文章核心观点 公司第四届董事会第五次会议审议通过将2020年员工持股计划存续期展期，自2025年4月15日起不超过12个月至2026年4月14日 [3][7][11] 董事会会议召开情况 - 会议于2025年4月11日以通讯表决方式召开，通知于4月7日以电子邮件发出 [2] - 应出席董事7名，实际出席7名，由董事长向平主持，监事和高管列席 [2] - 会议召集和召开符合相关法律法规和公司章程规定，决议合法有效 [2] 董事会会议审议情况 - 审议通过《关于公司2020年员工持股计划存续期展期的议案》 [3] - 因公司2020年员工持股计划存续期将于2025年4月14日届满，基于市场和公司情况，经持有人会议2/3以上份额同意，董事会同意展期 [3] - 展期期限自2025年4月15日起不超过12个月，至2026年4月14日，期间股票全出售则提前终止，未出售期满前可再审议 [3] - 董事向平、周士兵、徐泽兵为关联董事回避表决，非关联董事表决结果为同意4票，反对0票，弃权0票，回避3票 [3][4] 公司2020年员工持股计划基本情况 - 2020年3月30日，二届十三次董事会和二届九次监事会审议相关议案，4月15日2020年第三次临时股东大会通过，计划自该日起成立 [7] - 计划所获标的股票锁定期12个月，自最后一笔股票登记过户至信托计划名下起算，存续期24个月，至2022年4月14日到期 [7] - 股票来源为信托计划在股东大会通过后6个月内通过二级市场等方式获得 [8] - 2020年9月25日完成股票购买，累计买入1,960,992股，成交均价50.31元/股，成交金额98,652,774.09元，占总股本1.09% [8] - 2021年9月24日解除锁定 [8] - 2022 - 2024年分别召开董事会审议通过存续期展期，每次展期不超12个月 [9] - 截至公告披露日，计划通过信托计划持有公司股票409,935股，占总股本0.1888%，未出现违规情形 [10][11] 备查文件 - 《湖南国科微电子股份有限公司第四届董事会第五次会议决议》 [4][11]

证券代码：300672 证券简称：国科微 公告编号：2025-023 湖南国科微电子股份有限公司 第四届董事会第五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 湖南国科微电子股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第五次会 议于 2025 年 4 月 11 日以通讯表决的方式召开，会议通知已于 2025 年 4 月 7 日 以电子邮件的形式发出。本次会议应出席董事 7 名，实际出席董事 7 名。会议 由公司董事长向平先生主持，公司监事、高级管理人员列席了本次会议。会议 的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）等有 关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的相关规定，会议 形成的决议合法、有效。会议以通讯表决的方式审议并通过了以下议案： 二、董事会会议审议情况 经全体董事审议并表决，形成如下决议。 1、审议通过了《关于公司2020年员工持股计划存续期展期的议案》 鉴于公司 2020 年员工持股计划的存续期将于 2025 年 4 月 14 日届满，基于 目前证券市场的情况，综合考虑公司实际发展状况，为切实 ...

产业转移承接规模 - 湖南承接省外转移项目337个 意向投资额3086亿元 [1] - 长沙作为省会城市 承担产业转移承接主力军角色 [1] 产业基础优势 - 长沙2017年率先确立新兴及优势产业链发展模式 首创产业链链长制和四长联动机制 [2] - 长沙拥有3个国家级先进制造业集群 2个国家级中小企业特色产业集群 10个省级先进制造业集群（含培育对象） 4个省级中小特色产业集群（含培育对象） [2] - 工程机械产业规模连续十余年位居全国首位 涵盖全国工程机械产品品种的85% [2][3] - 工程机械产业链共有上下游企业516家 产品覆盖20大类100多个小类近10000个型号规格 [3] 产业集群建设成果 - 工程机械产业集群入选工信部世界级先进制造业集群培育池 被列为国家三个世界级产业集群培育样本之一 [3] - 2024年出台全国首部工程机械领域产业立法《长沙市促进工程机械产业发展条例》 [3] - 2024年签约零部件配套项目34个 预计提高本地配套率6至7个百分点 [3] - 先进计算集群为全国80个国家级先进制造业集群中唯一计算系统集群 [5] 创新资源布局 - 聚集中电长城 湘江鲲鹏 银河麒麟 飞腾 景嘉微 国科微等骨干企业1400余家 包括4家百亿级企业 22家十亿级企业 17家上市企业 74家国家级专精特新小巨人企业 [5] - 拥有32个国家级创新平台 汇聚22名两院院士 [6] - 景嘉微GPU 国科微CPU 长城银河DSP芯片分别填补国内显示 存储 工控领域技术空白 [6] - 成为国内唯一能实现核心芯片全类型国产自主设计的城市 六机七芯产品市占率全国第一 [6] 金融服务支持 - 长沙银行启动千企万户大走访行动 聚焦六个阵地开展企业服务 [6] - 长沙经开区通过品牌活动帮助企业解决融资近19亿元 [7] 营商环境优化 - 长沙经开区开展市场化建设运营改革试点 打造早餐会 企业家接待日 星沙产业沙龙 产业链供需集市等品牌活动 [7] - 举办科创路演 行业展览会等活动40余场 惠及企业1000余家 促成交易额30多亿元 [7] - 雨花经开区实现51天完成企业从签约到揭牌 建立周联席调度会议制度 提供人才公寓和特事特办审批服务 [9]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [1][8] 报告的核心观点 - 公司加大研发投入和市场开拓，强化技术创新，聚焦核心技术研发，探索新产品领域，并根据市场需求及时调整产品规划和经营策略，优化业务结构，第三季度毛利率环比提升明显 [4] - 公司立足中低端，积极发展中高端，致力于无线局域网芯片的全面国产替代，未来将构建高中低芯片产品家族，探索新业务领域 [5] - 公司在多领域布局，推出芯片产品，拓展新领域，聚焦边缘算力场景，加大投入，迭代研发新产品，规划新系列芯片 [6] - 预测公司2024 - 2026年收入分别为19.12、23.35、28.04亿元，EPS分别为0.41、0.58、0.77元，当前股价对应PE分别为178、126、96倍 [8] 根据相关目录分别进行总结 优化业务结构，毛利率环比提升明显 - 2024年前三季度公司实现营收12.02亿元，同比下降62.32%，归母净利润0.70亿元，同比下降10.47%，其中第三季度实现营收3.51亿元，同比下降45.91% [4] - 公司加大研发投入和市场开拓，坚持主业，优化业务结构，缩减低毛利产品销售，第三季度毛利率环比提升20.25个百分点 [4] 芯片谋局中高端，推进国产化替代 - 公司针对多个市场开发的Wi - Fi 6 2T2R芯片已完成调试并导入国内主流厂商，Wi - Fi 6 1T1R + 蓝牙Combo芯片即将投片，Wi - Fi 4 1T1R芯片已实现量产 [5] - 公司积累多项核心技术，未来将构建高中低芯片产品家族，推出融合芯片产品及方案，探索卫星通信芯片等新业务领域 [5] 聚焦边缘算力场景，多领域布局 - 公司在多个领域推出芯片产品，拓展新领域，将自研NPU架构应用于智慧视觉系列产品，实现0.5T - 8T的算力全覆盖 [6] - 公司聚焦边缘AI芯片开发与场景落地，通过边云协同优化数据处理和传输效率，加大边缘算力领域投入 [6] - 公司迭代研发新一代全自研4K产品，集成前沿技术，还规划了常电和低功耗系列芯片 [6] 盈利预测 - 预测公司2024 - 2026年收入分别为19.12、23.35、28.04亿元，EPS分别为0.41、0.58、0.77元，当前股价对应PE分别为178、126、96倍 [8] 财务数据 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | |主营收入（百万元）|4,231|1,912|2,335|2,804| |增长率（%）|17.4%|-54.8%|22.1%|20.1%| |归母净利润（百万元）|96|90|127|167| |增长率（%）|-36.8%|-6.3%|40.9%|32.0%| |摊薄每股收益（元）|0.44|0.41|0.58|0.77| |ROE（%）|2.3%|2.2%|3.0%|3.8%|[10] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标 - 包含流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债、营业收入、营业成本等多项数据及各指标在2023A - 2026E的情况 [11]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [1][8] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司加大研发投入和市场开拓，强化技术创新，聚焦核心技术研发，探索新产品领域，并根据市场需求及时调整产品规划和经营策略，优化业务结构，第三季度毛利率环比提升明显 [4] - 公司立足中低端，积极发展中高端，致力于无线局域网芯片的全面国产替代，未来将构建高中低芯片产品家族，探索卫星通信芯片等新业务领域 [5] - 公司在多领域布局，坚持自主研发，推出芯片产品，并积极拓展新领域，未来将持续加大研发投入，聚焦客户需求，推动高质量可持续发展 [6] - 预测公司2024 - 2026年收入分别为19.12、23.35、28.04亿元，EPS分别为0.41、0.58、0.77元，当前股价对应PE分别为178、126、96倍 [8] 根据相关目录分别进行总结 优化业务结构，毛利率环比提升明显 - 2024年前三季度公司实现营收12.02亿元，同比下降62.32%，归母净利润0.70亿元，同比下降10.47%，其中第三季度实现营收3.51亿元，同比下降45.91% [4] - 公司加大研发投入和市场开拓，坚持主业，优化业务结构，缩减低毛利产品销售，第三季度毛利率环比提升20.25个百分点 [4] 芯片谋局中高端，推进国产化替代 - 公司针对多个市场开发的Wi - Fi 6 2T2R芯片已完成调试并导入国内主流厂商，Wi - Fi 6 1T1R + 蓝牙Combo芯片即将投片，Wi - Fi 4 1T1R芯片已实现量产 [5] - 公司积累了多项核心技术，未来将构建高中低芯片产品家族，推出融合短距离无线通信技术的芯片产品及方案，探索卫星通信芯片等新业务领域 [5] 聚焦边缘算力场景，多领域布局 - 公司在多个领域坚持自主研发，推出芯片产品，拓展新领域，已将自研NPU架构应用于量产产品，实现0.5T - 8T的算力全覆盖 [6] - 公司聚焦边缘AI芯片开发与场景落地，通过边云协同优化数据处理和传输效率，持续加大边缘算力领域投入，迭代研发新一代4K产品，规划常电和低功耗系列芯片 [6] 盈利预测 - 预测公司2024 - 2026年收入分别为19.12、23.35、28.04亿元，EPS分别为0.41、0.58、0.77元，当前股价对应PE分别为178、126、96倍 [8] 财务数据 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | |主营收入（百万元）|4,231|1,912|2,335|2,804| |增长率（%）|17.4%|-54.8%|22.1%|20.1%| |归母净利润（百万元）|96|90|127|167| |增长率（%）|-36.8%|-6.3%|40.9%|32.0%| |摊薄每股收益（元）|0.44|0.41|0.58|0.77| |ROE（%）|2.3%|2.2%|3.0%|3.8%|[10] 资产负债表、利润表及主要财务指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|4,231|1,912|2,335|2,804| |营业成本（百万元）|3,705|1,556|1,884|2,267| |毛利率（%）|12.4|18.6|19.3|19.2| |归母净利润（百万元）|96|90|127|167| |归母净利润增长率（%）|-36.8|-6.3|40.9|32.0| |资产负债率（%）|44.1|33.9|34.6|35.5| |EPS（元/股）|0.44|0.41|0.58|0.77| |P/E|166.5|177.6|126.0|95.5|[11]

限制性股票激励计划 - 2025年首次授予中层及骨干247人266.08万股，占计划81.60%、股本1.23%[2] - 预留股份60.00万股，占计划18.40%、股本0.28%[2] - 计划授予总数326.08万股，占股本1.50%[2] 其他 - 预留激励对象12个月内确定[3] - 中层及骨干名单编号103 - 247，记录截止2025年2月17日[8][12]

激励计划基本信息 - 2025年股票增值权授予日为2月14日，授予数量23.87万份，授予人数4人，行权价格32.61元/股[14] - 周士兵、徐泽兵各获授6.92万份，占授予总数28.99%；龚静获授7.79万份，占32.64%；黄然获授2.24万份，占9.38%[2][14] 行权安排 - 激励计划有效期最长不超50个月，授予日起满14个月后可开始行权[4] - 三个行权期行权比例分别为30%、30%、40%，对应时间为授予日起14 - 26、26 - 38、38 - 50个月[6] 业绩考核目标 - 2025 - 2027年营业收入或净利润增长率分别不低于15%、30%、45%可满足各行权期公司层面业绩考核目标[7] 费用及兑付 - 预计总费用992.90万元，2025 - 2028年分别为466.41、433.01、253.84、75.96万元[19] - 公司以现金兑付行权日收盘价与行权价格差额并代扣代缴税费[18] 审议情况 - 2025年1月24日，董事会和监事会审议相关议案[10] - 2月14日，股东大会审议通过相关议案，董事会获授权授予股票增值权[11] 各方意见 - 董事会认为公司及激励对象满足激励计划授予条件[13] - 监事会同意向4名激励对象授予23.87万份股票增值权[17] - 律师事务所和独立财务顾问认为本次授予符合相关规定[21][22]

会议信息 - 公司第四届监事会第四次会议于2025年2月14日召开[2] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[2] 激励计划 - 向247名激励对象授予266.08万股限制性股票，首次授予日为2025年2月14日[3] - 向4名激励对象授予23.87万份股票增值权，授予日为2025年2月14日[5]

激励计划流程 - 2025年1月24日董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[11] - 2025年2月14日临时股东大会审议通过激励计划相关议案[13][14] 激励授予情况 - 2025年2月14日确定为授予日，向4名对象授予23.87万份股票增值权[14][17] 合规说明 - 本次授予符合相关规定，授予条件已成就[18][19][20]

激励计划授予情况 - 2025年限制性股票激励计划首次授予日为2月14日，授予数量266.08万股，授予人数247人，授予价格32.61元/股[18] - 中层管理人员、核心骨干员工获授266.08万股，占本计划授予限制性股票总数的81.60%，占公司股本总额的1.23%[18] - 预留股份为60.00万股，占本计划授予限制性股票总数的18.40%，占目前公司股本总额的0.28%[3] 归属比例 - 首次授予的限制性股票第一个归属期归属比例为30%，第二个归属期为30%，第三个归属期为40%[8] - 若预留部分在2025年第三季度报告披露（含当日）前授予，归属比例同首次授予[9] - 若预留部分在2025年第三季度报告披露后授予，第一个归属期归属比例为50%，第二个归属期为50%[10] 业绩考核要求 - 首次授予的限制性股票2025年营业收入或净利润增长率不低于15%，2026年不低于30%，2027年不低于45%[10] - 若预留部分在2025年第三季度报告披露后授予，2026年营业收入或净利润增长率不低于30%，2027年不低于45%[11] 时间流程 - 2025年1月24日，公司董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[14] - 2025年1月25日至2月5日，公司对激励对象名单公示，监事会未收到异议[14] - 2025年2月14日，股东大会批准激励计划，董事会获授权授予限制性股票[15] 其他要点 - 激励对象个人绩效考评分6个等级，S/A/B+/B、C、D考核系数分别为1、0.5、0[12] - 激励对象认购股票及缴纳个税资金自筹，公司不为其提供财务资助[24] - 公司限制性股票激励计划筹集资金用于补充流动资金[25] - 需摊销的总费用为11,067.93万元，2025 - 2028年会计成本分别为4,540.53万元、3,994.92万元、1,997.73万元、534.74万元[28]