公司基本信息 - 公司是专业致力于工业自动化控制产品研发、生产和销售的国家高新技术企业和软件企业，2016 年 3 月 22 日在深圳证券交易所创业板上市，股票代码 300484 [2] - 公司主要产品为新能源汽车电机控制器、中低压变频器和驱动器，曾获多项奖项及荣誉称号，通过多项体系认证，主要系列产品已通过 CE 认证 [2][3] 2022 年度业绩情况 - 2022 年公司营收 4.47 亿元，同比下降 12.70%，主要因合并报表范围变更，原控股子公司造纸机业务板块营收不再并入 [3] - 2022 年归属上市公司股东的净利润 0.84 亿元，同比增长 35.59%，主要产品中电动汽车电机控制器预计营收 3.29 亿元、同比增长 19.02%，是利润主要来源 [3] 新能源业务情况 - 电动汽车电机控制器产品可广泛应用于多种类型新能源汽车，已与多家客户达成稳定合作关系，主要运用在多种车型 [3] - 电机控制器产品涵盖多种类型，电压等级涵盖 200V、400V、690V、1140V，功率范围覆盖 0.4kW ～ 3000kW，可满足各类市场应用需求 [5] 行业发展看法 - 国家鼓励扶持新能源重卡行业发展，新能源重卡渗透率将持续上升，换电重卡将成主流选择，公司将深耕新能源重卡汽车电控业务 [4] - 2022 年起国家及各省市政策推动工程机械电动化发展，目前渗透率低、成长空间大，公司电机控制器已部分配套工程机械车，将持续深耕新能源工程机械电控业务 [4][5] 其他问题回复 - 公司经营管理正常有序，生产经营情况良好，产能具有一定弹性 [5] - 公司是较早进入新能源重卡领域的，电机控制器销量在该领域位列前茅 [4]

公司业绩情况 - 2022 年公司年度营收 4.47 亿元，同比下降 12.70%，原因是合并报表范围变更，原控股子公司业务不再并入 [2][3] - 2022 年归属于上市公司股东的净利润 0.84 亿元，同比增长 35.59%，主要产品中电动汽车电机控制器实现营收 3.29 亿元、同比增长 19.02%，是利润主要来源 [2][3] 业务合作与应用 - 电动汽车电机控制器产品可用于新能源商用车、乘用车、物流车、混合动力汽车、氢能源汽车，与金龙汽车集团等多家客户达成稳定合作 [3] - 产品主要运用在新能源客车、重卡、轻卡、矿车、特种车及工程机械车 [3] 生产与订单情况 - 公司经营管理正常有序，在手订单充足，生产经营情况良好，产能有弹性，可通过员工加班增加产能 [3] 公司发展战略 - 公司在做好主营业务同时，已投资比亚迪半导体等半导体企业，时机合适不排除并购产业链相关企业 [3][4] 应对行业风险措施 - 新能源汽车补贴退坡对公司业务影响不大，公司将推动技术方案革新、关键零部件国产化等应对风险，开拓市场确保业绩上升 [4] 技术储备与产品范围 - 公司有高压快充技术储备，可运用在相关产品匹配客户需求 [4] - 电机控制器产品电压等级涵盖 200V、400V、690V、1140V，功率范围覆盖 0.4kW ～ 3000kW，可满足各类市场应用需求 [4] 海外市场情况 - 公司中标北欧研发中心俄罗斯污染处理项目通用变频器项目，产品销往意大利、澳洲等国家，海外市场稳定增长，2022 年成立合资公司负责海外业务扩展 [4][5] 研发技术优势 - 公司具备较强研发实力和领先技术水平，依托研发平台和体系整合资源开展研发工作，先进矢量控制基础技术平台实现技术高度复用 [5] - 拥有先进无速度和有速度传感器矢量控制技术，可提高电机控制特性、扩大应用领域，满足中高端应用需求 [5] - 设立省级工程中心、企业技术中心、博士后创新实践基地和联合创新实验室，拥有深圳、无锡两个研发中心，立足自主研发和产品创新 [5]

2016年半年度业绩情况 - 2016年1月1日 - 6月30日，预计净利润6500万元 - 6800万元，同比增长136.63% - 147.55%，主要因电动汽车电机控制器销售规模大幅增长 [2] - 2016年1月至6月，预计非经常性损益对净利润的影响约为13.86万元 [3] 问答环节 行业政策应对 - 针对客车补贴下降，公司生产线灵活，产品结构调整快，保持客车电机控制器增速，加大物流车电机控制器产销并拓展客户 [3] 回款影响 - 下游客户资金紧张可能影响回款，但公司电动汽车电机控制器销售回款周期长，短期影响不大 [3] 乘用车领域推进 - 考虑到乘用车市场需求增速，公司在该领域积极推进，成立研发团队、开展技术储备和前期用户接洽 [4] 物流车电机控制器情况 - 2016年物流车电机控制器占比将增长，行业预期补贴政策出台后物流车需求增加，公司调整产品结构应对，预计对业绩有积极影响 [4] 2015年研发情况及投入 - 2015年在多项核心技术上深入研究，推出多种电机控制器新产品，拓展应用至纯电动物流车领域 [4][5] - 2015年研发投入3445.01万元，占当期营业收入的比例为11.12% [5] 毛利率情况 - 公司电动汽车电机控制器因技术设计和研究使产品处于业内领先水平，保持较高毛利率 [5] - 未来随着市场竞争加剧，行业价格可能下降，产品毛利率可能降低 [6] 未来规划 - 公司目前专注主营业务，将根据业务发展适时实施与主营业务相关的产业并购以提升综合实力 [6] 参观交流情况 - 公司与投资者充分交流沟通，保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [7]

公司基本信息 - 证券代码 300484，证券简称蓝海华腾，编号 2016 - 004 [1] - 2016 年 7 月 14 日，国信证券、招商基金等 5 位参与特定对象调研，地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼 B 栋第 4 层公司会议室，接待人员有董事会秘书、财务负责人谷益女士和证券事务代表杨延帆 [2] 公司主营和产品 - 从事工业自动化控制产品研发、生产和销售，产品包括中低压变频器、电动汽车电机控制器和伺服驱动器 [2] - 中低压变频器分 V6、V5、E5 三大系列，电压 AC 220V 至 1,140V，功率 0.4kW 至 3,000kW，应用于多个国民经济行业 [3] - 电动汽车电机控制器电压 DC 200V 至 780V，功率 2.2kW 至 280kW，用于混合动力和纯电动汽车各类电机驱动和控制 [3] - 伺服驱动器包括异步和同步，电压 AC 220V 至 480V，功率 0.4kW 至 132kW，应用于电液混合驱动等行业领域 [3] 2016 年半年度业绩情况 - 2016 年 1 月 1 日 - 6 月 30 日，预计净利润 6500 万元 - 6800 万元，同比增长 136.63% - 147.55%，主要因电动汽车电机控制器销售规模大幅增长，预计非经常性损益对净利润影响约 13.86 万元 [4] 问答环节 补贴政策影响 - 国家对新能源电动客车补贴“降温”，上半年对公司业绩未造成影响，公司应对措施：下游客车用户分散优质，无单一大客户依赖；生产线灵活，产品结构调整快，加大物流车电机控制器生产销售 [4][5] 客户相关 - 电动汽车电机控制器客户群体为节能与新能源汽车行业用户，覆盖大部分主流客车厂家和终端集成商，有新增客户 [5] 市场推进情况 - 在乘用车领域成立研发团队，开展技术储备和前期用户接洽 [5] 产品占比 - 2015 年度，电动汽车电机控制器在物流车领域销量占比 20% - 25%，2016 年占比将增长 [6] 产品使用周期 - 电动汽车电机控制器设计使用寿命 15 万公里 [6] 产品价格趋势 - 未来电动汽车电机控制器市场竞争可能加剧，行业价格存在下降趋势 [6] 产能情况 - 公司受场地和设备限制，产能趋于饱和，采取增加厂房租赁等措施，预计 8 月试投产，厦门生产基地加紧装修和设备采购 [6][7] 发展战略 - 关注市场需求和产业政策，开发专用变频器产品，扩展伺服驱动器功率范围和应用领域，适时推出乘用车电机控制器产品，适时实施产业并购 [7]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位及人员共23位，包括中信证券、国信证券等 [1] - 活动时间为2016年5月12日，地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼B栋第4层公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事长、总经理邱文渊先生，证券事务代表杨延帆，董事会秘书、财务负责人谷益女士 [1] 业绩情况 2015年度 - 实现营业收入3.09亿元，同比增长51.33%；净利润7094万元，同比增长39.95% [2] - 毛利率46.59%，净利率22.90% [2] - 电动汽车电机控制器业务实现收入2.09亿元，同比增长176.55%，占当年主营业务收入的68.86% [2] - 管理费用4425.61万元，销售费用2256.98万元，期间费用得到较好控制 [2] 2016年第一季度 - 实现营业收入8582万元，毛利4203.45万元，净利2579.90万元 [2] - 电动汽车电机控制器实现销售收入6116.33万元，同比增长404.07%，在主营业务收入中占主导地位 [2] 问答环节要点 行业影响 - 新能源补贴对客车行业有一定降温，新标准对6 - 8米车影响大，对8 - 10米及以上车型影响有限，洗牌对龙头客车厂商和上游零部件厂商有利，公司客户受“骗补”影响较小，一季度电机控制器销量快速增长 [3] 客户情况 - 电动汽车电机控制器产品客户群体为节能与新能源汽车行业用户，覆盖国内大部分主流客车厂和终端集成商，有新增客户 [3] 市场发展 - 1 - 4月新能源乘用车保持较快增长且在行业中占比较高，但充电桩等配套设备建设滞后和分布不均制约发展，长远看新能源乘用车和商用车将并驾齐驱，公司已开展乘用车领域技术储备和前期用户接洽 [4] 产品占比 - 2015年度，电动汽车电机控制器在物流车领域销量占比达20% - 25% [4] 产品价格 - 主驱动和辅助驱动因产品功率等不同价格不同 [5] - 未来电动汽车电机控制器市场竞争可能加剧，行业价格存在下降趋势 [6] 产品介绍 - 伺服驱动产品包括异步和同步伺服驱动器，电压等级AC 220V至480V，功率范围0.4kW至132kW，应用于电液混合驱动等设备行业，目前占比较低，公司加大投入力度 [5] 技术差异 - 行业整体技术路线一致，但电控算法、软件、控制参数等存在差异，公司产品关注安全性、稳定性，技术特点为起动力矩大、响应快等 [5][6] 业务领域 - 公司产品是动力总成关键部件，目前未进入动力总成领域，与国内动力总成厂家保持良好合作关系 [6] 生产模式 - 采取按订单生产为主、备货生产为辅，核心工序自主生产、非核心工序委外加工的生产模式，构建先进基础生产技术平台，提高研发和生产效率，缩短开发周期 [7] 未来规划 - 公司目前专注主营业务，将根据业务发展适时实施与主营业务相关的产业并购 [8] 产能情况 - 公司目前产能趋于饱和，已采取增加厂房租赁等措施，厦门生产基地建设和投产将确保2016年产能满足增长需求 [8] 活动其他情况 - 接待过程中公司与投资者充分交流，保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露，已按要求签署调研《承诺书》 [9]

活动基本信息 - 活动时间为2016年4月25日，地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼B栋第4层公司会议室 [2] - 参与单位及人员共76位，包括中银国际、中泰证券等多家证券、基金、资管、投资机构 [1][2] - 上市公司接待人员有董事长、总经理邱文渊，董事会秘书、财务负责人谷益，证券事务代表杨延帆 [2] 公司基本情况 - 公司是研发、生产、销售中低压变频器、电动汽车电机控制器、伺服驱动器的国家高新技术企业，产品符合低碳环保和绿色新能源产业发展，所处行业受国家重点引导和支持，市场前景广阔 [2][3] 业绩情况 2015年度 - 实现营业收入3.09亿元，同比增长51.33%；净利润7094万元，同比增长39.95%；毛利率46.59%，净利率22.90% [3] - 电动汽车电机控制器业务收入2.09亿元，同比增长176.55%，占当年主营业务收入的68.86% [3] - 管理费用4425.61万元，销售费用2256.98万元，期间费用得到较好控制 [3] 2016年第一季度 - 实现营业收入8582万元，毛利4203.45万元，净利2579.90万元 [3] - 电动汽车电机控制器销售收入6116.33万元，同比增长404.07%，在主营业务收入中占主导地位 [3][4] 问答环节 产品相关 - 电动汽车电机控制器分为主驱动电机控制器、BSG和ISG电机控制器、助力转向泵和打气泵电机控制器三大类，电压等级DC 200V至780V，功率范围2.2kW至280kW [4] - 产品在性能、可靠性等方面领先，具有启动力矩大等特点，选择生命周期最优供应商确保原材料供应 [4] - 客户群体为节能与新能源汽车行业用户，包括车厂和终端集成商 [5] - 结合行业政策等发展专用产品，根据客户需求定制，通过技术升级引导标准化生产 [5] - 2015年毛利率48.54%，随着市场规模扩大，毛利率有下降压力 [7] - 平均单价下降受产品内部结构变化影响，总体销售价格未大幅下降 [7] 生产相关 - 以研发为主导，利用外协厂家把控制造环节，公司做好关键零部件和成品检测 [6] - 2015年1 - 9月产能1.45万台，全年产量4.5万套，四季度产量增长因产品结构丰富 [8] - 与众多电机厂家合作形成战略伙伴，目前无电机生产业务 [8] 市场相关 - 中低压变频器和伺服驱动器国内市场占有率低且稳定，电动汽车电机控制器细分市场占有率相对高、覆盖面大 [6] - 国产电动汽车电机控制器在商用车领域占主导，乘用车领域滞后，未来两者将并驾齐驱 [9] - 公司客户多为行业主流客户，受“骗补”影响较小，产品销量保持快速增长 [9] 财务相关 - 电动汽车电机控制器应收账款周转天数约90天以上，2015年销售额增长致全年经营活动现金流净额为负 [7][8] 战略相关 - 中低压变频器和伺服驱动器业务持续优化产品设计，关注市场和政策，拓展市场，树立品牌形象 [10] - 电动汽车电机控制器业务把握政策机遇，优化产品性能，巩固领先优势，做好技术储备并适时切入乘用车领域 [10] - 短期内专注主营，满足增长需求 [11] 产能与募投项目 - 目前产能趋于饱和，已采取增加厂房租赁等措施，厦门生产基地预计2016年下半年逐步投产以满足产能需求 [11][12]

活动基本信息 - 活动时间为 2016 年 8 月 26 日 [3] - 活动地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼 B 栋第 4 层公司会议室 [3] - 接待人员为董事会秘书、财务负责人谷益女士和证券事务代表杨延帆先生 [3] - 参与单位及个人共 53 家，包括中信证券、南方基金等投资机构及个人投资者 [2][3] 半年度业绩情况 - 2016 年半年度实现营业收入 25,733.46 万元，同比增长 138.89%；净利润 6,763.54 万元，同比增长 146.23% [3] - 电动汽车电机控制器业务收入 20,040.92 万元，同比增长 267.21% [4] - 伺服驱动产品较上年同期略有增长，在主营业务收入中占比相对较低 [4] 问答环节要点 业绩增速原因 - 电动汽车电机控制器贡献较大利润，中低压变频器和伺服驱动器营收稳定；加大以物流车为主的专用车电机控制器生产和销售 [4] 物流车电机控制器情况 - 2016 年上半年以物流车为主的专用车电机控制器销售占比近 40%；下半年物流车受政策影响和推动，增速乐观 [5] 应收账款情况 - 应收账款增加因电动汽车电机控制器销售规模大，受产业政策补贴资金拨付时间和行业供应链采购付款周期影响；客户资信良好，暂无坏账 [5] 毛利率下降原因 - 2016 年上半年主驱动和辅助驱动结构比例变化，辅助驱动销量增加，配套电机销售导致毛利率下降；未来市场竞争加剧、国家补贴下降预期或使产品毛利率因价格降低而下降 [5][6] 乘用车领域推进情况 - 已成立研发团队，开展技术储备和前期用户接洽 [6] 研发团队建设和投入情况 - 2016 年上半年研发技术人员 208 人，占员工总数约 46%；研发投入 2,080.40 万元，占当期营业收入的 8.08% [6] 产能情况 - 受场地和设备限制，产能趋于饱和；已增加租赁厂房 7000 多平米并装修，厦门生产基地和研发中心正在竣工验收，后续将加快装修和设备采购 [7] 行业地位、市场格局和前景 - 是国内较早进入电动汽车电机控制器领域的企业之一，在国内市场占据优势地位；2016 年市场格局无实质性变化；所属行业受国家支持，前景广阔 [7][8] 产品优势和技术层级 - 电动汽车电机控制器在性能等方面处于行业领先水平，具有启动力矩大等特点，已广泛应用于国内主流厂家 [8] 伺服驱动器营收情况 - 2016 年半年度销售较上年同期增长近 20% [9] 与同行业比较情况 - 出于对竞争对手的尊重，不作比较 [9] 中低压变频器和伺服驱动器业务角色 - 国内传统制造业转型升级，工业自动化控制产品市场前景向好，公司看重这两块业务 [9] 进入“三电”集成或动力总成领域情况 - 目前未进入动力总成领域，已与国内动力总成厂家建立并保持良好合作关系，未来不排除进入 [9] 产品生产交货周期情况 - 常规产品生产交货周期约一个月，定制化产品周期略长 [10] 未来业务规划情况 - 目前专注主营业务；将根据业务发展进程，适时实施与主营业务相关的产业并购 [10]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员有国泰君安等 27 位投资者 [2] - 活动时间为 2016 年 9 月 6 日 [2] - 活动地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼 B 栋第 4 层公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书、财务负责人谷益女士和证券事务代表杨延帆先生 [2][3] 2016 年半年度业绩情况 - 实现营业收入 25,733.46 万元，同比增长 138.89% [3] - 实现净利润 6,763.54 万元，同比增长 146.23% [3] - 电动汽车电机控制器业务收入 20,040.92 万元，同比增长 267.21% [3] - 电动汽车电机控制器销售收入和中低压变频器销售收入是主营业务收入主要组成部分，伺服驱动产品较上年同期略有增长但占比相对较低 [3] 问答环节要点 销售相关 - 2016 年上半年以物流车为主的专用车电机控制器销售占比近 40% [4] - 2016 年上半年前五大客户销售占比为 41.98%，无依赖单一大客户情况 [5] - 电动汽车电机控制器客户主要为整车或零部件企业，采用直接销售模式 [5] 应收账款 - 应收账款增加因电动汽车电机控制器销售规模扩大，以及产业政策补贴资金拨付时间、行业供应链采购付款周期长等因素 [4] 业绩增速原因 - 技术创新是业绩发展基础，电动汽车电机控制器贡献较大利润，中低压变频器和伺服驱动器营收稳定，新能源客车电机控制器稳步增速，加大专用车电机控制器生产销售 [4] 政策看法 - 认为深圳《深圳市 2016 年新能源汽车推广应用财政支持政策》补贴调整符合新能源汽车产业发展趋势 [5] 生产交货周期 - 常规产品生产交货周期约一个月，定制化产品周期略长 [5] 毛利率下降原因 - 2016 年上半年主驱动和辅助驱动结构比例变化，辅助驱动销量增加，电机控制器配套电机销售，以及未来行业竞争加剧、补贴下降、价格降低等因素导致 [5][6] 市场占有率 - 行业缺乏权威数据统计，无法取得准确市场份额数据 [6] 研发人员情况 - 2016 年上半年研发技术人员 208 人，占员工总数比例约 46% [6] 乘用车领域推进 - 已成立研发团队，开展技术储备和前期用户接洽 [6] 产能情况 - 受场地和设备限制产能趋于饱和，已增加租赁厂房 7000 多平米并试投产，厦门生产基地和研发中心正在竣工验收，后续将加快装修和设备采购 [7] 业务投入 - 看重中低压变频器和伺服驱动器业务，会积极进行研发投入 [7] 原材料采购 - 上半年采购价格略有降低，IGBT 主要通过国内总代理采购日本的 [7][8] 下游客户影响 - 电动汽车电机控制器有技术壁垒，客户倾向选择专业供应商，目前未对公司造成不利影响 [8] 产业并购计划 - 将根据业务发展进程适时实施与主营业务相关的产业并购 [8]

新能源乘用车业务 - 公司成立专门研发团队，开展技术储备和用户接洽，样机在测试完善阶段，将相关工作列入2017年经营计划并加大投入 [3] - 以动力总成形式配套应用乘用车是一个方向，不排除往该方向研发和切入 [3] 新能源专用车市场 - 随着国补标准落地和专用车进入推荐车型目录的预期，以物流车为代表的专用车市场有增量需求，客户积极备货，市场情况相对乐观 [3] 电动汽车电机控制器业务 - 未来市场竞争加剧，国家补贴下降，产品价格和毛利率可能下降，公司将提升研发技术水平和创新能力，实施成本控制，优化内部管理，部分外协转自产以保持竞争优势 [4] - 主要以销售为主，会根据客户需求配套外购电机，该业务占比相对较低 [6] 公司产能情况 - 目前产能趋于饱和，增加租赁的生产厂房已开始试投产，待设备调试完成可正常运行 [4] 沃特玛新能源汽车产业创新联盟 - 由新能源汽车多领域企业、大专院校及科研机构自愿组成，核心任务是推动行业技术进步和产业化发展，公司是发起成员之一并积极支持其发展 [5] 公司研发情况 - 构建高素质复合型研发技术团队，覆盖多个研发技术单元，2016年上半年研发技术人员208人，占员工总数约46%，研发投入2080.40万元，占当期营业收入8.08% [6] 中低压变频器和伺服驱动器业务 - 受下游工业需求影响大，公司因资源有限偏重电动汽车电机控制器业务，但仍积极对这两块业务进行研发投入 [6] - 2016年半年度伺服驱动器销售较上年同期增长近20%，主要应用在节能改造等领域，未来将加大投入推出标准伺服等产品 [7] 公司外协业务 - 非核心工序委外加工，外协费用主要包括电子加工费和计时人工成本，在生产成本中占比约3% [7] 公司生产模式 - 小功率产品采用流水线生产，中大功率产品采用作业岛形式单人装配，适应非标产品多品种小批量生产需求，提高对客户多样化需求的反应能力 [7] 公司产业并购计划 - 将根据业务发展进程，适时实施与主营业务相关的产业并购以提升综合实力和推动业务发展 [8]

公司基本信息 - 证券代码 300484，证券简称蓝海华腾 [1] - 2016 年 10 月 28 日，27 位投资者参与特定对象调研，接待人为董事会秘书、财务负责人谷益女士 [2] 2016 年经营情况 第三季度（7 - 9 月） - 营业收入 17,468.85 万元，同比增长 180.29% [3] - 净利润 3,832.77 万元，同比增长 243.05% [3] - 电动汽车电机控制器销售收入增长 259.27%，中低压变频器销售收入增长 33.77%，伺服驱动产品销售收入略有增长但占比低 [3][4] 前三季度（1 - 9 月） - 营业收入 43,202.31 万元，同比增长 154.06% [3] - 净利润 10,596.31 万元，同比增长 174.22% [3] 问答环节要点 产品销售相关 - 2016 年 1 - 9 月物流车相关产品占比约百分之四十多，7 - 9 月占比超百分之五十 [4] - 部分物流车和客车电机控制器价格一样，产品有通用性 [4] - 电动汽车电机控制器产品客户相对分散，订单有框架协议分批下单和单一合同两种形式 [6] 毛利率与成本控制 - 第三季度毛利率下降因配套电机类电机控制器产品销售增长，电机价格低稀释毛利率 [5] - 未来产品价格下降是趋势，公司需合理控制成本、加强内部管理、实现产量规模化来降低成本，毛利率下降幅度暂不确定 [5] 技术研发与市场推进 - 已成立专门研发团队推进新能源乘用车电控领域，预计 2017 年推出样机，乘用车电机控制器技术要求更高 [5][6] - 以物流车为代表的专用车市场因国补标准落地和进入推荐车型目录预期，存在增量需求，客户积极备货 [7] 产业联盟与子公司设立 - 公司是沃特玛产业创新联盟发起成员之一，联盟是资源和信息共享平台，成员有竞争，公司需靠产品和技术取得优势 [6] - 在安徽设立子公司是为完善产业布局、开拓市场，发挥联盟协同效应和区域协同效益 [8] 生产与供应相关 - 新增租赁厂房已投产，前期产能未完全释放 [7] - 核心原材料 IGBT 进口自日本，公司保持一定备货 [7] - 常规产品生产交货周期约一个月，定制化产品周期略长 [8] - 主要以销售电动汽车电机控制器为主，配套电机销售业务呈增长趋势 [8] 业务影响与展望 - 补贴政策未落地使下游客户资金链承压，产业链应收账款提高 [9] - 第三季度中低压变频器有增长，公司因资源有限偏重电动汽车电机控制器业务，但看好中低压变频器和伺服驱动器业务前景并积极研发投入 [9]