独立财务顾问报告 独立财务顾问 中信证券股份有限公司 二〇二六年一月 关于 广州鹏辉能源科技股份有限公司 向 2025 年股票期权激励对象 授予预留股票期权 之 | | | 第一章 释义 本报告，部分合计数与各加计数直接相加之和可能在尾数上有差异，这些差 异是由四舍五入造成的。除非另有所指，下列简称具有如下含义： | 鹏辉能源、公司、上市公司 | 指 | 广州鹏辉能源科技股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 独立财务顾问、本独立财务顾问 | 指 | 中信证券股份有限公司 | | 本激励计划 | 指 | 广州鹏辉能源科技股份有限公司 2025 年股票期权激 | | | | 励计划 | | 股票期权、期权 | 指 | 公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的 价格和条件购买公司一定数量股票的权利 | | 激励对象 | 指 | 按照本激励计划规定，获得股票期权的公司（含子 公司）董事、高级管理人员、核心员工 | | 授予日 | 指 | 公司向激励对象授予股票期权的日期，授予日必须 | | | | 为交易日 | | 行权价格 | 指 | 公司向激励对象授予股票期权时所确定的激励对象 购买公 ...

公司根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《深圳 证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）《深圳证券交易所创 业板上市公司自律监管指南第1号——业务办理》（以下简称"《自律监管指南第1号》"） 的有关规定，对公司2025年股票期权激励计划预留授予激励对象名单（预留授予日）进 行了核查，并发表核查意见如下： 证券代码：300438 证券简称：鹏辉能源 公告编号：2026-014 广州鹏辉能源科技股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会关于公司 2025 年股票期权激励计划预 留授予激励对象名单（预留授予日）的核查意见 本公司及董事会薪酬与考核委员会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广州鹏辉能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2026年1月23日召开的第 五届董事会第二十次审议通过了《关于向公司2025年股票期权激励计划激励对象授予预 留股票期权的议案》。 （5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的； （6）中国证监会认定的其他情形。 1、列入公司本次激励计划预留授予激励对象名单的人员均符合《管理办法》《上 市规则》《 ...

（预留授予日） 广州鹏辉能源科技股份有限公司 2025 年股票期权激励计划预留授予激励对象名单 2、本激励计划激励对象不包括独立董事、监事及单独或合计持有公司5%以上股份的股东或实 际控制人及其配偶、父母、子女。 广州鹏辉能源科技股份有限公司董事会 2026 年 1 月 23 日 | | | | | | 获授的股票 | 占授予股 | 占本激励计 划公告日公 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 姓名 | | 职务 | 国籍 | 期权数量 （万份） | 票期权总 数的比例 | 司股本总额 | | | | | | | | | 的比例 | | 1 | | 核心骨干（共 | 37 人） | | 100.00 | 6.41% | 0.20% | 注：1、上述任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的本公司股票，累计 不超过公司股本总额的1%。公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不超过 公司股本总额的20%。 ...

广州鹏辉能源科技股份有限公司 子公司管理制度 第一章 总则 第一条 为加强对广州鹏辉能源科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公 司"）子公司的管理，规范公司内部运作，维护公司和投资者利益，根据《中华人民共 和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》《深圳证券交 易所创业板股票上市规则》（以下简称"《股票上市规则》"）等法律法规、规范性文 件以及《广州鹏辉能源科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关 规定，结合公司情况，特制定本制度。 第二条 本制度适用于公司投资的全资子公司、控股子公司及其他受公司直接或间 接控制的附属公司或企业（以下合称"子公司"）。控制是指公司直接或间接持有其 50%以上股权或权益，或者拥有 50%以上表决权，或者拥有表决权不到 50%但能够决定其 董事会半数以上成员的当选，或者通过协议或其他安排能够实际控制公司的经营和管理。 第三条 本制度适用于公司及公司的子公司。子公司董事、监事及高级管理人员应 严格执行本制度，并应依照本制度及时、有效地做好管理、指导、监督等工作。 第二章 子公司管理的基本原则 第四条 本制度旨在加强对子公司的管理，建立有效的 ...

证券代码：300438 证券简称：鹏辉能源 公告编号：2026-013 广州鹏辉能源科技股份有限公司 第五届董事会第二十次会议决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 2、审议通过了《关于修订<子公司管理制度>的议案》（该项议案经表决：同意票 9 票，反对票 0 票，弃权票 0 票） 公司根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司章程指引》 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等法律、法规及规范性文件的最新规定，通过对照自 查，同时结合自身实际情况，对公司《子公司管理制度》进行了修订。 具 体 内 容 详 见 中 国 证 监 会 指 定 的 创 业 板 信 息 披 露 网 站 （ 巨 潮 资 讯 网 www.cninfo.com.cn）上的相关公告。 三、备查文件 广州鹏辉能源科技股份有限公司(以下简称"公司")第五届董事会第二十次会议 于 2026 年 1 月 23 日上午在公司会议室以现场与通讯结合方式召开。会议通知于 2026 ...

2025 年股票期权激励计划 预留授予事项的 法律意见书 二〇二六年一月 北京市中伦（深圳）律师事务所 关于广州鹏辉能源科技股份有限公司 北京市中伦（深圳）律师事务所 关于广州鹏辉能源科技股份有限公司 2025 年股票期权激励计划 预留授予事项的 法律意见书 致：广州鹏辉能源科技股份有限公司 北京市中伦（深圳）律师事务所（以下简称"本所"）接受广州鹏辉能源科技 股份有限公司（以下简称"鹏辉能源"或"公司"）委托，担任公司 2025 年股票期 权激励计划（以下简称"激励计划"或"本次激励计划"）相关事宜的专项法律顾问， 就本次激励计划向激励对象授予预留股票期权（以下简称"预留授予"）事项出具 本法律意见书。 向本所及本所律师所做陈述、说明或声明及所提供文件资料。本所及本所律师已 得到公司的如下保证：公司就预留授予事项以任何形式向本所所做陈述、说明或 声明及所提供文件资料（包括但不限于书面文件、电子邮件、电子版文件及传真 件等，无论是否加盖公章）均不存在虚假、误导、隐瞒、重大遗漏及其他违规情 形。 2. 本所律师依据《证券法》《律师事务所从事证券法律业务管理办法》《律 师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定 ...

公司股价与交易表现 - 1月23日，鹏辉能源股价上涨5.15%，报收47.19元/股 [1] - 当日成交额为11.00亿元，换手率达5.88% [1] - 公司总市值为237.53亿元 [1] 公司基本信息 - 广州鹏辉能源科技股份有限公司成立于2001年1月18日，于2015年4月24日上市 [1] - 公司主营业务为锂离子电池、一次电池的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成中，锂离子电池占比98.89%，其他(补充)占比1.11% [1] 基金持仓情况 - 华商新能源汽车混合A基金四季度重仓鹏辉能源，持有72.44万股，占基金净值比例为3.75%，为第九大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓浮盈约167.34万元 [2] - 该基金最新规模为4.48亿元，今年以来收益率为3.68%，近一年收益率为56.95%，成立以来亏损34.13% [2] 基金经理信息 - 华商新能源汽车混合A基金的基金经理为陈夏琼 [2] - 截至发稿，陈夏琼累计任职时间为1年18天，现任基金资产总规模为14.14亿元 [2] - 其任职期间最佳基金回报为119.43%，最差基金回报为54.68% [2]

调研基本信息 - 摩根大通调研团队于2026年1月22日对鹏辉能源进行特定对象调研 [1] - 公司由董事会秘书鲁宏力、投资者关系总监方李一凡负责接待 [1] 产能运营与新产线规划 - 公司主要储能产品生产线（包括314Ah大储电芯、100Ah及50Ah小储电芯）目前均处于满产状态 [1] - 公司计划在2026年投产587Ah大容量电芯 [1] - 587Ah电芯的生产基地（衢州基地二期厂房）已建成，预计2026年内实现产出 [1] - 587Ah电芯采用卷绕工艺，主要考量技术成熟度、良品率、成本控制及投产速度 [1] - 国内客户对587Ah产品在2026年已有明确需求，海外市场需求预计2027年逐步释放 [1] 市场供需与订单情况 - 小储电芯供应整体紧张，原因包括需求多区域接替增长、头部厂商产能扩张谨慎、以及澳洲和欧洲补贴政策推动需求 [2] - 公司2025年已完成部分海外大储订单交货，客户认可度较高 [2] - 公司预计2026年海外大储订单量将有“较大增量变化” [2] 成本管理与技术路线 - 为应对碳酸锂价格波动，公司采取多策略：根据市场调整原材料采购、开展商品套期保值业务对冲风险、与客户签订联动价格合同 [3] - 公司具备钠电池量产技术能力，但在当前碳酸锂价格下，钠电池相较锂电池的性价比优势不明显 [3] 行业前景与政策目标 - 公司对大储市场长期增长持乐观态度 [4] - 根据国家《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，2027年全国新型储能装机规模目标达1.8亿千瓦以上，将带动直接投资约2500亿元 [4] - 国内技术路线仍以锂离子电池为主，应用场景涵盖电源侧、电网侧、工业园区及算力设施等多领域 [4] - 海外大储需求增长动力包括：美国算力中心部署与电网升级、电力发达国家的新能源消纳需求、以及“一带一路”国家能源转型 [4]

产能与生产状况 - 主要储能产品型号（314Ah大储电芯、100Ah、50Ah小储电芯）生产线目前均处于满产状态 [2] - 计划于2026年新投产587Ah大容量电芯，衢州基地二期厂房已建好，预计2026年内能有产出 [2] 产品需求与市场展望 - 2026年有国内客户对587Ah产品有需求，海外需求预计在2027年出现 [2] - 小储电芯供应非常紧张，因需求接替增长、头部厂商产能扩张谨慎及澳洲、欧洲的补贴政策 [3] - 2025年海外大储订单已完成一定数量交货，客户认可度较高，预计2026年会有较大增量变化 [3] - 对未来几年大储市场的持续增长很有信心 [4] 技术路线与产品策略 - 587Ah电芯选择卷绕技术路线，主要考虑技术成熟、良品率高、成本控制好及投产速度快 [3] - 公司拥有深厚的钠电池技术积累，量产不难，但目前相比锂电池，钠电池的性价比优势仍不明显 [3] 行业政策与市场驱动 - 国内政策驱动：根据国家《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，目标到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动直接投资约2500亿元，技术路线仍以锂离子电池为主 [4] - 海外需求驱动：美国因算力中心部署与电网老旧带来大储需求；发达国家为增加新能源消纳带来大储增长；“一带一路”国家因能源短缺或转型拉动大储需求 [4] 原材料与成本管理 - 为应对碳酸锂等原材料价格波动，公司已开展商品套期保值业务以对冲风险 [3] - 产品销售方面，已开始与客户签订联动价格合同 [3] 近期业绩说明 - 2025年第四季度主要储能产品型号满产，出货量表现不错 [3] - 第四季度成本受股权激励费用集中摊提及计提年终奖等因素影响 [3]

鹏辉能源2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为1.70亿元至2.30亿元，实现同比扭亏为盈[2] - 上年同期公司归属于上市公司股东的净利润为亏损25,245.57万元[3] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为8,000万元至11,000万元，同样实现扭亏[3] - 上年同期公司扣除非经常性损益后的净利润为亏损32,237.54万元[3] - 业绩变动的主要原因是行业向好，产品产销两旺，销售订单增加，营业收入增长[2] 锂电行业动态 - 厦门时代二期30GWh电芯产能即将投产[4] - 有磷酸铁锂龙头公司单季净利润暴涨500%[4] - 中国锂电上料搅拌设备龙头理奇智能创业板IPO过会[4] - 2026（第二届）起点锂电圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会将于4月在深圳举办[4] - 论坛主题涉及全极耳技术跃升与大圆柱电池[8]