公司发展战略 - 公司将加强对行业政策等环境变化的应对能力，规范内部管理、调整生产经营策略[3] - 公司将加大研发投入，寻找新市场，拓宽眼科产品线[3] - 公司可能面临业绩增长放缓及未达预期的风险，将进一步挖掘市场潜力，提高产品市场占有率[4] - 公司高度重视技术创新和产品研发，将不断改进和提升研发水平，控制研发风险[5] 公司财务表现 - 公司2023年度报告显示，营业收入为1,249,855,370元，同比增长17.42%[14] - 公司2023年度净利润为211,684,305.31元，同比增长13.39%[15] - 公司2023年度现金流量净额为286,263,529.13元，同比增长10.94%[16] - 公司2023年度营业收入分别为286,560,377.99元、398,910,370.68元、419,392,763.76元和362,706,398.21元[17] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净利润分别为19,349,332.43元、68,405,308.83元、94,576,870.38元和 57,704,535.48元[17] 公司产品及市场 - 公司是以眼科药物细分领域为主营业务的国家高新技术企业，拥有国家企业技术中心、国家级博士后科研工作站等[23] - 公司产品包括眼科药物产品体系，涵盖眼用抗感染药、眼用抗炎/抗感染药、散瞳药等十个眼科药物细分类别[24] - 公司主要产品兹润®环孢素滴眼液（Ⅱ）被评为“2023年生化生物企业优秀品牌”[25] - 公司产品复方电解质眼内冲洗液用于内眼手术中眼内冲洗，被列入医保药品目录[25] - 公司产品小牛血去蛋白提取物眼用凝胶中选价格为35.49元/盒，有助于提升公司市场份额[25] 公司研发及创新 - 公司持续推进产品研发，重视新产品的研发并拥有自主知识产权[33] - 公司产品研发取得的进展，包括获得药品注册证书和临床试验进展[34][35][36] - 公司已进入注册程序的药品情况，包括不同药品的注册分类、适应症和注册进展情况[34][35][36] 公司生产与销售 - 公司拥有独立完整的原材料采购、研究开发、生产、质量检测和产品销售体系，专注于眼科药物领域[26] - 公司生产实行以销定产的计划管理模式，以自主生产为主，部分产品采用委托生产模式[27] - 公司销售模式以客户为中心，建立了多层次的营销网络及营销管理机制，通过学术推广会议进行产品推广[28] 公司质量管理与环保 - 公司通过ISO50001认证建立能源管理体系，形成能源数据库[31] - 公司质量管理水平持续提升，通过GMP符合性检查和ISO9001:2015认证[31] - 公司积极参与眼科相关学术会议，展示产品并树立品牌形象[31] 公司治理与社会责任 - 公司未受到环境问题行政处罚，无其他应当公开的环境信息[159] - 公司在2023年继续在帮扶困难弱势群体、巩固脱贫攻坚成果、助力乡村振兴建设方面开展工作，持续捐赠资金用于基础设施升级改造及巩固脱贫成果[161] - 公司实际控制人等在报告期内履行完毕相关承诺事项，包括不从事与公司业务相竞争的活动等[162]

海通证券股份有限公司关于沈阳兴齐眼药股份有限公司 | （3）现场检查发现的主要问题及整改情况 | 无 | | | | --- | --- | --- | --- | | 6、发表专项意见情况 | | | | | （1）发表专项意见次数 | 4 次 | | | | （2）发表非同意意见所涉问题及结论意见 | 无 | | | | 7、向本所报告情况（现场检查报告除外） | | | | | （1）向本所报告的次数 | 0 次 | | | | （2）报告事项的主要内容 | 不适用 | | | | （3）报告事项的进展或者整改情况 | 不适用 | | | | 8、关注职责的履行情况 | | | | | （1）是否存在需要关注的事项 | 无 | | | | （2）关注事项的主要内容 | 不适用 | | | | （3）关注事项的进展或者整改情况 | 不适用 | | | | 9、保荐业务工作底稿记录、保管是否合规 | 是 | | | | 10、对上市公司培训情况 | | | | | （1）培训次数 | 1 次 | | | | （2）培训日期 | 年 2023 12 | 月 27 | 日 | | （3）培训的主要内容 | 创业 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：300573 证券简称：兴齐眼药 公告编号：2024-011 沈阳兴齐眼药股份有限公司 关于全资子公司完成工商变更登记的公告 沈阳兴齐眼药股份有限公司 沈阳兴齐眼药股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司沈阳兴齐眼科 医院有限公司（以下简称"兴齐眼科医院"）因业务发展需要对其经营范围进行 变更，并于近日完成了工商变更登记及备案手续，取得由沈阳市和平区市场监督 管理局颁发的《营业执照》，具体信息如下： 董事会 1、统一社会信用代码：91210100MA0UDW6Y9Y 2、名称：沈阳兴齐眼科医院有限公司 3、类型：有限责任公司（法人独资） 4、法定代表人：黎春华 5、经营范围：许可项目：医疗服务；药品零售；药品互联网信息服务；第 三类医疗器械经营；医疗器械互联网信息服务。（依法须经批准的项目，经相关 部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为 准）一般项目：第一类医疗器械销售；第二类医疗器械销售；眼镜销售（不含隐 形眼镜）；保健食品（预包装）销售；食品销售（仅销售预包装食品） ...

投资评级 - 维持"买入"评级 [2][4] 核心观点 - 公司是国内眼科药物龙头企业，专注眼科药物研发生产，产品覆盖眼用抗菌药、干眼治疗药等十余个细分类别 [1] - 低浓度硫酸阿托品滴眼液于2024年3月获批注册上市，目前国内尚无近视适应症同类产品上市，预计1-2年内无竞品，将成为业绩爆发式增长的核心驱动力 [1][2] - 临床研究证实低浓度阿托品在控制及延缓近视方面具有明显优势，2024年收入有望达到约15亿元，预计峰值超过60亿元 [1] - 干眼症治疗药物环孢素类产品"润兹"疗效好、安全性高，2021年底进入医保目录后渗透率持续提升 [1] - 公司近三年营业收入复合增长率34.72%，归母净利润复合增长率55.12%，研发投入占比持续超过10% [1] - 预计2023-2025年归母净利润分别为2.61亿元、3.98亿元、6.15亿元，增速分别为23.3%、52.4%、54.5% [2] 财务表现 - 2021-2022年营业收入分别为10.28亿元、12.50亿元，增长率分别为49.3%、21.6% [3] - 预计2023-2025年营业收入分别为14.81亿元、22.50亿元、34.40亿元，增长率分别为18.5%、51.9%、52.9% [3] - 2021-2022年归母净利润分别为1.95亿元、2.12亿元，增长率分别为121.3%、8.7% [3] - 预计2023-2025年归母净利润分别为2.61亿元、3.98亿元、6.15亿元 [3] - 毛利率稳定在77%-79%区间，净利率维持在17%-19%水平 [3] - 2023-2025年预计PE分别为108倍、71倍、46倍，PB分别为16.4倍、13.7倍、10.8倍 [3] 公司治理与股东回报 - 公司发布"质量回报双提升"行动方案，聚焦主业发展、研发创新、完善治理结构 [1] - 上市以来连续实施10次现金分红，累计派发现金红利3.58亿元 [1] - 建立完善的内控管理和信息披露制度，提升公司治理水平 [1] 行业地位与竞争优势 - 公司拥有常规眼用制剂、眼用凝胶等七个工艺技术平台 [1] - 在青少年近视防控领域形成先发优势，低阿产品具备明显临床优势 [1][2] - 环孢素类产品有效填补国内市场空白，医保目录纳入后加速放量 [1]

业绩展望 - 公司2023年-2025年的归母净利润分别为2.60亿元、5.35亿元、6.14亿元，同比增长分别为22.9%、105.6%、14.8%[1] - 公司2024年EPS预计为4.29元/股，给予当期PE 50倍，对应6个月目标价为214.50元/股，买入-A评级[1] - 公司2025年预计主营收入将达到3,320.8百万元，较2021年增长约223.9%[2] - 公司2024年预计净利润将达到535.0百万元，较2021年增长约174.5%[2] - 公司2025年预计每股净资产将达到19.04元，较2021年增长约76.6%[2] 市场扩张和并购 - 公司的重磅品种低浓度阿托品顺利获批，销售空间较大，竞争格局有利[1] 未来策略 - 2025年预计公司营业收入将达到3,320.8百万元，较2021年增长约223.6%[3] - 2025年预计公司净利润将达到614.0百万元，较2021年增长约215.2%[3] - 2025年预计公司EBITDA/营业收入比率为23.2%，较2021年下降约6.8%[3] - 2025年预计公司ROE将达到25.9%，较2021年增长约11.4%[3] 评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[4]

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 沈阳兴齐眼药股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 3 月 11 日披露 了《关于获得药品注册证书的公告》（公告编号：2024-009）。今日，公司收到了 国家药品监督管理局重新签发的硫酸阿托品滴眼液《药品注册证书》，药品批准 文号由国药准字 H20240320 更正为国药准字 H20243320。《药品注册证书》具体 内容如下： 一、药品基本情况 药品通用名称：硫酸阿托品滴眼液 英文名/拉丁名：Atropine Sulfate Eye Drops 证券代码：300573 证券简称：兴齐眼药 公告编号：2024-010 沈阳兴齐眼药股份有限公司 关于收到药品注册证书更正的公告 地址：中国（辽宁）自由贸易试验区沈阳片区新运河路 25 号 生产企业名称：沈阳兴齐眼药股份有限公司 地址：沈阳市浑南区泗水街 68 号 1 药品批准文号：国药准字 H20243320 药品批准文号有效期：至 2029 年 03 月 04 日 剂型：眼用制剂 规格：0.01%（0.4ml:0.04mg） 注册分类：本品按照化学药品 ...

业绩总结 - 公司2024年预计营业收入将达到3,440百万元，同比增长52.9%[2] - 公司2024年预计归母净利润为397百万元，同比增长52.3%[2] - 公司2024年预计每股收益将达到4.95元，较2021年增长215.3%[2] - 公司2024年预计净资产收益率将达到23.6%[2] - 公司2024年预计市盈率为37.7倍，较2021年下降68.8%[2] 未来展望 - 公司获批低浓度阿托品滴眼液，临床适应症为延缓近视发展[1] - 低浓度硫酸阿托品滴眼液具有广阔市场前景，可有效防控青少年近视[1] - 公司预计2024年收入约15亿，2030年有望达到约68亿元[1] 其他新策略 - 公司资本公积增加495亿元，短期借款增加20亿元[1] - 公司现金净增加额达到643亿元，较前一年大幅增长[1] - 公司P/E比率逐年下降，为37.7[1] - 公司P/B比率逐年下降，为8.9[1]

新产品 - 公司收到硫酸阿托品滴眼液《药品注册证书》[1] - 规格为0.01%（0.4ml:0.04mg），研发代码为SQ - 729[1][2] - 获批用于延缓特定儿童近视进展，国内无同类产品上市[2][3] 未来展望 - 药品未来市场销售情况存在不确定性[4]

业绩数据 - 2020 - 2022年营收分别为6.89亿、10.28亿、12.50亿元，净利润分别为0.88亿、1.95亿、2.12亿元[2] - 2023年前三季度营收11.05亿元，净利润1.82亿元[2] - 2020 - 2022年研发投入分别为0.84亿、1.18亿、1.90亿元，占比分别为12.13%、11.47%、15.22%[4] 技术与产品 - 截至2023年6月30日，公司及子公司有发明专利39项[4] - 截至2023年半年报披露日，有眼科药物批准文号55个，34个入医保，6个入基药目录[4] - 环孢素滴眼液（II）进入15项临床专家共识[5] 其他情况 - 上市以来累计派发现金红利10次，金额达3.58亿元[8] - 连续两年披露社会责任报告，获国证ESG评级AA级[9]

公司信息 - 公司完成工商变更登记及备案并取得新《营业执照》[1] - 公司注册资本变更为124589194元[1] - 公司法定代表人为刘继东[1] - 公司成立于1977年03月24日[1] - 公司住所为中国（辽宁）自由贸易试验区沈阳片区新运河路25号[1]