财务表现 - 2024年营业收入19.43亿元，同比增长32.42%，净利润3.38亿元，同比增长40.84% [1] - 2025年一季度营业收入5.36亿元，同比增长53.24%，净利润1.46亿元，同比增长319.86% [1] - 2024年分配计划为10转4派10 [1] - 滴眼剂2024年营收13.66亿元，同比增长106.08%，占营收比重70.30% [6][7] - 医药制造板块2024年营收17.91亿元，占比92.16% [7] 核心产品 - 低浓度硫酸阿托品滴眼液为国内首款获批延缓儿童近视进展产品，2024年营收占比超10% [1][6] - 硫酸阿托品滴眼液2024年3月获批，有效期至2029年3月，目前国内无同类竞品 [7][9] - 另一款拳头产品兹润®环孢素滴眼液(II)也占营收10%以上 [6] - 公司拥有60个眼科药物批准文号，38个进入医保目录，6个进入国家基本药物目录 [2][5] 研发与产能 - 硫酸阿托品滴眼液研发历时10年 [7] - 目前四条生产线具备GMP资质，可满足市场需求 [9] - 公司计划根据需求变化提前布局扩充产能 [9] 销售网络 - 构建覆盖线上线下的全渠道销售网络 [12] - 与多家民营眼科连锁医疗机构达成合作，公立医院准入稳步推进 [12] - 在京东、天猫开设旗舰店，百度互联网医院等平台上线 [12] - 与超200家连锁药店合作，铺货超12000家 [12] - 2024年Q4推出40支/盒包装规格拓展连锁药店渠道 [12] 市场竞争 - 恒瑞医药HR19034滴眼液2025年2月获受理，预计2027年上市 [14][15][18] - 恒瑞医药在阿托品项目累计投入研发费用5032万元 [15] - 兆科眼科低剂量阿托品0.01%简化新药申请2025年1月获受理 [19] - 莎普爱思硫酸阿托品滴眼液已启动III期临床试验，累计研发投入3211.87万元 [22] 行业背景 - 2022年我国儿童青少年总体近视率51.9%（小学36.7%、初中71.4%、高中81.2%） [6] - 眼科疾病覆盖各年龄段：青少年近视、中青年干眼症、中老年白内障青光眼等 [6] - 券商曾预测阿托品产品市场空间超百亿元 [9][10]

文章核心观点 公司2024年年报和2025年一季报业绩表现良好 毛利率提升、费用率下降 多款产品进入诊疗指南 持续推进管线研发 维持“买入”评级 [1][2][3][4][5][6] 事件情况 - 2025年4月22日兴齐眼药发布2024年年报 报告期内营收19.43亿元 同比+32.42% 归母净利润3.38亿元 同比+40.84% 扣非归母净利润3.48亿元 同比+44.54% [1] - 2025年4月29日公司发布2025年一季报 报告期内营收5.36亿元 同比+53.24% 归母净利润1.46亿元 同比+319.86% 扣非归母净利润1.36亿元 同比+285.96% [2] 财务指标 - 2024年公司整体毛利率78.33% 同比+0.96个百分点 期间费用率56.47% 同比-1.51个百分点 销售费用率36.30% 同比-0.17个百分点 研发费用率11.35% 同比-0.05 管理费用率8.76% 同比-1.77个百分点 财务费用率0.05% 同比+0.47个百分点 经营性现金流净额4.17亿元 同比+31.31% [3] - 2025年一季度公司整体毛利率80.16% 同比+4.05个百分点 期间费用率47.26% 同比-17.21个百分点 销售费用率31.34% 同比-11.54个百分点 研发费用率8.78% 同比-2.10个百分点 管理费用率6.97% 同比-4.09个百分点 财务费用率0.18% 同比+0.52个百分点 经营性现金流净额1.91亿元 同比+128.46% [3] 产品情况 - 2024年3月兴齐“美欧品”成为我国首款获批用于延缓儿童近视进展的低浓度硫酸阿托品滴眼液 国内尚无同类产品上市 产品被列入多项指南 是儿童青少年近视长期管理基础用药 [4] - 公司产品管线覆盖多种眼科常见疾病 多款重点产品被62项权威指南共识推荐 [4] 研发进展 - 伏立康唑滴眼液取得I期临床研究报告 环孢素滴眼液（II）取得IV期临床研究报告 硫酸阿托品滴眼液两个临床试验获得III期临床试验总结报告 [5] - 2024年7月公司申报的SQ - 22031滴眼液获NMPA临床试验批准 用于干眼症、神经营养性角膜炎 [5] - SQ - 21127眼底新生血管相关疾病治疗1类新药、SQ - 129眼底黄斑水肿治疗药物正在临床前开发中 [5] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年收入分别30.3/40.4/50.7亿元 分别同比增长55.9%/33.2%/25.6% 归母净利润分别为6.0/8.2/10.5亿元 分别同比增长78.7%/36.1%/28.1% 对应估值为24X/18X/14X 给予“买入”投资评级 [6]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1][3] 报告的核心观点 - 2024年公司收入19.43亿元，同比增长32.42%；归母净利润3.38亿元，同比增长40.84%；扣非归母净利润3.48亿元，同比增长44.54%；毛利率78.33%，同比增加0.96pct；净利率17.40%，同比增加1.04pct；销售费用率36.30%，同比减少0.18pct；管理费用率8.76%，同比减少1.77pct；研发费用率11.35%，同比减少0.05pct [3] - 2024Q4收入5.04亿元，同比增长38.98%，环比减少7.93%；归母净利润0.47亿元，同比减少18.03%，环比减少61.05%；扣非归母净利润0.58亿元，同比减少8.27%，环比减少52.24% [3] - 2025Q1收入5.36亿元，同比增长53.24%；归母净利润1.46亿元，同比增长319.86%；扣非归母净利润1.36亿元，同比增长285.96% [3] - 下调2025 - 2026年并新增2027年归母净利润为6.88、10.55、16.82亿元，EPS为3.93/6.02/9.60元，对应PE为18.3/12.0/7.5倍，鉴于公司在近视防控用药领域处于领先地位，维持“买入”评级 [3] - 公司依托研发能力研制环孢素滴眼液（II），2023年销售2.98亿元；2024年3月硫酸阿托品滴眼液获批上市，10月硫酸阿托品滴眼液（0.02%/0.04%）获得III期临床试验总结报告，有助于提升业绩，满足不同青少年儿童近视延缓治疗需求 [4] - 2024年公司滴眼剂收入13.66亿元，同比增长106.08%，毛利率为82.18%；凝胶剂/眼膏剂收入3.63亿元，同比减少2.88%，毛利率为86.52%；溶液剂0.62亿元，同比增长19.16%；医疗服务1.33亿元，同比减少62.13% [4] - 预计公司业绩高速增长主要系阿托品销售逐步起量，低浓度阿托品有望在2025年快速放量，贡献确定性的弹性业绩增长 [4] 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1,468|1,943|2,948|4,526|7,106| |YOY(%)|17.4|32.4|51.7|53.5|57.0| |归母净利润(百万元)|240|338|688|1,055|1,682| |YOY(%)|13.4|40.8|103.6|53.3|59.4| |毛利率(%)|77.4|78.3|80.6|81.1|81.4| |净利率(%)|16.4|17.4|23.3|23.3|23.7| |ROE(%)|14.2|21.2|30.2|33.6|36.5| |EPS(摊薄/元)|1.37|1.93|3.93|6.02|9.60| |P/E(倍)|52.5|37.3|18.3|12.0|7.5| |P/B(倍)|7.5|7.9|5.5|4.0|2.7| [6] 财务预测摘要 资产负债表（百万元） |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|905|830|888|1141|1791| |现金|480|370|119|57|0| |应收票据及应收账款|203|262|444|639|1061| |其他应收款|4|8|3|9|17| |预付账款|32|24|61|70|135| |存货|136|154|241|349|560| |其他流动资产|50|17|17|17|17| |非流动资产|1119|1298|1755|2460|3602| |长期投资|0|0|0|0|0| |固定资产|721|779|1159|1737|2671| |无形资产|188|194|223|253|284| |其他非流动资产|209|325|373|470|647| |资产总计|2024|2128|2643|3601|5393| |流动负债|260|461|288|385|718| |短期借款|70|200|0|0|217| |应付票据及应付账款|18|18|30|42|69| |其他流动负债|172|244|258|343|431| |非流动负债|74|73|73|73|73| |长期借款|0|0|0|0|0| |其他非流动负债|74|73|73|73|73| |负债合计|334|534|361|458|791| |少数股东权益|0|0|0|0|0| |股本|125|175|175|175|175| |资本公积|891|867|867|867|867| |留存收益|674|551|869|1260|1796| |归属母公司股东权益|1690|1593|2281|3144|4602| |负债和股东权益|2024|2128|2643|3601|5393| [8] 利润表（百万元） |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|1468|1943|2948|4526|7106| |营业成本|332|421|573|857|1322| |营业税金及附加|16|25|37|56|87| |营业费用|535|705|1032|1584|2487| |管理费用|154|170|206|317|497| |研发费用|167|221|324|498|782| |财务费用|-6|1|-4|-2|2| |资产减值损失|-8|-3|0|0|0| |其他收益|20|34|20|24|25| |公允价值变动收益|0|0|0|0|0| |投资净收益|0|-0|1|0|0| |资产处置收益|-0|-1|1|0|0| |营业利润|277|425|797|1233|1942| |营业外收入|0|0|3|2|1| |营业外支出|12|30|18|20|20| |利润总额|265|395|781|1215|1923| |所得税|25|57|93|160|241| |净利润|240|338|688|1055|1682| |少数股东损益|0|0|0|0|0| |归属母公司净利润|240|338|688|1055|1682| |EPS(元)|1.37|1.93|3.93|6.02|9.60| [8] 现金流量表（百万元） |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|318|417|510|992|1341| |净利润|240|338|688|1055|1682| |折旧摊销|85|98|104|158|248| |财务费用|-6|-4|1|-2|2| |投资损失|0|-1|0|-0|-0| |营运资金变动|-53|-70|-281|-225|-603| |其他经营现金流|52|3|50|6|12| |投资活动现金流|-262|-216|-558|-863|-1390| |资本支出|262|199|560|864|1390| |长期投资|0|0|-10|0|0| |其他投资现金流|0|2|-7|0|0| |筹资活动现金流|-84|-319|-203|-191|-225| |短期借款|70|130|-200|0|217| |长期借款|0|0|0|0|0| |普通股增加|36|0|51|0|0| |资本公积增加|39|0|-24|0|0| |其他筹资现金流|-229|-3|-475|-191|-443| |现金净增加额|-28|-118|-251|-62|-274| [8] 主要财务比率 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力| | | | | | |营业收入(%)|17.4|32.4|51.7|53.5|57.0| |营业利润(%)|10.6|53.6|87.6|54.8|57.4| |归属于母公司净利润(%)|13.4|40.8|103.6|53.3|59.4| |获利能力| | | | | | |毛利率(%)|77.4|78.3|80.6|81.1|81.4| |净利率(%)|16.4|17.4|23.3|23.3|23.7| |ROE(%)|14.2|21.2|30.2|33.6|36.5| |ROIC(%)|12.5|17.9|29.2|32.8|34.5| |偿债能力| | | | | | |资产负债率(%)|16.5|25.1|13.7|12.7|14.7| |净负债比率(%)|-19.6|-6.2|-2.4|0.2|6.1| |流动比率|3.5|1.8|3.1|3.0|2.5| |速动比率|2.8|1.4|2.0|1.9|1.5| |营运能力| | | | | | |总资产周转率|0.8|0.9|1.2|1.4|1.6| |应收账款周转率|9.7|9.3|9.3|9.3|9.3| |应付账款周转率|17.9|23.9|23.9|23.9|23.9| |每股指标（元）| | | | | | |每股收益(最新摊薄)|1.37|1.93|3.93|6.02|9.60| |每股经营现金流(最新摊薄)|1.81|2.38|2.91|5.66|7.65| |每股净资产(最新摊薄)|9.64|9.09|13.02|17.94|26.26| |估值比率| | | | | | |P/E|52.5|37.3|18.3|12.0|7.5| |P/B|7.5|7.9|5.5|4.0|2.7| |EV/EBITDA|9.2|36.2|25.6|14.2|5.9| [8]

纪要涉及的公司 兴齐眼药 纪要提到的核心观点和论据 1. **业绩表现** - 2024 年营收 19.43 亿元，同比增长 32.42%；净利润 3.38 亿元，同比增长 40.84%；利润总额 3.95 亿元，同比增长 49.07% [2][4] - 2025 年一季度营收 5.36 亿元，同比增长 53.24%；净利润 1.46 亿元，同比增长 319.86%；利润总额 1.78 亿元，同比增长 277.02% [2][5] 2. **分红情况** - 董事会提议 2024 年度以总股本 1.75 亿股为基数，每 10 股派发现金红利 10 元并转增 4 股，需股东大会批准 [2][4] 3. **研发进展** - 2024 年研发投入 2.35 亿元，占营收 12.11%，同比增长 29.55% [2][6] - 拥有 60 个眼科药物批准文号，38 个列入医保，6 个列入国家基本药物目录；截至 2024 年底有发明专利 66 项 [6][7] - 0.01%硫酸阿托品滴眼液获批，伏立康唑滴眼液完成一期临床，环孢素滴眼液 2 完成四期临床，0.02%和 0.04%硫酸阿托品滴眼液完成三期临床总结报告，SQ22,031 滴眼液获临床试验批准通知书 [2][7] 4. **生产与质量管理** - 2024 年优化生产线资源配置，引进先进设备，提高智能化管理程度和生产效率，夯实智能化工厂建设基础 [8] - 提升质量管理水平，开展全面质量管理，加强药品全生命周期质量管理，建立精益 6S 管理考核机制，开展 CCS 污染控制策略项目 [8] - 在第 45 届全国医药行业质量管理 QC 小组成果发表交流会上，8 个课题全部获奖，3 个班组获全国医药行业质量信得过班组称号 [8] 5. **市场营销** - 以患者为中心，通过全渠道营销模式推动市场覆盖，提升品牌影响力 [2][9] - 低浓度硫酸阿托品滴眼液被列入多项指南，推荐为儿童青少年近视长期管理基础用药 [2][10] - 推进近视防控三级网络建设，参与科普平台项目，整合推广策略助力诊疗中心管理，加强与电商平台合作 [10] 6. **子公司情况** - 新希眼科医院 2024 年互联网医院上线，11 月加入世界眼科医院协会 [11] 7. **硫酸阿托品滴眼液情况** - 2024 年销售额占公司同期主营业务 10%以上 [2][13] - 拥有四条具备生产 0.01%硫酸阿托品滴眼液 GMP 资质的生产线，现阶段能满足市场需求，后续按需扩产 [2][13] - 构建线上线下全渠道销售网络，与多家民营连锁机构、公立医院、电商及互联网医疗平台合作，2024 年四季度推出新包装，与超 200 家连锁药店合作，铺货超 12,000 家 [2][14] - 使用率快速上升，2025 年目标超 2000 万人知晓治疗方案，超百万儿童接受规范用药 [17][25] - 0.02%和 0.04%浓度硫酸阿托品滴眼液三期临床试验结果良好，正在审评中，可实现差异化布局 [19][20] 8. **未来展望** - 继续围绕战略目标深化管理，管控成本，优化费用结构，提升运营效率和盈利水平，预计 2025 年保持两位数以上增长 [3][26] - 预计销售规模增长时毛利率保持相对稳定，费用总金额增加但费用率改善 [21] - 争取 2025 年净利率达 25% - 30% [28] - 2025 年环孢素期待提升市场份额 [29] - 聚焦眼科药品开发，布局创新药管线，为产品出海做准备 [30] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 近视防控是长期慢病管理，新患脱落率受多种因素影响，公司将加强健康科普教育降低新患脱落率和提升复购率 [16] 2. 2024 年销售人员约 1100 人，较 2023 年增加 200 人用于阿托品团队推广，公司建立完善激励机制激发员工潜能 [27] 3. 阿托品滴眼液暂不考虑做成 OTC 药品 [27] 4. 2024 年销售费用率稳定且控费效果显著，未来将维持稳定销售费用率并推动销售增长 [32] 5. 费用率与产品发展阶段相关，新产品上市初期费率高，进入成熟期市场渗透率逐年下降 [33]

业绩表现 - 2024年营收19.43亿元同比增长32.42% 净利润3.38亿元同比增长40.84% 均创上市以来新高 [2] - 2025年一季度营收5.36亿元同比增长53.24% 净利润1.46亿元同比增长319.86% 经营性现金流净额1.91亿元同比增长128.46% 均创同期新高 [3] - 滴眼剂板块2024年营收13.66亿元同比增长106.08% 占总营收超70% 主要受益于低浓度阿托品滴眼液放量 [2] 产品研发 - 2024年研发投入2.35亿元同比增长29.55% 研发团队药学及相关专业人员占比74.1% 本科以上学历占比92.6% [2] - 低浓度硫酸阿托品滴眼液可有效延缓近视进展 兹润环孢素滴眼液(Ⅱ)进入16项指南共识并纳入医保 [3] - 2025年将聚焦眼科细分领域 加强眼底疾病生物药布局 [4] 市场拓展 - 60个眼科药物批准文号中38个列入医保目录 6个列入国家基本药物目录 [2] - 产品覆盖延缓儿童近视进展药、干眼治疗药等多个品类 [2] - 全面推进精益生产管理 优化生产流程与成本控制 [4] ESG表现 - 2024年单位营收碳排放量下降17.77% 清洁能源配电比例从6%提升至30% 减少二氧化碳排放约2604.78吨 [5][6] - 废气排放量下降75.2% 氮氧化物排放量下降26.76% 硫氧化物排放量降至零 污水排放量下降15.55% [6] - 2024年公益投入1596.06万元同比增长37.33% 累计乡村振兴投入1440余万元 开展公益活动271次服务20.88万人次 [7][8] 公司治理 - 董事会女性董事占比44.44% 专业背景多元 董事会出席率提升15.88个百分点 [8] - 反贪污培训覆盖率100% 投资者问题回复率提升2.34个百分点 [9] - 2024年员工数量增长21.6% 培训投入增长77.8% 培训覆盖率100% [7]

业绩情况 - 2024 年公司实现营业收入 19.43 亿元，同比增长 32.42%，利润总额 3.95 亿元，同比增长 49.07%，归属于上市公司股东净利润 3.38 亿元，同比增长 40.84% [2] - 2024 年年度利润分配预案为以 1.75 亿股为基数，现金分红每 10 股派 10 元，每 10 股转增 4 股，尚需股东大会审议通过 [2] - 2025 年一季度公司实现营业收入 5.36 亿元，同比增长 53.24%，利润总额 1.78 亿元，同比增长 277.02%，归属于上市公司股东的净利润 1.46 亿元，同比增长 319.86% [3] 阿托品相关情况 销售与产能 - 美欧品®硫酸阿托品滴眼液 2024 年销售额占公司同期主营业务收入 10%以上 [3] - 截止目前有四条生产线具备生产 0.01%硫酸阿托品滴眼液的 GMP 资质，现阶段可满足市场需求，未来将按需扩充产能 [3] 渠道覆盖 - 兴齐®美欧品®已构建全渠道销售网络，与多家民营连锁及单体民营医疗机构合作，公立医院准入工作稳步推进，大部分省份挂网完成，未准入区域周边药店已配备 [3][4][5] - 已在京东、天猫开设旗舰店及大药房，在百度互联网医院等上线，2024 年四季度上市 40 支/盒包装规格产品，与超 200 家连锁药店合作，铺货超 12000 家 [5] 患者情况 - 0.01%硫酸阿托品滴眼液上市后受关注，新患者比例高，寒暑期新患者大幅增长 [5] - 新患脱落率受多因素影响，将加强科普教育降低脱落率、提升复购率 [6] 销售目标与预期 - 2025 年目标是超 2000 万人知晓治疗方案，超百万级儿童接受规范合理用药 [7] - 2025 年一季度阿托品业绩有贡献，暂无降价预期 [7] 销售团队与进院情况 - 针对各渠道完成专业团队搭建，制定全渠道营销方案，已进入全国超 4000 家公立及民营医疗机构 [11] 远期规划 - 坚定不移实施全渠道销售战略，推动商零渠道合作铺货，坚持学术推广共建科普宣传网络 [16] 研发管线情况 1 类新药 - 2024 年 7 月申报的 SQ - 22031 滴眼液获临床试验批准，用于干眼症、神经营养性角膜炎，正在开展临床试验 [7] 低浓度阿托品 - 2024 年 10 月取得 0.02%和 0.04%低浓度阿托品Ⅲ期临床试验总结报告，产品正在审评中，不同浓度可满足不同近视人群需求 [8][9] 重点布局 - 现阶段重点布局眼底疾病产品管线，包括湿性年龄相关性黄斑变性(AMD)和糖尿病性黄斑水肿(DME)等疾病治疗用小分子药和生物药产品 [10] 其他产品情况 - 0.05%环孢素滴眼液（II）是中国首个获批用于干眼症的环孢素眼用制剂，通过国谈纳入医保，2024 年销售额占主营业务收入 10%以上，2025 年 Q1 销售业绩符合预期，实现两位数增长，期望继续提升市场份额 [15] 财务预期情况 - 行业竞争激烈，毛利率有下降风险，公司将优化生产工艺和销售结构，预计销售规模增长，毛利率保持相对稳定 [9] - 随着销售规模增长，费用总金额将增长，但费用率将改善 [9] - 2024 年净利润率为 17.4%，2025 年随着阿托品放量，预计净利率稳定增长 [14] 市场竞争与战略情况 - 我国儿童青少年总体近视率为 52.7%，近视防控市场空间广阔，公司将采用全渠道营销模式，进行科普教育，提高市场竞争力，其他两个浓度产品上市后将优化产品矩阵 [10] - 公司聚焦眼科药品开发，布局创新药管线，为产品出海做准备 [16] 人员与激励情况 - 2024 年较 2023 年，销售人员增加 200 人左右，增量都在阿托品销售团队 [13] - 公司建立完善激励机制，重视销售人员职业发展与价值实现，通过多种方式实现共同成长 [14]

公司业绩情况 - 2024 年全年实现营业收入 19.43 亿元，同比增长 32.42%；利润总额达 3.95 亿元，同比增长 49.07%，近 3 年营业收入复合增长率 24.70% [4] - 2025 年 1 季度毛利率为 80.16%，公司将持续优化生产工艺流程、优化产品销售结构，保持毛利率水平相对稳定 [7] 营销与市场方面 - 公司重视人才梯队建设，构建完善营销支撑体系和全面培训课程，采用以客户为中心、学术为主导的营销推广管理模式，建立多层次营销网络及管理机制，与经销商合作，产品覆盖全国，形成完善营销网络、渠道及稳定客户群 [2][3] - 2024 年眼科行业在市场规模、技术创新、市场竞争和资本市场等方面表现出色，但面临激烈竞争和政策变化挑战，未来技术创新和政策支持将推动行业发展 [3] 盈利增长驱动因素 - 产品创新与研发是核心驱动力，市场拓展与营销能提升市场份额和营收，成本控制与运营效率提升有助于优化盈利能力，政策支持提供良好外部环境 [4] 产品相关情况 - 公司专注眼科药物领域，产品覆盖十个眼科药物细分类别，拥有眼科药物批准文号 60 个，其中 38 个产品被列入医保目录，6 个产品被列入国家基本药物目录，兹润®环孢素滴眼液（II）、美欧品®硫酸阿托品滴眼液为 2024 年销售额占公司同期主营业务收入 10%以上的产品 [6] ESG 与绿色发展 - 未来将以更系统、更创新姿态推进 ESG 实践，响应国家“双碳”目标，优化生产能效，完善治理架构，融入 ESG 理念，对标国际标准，定期发布 ESG 报告 [8] - 公司获批“国家级绿色工厂”，以绿色发展为核心方向，优化生产工艺流程，引入智能化、低碳化设备，建立环境管理体系，2024 年优化清洁能源配电比例从 6%提升到约 30%，污染物排放量降低 30%以上，有害废弃物同比减少 29.25%，开展环保培训 [9] 研发投入与计划 - 近三年（2022 - 2024 年）研发投入分别为 1.90 亿元、1.81 亿元、2.35 亿元，占营业收入的比例分别为 15.22%、12.38%、12.11% [10] - 未来将加大研发投入，丰富眼科细分领域产品线，加强眼底疾病治疗领域生物药布局，借助工艺技术平台和评价技术平台，以自主创新为主、产学研联合开发为辅推进研发管线布局 [10][11] 其他事项 - 股票回购需根据公司资金安排并结合实际经营情况经决策确定，如有计划将依规公告 [5] - 公司未来将围绕战略目标，践行发展理念，深化精细化管理，精准管控成本、优化费用结构，提升运营效率与盈利水平 [4]

证券发行 - 沈阳兴齐眼药向特定对象发行股票5,763,282股，每股发行价104.05元，募集资金总额599,669,492.10元，净额580,179,086.77元[1] - 证券于2022年1月18日在深交所创业板上市[1] - 证券发行时间为2021年12月15日[6] 保荐相关 - 原海通证券担任持续督导保荐机构，督导期为2022年1月18日至2024年12月31日[1] - 国泰君安与原海通证券合并于2025年3月14日完成交割，国泰海通承继权利义务[1] - 保荐机构为国泰海通证券股份有限公司，法定代表人为朱健[5] - 保荐代表人为石迪、王显[5] 公司基本信息 - 沈阳兴齐眼药注册资本175,249,247元[6] - 证券代码为300573[6] - 法定代表人与实际控制人均为刘继东[6] 研发项目 - 2023年1月公司与自贸区沈阳片区管委会签署《项目投资协议》，6月12日变更研发中心建设项目实施地点[10] - 2024年4月17日调整研发中心建设项目投资总额、内部投资结构及实施进度，完成预定可使用状态时间由2024年6月变更为2027年12月[10] 资金情况 - 截至2024年12月31日，公司募集资金余额为19,507.78万元，国泰海通将继续督导[17]

2024 年度持续督导跟踪报告 国泰海通证券股份有限公司 关于沈阳兴齐眼药股份有限公司 | 保荐人名称：国泰海通证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：兴齐眼药 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：石迪 | 联系电话：021-23187088 | | 保荐代表人姓名：王显 | 联系电话：021-23185968 | 三、公司及股东承诺事项履行情况 | 公司及股东承诺事项 | 是否履行承诺 | 未履行承诺的原因及 | | --- | --- | --- | | | | 解决措施 | | 1.关于同业竞争、关联交易、资金占 | 是 | 不适用 | | 用方面的承诺 | | | | 2.关于股份限售的承诺 | 是 | 不适用 | | 3.关于公司本次发行摊薄即期回报采 | 是 | 不适用 | | 取填补措施的承诺 | | | | 4. 关于股权激励的承诺 | 是 | 不适用 | 四、其他事项 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1.公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | ...

审计相关 - 审计委员会至少每季度召开会议审议内部审计报告等[2] - 审计委员会至少每季度向董事会报告内部审计情况[2] - 内部审计部门至少每季度向审计委员会报告工作[2] - 内部审计部门至少每季度审计募集资金存放与使用情况[2] - 内部审计部门按规定提交工作计划、报告及评价报告[2] 资金监管 - 公司需在募集资金到位后一个月内签订三方监管协议[3] 检查结果 - 2025年4月18日现场检查未发现公司存在问题[6]