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川环科技(300547)
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川环科技近况分析
2024-06-05 15:05
会议主要讨论的核心内容 公司基本情况 - 公司位于四川达州市大竹县,距离重庆较近,占地面积约25万平方米,2016年上市,具有40多年的研发和生产经验,连续十多年获得中国橡胶管市场企业称号 [1][12] 主营业务与产品 - 公司主要生产传统汽车和新能源汽车、摩托车用的橡胶软管及总成,具备生产橡胶类管路、尼龙类管路及两者结合的管路的能力,并能自主研发生产各类连接件、三通和快装接头 [2][13][14] - 车用橡胶软管广泛应用于燃油系统、冷却系统、进排气系统、制动系统、转向系统和附件系统等,满足国六排放标准 [3][14] 市场地位与产品价值 - 公司是国内规模较大的专业汽车橡胶管主流供应商之一,也是国内摩托车橡胶管系列主要供应商之一 [4][15] - 豪华轿车用橡胶管组合价值超过35元,单车橡胶管长度超过19米 [4][15] - 传统燃油车单车价值量在200到400元,纯电系统在400到800元,混动系统在800到1000元以上 [4][16] 产能情况 - 公司老产区产能约8到10亿元,2023年初新建的101和102厂房合计产能约8到10亿元,103和104厂房新增产能也在8到10亿元左右,总产能可达到25亿元以上 [5][17] 投资亮点 技术与工艺布局 - 公司在车用管路产品的工艺流程和多种工艺路线方面全面布局,具备生产尼龙管和橡胶管的能力,并积极布局新型复合材料GTV材料 [6][18][19] 客户结构 - 主要客户包括长安、吉利、比亚迪、赛力斯、广汽等自主品牌,尤其是长安汽车和赛力斯 [7][20] - 随着新能源汽车渗透率提升,国内自主品牌市占率增加,公司客户结构确保未来两年业绩增长 [7][20] 产品应用领域拓展 - 公司积极拓展管用产品的新应用市场,如大数据超算、储能等领域,已与四十多家储能客户建立合作关系并实现批量供货 [8][21] - 大数据超算领域也开始对外供货,填补了国内空白,具有先发优势 [8][21] 业绩预期 - 公司预计2024年和2025年的规模利率分别为2.4亿和3亿,对应当前估值分别为16倍和13倍 [9][22] 问答环节重要的提问和回答 营收前景 **提问** 尤其是增程的浪潮,实现了单车配套价值的大幅提升,并覆盖了长安集团、比亚迪和赛力斯等几个重点客户。我们认为,今年随着下游赛力斯和比亚迪的放量,公司营收有望取得较大幅度的增长 [11] **回答** 我们认为,公司的优势将得到放大,从而带动利润的提升 [11] 增长亮点 **提问** 从单车价值来看,目前一辆豪华轿车所用的胶管组合总价值达到35元以上,涉及全部八个系统,每台车的平均胶管长度超过19米。目前公司配套的传统燃油车单车胶管价值一般在200到400元之间 [15] 考虑到新能源汽车中大量存在冷却系统,尤其是三电系统的冷却回路提升,纯电系统的单车胶管价值量大致在400到800元左右。混动系统由于兼具燃油车的发动机环节和新能源汽车的三电环节,因此在单车价值量上相比燃油车和纯电车都有大幅提升,一般可以达到800到1000元左右,甚至超过1000元 [16] **回答** 从大的赛道角度来看,我们认为新能源汽车上的车用管路价值量在显著快速提升,这对公司所有赛道都有非常明显的提升作用 [16]
川环科技液冷部件
2024-06-05 12:06
会议主要讨论的核心内容 - 公司正在为客户供应液冷管路产品,其中包括F和H型号,但不确定是否为独供[1] - 公司产品的单价和用量信息保密性很高,只能通过私下渠道了解到大致情况,如一个服务器需要30米左右的管路[2][3] - 公司正在与客户合作开发二代产品,目前正在测试阶段[4] - 公司正在与英伟达进行技术交流,但具体合作情况还不确定,流程可能与现有客户类似[5][6][7] - 公司的液冷管路产品相比市面上同类型产品有优势,有望获得更多客户[8] - 公司的管路产品为定制化,价格难以确定,需要具体分析[9][10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 公司与英伟达合作的希望有多大[7] **回答** 目前只是进行技术交流,具体合作情况还不确定,需要后续进一步了解[7] 问题2 **提问** 公司新产品1米管路的价格是多少[9][10] **回答** 公司产品为定制化,价格难以确定,需要具体分析[9][10]
川环科技20240423
2024-04-24 21:30
业绩总结 - 公司总收入在2023年达到了110亿人民币[6] - 预计2024年公司总收入将达到157亿人民币[6] - 公司在2023年的销售增长率超过30%[4] - 公司的前五大客户销售额占比从2022年的44%增长到2023年的58%[5] - 预计2024年公司的销售增长率将超过三倍[8] - 2023年第一季度收入达到3亿人民币[8] - 2023年第二季度收入预计将与去年持平[8] 未来展望 - 公司在能源领域预计将实现至少三倍的销售增长[8] - 公司订单情况比去年有所改善,但仍受到整个项目投标周期的限制[8] - 公司订单情况较去年有所改善,主要来自于新项目的增加[9] - 未来公司将进一步优化产品结构[21] 新产品和新技术研发 - 公司正在与中国航空公司合作开发无人机相关产品[18] 市场扩张和并购 - 公司已收到三到四个大订单,价值已超过3000万人民币[22]
业绩符合预期,客户持续开拓
西南证券· 2024-04-23 15:30
[ T able_StockInfo] 2024 年 04 月 23 日 证券研究报告•2023年报及 24 年一季报点评 买入 (维持) 当前价:17.37 元 川环科技(300547)汽车 目标价:——元(6 个月) 业绩符合预期,客户持续开拓 [Table_Summary 事件:公司发布] 2023年报及 24年一季报,23全年实现营收 11.09亿元,同比 +22.3%;归母净利润 1.62亿元,同比+32.3%;毛利率 25.8%,同比+2.3pp, 净利率 14.6%,同比+1.1pp。24Q1 实现营收 2.99 亿元,同比+45.8%,环比 -17.7%;归母净利润 0.44 亿元,同比+96.3%,环比-17%,均符合此前发布的 业绩预告区间。 主要客户销量增长,盈利能力维持稳健:23年公司主要客户销量均实现增长, 其中长安同比+8.8%,比亚迪+62%,广汽+39.7%,吉利+17.7%,公司经营逐 季回升。23年汽车冷却系统软管销售 4209.12万件,同比-12.6%,汽车燃油系 统软管销售 4023.03万件,同比+26.7%,汽车附件系统及制动软管销售 858.54 万件,同比+1 ...
川环科技(300547) - 2023 Q4 - 年度财报
2024-04-21 15:50
财务表现 - 公司2023年营业收入达到110.93亿元,同比增长22.31%[8] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为16.19亿元,同比增长32.32%[8] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为10.09亿元,较上年同期下降6.10%[8] - 公司2023年基本每股收益为0.7474元,同比增长32.42%[8] - 公司2023年资产总额达到135.86亿元,较上年末增长8.07%[8] - 公司2023年持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益分别为718957.98元和1143501.68元[12] - 公司2023年其他营业外收入和支出合计为9319509.92元,减去所得税影响额后为7669290.52元[13] - 公司2023年燃油系统软管营业收入为279,213,955.78元,同比增长28.34%[33] - 公司2023年冷却系统软管营业收入为691,320,083.85元,同比增长19.68%[33] - 公司2023年非轮胎橡胶制品直接材料成本为552,731,856.81元,占营业成本比重67.18%[34] - 公司2023年非轮胎橡胶制品直接人工成本为101,822,943.22元,占营业成本比重12.38%[34] - 公司2023年非轮胎橡胶制品制造费用为91,391,945.87元,占营业成本比重11.11%[34] - 公司2023年销售费用为24,527,821.69元,同比增长28.63%[36] - 公司2023年管理费用为34,922,190.76元,同比增长15.59%[37] - 公司2023年财务费用为-2,267,150.02元,同比减少44.23%[38] - 公司2023年研发费用为42,775,680.99元,同比增长24.08%[39] - 公司2023年营业总收入为1,109,329,863.54元,同比增长22.31%[32] - 公司2023年营业利润为182,748,231.96元,同比增长34.57%[32] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为161,990,109.62元,同比增长32.32%[32] - 公司2023年华南地区营业收入为189,279,632.38元,同比增长2.91%[33] - 公司2023年非轮胎橡胶制品直接材料成本为552,731,856.81元,占营业成本比重67.18%[34] - 公司2023年非轮胎橡胶制品直接人工成本为101,822,943.22元,占营业成本比重12.38%[34] - 公司2023年非轮胎橡胶制品制造费用为91,391,945.87元,占营业成本比重11.11%[34] - 公司2023年销售费用为24,527,821.69元,同比增长28.63%[36] - 公司2023年管理费用为34,922,190.76元,同比增长15.59%[37] - 公司2023年财务费用为-2,267,150.02元,同比减少44.23%[38] - 公司2023年研发费用为42,775,680.99元,同比增长24.08%[39] - 公司2023年燃油系统软管营业收入为279,213,955.78元,同比增长28.34%[33] - 公司2023年冷却系统软管营业收入为691,320,083.85元,同比增长19.68%[33] - 公司2023年华南地区营业收入为189,279,632.38元,同比增长2.91%[33] - 公司2023年非轮胎橡胶制品直接材料成本为552,731,856.81元,占营业成本比重67.18%[34] - 公司2023年非轮胎橡胶制品直接人工成本为101,822,943.22元,占营业成本比重12.38%[34] - 公司2023年非轮胎橡胶制品制造费用为91,391,945.87元,占营业成本比重11.11%[34] - 公司2023年销售费用为24,527,821.69元,同比增长28.63%[36] - 公司2023年管理费用为34,922,190.76元,同比增长15.59%[37] - 公司2023年财务费用为-2,267,150.02元,同比减少44.23%[38] - 公司2023年研发费用为42,775,680.99元,同比增长24.08%[39] - 公司2023年营业总收入为1,109,329,863.54元,同比增长22.31%[32] - 公司2023年营业利润为182,748,231.96元,同比增长34.57%[32] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为161,990,109.62元,同比增长32.32%[32] - 公司2023年燃油系统软管营业收入为279,213,955.78元,同比增长28.34%[33] - 公司2023年冷却系统软管营业收入为691,320,083.85元,同比增长19.68%[33] - 公司2023年华南地区营业收入为189,279,632.38元,同比增长2.91%[33] - 公司2023年非轮胎橡胶制品直接材料成本为552,731,856.81元,占营业成本比重67.18%[34] - 公司2023年非轮胎橡胶制品直接人工成本为101,822,943.22元,占营业成本比重12.38%[34] - 公司2023年非轮胎橡胶制品制造费用为91,391,945.87元,占营业成本比重11.11%[34] - 公司2023年销售费用为24,527,821.69元,同比增长28.63%[36] - 公司2023年管理费用为34,922,190.76元,同比增长15.59%[37] - 公司2023年财务费用为-2,267,150.02元,同比减少44.23%[38] - 公司2023年研发费用为42,775,680.99元,同比增长24.08%[39] 主营业务 - 公司主营业务为传统燃油汽车、新能源汽
川环科技(300547) - 2024 Q1 - 季度财报
2024-04-21 15:42
财务表现 - 2024年第一季度,四川川环科技营业收入达2.99亿,同比增长45.82%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为4.42亿,同比增长96.27%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为1.66亿,同比增长146.58%[5] - 基本每股收益为0.2044元,同比增长96.92%[5] - 总资产为14.08亿,同比增长3.63%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为11.32亿,同比增长4.06%[5] 应收款项变动 - 应收票据期末余额为6.78亿,年初余额为3.69亿,变动率为83.58%[10] - 应收款项融资期末余额为15.62亿,年初余额为8.18亿,变动率为91.03%[11] 公司股东情况 - 公司报告期末普通股股东总数为14,161股,前十名股东持股情况中,文建树持股数量最多为24,255,896股,持股比例为11.18%[21] 公司资产情况 - 公司2024年第一季度流动资产合计达到1,005,095,694.21元,较上期增长5.38%[24] - 公司2024年第一季度资产总计为1,407,913,128.34元,较上期增长3.63%[25] 公司业绩 - 2024年第一季度,四川川环科技股份有限公司营业总收入为298,990,700.21元,较上期增长45.8%[26] - 净利润为44,199,717.67元,同比增长96.2%[27] - 经营活动产生的现金流量净额为16,597,009.42元,较上期改善[29]
公司研究报告:23年业绩稳健增长,24Q1预增业绩亮眼
海通证券· 2024-03-17 00:00
业绩总结 - 公司发布2023年业绩快报,营业收入达到110.8亿元,同比增长22.25%[1] - 公司预计2024年第一季度业绩将实现同比大幅增长,归母净利润预计为4060万元-4800万元,同比增长80.29%-113.15%[2] - 川环科技2022年营业总收入预计为9.07亿元,2025年预计将达到19.14亿元[8] - 2022年每股收益为0.56元,2025年预计将达到1.40元[8] - 2022年毛利率为23.5%,2025年预计将提升至26.3%[8] - 流动比率从2022年的3.35提升至2025年的3.41[8] - 应收账款周转天数从2022年的89.67降至2025年的54.45[8] - 净利润增长率预计从2022年的16.6%提升至2025年的28.8%[8] 市场展望 - 公司积极布局储能管路等新市场,开拓新成长曲线,储能产品已与多家客户建立合作关系,有望实现供货量快速增长[3] 公司信息 - 分析师声明独立客观,数据来源于市场公开信息[9] - 分析师负责的股票研究范围包括川环科技在内的多家公司[10] - 投资评级标准中,优于大市表示预期个股相对基准指数涨幅在10%以上[10] - 市场基准指数的比较标准中,优于大市表示预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上[11] - 本报告仅向特定客户传送,未经海通证券研究所书面授权,不得复制或再次分发[15] - 海通证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[15] - 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[15]
2024年一季度业绩预告点评:新能源、新业务,开启业绩新周期
国元证券· 2024-03-14 00:00
投资评级 - 维持公司"增持"评级 [2][5] 核心观点 - 2024Q1 归母净利润预计为 0.4-0.48 亿元,同比+80.29%-+113.15% [2] - 扣非后归母净利润预计为 0.38-0.46 亿元,同比+71.10%-+104.16% [2] - 新能源与储能数据中心业务共同推动业绩高增长 [2] - 新能源业务落地加快,优质客户引领长效增长 [2] - 储能和数据中心业务批产开启业务新周期 [2] - 总成供货+效率提升,带动业绩持续增长 [2] 财务数据与估值 - 2023-2025 归母净利润预测分别为 1.64/2.36/2.93 亿元 [2] - 2023-2025 基本每股收益分别为 0.76/1.09/1.35 元 [2] - 2023-2025 年 PE 分别为 23.40/16.30/13.12 倍 [2] - 2021-2025 营业收入分别为 776.49/907.00/1108.78/1582.63/1992.86 百万元 [4] - 2021-2025 归母净利润分别为 104.99/122.42/164.09/235.52/292.61 百万元 [4] - 2021-2025 ROE 分别为 11.24/12.28/14.90/18.85/20.58% [4] 业务发展 - 新能源汽车业务收入占比提升,客户覆盖大众、比亚迪、长安、吉利等知名品牌 [2] - 储能液冷管路系统开始批量供货,数据中心服务器领域液冷管路系统小批量供货 [2] - 储能领域产品与 G 客户、B 客户、Q 客户等四十余家客户合作 [2] - 数据中心管路系统为国内 1 号客户的重点供应商 [2] - 推广橡胶+尼龙总成类管路、车身附件类管路业务和自制三通、接头、卡箍等产品 [2] - 持续强化精益管理及设备智能化改造,综合费用率进一步下降 [2] 股价与市值 - 52 周最高 / 最低价分别为 19.07 / 12.36 元 [5] - A 股流通股为 176.63 百万股,总股本为 216.91 百万股 [5] - 流通市值为 3126.40 百万元,总市值为 3839.24 百万元 [5]
川环科技(300547) - 2023 Q3 - 季度财报
2023-10-17 00:00
营业收入 - 2023年第三季度营业收入为286,453,571.92元,同比增长18.88%[6] - 年初至报告期末营业收入为746,018,776.96元,同比增长18.49%[6] - 公司2023年第三季度营业总收入为746,018,776.96元,同比增长18.5%[41] 净利润 - 2023年第三季度归属于上市公司股东的净利润为47,339,426.56元,同比增长43.17%[6] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为108,718,662.68元,同比增长28.32%[6] - 2023年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为44,829,574.59元,同比增长40.80%[6] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为105,643,917.98元,同比增长29.63%[6] - 净利润为108,718,662.68元,同比增加23,991,359.90元,增长28.32%,主要原因是营业收入增加导致净利润增加[30] - 公司2023年第三季度净利润为108,718,662.68元,同比增长28.3%[42] 每股收益 - 2023年第三季度基本每股收益为0.2182元,同比增长43.18%[6] - 年初至报告期末基本每股收益为0.5012元,同比增长28.32%[6] - 公司2023年第三季度基本每股收益为0.5012元,同比增长28.3%[43] 资产与负债 - 年初至报告期末总资产为1,245,690,113.38元,同比下降0.91%[6] - 公司2023年第三季度资产总计为1,245,690,113.38元,同比下降0.9%[40] - 公司2023年第三季度流动负债合计为203,582,877.41元,同比下降19.3%[40] - 公司2023年第三季度归属于母公司所有者权益合计为1,035,009,586.10元,同比增长3.8%[41] 现金流量 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为63,838,884.44元,同比下降24.12%[6] - 公司2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额为63,838,884.44元,相比上年同期的84,133,514.99元有所下降[44] - 公司2023年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-50,354,044.86元,相比上年同期的-85,592,318.29元有所改善[45] - 公司2023年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-70,253,093.20元,与上年同期的-59,513,815.69元相比有所增加[45] - 公司2023年第三季度现金及现金等价物净增加额为-56,768,253.62元,相比上年同期的-60,972,618.99元有所改善[45] - 公司2023年第三季度期末现金及现金等价物余额为122,485,867.39元,相比上年同期的154,192,557.71元有所下降[45] 费用与支出 - 公司2023年第三季度营业总成本为631,258,674.48元,同比增长15.5%[41] - 公司2023年第三季度研发费用为28,297,243.57元,同比增长20.3%[41] - 公司2023年第三季度销售费用为16,992,230.79元,同比增长17.2%[41] - 公司2023年第三季度管理费用为23,129,206.49元,同比增长7.7%[41] - 公司2023年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为121,815,193.66元,相比上年同期的111,189,794.43元有所增加[44] - 公司2023年第三季度支付的各项税费为50,118,085.67元,相比上年同期的27,993,044.27元有所增加[44] - 公司2023年第三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为50,445,137.25元,相比上年同期的35,169,037.45元有所增加[45] - 公司2023年第三季度支付其他与投资活动有关的现金为101,013,833.33元,相比上年同期的50,384,524.49元有所增加[45] 其他财务指标 - 投资收益损失为367,076.49元,同比下降100%,主要原因是报告期内未购买投资理财产品[25] - 信用减值损失为-4,748,018.08元,同比减少7,308,367.20元,下降285.44%,主要原因是应收账款增加,计提信用减值准备增加[25] - 资产减值损失为-4,388,623.79元,同比增加3,906,221.38元,增长809.74%,主要原因是报告期较同期计提存货减值准备增加[26] - 资产处置收益损失为-224,453.66元,同比增加211,371.29元,增长1615.70%,主要原因是报告期处置公司闲置生产设备导致的损失增加[26] - 营业利润为121,995,422.15元,同比增加24,984,679.30元,增长25.75%,主要原因是营业收入增加导致营业利润增加[27] - 营业外收入为88,086.55元,同比减少479,043.11元,下降84.47%,主要原因是同期接受捐赠收入28.33万元[27] - 营业外支出为-25,747.55元,同比减少3,389,825.42元,下降100.77%,主要原因是同期债务重组损失302万元[28] - 利润总额为122,109,256.25元,同比增加27,895,461.61元,增长29.61%,主要原因是营业收入增加导致利润总额增加[29] - 所得税费用为13,390,593.57元,同比增加3,904,101.71元,增长41.15%,主要原因是利润总额增加导致所得税费用增加[29] 其他经营活动 - 公司2023年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为397,934,983.01元,相比上年同期的427,432,190.29元有所下降[44]
川环科技(300547) - 2023年9月26日投资者关系活动记录表
2023-09-26 18:08
证券代码:300547 证券简称:川环科技 四川川环科技股份有限公司 2023 年 9 月 26 日投资者关系活动记录表 编号:2023-009 □ 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他 (请文字说明其他活动内容) 参与单位名称 参与公司2023年半年度业绩说明会的投资者 及人员姓名 时 间 2023 年9 月 26日下午15:00—17:00 地 点 全景网“投资者关系互动平台”(http://ir.p5w.net) 上市公司接待 董事长:文琦超 董事会秘书:周贤华 人员姓名 财务总监:罗英 公司于2023 年8 月29 日披露了2023年半年度报告全文及摘要,2023 年9月20日披露了《关于举行2023年半年度业绩说明会的提示性公告》(公 ...