液冷概念股市场表现 - 12月23日，A股液冷概念股集体活跃，多只个股录得显著涨幅 [1] - 同飞股份以20CM涨停领涨，奕东电子涨超17%，申菱环境涨超11%，荣亿精密涨近11% [1] - 川润股份、快克智能、英维克均以10CM涨停收盘，龙蟠科技、强瑞技术涨超8% [1] - 鸿富瀚、曙光数创涨超7%，思泉新材、川环科技、科创新源、英特科技涨超6% [1] 领涨个股数据详情 - 同飞股份涨幅20.00%，总市值159亿，年初至今涨幅127.78% [2] - 奕东电子涨幅17.57%，总市值167亿，年初至今涨幅248.27% [2] - 申菱环境涨幅11.76%，总市值173亿，年初至今涨幅69.98% [2] - 荣亿精密涨幅10.97%，总市值42.95亿，年初至今涨幅184.48% [2] - 英维克涨幅10.00%，总市值1014亿，是表中市值最高的公司，年初至今涨幅236.20% [2] 其他活跃个股表现 - 川润股份涨幅10.02%，总市值77.19亿，年初至今涨幅61.62% [2] - 快克智能涨幅10.01%，总市值90.63亿，年初至今涨幅59.52% [2] - 龙蟠科技涨幅8.26%，总市值143亿，年初至今涨幅101.16% [2] - 强瑞技术涨幅8.10%，总市值98.27亿，年初至今涨幅135.39% [2] - 曙光数创涨幅7.21%，总市值152亿，年初至今涨幅12.77% [2] - 思泉新材涨幅6.83%，总市值164亿，年初至今涨幅318.22%，为表中年初至今涨幅最高的公司 [2]

核心观点 - 报告认为，2026年汽车行业的核心投资主线是智能化，特别是L3级自动驾驶的商业化应用和以智能底盘（包括主动悬架、线控制动、线控转向）为代表的执行层技术的批量应用将成为关键驱动力 [5][6][79] - 尽管2026年面临以旧换新政策未明、新能源车购置税减税额上限减少等不利因素，但新能源汽车渗透率提升、出口高速增长以及智能化与高端化仍将是市场的结构性亮点 [5][78] 2025年市场表现及业绩回顾 - **市场表现**：2025年1月1日至12月12日，中信汽车零部件指数上涨34.76%，大幅跑赢中信乘用车指数（下跌0.40%）及主要大盘指数（如上证指数上涨16.04%），零部件板块超额收益明显 [4][18] - **整车板块业绩**：2025年前三季度，乘用车板块实现营业收入15203.16亿元，同比增长8.68%；但归母净利润为391.90亿元，同比减少15.72%，呈现“营收增、利润降”的局面 [31] - **零部件板块业绩**：2025年前三季度，汽车零部件板块实现营业收入7541.60亿元，同比增长8.75%；归母净利润460.10亿元，同比增长19.60%，业绩持续攀升 [49] 2026年汽车市场展望 - **政策影响**：2026年以旧换新政策尚未出台，部分地方补贴暂停，可能透支购车需求；同时，新能源车购置税减税额上限从3万元降至1.5万元，预计对33.9万元以下的低价车型影响较大（需额外支付车价约4.42%的购置税）[5][65][66] - **出口亮点**：2025年1-10月，新能源汽车累计出口201.40万辆，同比增长90.4%，其中插混汽车出口同比增长205.34%；预计2026年汽车出口尤其是新能源车出口仍将保持高速增长 [5][67] - **新能源与智能化**：2025年1-10月新能源汽车渗透率已达46.7%，其中C级车新能源渗透率从2024年的46%提升至59%；智能化正从量变进入质变，成为新增长动能 [72][73][78] 汽车智能化与L3商用前景 - **渗透率预测**：2024年L2级以上辅助驾驶渗透率为48%，预计2025年将达到65%；到2030年，L3级以上辅助驾驶渗透率预计将达到11% [80] - **政策与商业化临界点**：2025年工信部已批准长安深蓝SL03和北汽极狐阿尔法S6两款L3级车型的准入申请，将在指定区域开展上路试点；多项国家级政策为L3商业化扫清障碍，预计2026年将成为L3自动驾驶商业化临界点 [5][84][87] 智能底盘：重点推进领域 - **核心地位**：为保障高阶自动驾驶可靠性，底盘系统智能化成为重点，其毫秒级精准响应是上层决策得以安全执行的基础 [91] - **悬架智能化**：主动悬架是智能驾驶汽车的必然选择；2025年前三季度，空气悬架搭载量为79.3万辆，同比增长42.4%，其中20-30万价格区间的车型增速最快（如20-25万车型增长482.9%）[98] - **线控制动与转向**：GB21670—2025（线控制动）和GB17675—2025（线控转向）两项强制性国家标准将于2026年实施，为技术批量应用提供标准支持 [7][109] - **市场竞争格局**：在空气悬架市场，2025年前三季度拓普集团、孔辉科技、保隆科技三家国内企业合计市占率达88.5%，打破了外资垄断；在线控制动领域，伯特利、亚太股份等国内厂商正崭露头角 [104][116] 投资策略 - **整车板块**：看好汽车智能化加速期下的头部企业，特别是华为赋能的鸿蒙智行合作车企，2026年新车型密集落地，L3智驾规模化商用有望开启；受益标的包括赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷、上汽集团、奇瑞汽车 [6][125] - **智能底盘零部件**：随着国标实施和高阶智驾需求，主动悬架、线控制动、线控转向将进入批量应用和国产化替代加速阶段；受益标的包括保隆科技、拓普集团、伯特利、亚太股份 [8][125] - **其他优质零部件**：聚焦行业竞争格局稳定、公司治理能力强的细分领域，受益于产品高端化与新场景拓展；推荐标的包括浙江仙通、川环科技、溯联股份、新坐标、中原内配、宁波高发 [8][125]

人事变动 - 蒋青春因工作调整辞去董事、总经理职务，王宗武代行总经理职务[1] - 蒋青春原定任期为2023年5月23日至2026年5月23日[2] 股权情况 - 截至公告日，蒋青春直接持股457,045股，占总股本0.2107%[2]

股东信息 - 截至11月10日 公司股东总户数为40,055户 [2]

股价与交易表现 - 11月11日盘中股价上涨2.01%，报35.49元/股，成交金额1.17亿元，换手率1.86%，总市值76.98亿元 [1] - 当日主力资金净流入120.40万元，特大单净买入117.55万元，大单净买入2.86万元 [1] - 今年以来股价累计上涨30.17%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌0.56%、8.06%、10.94% [1] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次为8月15日，龙虎榜净买入3.62亿元，买入总额4.68亿元（占总成交额24.79%），卖出总额1.06亿元（占总成交额5.63%） [1] 公司基本概况 - 公司全称为四川川环科技股份有限公司，位于四川省达州市大竹县，成立于2002年6月21日，于2016年9月30日上市 [1] - 主营业务为汽车、摩托车用橡塑软管及总成的研发、设计、制造和销售 [1] - 主营业务收入构成：冷却系统软管55.71%，燃油系统软管28.98%，附件系统及制动软管8.51%，摩托车软管5.73%，其他1.07% [1] 行业与概念板块 - 所属申万行业分类为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [2] - 所属概念板块包括成飞概念、长安汽车概念、汽车零部件、液冷概念、汽车热管理等 [2] 股东与股本结构 - 截至9月30日，股东户数为4.62万户，较上期减少1.61%，人均流通股为3861股，较上期增加1.64% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为新进第八大流通股东，持股138.11万股 [2] 财务业绩与分红 - 2025年1-9月实现营业收入10.49亿元，同比增长12.08%，归母净利润1.37亿元，同比减少7.13% [2] - A股上市后累计派现6.10亿元，近三年累计派现2.10亿元 [2]

股东大会信息 - 公司董事会于2025年10月22日刊载召开2025年第一次临时股东大会的通知[3] - 本次股东大会现场会议于2025年11月7日14:30召开，网络投票时间为同日9:15 - 15:00[4] 股东出席情况 - 现场出席股东大会的股东及代理人共14人，代表股份45,213,781股，占比20.9104%[6] - 网络投票股东共222人，代表股份1,053,280股，占比0.4871%[6] - 出席股东大会的股东及代理人共236人，代表股份46,267,061股，占比21.3975%[8] - 非中小投资者共8人，代表股份44,277,671股，占比20.4774%[8] - 中小投资者共228人，代表股份1,989,390股，占比0.9201%[8] 议案表决情况 - 全体出席股东同意议案的股数为46,066,361股，占比99.5662%[13] - 《关于修订<对外投资管理制度>的议案》全体出席股东同意股数46,064,661股，占比99.5626%[15] - 《关于修订<对外担保管理制度>的议案》全体出席股东同意股数46,029,061股，占比99.4856%[15] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》全体出席股东同意股数46,053,661股，占比99.5388%[16] - 《关于修订<公司章程>的议案》为特别决议议案，获出席股东所持表决权三分之二以上通过[17] - 《关于修订<股东会网络投票实施细则>的议案》全体出席股东同意股数46,050,561股，占比99.5321%[19] - 《关于修订<募集资金管理制度>的议案》全体出席股东同意股数46,044,161股，占比99.5182%[19]

会议基本信息 - 现场会议于2025年11月7日14时30分召开，网络投票时间为同日[3] 股东投票情况 - 通过现场和网络投票的股东236人，代表股份46,267,061股，占比21.3975％[4] - 通过现场投票的股东14人，代表股份45,213,781股，占比20.9104％[4] - 通过网络投票的股东222人，代表股份1,053,280股，占比0.4871％[4] - 通过现场和网络投票的中小股东228人，代表股份1,989,390股，占比0.9201％[4] 议案表决结果 - 修订《公司章程》等多项议案同意率超99%[7][8][9][10] - 中小股东对某议案同意1772890股，占比89.1173%[13] - 总表决对修订《募集资金管理制度》议案同意46044161股，占比99.5182%[13] - 总表决对废止《监事会议事规则》议案同意46016361股，占比99.4581%[14] 其他信息 - 律师认为公司本次股东大会相关事宜合法有效[17] - 备查文件有股东大会决议和法律意见书[18] - 公司董事会落款时间为2025年11月7日[18]

大宗交易概况 - 2025年10月31日，川环科技发生大宗交易，成交量为10.55万股，成交金额为360.18万元 [1] - 该笔大宗交易占公司当日总成交额的1.81% [1] - 成交价格为34.14元，较市场收盘价37.32元折价8.52% [1] 交易细节 - 交易证券代码为300547，证券简称为川环科技 [2] - 买方营业部为国信证券股份有限公司上海杨浦区淞沪路证券营业部 [2] - 卖方营业部为国信证券股份有限公司深圳互联网分公司 [2] - 交易类型为权益类证券大宗交易（协议交易） [2]

股价与交易表现 - 10月24日公司收盘价为37.60元，当日上涨1.84% [1] - 当日发生一笔大宗交易，成交量为9.05万股，成交金额为313.13万元，成交价格为34.60元，相对收盘价折价7.98% [1] - 近3个月内公司累计发生1笔大宗交易，合计成交金额为313.13万元 [1] 资金流向 - 公司近5个交易日股价累计上涨2.99% [1] - 同期主力资金合计净流出4561.6万元 [1]

交易概况 - 2025年10月24日川环科技发生一笔大宗交易成交9.05万股成交额313.13万元占当日总成交额的1.23% [1] - 该笔交易成交价格为34.60元较市场收盘价37.60元折价7.98% [1] - 交易买方为招商证券股份有限公司北京景辉街证券营业部卖方为中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部 [2]