[9] - 2024年1月5日，公司保荐恒逸石化可转债项目，保荐代表人被采取监管谈话措施[12] - 2024年2月7日，公司保荐的义翘神州被北京监管局出具警示函[10] - 2024年2月23日，公司保荐的星网宇达被北京监管局出具警示函[10] - 2024年4月30日，公司担任方大智源保荐人被深交所出具监管函[11] - 2024年5月7日，公司及保荐代表人保荐江苏博涛智能热工上市被中国证监会出具警示函[11] - 2024年5月8日，公司作为广东泉为科技持续督导机构被广东证监局出具警示函[12] - 2024年5月9日，公司保荐的海顺新材被上海监管局出具警示函[12] - 2024年1月22日，深交所对公司保荐的思创医惠给予纪律处分[13] - 2024年4月30日，深交所对方大智源给予通报批评处分[13][14] - 2024年4月30日，深交所对公司保荐代表人章巍巍、胡璇给予通报批评处分[14] - 2024年5月16日，深交所对公司保荐的智动力及相关当事人给予通报批评处分[14][15] 整改措施 - 公司与思创医惠分析问题原因并落实整改[13] - 公司与方大智源分析问题原因并落实整改[14] - 公司对相关保荐代表人进行内部问责[14] - 公司与智动力沟通交流并落实整改[15] 承诺履行 - 公司募集资金使用承诺、分红承诺、股份限售承诺均已履行[8]

报告公司投资评级 - 公司深耕电池产业20多年,在储能、通信、消费、动力等多方面布局,特别是储能行业目前正处于快速增长阶段,公司有望享受行业红利 [1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为1.75/3.69/4.97亿元,当前市值对应PE分别为72/34/25倍 [1] - 公司PE估值相较于行业头部公司较高,下调至"推荐"评级 [1] 报告核心观点 - 存货减值影响上半年表观业绩,主要是受行业电芯价格持续下降的影响 [1] - 24H1储能电池出货量快速增长,主要是大储、通信储能增长所致,户储同比下滑 [1] - 公司积极布局电池新技术,固态电池和钠离子电池等的研发工作正在持续推进 [1] 分类总结 财务数据 - 24H1实现营业收入37.73亿元,同比下降13.75%;实现归母净利润0.42亿元,同比下降83.41% [1] - 24H1公司计提信用减值准备及资产减值准备共1.45亿元,其中存货减值1.15亿元 [1] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为75.32/80.35/92.58亿元,归母净利润分别为1.75/3.69/4.97亿元 [1][6] 业务发展 - 公司在大储、户储、便携式储能、工商业储能等方面正大力布局,且均有优质的客户资源布局 [1] - 公司积极布局电池新技术,固态电池和钠离子电池等的研发工作正在持续推进 [1] 估值分析 - 公司当前市值对应2024-2026年PE分别为72/34/25倍,相较于行业头部公司较高 [1] - 公司下调至"推荐"评级 [1]

公司投资评级 - 公司首次覆盖,给予"买入"评级 [33] 报告的核心观点 业绩短期承压,季度数据环比修复显著 - 2024年上半年公司实现营收37.73亿元,同比-13.8%;归母净利润0.42亿元,同比-83.4% [10] - 2024Q2公司实现营收21.76亿元,同比+15.8%、环比+36.3%;归母净利润0.25亿元,同比-63.2%、环比+54.8% [11][12][13] 重点聚焦储能领域,持续研发创新,固态电池技术迎突破 - 公司为国内锂电领先企业,预计2024~2026年营收分别为88.48/101.52/125.95亿元,同比+27.6%/+14.7%/+24.1% [33] - 公司发布第一代固态电池技术,电芯能量密度高达280Wh/kg、运行温域宽至-20℃~85℃,并计划于2026年实现量产 [15] - 公司已建成八大生产基地,合计产能约22GWh,未来总产能有望达70GWh [18][19] - 公司储能业务产品矩阵完备、项目经验丰富,2023年居全球储能市场出货量TOP8 [20][21][22][23] 消费及动力电池业务稳中前进 - 公司消费类电池经营历史悠久,主要产品包括锂源电池及镍氢电池等,广泛应用于无线耳机、电子烟等多个细分领域 [28] - 公司动力电池聚焦铁锂、兼顾三元,精准定位A00级车市场,2023年公司磷酸铁锂动力电池装车量为0.30GWh,以0.11%的市占率居国内企业铁锂电池装车量第十三名 [29][30] - 公司轻型动力领域主打两轮车换电及电动工具市场,核心客户结构优质,包含哈啰换电、铁塔换电、TTI等下游头部企业 [31][32] 风险提示 - 全球市场竞争加剧风险 [34] - 存货跌价风险 [34] - 应收账款坏账风险 [34]