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港迪技术收盘上涨1.14%,滚动市盈率47.84倍,总市值42.92亿元
金融界· 2025-08-15 19:01
公司股价与估值 - 8月15日收盘价77.08元,上涨1.14%,总市值42.92亿元 [1] - 滚动市盈率PE(TTM)47.84倍,静态PE45.48倍,市净率4.66倍 [1][2] - 行业平均PE89.64倍,行业中值PE47.85倍,公司PE排名第121位 [1] 资金流向 - 8月15日主力资金净流出252.74万元 [1] - 近5日资金净流出2226.69万元 [1] 主营业务与产品 - 主营业务为工业自动化领域产品研发、生产与销售 [1] - 主要产品包括变频器、行业专机、集装箱智能操控系统、散货智能操控系统、仓储智能操控系统 [1] 企业荣誉 - 获"中国水泥行业智能信息化企业10强"(2021年度) [1] - 获"中国创新建材企业100强"(2022年度) [1] - 获"中国建材服务业100强"(2021和2022年度) [1] - 通过2023年湖北省"省级工业设计中心"认定 [1] - 获选国家级专精特新"小巨人"企业 [1] 财务表现 - 2025年一季报营业收入6077.97万元,同比-5.50% [1] - 净利润-5191864.98元,同比-878.31% [1] - 销售毛利率35.45% [1] 行业对比 - 行业平均总市值72.58亿元,行业中值52.09亿元 [2] - 行业平均市净率5.39倍,行业中值3.86倍 [2] - 可比公司PE范围7.23倍(鲍斯股份)至18.55倍(巨星科技) [2]
东吴证券晨会纪要-20250811
东吴证券· 2025-08-11 09:25
宏观策略 - 报告通过分析三个历史案例(19世纪后期美欧长期萧条、1929大萧条、日本70年代和90年代去产能)揭示产能调整的核心规律 [1][6] - 产能失衡存在负反馈循环机制(物价下跌→利润减少→需求下降循环),市场自发调节可能持续20-30年,如1873-1896萧条和日本"失去的三十年" [1][6] - 政府干预比不干预更有效:1929大萧条通过罗斯福新政(控制价格+修复信用+稳定就业)快速恢复;日本70年代"共同行动"政策成功去产能,而90年代减少干预导致萧条延长 [1][6] - 供需再平衡需多政策协同:需同步实施控制产能、信用修复、就业稳定等政策,单靠供给或需求政策效果有限 [1][6] - 新兴产业去产能与反垄断交替出现,需规范政府与市场关系(如美国1887年《州际商业法》和1890年《谢尔曼反托拉斯法》) [6] 固收金工 - 债券增值税新规(2025年8月8日起)恢复对新发国债、地方债、金融债利息收入征税(自营6%/资管3%),信用债因原本不免税而相对价值提升 [2][7] - 信用债利差优势测算:自营部门持有信用债与利率债利差收窄10BP,相对价值提升5-15BP;资管/公募基金提升3-10BP [2][7] - 银行二永债短期影响:存续老券因免税优势需求增加,5年期二级资本债(AAA-)和永续债(AAA-)收益率分别下行11.07BP和11.44BP [3][7] - 长期影响分化:信用债配置价值凸显(尤其城投债/产业债),但二永债因高风险权重和流动性属性受影响较小 [7][8] - 机构行为变化:公募基金因税收优势扩大或增配信用债;自营部门可能通过委外投资信用债;资管机构倾向"短久期+高评级"策略 [7][8] 公司研究 禾望电气(603063) - 2025H1业绩高增:营收18.84亿元(同比+36.39%),归母净利2.43亿元(同比+56.79%),Q2环比增速达43.6%/30.34% [4][10] - 新能源电控业务驱动:收入15.24亿元(同比+44.97%),风电变流器出货约20GW,光伏逆变器4.2GW,储能PCS 2.2GW [10] - 海外拓展成效显著:海外收入1.48亿元(同比+54%),毛利率54.65%(同比+7pct) [10] - 工程传动业务潜力:收入2.26亿元(同比+11.5%),毛利率47.71%(同比+8.26pct),受益AIDC需求及国产替代 [10] - 盈利预测:维持2025-2027年归母净利5.9/7.1/8.2亿元,对应PE 31/25/22x [4][10] 同惠电子(833509) - 2025H1业绩超预期:营收1.01亿元(同比+16.81%),归母净利0.29亿元(同比+55.40%),Q2净利润环比+95.31% [5][12] - 业务结构优化:微弱信号检测仪器收入同比+37.59%(毛利率+8.36pct),系统集成设备收入同比+154.88% [12] - 政策与需求共振:受益"以旧换新"政策及半导体/新能源测试需求增长,毛利率提升至57.69%(同比+2.11pct) [5][12] - 产能与国际化布局:新厂区满产可达6.5万台/年产能,计划在德国设立子公司拓展欧洲市场 [12] - 盈利预测:上调2025-2027年归母净利至0.71/0.87/1.06亿元(原值0.62/0.75/0.91亿元),对应PE 59/48/40x [5][12]
信捷电气20250810
2025-08-11 09:21
行业与公司概述 - 行业:工控自动化行业处于底部复苏状态 多家工控企业四五六月份订单环比持续改善 7月份制定订单增速恢复至20%以上[2][6] - 公司:信捷电器是国内PLC业务先行者 通过PLC加伺服搭售策略 伺服产品达到内资第二水平[2] - 公司核心产品:PLC、驱动系统、人机界面和智能装置 其中PLC与驱动系统贡献超80%营收[2][5] 核心产品表现 - **小型PLC** - 2024年营收占比近40% 毛利率稳定在55%以上[2] - 2025年上半年需求恢复正增长 同比增长接近10% 公司小型PLC产品需求同比增长超过20% 预计全年增长超20%[11] - 本土品牌市占率超40% 仍有较大替代空间[11] - **驱动系统(伺服系统)** - 2024年营收占比47% 毛利率24%[2] - 2025年上半年市场规模超200亿 同比增长超5% 第二季度同比增长接近10%[12] - 公司通过PLC加伺服配套销售策略推动增长[12] - **中大型PLC** - 2024年中型PLC实现收入突破 预计2025年9月推出大型PLC产品[19] - 国内中大型PLC外资品牌占90%以上 国产品牌有望通过政策红利逐步替代[16][17] - **变频器** - 2024年收入接近5000万元 同比增长约40% 预计未来几年维持40%~50%高速增长[20] - 国内市场规模超300亿元 外资占60%以上份额[20] 行业趋势与市场机会 - 工控行业复苏:2025年自动化市场整体复苏 三季度末是布局工控板块最佳时间点[7][9] - 下游需求:锂电、包装、工业机器人、物流及食品饮料等行业增长较快[6] - 政策驱动:中小型企业数字化转型政策拉动需求 清洁能源建设推动增量项目落地[18] 公司发展战略 - **大客户直销**:从传统行业拓展至3C电子、半导体等新兴行业 已与新能源汽车、3C电子和半导体领域头部客户合作[14] - **品类扩张**:布局中大型PLC和变频器市场 中大型PLC预计今年开始放量[8][19] - **人形机器人布局** - 聚焦编码器、无框电机和空心杯电机 与六必选、一友科技和乐聚等厂商合作[21] - 与华为合作开发焊接和分拣机器人解决方案 预计年底完成本体产品开发[21] - 编码器上半年出货量1万多套 全年采购量预计2~3万套[21] 财务与激励 - 股权激励:自24年底首次实行 指引未来三年收入复合增速超20%[15] - 定增融资:2025年实控人通过定增筹集约3亿元 用于PLC及机器人领域研发和营销网点建设[15] 风险提示 - 制造业不景气 市场竞争加剧 前沿技术研发落地不确定性[22] - 大股东股权质押比例较高[22] 未来展望 - 预计未来三年复合增速20%以上 有望向上30%空间[8] - 给予买入评级 但需注意风险因素[22]
禾望电气(603063):新能源业务驱动高增,传动有望受益AIDC增长
东吴证券· 2025-08-08 20:32
投资评级 - 买入(维持)[1] 核心观点 - 新能源电控业务驱动高增长,25H1实现收入15.24亿元,同比+44.97%,毛利率32.46%[7] - 海外市场拓展成效显著,25H1海外收入1.48亿元,同比+54%,占比提升至8%,毛利率54.65%[7] - 工程传动业务表现亮眼,25H1收入2.26亿元,同比+11.5%,毛利率47.71%[7] - 成本控制能力突出,25H1销售毛利率36.66%,同比+1pct,期间费用率22.25%,同比-0.61pct[7] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为5.9/7.1/8.2亿元,同比+34%/+21%/+15%[7] - 2025E营业总收入45.14亿元,同比+20.91%,2026E/2027E分别达53.67/64.20亿元[1] - 2025E每股收益1.30元,对应PE 30.61倍,2026E/2027E分别为1.57/1.81元[1] 业务表现 - 风电变流器预计25H1出货9.28亿元(约20GW),光伏逆变器出货4.20亿元(约4.2GW),储能PCS出货1.76亿元(约2.2GW)[7] - 变频器功率覆盖0.75kW~22.4MW,技术优势显著,受益于海外数据中心订单[7] - 25H1经营活动现金流净额-1.73亿元,同比-79.85%,主因采购支付增加[7] 市场数据 - 当前股价39.78元,一年最低/最高价11.08/40.99元[5] - 总市值180.83亿元,市净率3.79倍,流通A股市值180.83亿元[5] - 每股净资产10.48元,资产负债率44.35%,总股本4.55亿股[6]
省下479万元!山东能源新巨龙公司精益用电降本增效
齐鲁晚报网· 2025-08-06 12:29
用电量下降与成本节约 - 上半年用电量同比减少584 97万kWh 节电创效479万元[1] - 通过科学设定三项核心目标和导入精益管理思想实现电力成本降低[1] 节电管理体系 - 建立由总经理任组长的精益节电专班 整合机电 生产 经营等核心力量[2] - 制定《节电管理考核方案》 明确目标 细化职责 将年度目标分解为月度 季度 半年度节点目标[2] - 在全矿关键用电节点部署智能电表 实现度电可测 建立严格的用电考核机制[2] - 建立健全月用电分析制度 精准定位高耗能环节与异常波动节点[2] - 定期开展节电督查活动 深挖并严控用电隐患与浪费行为[2] 峰谷电价优化 - 优化峰谷用电结构 科学调整生产时间 将停产检修时间从谷段调整至峰段[3] - 核心生产活动安排在深低谷电价区间 月节约115万元[3] - 针对三大制冷用电大户实施随温加减载运行模式 建立效率低于95%考核机制[3] - 2025年井下制冷系统用电量同比减少125 48万kWh[3] 智能运行与设备改造 - 创新排水系统智能运行机制 实现水泵精准启停与台数联动 月节约用电量12 45万kWh[4] - 地面两套压风系统投用风量自适应节能调控系统 压风系统用电量同比减少27 5万kWh[4] - 应用变频调速技术对大功率设备进行改造 避免大马拉小车现象[6] - 在移动变电站与采掘设备间加装无功补偿装置 显著提升功率因数和供电质量[6] 技术创新与数据驱动 - 搭建覆盖主井 副井 掘进面及各采区变电所的供电专用网络 实时采集用电数据[5] - 应用智能用电管理系统 实现实时监测 精准分析 智能预警与快速响应[5] - 对服役12年的北胶大巷第二部皮带机进行永磁化改造 运行功率降低400kW 负荷率从37 89%跃升至49 45%[5] 持续深化节电管理 - 电力成本管控是公司降本增效攻坚战的重要一环 节电管理只有起点 没有终点[6]
伟创电气20250805
2025-08-05 23:42
**伟创电气电话会议纪要关键要点** **1 公司概况与核心业务** - 伟创电气是国内领先的工控产品提供商,主营变频器、伺服系统及控制系统,变频器占总收入63%,伺服系统占30%[5] - 2024年营收16亿元,归母净利润2.5亿元,近五年复合增速分别为30%和34%,显著高于行业平均水平[3] - 公司成立于2015年,深圳设研发中心,苏州设生产基地,印度设全资子公司,2025年第三期厂房将投产[5] **2 财务表现与盈利能力** - 2023-2024年毛利率回升至39%,净利率从2018年10%提升至15.4%,得益于产品结构改善和降本增效[7] - 研发费用率保持在10%以上,近三年升至13.3%[7] - 境外毛利率高于境内约15个百分点(境内35%,境外49%)[19] **3 业务增长与战略布局** - **变频器业务**:国产品牌市占率第四,重点拓展船舶港机(获中国船级社认证)和暖通空调市场[13] - **伺服系统**:功率范围全覆盖,导入自主研发编码器,形成完整产品矩阵,市占率持续提升[15] - **机器人领域**: - 成立智能机器人项目,投资10亿元建设健康机器人项目(一期产能5,000套/年)[17] - 布局无框力矩电机、空心杯电机、灵巧手等核心零部件,参与行业标准制定[17] - 提供AGV/AMR、工业机器人整机动力解决方案及AI视觉检测设备[16] - **数字能源**:包括逆变器、储能设备等,收入占比3.7%,未来有望高增[20] **4 国际化与海外市场** - 近三年境外收入增速86%,2024年境外收入4.6亿元(占比28%),同比增长45%[18] - 主要布局“一带一路”及亚非拉地区,印度、马来西亚等设子公司,越南、俄罗斯等通过代理商合作[19] - 海外市场成为新增长动能,毛利率显著高于国内[18][19] **5 行业与市场趋势** - 中国工业自动化市场规模约3,000亿元,海外规模为国内5倍,2025年有望企稳回升[12] - 长期驱动因素:制造业扩容、机器替人(如人形机器人)、国产替代(变频器/伺服已见效,PLC空间大)及公控出海[12] - 工业自动化产业链中,控制系统占22%价值量,驱动系统占20%,执行系统占11%[11] **6 未来展望与预测** - 预计未来三年收入增速26%/24%/23%,归母净利润增速30%/22%/21%[21] - 目标收入:2025年20亿元,2026年25亿元,2027年30亿元[4] - 评级“买入”,主因主业稳健增长及人形机器人布局[21] **7 其他关键信息** - 股权架构稳定,实控人胡志勇任董事长兼总经理[8] - 下游应用覆盖机器人、高端装备、新能源、医疗冶金矿山等[6] - 控制系统领域推进中大型PLC研发,完善综合解决方案[16]
信捷电气(603416):小型PLC龙头行稳致远,新品类&机器人多级驱动
国金证券· 2025-08-05 16:40
投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级,目标价71.25元/股,对应2025年40倍PE估值 [5] 核心观点 - 报告研究的具体公司具备小型PLC和伺服系统双轮驱动优势,市场份额分别位列内资第一和第二 [3][4] - 受益于自动化周期复苏、大客户直销战略推进及新兴领域延伸三重增长动能 [3] - 中大型PLC突破和变频器放量将开辟新成长空间 [5] - 卡位人形机器人核心执行器赛道,借力无锡产业集群优势加速产业化落地 [3] 基本盘业务 - 小型PLC市场份额7.6%,伺服系统份额3.7%,均居内资品牌前列 [4] - 25Q1自动化市场结束连续9个季度负增长实现2%正增长,OEM市场同比增长3% [3] - 深化大客户直销战略,S级以上客户立项80余家 [4] - 24年推出股权激励,25年实控人定增落地(发行价23.27元/股,增发1658万股) [4] 增长极业务 - 中大型PLC:24年国内需求80亿元,外资占比超90%,公司中型PLC销售突破千万元 [5] - 变频器:24年国内需求350亿元,公司销售收入超4500万元(同比+40%),预计25年增长40-50% [5] - 人形机器人:已发布空心杯/无框力矩电机等产品,携手华为云打造具身智能标杆项目 [5] 财务预测 - 预计25-27年归母净利润2.8/3.5/4.2亿元,同比增长22.5%/24.4%/20.0% [5] - 25-27年营收预测20.8/25.1/30.2亿元,同比增长21.8%/20.5%/20.5% [105] - 综合毛利率预计维持在37.5%-37.8%区间 [105] 行业分析 - 25年财政部安排2000亿元设备更新国债提振自动化需求 [27] - 小型PLC市场25H1恢复正增长,半导体/锂电/食品饮料行业增速较高 [31][33] - 伺服系统24年市场规模超200亿元,25H1同比增长7.4% [43][45] - 变频器市场24年规模350亿元,低压变频器占比超80% [81][83]
突发!富士康母公司暂停交易
中国基金报· 2025-07-30 06:46
停牌公告 - 鸿海精密因有重大消息待披露,自7月30日起暂停普通股及权证交易[2] - 东元电机同样因重大消息待公布,自7月30日起暂停交易[5][6] - 两家公司均未透露具体细节,市场猜测可能涉及重要合作或并购计划[6] 公司背景 东元电机 - 成立于1956年,全球工业马达供货率位居世界第三[7] - 拥有近百家海外关系企业,全球员工超万人[7] - 产品覆盖220V至14500V电机、变频器、伺服系统等,获12国认证及ISO双体系认证[7] - 在中国台湾、美国、澳大利亚、新加坡、中国大陆等地设有生产基地[7] - 投资领域横跨半导体、光电、通讯、餐饮等多个行业[7] - 截至7月29日收盘,总市值约992亿元新台币[8] 鸿海精密 - 成立于1974年,为富士康科技集团母公司[10] - 全球最大3C代工集团,业务覆盖电脑、通讯、消费类电子[10] - 在中国台湾、香港、伦敦等交易所挂牌,是中国台湾最大企业[10] - 截至7月29日收盘,总市值约2.38万亿新台币[10]
禾川科技股价微跌0.16% 高精度关节驱动产品亮相人工智能大会
金融界· 2025-07-30 02:36
股价表现 - 截至2025年7月29日收盘,禾川科技股价报48.81元,较前一交易日下跌0.16% [1] - 当日成交量为30655手,成交金额达1.49亿元 [1] 公司业务 - 禾川科技是一家专注于工业自动化控制产品研发、生产和销售的高新技术企业 [1] - 公司主要产品包括伺服系统、PLC、变频器等工业自动化核心部件 [1] 产品展示 - 在2025世界人工智能大会上,禾川科技展示了高精度关节驱动产品系列 [1] - 这些产品可满足人形机器人在不同场景下的动力需求 [1]
港迪技术收盘下跌1.80%,滚动市盈率49.12倍,总市值44.07亿元
金融界· 2025-07-28 18:11
公司股价与估值 - 7月28日收盘价79.15元,下跌1.80%,总市值44.07亿元 [1] - 滚动市盈率PE为49.12倍,低于行业平均78.83倍,高于行业中值43.97倍 [1] - 市净率4.79倍,接近行业平均4.86倍 [2] 资金流向 - 7月28日主力资金净流出2169.47万元 [1] - 近5日累计净流出7755.89万元 [1] 主营业务与产品 - 主营业务为工业自动化领域产品研发、生产与销售 [1] - 主要产品包括变频器、行业专机、集装箱智能操控系统、散货智能操控系统、仓储智能操控系统 [1] 行业地位与荣誉 - 获评"中国水泥行业智能信息化企业10强"(2021年度) [1] - 入选"中国创新建材企业100强"(2022年度) [1] - 连续两年获评"中国建材服务业100强"(2021-2022年度) [1] - 通过2023年湖北省"省级工业设计中心"认定 [1] - 获选国家级专精特新"小巨人"企业 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入6077.97万元,同比下降5.50% [2] - 净利润亏损519.19万元,同比大幅下降878.31% [2] - 销售毛利率35.45% [2] 行业对比 - 在通用设备行业市盈率排名第127位 [1] - 总市值44.07亿元,低于行业平均66.35亿元和中值49.52亿元 [2] - 可比公司中鲍斯股份PE最低(6.47倍),陕鼓动力市值最高(154.08亿元) [2]