业绩总结 - 2024年1月1日至公告披露日，公司及子公司累计收到政府补助1025.87万元，占近一期净利润10.07%[2] - 累计收到增值税即征即退补助766.05万元[3] - 累计收到其他政府补助259.82万元[4] 未来展望 - 预计1025.87万元补助影响2024年度税前利润总额，对财务状况有积极影响[8]

产品与技术 - 公司主营业务通过感知元件将压力、温度、湿度等物理信号转换为电信号，核心技术在于微小电信号的捕捉与处理 [2] - 过程信号和温湿度产品的收入增速较快，客户拓展受压力产品知名度促进，行业增速可参考GDP指标 [3] - 产品设计使用寿命为8年，国内客户复购率高达60%，客户粘性好 [3] 市场与竞争 - 国际市场主要竞争对手为福禄克、德鲁克、威卡和阿美泰克，美国市场占国际市场收入的50%，且仍有提升空间 [3] - 国际市场中小厂商极少，资源集中在头部企业，公司与大品牌竞争市场份额 [3] - 公司国际市场收入保持平均30%的增速，主要得益于产品力、服务与交付优势 [4] 海外拓展与应对策略 - 新加坡子公司已成立，正在进行服务能力及认可实验室建设，未来可作为出口中转站 [4] - 若贸易战继续，产品可从新加坡子公司向除美国以外的区域直接发货 [4] 生产与成本 - 延庆基地一期有29,000平方米生产场地，自动化和数字化程度高，黑灯车间建成后将大幅提升生产效率 [4] - 公司内部加强成本和预算管理，国际市场毛利率高于国内 [4] 供应链与自主研发 - 公司自用的压力传感器16kPa~100MPa已可自主供货，微压量程段正在改进迭代 [5] - 公司逐步替代外部采购，高精度压力传感器应用端有20余年经验 [5]

新产品和新技术研发 - 公司2024年9月2日取得校准测试产品业务发明专利[2] - 专利号为ZL202010278670.5，可提高产品性能及效率[2] - 专利是校准测试技术拓展延伸，利于完善创新机制[2]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入(维持)"的投资评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现优异，持续看好公司发展 - 2024年上半年公司实现营业收入2.37亿元，同比增长11.78%；归属上市公司股东的净利润5865.23万元，同比增长40.12% [4] - 公司业绩表现优异，分析师持续看好公司发展 [4] 全球布局快速响应下游需求，海外增长可观 - 国内市场公司设有区域销售团队和行业营销团队，根据实地情况配置最佳解决方案 [5] - 国际市场以美国全资子公司Additel为主,遵从"重点突破、以点带面"的原则,同时积极参加国际学术交流会议等拓展销售体系 [5] - 2024年上半年公司国际市场实现营收1.24亿元,同比增长42.1%,亚洲/大洋洲、欧洲/中东/非洲、美国/美洲三大区域市场同比实现20%-40%增长,全球化布局效果明显 [5] 传感器业务落地进行中，业务协同未来可期 - 公司延庆传感器生产线的部分设备及工艺指标不断优化调整,与永丰试验线正逐步实现协同并形成一定的供货能力 [6] - 部分中量程段高端压力传感器已在压力校准测试产品中使用 [6] - 未来传感器产品量产后,将进一步提升公司产品竞争力,有望提升公司盈利能力以及市场竞争力 [6] 财务预测与投资建议 - 分析师预测公司2024-2026年营业收入为6.01/7.30/8.94亿元,归母净利润为1.30/1.65/2.15亿元,对应EPS为0.61/0.78/1.01元 [7] - 公司当前股价对应的PE为24/19/14倍,维持"买入"投资评级 [6] 风险提示 - 未提及 [6]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现稳中向好 - 2024H1公司实现营收2.37亿元,同比增长11.78%;归母净利润0.59亿元,同比增长40.12% [1] - 2024Q2公司实现营收1.3亿元,同比增长23.64%,环比增长21.29%;归母净利润0.33亿元,同比增长30.97%,环比增长31.66% [1] - 公司盈利能力稳健提升,毛利率、净利率、扣非后净利率均同比改善 [1] - 期间费用率同比下降,费用管控表现优异 [1] 公司全球均衡式拓展 - 国内市场2024H1营收同比下降4.4%,主要系23Q1高基数以及上半年需求释放略低于预期 [1] - 国际市场2024H1营收同比增长32.3%,其中Q2同比增长42.1%,主要系公司校准测试产品业务在全球各区域均衡式增长、石化行业应用场景拓展及订单稳步推进 [1] 主营业务发展情况 - 校准测试产品业务保持稳定增长,数字压力检测产品、过程信号检测产品、温湿度检测产品分别实现营收1.72亿元、0.13亿元、0.43亿元,同比增长17.77%、-2.23%、4.94% [2] - 公司继续加强数字化平台与校准测试产品业务的协同性,加速推进新订单落地 [2] - 传感器业务方面,延庆生产线的部分设备及工艺指标不断优化调整,与永丰试验线正逐步实现协同并形成一定供货能力 [2] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.26/1.55/2.04亿元,对应PE分别为24.7/20.0/15.3倍 [3] 风险提示 - 公司的境外经营可能面临外部经营环境变化的压力 - 供应链变局以及原材料价格波动 - 投资项目的实施可能未取得如期进展 [2]

国内市场分析 - 国内下游行业景气度恢复有限，用户资本支出也在后延，上半年石化、电力、冶金等行业整体增长放缓[1][2] - 国家推动设备更新政策虽然利好,但具体实施细则还未到位,用户更新大型设备前现有设备资产减值处理等问题仍需解决[3] - 公司积极推广新产品和解决方案,与优质客户的接触也在拓展中,但行业竞争格局相对激烈,公司采取低成本解决方案和高附加值产品策略应对[3][4] 国际市场分析 - 国外市场需求整体稳定,公司新产品质量和功能得到认可,大订单贡献较大,主要应用于石化管道泄漏测试等场景[7][8] - 美国地区是最大单一市场,公司已采取备货和新加坡子公司建设等措施应对可能的关税上升[9] - 压力、温湿度、过程信号等产品线均有稳定增长,公司持续加大研发投入以提升基础技术和满足细分市场需求[10][11] 新产品及技术 - 压力控制器新产品上市后在仪表/传感器领域取得较好进展,国内外市场均有较好表现[12][13][14] - 公司自主研发的高阶差压测量技术已实现产品化,并将在传感器展上发布新解决方案[14] - 公司压力传感器产品线已基本完成,产能利用率提升,未来将全面应用于自有产品[6][7] 总结 - 公司在国内外市场均保持良好增长势头,新产品和技术持续推进,为未来发展奠定基础 - 国内市场受宏观环境影响有所放缓,但公司积极应对,通过优化产品和解决方案提升竞争力 - 国际市场需求相对稳定,公司大订单贡献较大,同时持续优化产品线以满足不同细分市场需求

市场扩张和并购 - 公司2024年8月27日同意10万美元受让新加坡子公司100%股权[2] - 协议签署后15个工作日内支付转让价款[8] 业绩总结 - 2023年新加坡子公司营收103.32万元，净利润 -23.34万元[5] - 2024年1 - 6月营收126.55万元，净利润 -21.61万元[5] 其他新策略 - 受让股权为降低潜在风险和完善全球化业务管理[10] - 股权受让属合并报表内调整，不影响财务状况[11]

资金占用情况 - 报告期内公司无控股股东及其他关联方占用资金情况[1] 对外担保情况 - 报告期内公司无对外担保及为关联方提供担保情况[3] 关联交易情况 - 2024年半年度公司未发生重大关联交易，日常关联交易正常合规[5] 议案表决结果 - 《关于公司非经营性资金占用及其他关联资金往来情况说明的议案》3票赞成通过[1][2] - 《关于公司对外担保情况说明的议案》3票赞成通过[3][4] - 《关于2024年半年度关联交易事项的议案》3票赞成通过[5][7]

新产品和新技术研发 - 公司近期取得2项发明专利证书及2项实用新型专利证书[2] - 专利涉及校准测试产品业务，是校准测试技术拓展延伸[3] - 专利可提高产品性能及效率，完善创新机制提升竞争力[3]

会议决策 - 2024年8月27日召开第六届董事会第六次会议，8位董事全部参会[2] - 审议通过2024年半年度报告及其摘要[2][3] - 审议通过2024年第二季度内部审计工作报告[3][5] 市场扩张和并购 - 以10万美元受让美国子公司持有的新加坡子公司100%股权[6][7]