公司基本信息 - 证券代码 300601，证券简称康泰生物，编号 2018 - 002 [1] - 2018 年 2 月 1 日 14：00 - 16：00 在公司一楼会议室进行投资者关系接待活动，接待人员有副总经理、财务负责人、董事会秘书苗向，证券事务代表陶瑾 [2] - 参与单位包括太平洋证券、安信证券等多家机构 [2] 公司业务情况 - 成立于 1992 年，主营人用疫苗研发、生产和销售，已上市 4 种产品，有在研项目 25 项，其中 5 项已申请生产批件，11 项已获临床批件 [3] - 采取开放技术引进模式，乙肝疫苗技术引自默克，冻干人用狂犬病疫苗（MRC - 5 细胞）和 sIPV 疫苗生产技术分别从法国巴斯德、荷兰 INTRAVACC 引进 [3] 互动交流内容 销售相关 - 销售费用大因加大渠道建设规模和推广商激励程度，后续新产品上市和直销团队建立后销售费用率将下降 [4] - 截止 2017 年底有销售管理人员一百多人，未来扩充规模取决于新产品上市节奏和营销计划等 [5] 产品前景与竞品 - 四联苗经工艺优化，技术含量高，符合行业趋势，可代替百白破和 Hib，市场潜在空间大 [4] - 国内联苗市场有公司四联苗、智飞生物三联苗及巴斯德五联苗，与公司四联苗主要竞争的是巴斯德五联苗，与智飞生物三联苗仅 Hib 重合 [4] 产品区别与进展 - 冻干人用狂犬病疫苗（MRC - 5 细胞）从巴斯德引进，冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）在其基础上采用新工艺研发，技术含量高、产量更大 [4] - 23 价肺炎球菌多糖疫苗已完成现场检查，正在行政审批，上市后将丰富产品结构 [4][5] - sIPV 车间建设和临床试验同步进行，国家计划以 IPV 替代 OPV；五联苗预计今年申报临床 [5] 股东减持 - 减持新规出台后市场减持规模平稳，公司未接到股东减持通知，若股东减持且达披露要求将及时披露 [5]

公司基本信息 - 证券代码 300601，证券简称康泰生物 [1][3][4][5][6][7] - 2017 年 11 月 7 日 10：00 - 11：00、14：00 - 16：00 在公司一楼会议室进行投资者关系接待活动，接待人员有副总经理、财务负责人、董事会秘书苗向等 [2] - 参与调研单位及人员包括鼎萨投资康浩平、世纪证券童格等多家机构人员 [2] 产品与研发情况 - 主营业务为人用疫苗研发、生产和销售，主要产品有 4 种，在研项目 25 项，其中 5 项已申请生产批件将陆续上市 [3] - 从巴斯德全套引进及自主创新研发升级的狂犬病疫苗、13 价肺炎球菌结合疫苗等在研项目丰富，为联苗研发奠定基础 [3] - 研发团队约一百人，2017 年前三季度研发投入七千多万，以往三年平均每年研发投入六千万左右，研发投入与项目进度有关 [4] 经营业绩情况 - 2017 年前三季度实现营业收入 79,438.19 万元，同比增长 133.66%；净利润 15,636.05 万元，同比增长 110.16%；扣除非经常性损益的净利润 13,310.46 万元，同比增长 106.68% [3] - 净利润大幅增长因抓住市场复苏机遇，加强疫苗销售推广，Hib 疫苗、四联苗和乙肝疫苗销量增长 [3][4] 互动交流问答 产品优势 - 冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）安全性和保护率高，但受工艺限制产量低、成本高 [4] 销售费用 - 销售费用占营业收入比例约百分之五十，因销售模式转变计提销售服务费增加，规划建设直销队伍，未来随新产品上市销售费用率将降低 [4] 市场竞争 - 疫苗行业靠品牌、品质和销售团队竞争，价格竞争不明显，进入门槛高，全国疫苗生产厂家几十家，生产同一产品仅几家 [4] 发展规划 - 立足疫苗行业，推进新型疫苗研发和现有疫苗升级换代，推动在研项目产业化，发挥联苗优势进行多联疫苗研发 [5] 联苗情况 - 联苗门槛高，需有单苗、接种免疫程序相近、抗原兼容配比等，带 Hib 联苗不大可能完全替代 Hib 单苗，多联多价是发展趋势 [5] 行业前景 - 疫苗行业社会效益高，是预防疾病有效经济手段，多联多价疫苗可减少接种次数和成本、降低负反应率、提高保护率，前景良好 [5][6] 销售流程 - 二类疫苗由省级疾控机构组织在省级公共资源交易平台集中采购，县级疾控机构向企业采购后供应接种单位，公司参与采购获销售准入资格后直销至县级疾控机构，推广商负责推广 [6] 疫苗运输 - 公司有冷链运输团队并与第三方配送商合作，疫苗配送到疾控机构前责任由厂家承担，后续由县疾控负责 [6] 销售团队 - 目前有销售人员一百多人，未来计划扩充，扩充规模取决于新产品上市节奏和营销计划等 [6][7]

公司基本信息 - 证券代码 300601，证券简称康泰生物 [1] - 投资者关系活动为现场参观，时间是 2017 年 11 月 17 日 14：00 - 16：00，地点在北京民海生物科技有限公司会议室 [2] - 参与单位包括华商基金、嘉实基金等多家基金和证券公司，上市公司接待人员有副总经理、董事等 [2] 公司业务情况 - 主营业务为人用疫苗研发、生产和销售，主要产品有 4 种，在研项目 25 项，其中 5 项已申请生产批件 [3] - 多联多价疫苗是行业发展趋势，公司丰富的在研及产业化项目为联苗研发奠定基础，冻干人用狂犬病疫苗等重磅产品将增强竞争力 [3] 前三季度经营情况 - 实现营业收入 79,438.19 万元，同比增长 133.66%；实现净利润 15,636.05 万元，同比增长 110.16% [3] - 增长原因一是去年受“山东疫苗事件”影响基数低，二是今年抓住市场复苏机遇，加强疫苗产品销售推广，Hib 疫苗、四联苗和乙肝疫苗销量增长 [3] 互动交流内容 疫苗区别与特点 - 人二倍体细胞狂犬病疫苗从巴斯德引进，成本高、产量低，但安全性高，无潜在致瘤性；Vero 细胞狂犬疫苗存在潜在致瘤性风险 [4] - 13 价肺炎结合疫苗与 23 价肺炎疫苗适用人群不同，23 价覆盖亚型更广 [4] 疫苗研发进度 - 冻干人用狂犬病疫苗（MRC - 5 细胞）已申请生产批件，冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）处于临床试验阶段 [4] - EV71 已申报临床试验并获受理通知，是基因工程疫苗，有安全性高、表达率高、产量高、成本低等优势 [4] - 13 价肺炎结合疫苗车间已建好，预计后年申报生产批件，产能预计为一千万剂 [4] - IPV 车间建设和临床试验同步进行，国家计划一两年内用 IPV 替代 OPV [5] 产品前景与销售 - 四联苗销量增长大，经过工艺优化，技术含量高，符合行业趋势，市场潜在空间大，公司积极推动销售转型和推广 [5] - 公司目前有销售人员一百多人，未来计划扩充销售队伍，扩充规模取决于新产品上市节奏和营销计划等 [5] - 随着市场对疫苗需求提升，公司产品有市场机遇，预计明年有新产品上市，但对业绩贡献有限，公司会加强销售团队建设 [5] 其他活动 - 参观公司研发中心 [6]

公司疫苗进展 - 公司是国内第一家获13价肺炎球菌结合疫苗临床试验批件的企业，2019年6月10日发布收到Ⅲ期临床试验总结报告的公告，显示该疫苗对2月龄 - 5周岁婴幼儿和儿童有良好免疫原性和安全性，已提交生产批件预申请 [3] - 五联苗已提交临床预申请，13价肺炎结合疫苗已提交生产批件预申请，正等待回复意见 [3] - 23价肺炎球菌多糖疫苗已在生产，部分产品正在进行批签发，预计近一两月会有批签发出来，获合格证后可上市销售 [4] 公司疫苗技术相关 - 13价肺炎结合疫苗载体蛋白用的是DT + TT [4] - 脊髓灰质炎毒种是通过世界卫生组织从荷兰INTRAVACC引进的 [4] - 三期临床样品在生产车间生产 [5] - 四联苗的百白破是共纯化的，共纯化的百白破保护效果好、质量控制难度高，公司吸附无细胞百白破（组分）联合疫苗于今年4月获临床试验通知书 [6] 公司资金与项目规划 - 公司近年发展快、在研品种多，定增募集资金部分用于补充流动资金，主要用于民海生物新型疫苗国际化产业基地建设项目（一期），该基地将研制并生产吸附无细胞百白破灭活脊髓灰质炎和b型流感嗜血杆菌联合疫苗、肺炎球菌结合疫苗、麻腮风系列疫苗等产品 [5] 行业与市场情况 - 23价肺炎多糖疫苗适用于2岁及以上易感人群，国内老年人多，随着成年人防病意识及接种意愿增强，市场空间将增大 [4] - 基因工程疫苗有安全性高等优势，国家鼓励创新，但新型疫苗临床试验人群规模大，审评耗时较长 [5] - 国家将疫苗管理上升到专门法律监管层面，实行最严格管理制度，鼓励企业加大研制和创新资金投入，支持多联多价等新型疫苗研制，未来行业集中度将提高 [6] 公司人才建设 - 公司通过自我培养和外部引进相结合建设人才梯队，通过薪酬和股权激励等建立健全激励约束机制，未来将在强化生产质量管理和研发实力基础上，进一步加强品牌建设和医学教育 [6]

公司基本信息 - 证券代码 300601，证券简称康泰生物 [2] - 投资者关系活动时间为 2019 年 9 月 11 日 14:30 - 15:30，地点在公司会议室 [2] - 接待人员为陶瑾 [2] 疫苗研发与进展 - 13 价肺炎球菌结合疫苗处于药品注册批件预申报阶段 [3] - 目前在研品种均为人用疫苗，未研发动物疫苗 [3] - 肠道病毒疫苗为基因工程疫苗，有安全性高、产能大、成本低优势，计划推进四价肠道病毒疫苗研发 [4] - 人二倍体狂犬病疫苗研发进展相对靠前 [5] 疫苗规划与市场 - 13 价肺炎结合疫苗暂无覆盖老年人计划，已上市 23 价肺炎球菌多糖疫苗适用于老年人 [3] - 国内 23 价肺炎球菌多糖疫苗适用于 2 岁及以上易感人群，随成年人防病意识及接种意愿增强，市场空间将增大 [3] 公司团队与项目 - 研发团队一百余人，经验丰富、稳定性好，有股权激励、项目奖金等激励措施 [4] - 2019 年 7 月 18 日收到证监会定增项目反馈意见通知书，已回复所列问题 [4]

行业概况 - 国家拟出台《中华人民共和国疫苗管理法》（草案），加强疫苗行业监管，推动企业优胜劣汰，工信部提出 2019 年推动疫苗行业重组整合，行业集中度将进一步提高 [3] - 我国是疫苗产量领先国家，在政策扶持、居民收入增长、防病意识增强、研发投入增加等因素推动下，国内疫苗产业将高速增长 [3] 产品进度与产能 - 13 价肺炎球菌结合疫苗已完成揭盲，处于临床总结阶段，已建成车间产能 1000 万剂，未来还将建设 2500 万剂产能车间 [4] - 冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）处于临床总结阶段，后续进展将依规披露 [4] - 重组肠道病毒 71 型疫苗处于临床二期总结阶段，后续进展将依规披露 [4] 产品销售预期 - 23 价肺炎疫苗适用于 2 岁以上人群，预计年中上市销售，随着成年人防病意识及接种意愿增强，市场空间将增大 [5] 研发费用 - 公司研发费用与在研项目进度和品种有关，如手足口病疫苗临床费用较大 [5] 海外销售 - 公司已有疫苗产品及原液出口，目前海外销售额较小，将加强海外注册及销售工作，拓展海外市场 [5] 研发实力 - 公司研发实力尤其是联合疫苗研发有领先优势，现有研发人员一百多人，团队经验丰富，形成集成研发模式，掌握多项核心技术 [6] - 公司通过完善激励体制，实行项目奖金、股权激励等措施，促进研发成果转化 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为其他（调研员及业务经理） [2] - 参与单位包括太平洋证券、广发证券等多家机构 [2] - 活动时间为2019年5月29日14:30 - 15:30 [2] - 活动地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为杨和平 [2] 疫苗研发进度 - 13价肺炎球菌结合疫苗处于临床总结阶段 [2][3] - 冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）处于临床总结阶段 [3] - 重组肠道病毒71型疫苗处于临床二期总结阶段 [3] - 公司正常推进两瓶装五联苗的临床咨询会工作 [4] 疫苗产品特点及销售预期 - 公司重组肠道病毒71型疫苗是基因工程疫苗，安全性高、产能大、成本低 [3] - 23价肺炎球菌多糖疫苗适用于2岁及以上易感人群，预计年中可上市销售，市场空间将增大 [4] 海外市场情况 - 公司已取得乌兹别克斯坦、孟加拉国、巴基斯坦等国家的疫苗注册证，将继续拓展海外市场 [4] 研发团队情况 - 公司现有研发人员一百多人，人员稳定性好，研发团队经验丰富，在多联多价疫苗研发有领先优势 [5] - 公司通过股权激励、项目奖金等激励研发人员，促进成果转化 [5]

公司基本信息 - 参与单位有中信保诚基金（闾志刚、温阳、杨强）和招商证券（李点典、费杨） [1] - 证券代码为 300601，证券简称为康泰生物 [2][4][5][6] - 投资者关系活动时间为 2019 年 6 月 11 日 9:30 - 11:30，地点在公司会议室，上市公司接待人员为证券事务代表陶瑾 [3] 生产基地品种分布 - 深圳光明区生产基地侧重于基因工程疫苗、部分病毒类疫苗，如重组乙型肝炎疫苗、重组肠道病毒 71 型疫苗及五价口服轮状病毒活疫苗等 [3] - 北京大兴区生产基地侧重于多联多价疫苗等，如五联苗、13 价肺炎球菌结合疫苗、狂犬疫苗等 [4] 疫苗研发进度 - 13 价肺炎球菌结合疫苗已取得临床试验总结报告 [4] - 冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）目前处于临床总结阶段 [4] - Sabin 株脊髓灰质炎灭活疫苗目前处于Ⅲ期临床准备中 [4] 产品差异及研发情况 - 公司的重组肠道病毒 71 型疫苗是基因工程疫苗，安全性高、产能大、成本低 [5] - 公司现有研发人员一百多人，已形成产品线丰富、产品结构优良且具有良好市场前景的疫苗产品梯队，研发费用与在研项目进度和品种有关 [5] 公司规划及定价策略 - 目前暂无做动物疫苗的考虑，未来会结合企业发展情况和需求再做考虑 [5] - 产品上市前会做市场调查，若市场已有相同品种，会考虑已有上市产品价格，不同公司同种疫苗产品价格差异不会太大 [6]

公司基本情况 - 主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售，上市产品有重组乙型肝炎疫苗（酿酒酵母）（三种规格）、b型流感嗜血杆菌结合疫苗、麻疹风疹联合减毒活疫苗、无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗 [2][3] - 拥有在研项目25项，其中5项已申请生产批件，11项已获临床批件，1项申请临床研究，8项正在进行临床前研究，预计未来五年内每一至两年有重磅产品上市 [3] 研发团队情况 - 现有研发人员一百多人，研发团队经验丰富、功底扎实，形成自主研发、合作开发和“引进、消化、吸收、再创新”的集成研发模式，掌握多项生物疫苗核心技术，联合疫苗研发有领先优势 [3][4] 产品差异情况 - 冻干人用狂犬病疫苗（MRC - 5细胞）从巴斯德引进，采用人的细胞，安全性高、无潜在致瘤性，设计产能100多万人份；冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）是前者工艺优化项目，改进生产工艺、提升产能，设计产能300万人份左右 [4] 联苗研发情况 - 联苗研发难点：要有相应单苗，单苗接种免疫程序需相近，要考虑各抗原兼容性、配比等因素，对联合和结合工艺、安全性、滴度要求更高 [5] - 五联苗处于临床前研究阶段，预计今年年底申报临床试验，公司在联苗方面优势强，将在多联多价疫苗领域长期保持领先 [5] 其他疫苗情况 - 基因工程疫苗具有成本低、产能大、安全性高、保护率高、副反应小等优势 [5] - 13价肺炎疫苗预计今年年底揭盲，后续进展将依规披露 [5] 研发投入情况 - 研发投入与在研项目进度有关，产品临床阶段投入大，13价肺炎球菌结合疫苗、冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）、EV71等重磅产品临床试验将增加投入，预计近两年是研发投入高峰期 [6]

活动基本信息 - 活动类别为现场参观及其他（调研员及业务经理） [2] - 参与单位为西南证券等多家证券及其客户群，共180余人 [2] - 活动时间为2018年5月25日09:30 - 11:30 [2] - 活动地点在康泰生物光明疫苗研发生产基地一楼会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长杜伟民等 [2] 公司业务情况 - 主营业务为人用疫苗研发、生产和销售，上市产品有重组乙型肝炎疫苗等4种 [2] - 在研项目25项，其中5项申请生产批件，11项获临床批件，1项申请临床研究，8项进行临床前研究 [3] 销售策略与市场看法 - 2017年下半年调整销售策略，下沉销售渠道，效果显著 [3] - 学习同行终端推广和巴斯德学术推广 [3] - 多联多价疫苗和基因工程疫苗是未来行业发展方向，如13价肺炎疫苗等有潜力 [3] - 赛诺菲五联疫苗恢复上市看国家审批进度和政策要求 [3] - 调整销售管理模式，四联苗有效覆盖率提高，终端认可度提升 [3] 技术引进与升级 - 乙肝疫苗生产技术引自美国默克，人二倍体狂犬病疫苗生产技术引自赛诺菲巴斯德，IPV生产技术从INTRAVACC引进 [4] - 冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）在原引进基础上优化生产工艺，一期设计产能100多万人份，二期设计产能300万人份左右 [4] 产品定价与覆盖率 - 冻干人用狂犬病疫苗（MRC - 5细胞）安全性高，定价参照已上市国产二倍体狂犬病疫苗并兼顾社会责任 [4] - 一类苗覆盖率高，二类苗覆盖率低，公司努力提高二类苗覆盖率，四联苗覆盖率逐步提高 [4] 产品研发情况 - 13价肺炎疫苗预计今年年底揭盲，已建好两个肺炎疫苗车间 [4][5] 行业门槛与发展计划 - 疫苗行业门槛高，需毒株储备、研发时间长、大规模产业化要求高 [5] - 公司目前专注疫苗行业，未来条件允许会考虑外延式发展并及时披露信息 [5] 研发难度对比 - 13价肺炎疫苗研发比联苗和基因工程疫苗难度低，联苗研发难度大，有单苗要求、免疫程序要求和联合结合工艺等要求 [5]