文章核心观点 - 兴齐眼药荣获国家级“绿色工厂”称号，标志其在推动可持续发展、构建绿色制造体系方面迈上新台阶，未来将持续提升绿色制造水平 [1] 公司情况 - 兴齐眼药凭借在绿色制造领域的优秀表现荣获国家级“绿色工厂”称号 [1] - 多年来兴齐眼药以可持续发展为导向，积极践行ESG理念，兼顾环境、社会和公司治理责任，为利益相关方创造长远价值 [1] - 未来兴齐眼药将持续提升绿色制造水平，探索绿色发展路径，为社会可持续发展贡献力量 [1] 行业情况 - 国家绿色制造名单评选活动由工业和信息化部组织开展，旨在推动工业绿色发展，提高资源利用效率，构建和完善绿色制造与服务体系 [1] - 国家绿色工厂是绿色制造核心实施单元，指实现用地集约化、原料无害化、生产洁净化、废物资源化、能源低碳化的企业 [1] - 国家绿色工厂的评选标准由《绿色工厂评价通则》和114项行业性评价要求组成，涉及多个专业测评方面，旨在树立行业标杆，引领工业领域向绿色低碳转型 [1]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观，时间为2024年12月6日13:30 - 14:30，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为证券事务代表王朔先生和投资者关系专员费弋格女士 [2] - 参与单位及人员名单详见附件 [2] 公司党建情况 - 公司以高质量党建引领企业高质量发展，获评“辽宁省先进基层党组织”“辽宁省非公有制企业党建工作示范点”等荣誉称号 [2] 公司生产中心优势 - 主营产品生产技术成熟，应用国际领先生产技术及设备，生产线高效运转多年，每年顺利通过国内药监部门审计检查 [2] - 坚持持续改进与创新理念，促进公司高质量发展和持续成功 [2] 公司产品线及核心技术优势 - 建立“系列全、品种多”的眼科药物产品体系，产品覆盖十个眼科药物细分类别，可生产多个剂型 [3] - 拥有眼科药物批准文号59个，其中37个产品列入医保目录，6个产品列入国家基本药物目录 [3] - 研发中心拥有多个工艺技术平台及评价技术平台，设有覆盖眼科药物研发各阶段的职能部门 [3] - 依靠行业前瞻性、研发经验、稳定团队和先进设备获得研发成果，有较强技术成果转化能力 [3] - 被认定为高新技术企业，2013年被评为国家火炬计划重点高新技术企业，2022年获准设立国家博士后科研工作站，2023年被认定为国家企业技术中心 [3] - 研发中心为多个省级中心，拥有高水平专业研发团队和先进科研仪器设备 [3] 药包材研究进展 - 公司申报的“中国医药包装眼用制剂包装研究中心”于2024年6月17日获批，推动行业创新和技术进步 [3] 研发团队情况 - 研发人员专业涉及多个领域，毕业院校来自国内重点医药类学府 [3] - 药学相关专业类人员占比达83%以上，硕博占比近46%，拥有自主研发新药的全链条开发团队 [3]

医保产品情况 - 公司37个产品继续纳入国家医保目录，甲类8个，乙类29个[1] - 公司无产品退出《国家医保目录》[1] 医保支付标准 - 复方电解质眼内冲洗液250ml/瓶医保支付标准从31元调为29.81元[2] - 复方电解质眼内冲洗液500ml/瓶医保支付标准从52.7元调为50.68元[2] 医保协议与影响 - 新版《国家医保药品目录》协议有效期为2025年1月1日至2026年12月31日[2] - 产品纳入《国家医保目录》长期对公司经营业绩有积极影响[3] - 新版目录2025年1月1日起执行，对本报告期业绩无重大影响[3]

公司概况 - 证券代码：300573，证券简称：兴齐眼药 [1] - 投资者关系活动记录表编号：2024-006 [2] 投资者关系活动 - 活动类别：特定对象调研、分析师会议、电话会议 [2] - 参与单位及人员：德邦证券、富国基金、信达澳亚、前海开源基金等 [2] - 时间：2024年11月28日 13:30-15:00（北京时间） [2] - 地点：公司会议室 [2] - 上市公司接待人员：副董事长、董事会秘书张少尧先生，证券事务代表王朔先生，证券事务专员张兵女士 [2] 主要访谈内容 产品销售情况 - 低浓度硫酸阿托品滴眼液在第二、三季度销售情况良好，未来计划通过全渠道销售布局提升市场覆盖率 [2] - 阿托品可通过公立医院、民营医院、视光中心等机构进行处方购买 [3] - 兹润®0.05%环孢素滴眼液(II)在2024年前三季度保持良好增长，处于干眼治疗领域优势地位 [3] 研发与战略规划 - 公司进入注册程序的药品共17种，未来研发方向包括眼表疾病和眼底疾病新产品的开发 [3] - 公司将继续加大研发投入，丰富眼科细分领域产品线，提升自主创新能力 [5] - 公司申报的0.02%/0.04%低浓度硫酸阿托品滴眼液已取得Ⅲ期临床试验总结报告 [5] 销售与费用控制 - 公司将加强精细化管理，持续控制运营成本，优化费用率，提升盈利能力 [3] - 公司有成熟产品事业部、近视防控事业部和零售事业部，阿托品有单独的推广队伍 [5] 其他 - 附件清单：无 [5] - 日期：2024年11月28日 [5]

审计机构续聘 - 2024年4月17日会议通过续聘立信为2024年度审计机构议案，期限一年[1] - 2024年5月13日2023年度股东大会审议通过续聘立信议案[1] 签字会计师变更 - 戴文捷工作调整，程人坚接替其为签字注册会计师[1] - 变更后签字注册会计师为冯蕾、程人坚[1] 程人坚履历 - 2016年开始从事上市公司审计，2018年开始注册会计师执业[2] - 2016年开始在立信执业，2024年为公司提供审计服务[2] - 2021 - 2022年担任维维食品饮料签字会计师，2023年担任山东科汇电力签字会计师[3] 变更影响 - 变更工作有序交接，不影响2024年度财务报表审计[3]

新产品和新技术研发 - 公司收到盐酸利多卡因眼用凝胶《药物临床试验批准通知书》[2] - 药品受理时间为2024年8月23日，同意开展临床试验[2] - 药品注册分类为化学药品3类，适应症为眼科操作眼表麻醉[2][3] - 原研药未进口中国，须临床研究审批通过方可上市[3] - 公告发布时间为2024年11月18日[7]

产品信息 - 公司环孢素滴眼液（Ⅱ）是国内唯一获批治疗干眼的环孢素眼用制剂[5] - 0.05%环孢素滴眼液（Ⅱ）于2020年6月获批上市[7] - 0.05%环孢素滴眼液（Ⅱ）于2021年12月3日被纳入国家医保目录[7] 研究情况 - 1999例受试者经24周观察评价其安全性和有效性[6] - 环孢素滴眼液（II）安全性良好、耐受性好，可改善症状及体征[6] 业绩影响 - 本次获得Ⅳ期临床研究报告对近期业绩无重大影响[7]

新产品 - 公司收到盐酸奥洛他定滴眼液《药品注册证书》[1] - 规格为0.2%（2.5ml：5mg，按C21H23NO3计）[1] - 注册分类为化学药品4类[1] - 批准文号为国药准字H20249276，有效期至2029年11月04日[1] 产品信息 - 临床适应症为治疗过敏性结膜炎相关眼痒[2] - 国内已有同类仿制药获批上市[2] - 原研药由Novartis开发，2020年12月进口中国[3] 未来展望 - 药品未来市场销售情况存在不确定性[4]

限制性股票激励计划 - 2021年限制性股票激励计划授予数量为245.50万股，占草案公告时总股本2.98%，授予价格61.02元/股[2][3] - 激励计划分五个归属期，每期归属权益占授予总量20%[4] - 2021年9月16日授予238.50万股，95人获授[8] - 董事长刘继东获授70.00万股，占授予总量29.35%，占公告日总股本0.85%[8] - 2022年9月26日，授予价格调为59.87元/股，56,600股作废[10][11] - 2023年9月25日，授予价格调为41.34元/股，数量调为3,269,000股，部分作废[12] - 2024年10月16日，授予价格调为26.89元/股，数量调为4,517,800股[14] - 本次激励计划第三个归属期为2024年9月18日至2025年9月16日[14][18][19] - 因个人绩效未达“良好及以上”，二、三期分别有33,320股、43,900股未归属[13][16] - 7名激励对象离职，共139,400股不得归属[13][15] - 15名激励对象因绩效“合格”，部分归属受限[13][15] - 7名激励对象因绩效“不合格”，对应归属期股票不能归属[13][15] - 公司对216,664股限制性股票予以作废处理[13][14][16][23] 业绩数据 - 2023年公司营业收入1,467,569,910.64元，较2020年增长113.10%[21] - 2023年归属上市公司股东扣非净利润240,448,671.66元，较2020年增长193.74%[21] - 2024年1 - 9月公司净利润290,762,858.50元[31] - 归属前基本每股收益1.67元/股，归属后为1.66元/股[31] 本次归属情况 - 本次归属日和上市流通日为2024年11月11日，数量824,376股，占归属前总股本0.47%，人数80人[2][24][26] - 授予价格为26.89元/股[25] - 截至2024年10月20日，收到出资款22,167,470.64元，计入股本824,376.00元，资本公积21,343,094.64元[27] - 公司变更后注册资本和股本均为175,249,247.00元[27][28] - 董事长刘继东本次可归属274,400股，归属后持股50,167,180股，占总股本28.63%[25][31] - 本次归属募集资金用于补充公司流动资金[29] - 本次归属对公司股权结构、控制权和财务指标无重大影响，股权分布仍具备上市条件[31]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司已建立了"系列全、品种多"的眼科药物产品体系 [5] - 公司的产品环孢素滴眼液(II)是中国首个获批上市的用于干眼症的环孢素眼用制剂 [5] - 公司获得硫酸阿托品滴眼液注册证书,目前国内尚无近视相关适应症的同类产品上市,该产品有效期截至2029年3月4日,具备较强的先发优势,目前处于快速放量阶段 [5] - 公司眼科产品持续迭代,2024年10月,硫酸阿托品滴眼液(0.02%/0.04%)获得III期临床试验总结报告 [5] 财务数据总结 - 2024Q1-3公司收入14.39亿元,同比增长30.27%;归母净利润2.91亿元,同比增长59.47% [4] - 2024Q1-3毛利率78.38%,同比增加0.80个百分点;净利率20.20%,同比增加3.70个百分点 [4] - 2024-2026年公司预测归母净利润分别为4.40、8.07、13.24亿元,EPS为2.52、4.63、7.59元 [4][6] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为20.58、37.07、59.18亿元,同比增长分别为40.2%、80.1%、59.6% [6] - 公司2024-2026年毛利率预计分别为79.7%、79.9%、80.0% [6] - 公司2024-2026年净利率预计分别为21.4%、21.8%、22.4% [6] - 公司2024-2026年ROE预计分别为25.1%、34.2%、38.5% [6]