行业动态 - 全行业芯片供应紧张，封装成品交付周期变长 [1] - 产业链成本持续上升，包括框架、封测费用等环节 [1][4] - 合封KGD芯片的供应缺口预计将进一步扩大 [4] 公司行动：中微半导 - 公司决定于即日（1月27日）起对MCU、Norflash等产品进行价格调整 [1] - 产品涨价幅度为15%至50% [1] - 公司是国内领先的智能控制解决方案供应商，以MCU研发与设计为核心 [9] 公司行动：国科微 - 公司决定自2026年1月起对部分合封KGD产品价格进行调整 [4] - 合封512Mb KGD产品价格上调40% [4] - 合封1Gb KGD产品价格上调60% [4] - 合封2Gb KGD产品价格上调80% [4] - 2026年第二季度的价格涨幅将根据KGD市场价格波动进行相应调整 [5] - 公司致力于智慧超高清、智慧视觉、人工智能、车载电子等领域芯片开发 [9]

行业动态：半导体公司产品涨价 - 中微半导与国科微两家半导体公司相继发布产品涨价函，主要原因为全行业芯片供应紧张、成本上升及封装交付周期变长 [1] - 中微半导决定即日起对MCU、Norflash等产品进行价格调整，涨价幅度为15%至50% [1] - 国科微宣布自1月起对合封KGD产品进行涨价，其中512Mb产品涨价40%，1Gb产品涨价60%，2Gb产品涨价80%，外挂DDR产品价格另行通知 [1] 中微半导公司概况 - 公司是国内领先的智能控制解决方案供应商，以微控制器（MCU）研发与设计为核心 [1] - 公司专注于芯片设计与销售，为消费电子、智能家电、工业控制及汽车电子等各类智能终端设备提供芯片产品及系统解决方案 [1] 国科微公司概况 - 公司长期致力于智慧超高清、智慧视觉、人工智能、车载电子等领域的大规模集成电路及解决方案开发 [2] - 公司产品线包括直播卫星高清芯片、4K/8K超高清解码芯片、4K/8K超高清显示芯片、AI视觉处理芯片、车载AI芯片等 [2]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东净亏损1.80亿元–2.50亿元，上年同期为盈利9715.47万元 [1] - 预计2025年度扣非后净亏损为2.10亿元–2.80亿元，上年同期为盈利1154.72万元 [1] - 业绩预亏主要受市场环境变化、销售策略调整导致部分产品销售额下滑，以及原材料采购价格上涨、供应紧缺导致毛利率承压影响 [1] - 新产品在报告期末才逐步实现量产，未能在当期有效贡献毛利、改善业绩 [1] - 公司持续加码研发投入，端侧AI、汽车电子、智慧视觉及无线局域网等领域的研发费用同比大幅增长 [1] - 销售、管理、财务等期间费用同步上升，进一步侵蚀了利润空间 [1] - 受可弥补亏损对应的递延所得税资产减少影响，公司当期所得税费用有所上升，对净利润形成额外拖累 [1] 公司产品调价计划 - 公司发布通知函，宣布自2026年1月起对部分产品执行价格调整 [2] - 合封512Mb的KGD产品涨价40%，合封1Gb的KGB产品涨价60%，外挂DDR的产品价格另行通知 [2] - 2026年第二季度的价格将根据KGD市场行情变化相应调整 [2] - 相关知情人士确认了该涨价函的真实性，并表示此次调价针对部分客户 [4] 公司历史业绩与业务构成 - 公司于2017年7月在深交所创业板上市 [4] - 2021年是公司发展的重要转折点，实现营业收入23.22亿元，同比大幅增长217.66% [5] - 2021年归母净利润达2.90亿元，同比激增313.63% [5] - 2021年营收大幅增长主要得益于视频编码系列芯片与视频解码系列芯片产品销量同比显著提升 [5] - 2021年，视频编码系列芯片实现销售收入10.46亿元，同比增长741.79%，营收占比从上年度的17%大幅提升至45.05% [5][6] - 2021年，固态存储系列芯片产品销售收入为10.93亿元，占主营业务收入的47.06%，仍为公司第一大收入来源 [5][6] - 2023年公司营收创下42.31亿元的历史高点 [6] - 2024年公司营收骤降至19.78亿元，同比大幅下滑53.26% [6] - 2024年，固态存储系列芯片及产品实现销售收入3019.43万元，同比下降87.83%，占营业收入的1.53% [6] - 2024年，超高清智能显示系列芯片产品实现销售收入7.70亿元，同比下降70.15%，占比39.15% [6] - 2024年，智慧视觉系列芯片产品实现销售收入9.46亿元，同比下降23.43%，占比47.84% [6] 公司近期经营状况 - 2025年前三季度，公司营业收入为11.72亿元，同比微降2.5% [7] - 2025年前三季度，归母净利润大幅下降约90%至740.54万元 [7] - 2025年前三季度，扣非归母净利润为亏损2279.38万元 [7] - 公司当时解释称，业绩主要受高额研发投入及利息收入下降拖累 [7] 公司基本情况 - 公司成立于2008年，总部位于湖南长沙 [4] - 主营业务覆盖智慧超高清、智慧视觉、人工智能、车载电子等领域的大规模集成电路及解决方案开发 [4] - 已推出直播卫星高清芯片、4K/8K超高清解码芯片、4K/8K超高清显示芯片、AI视觉处理芯片、车载AI芯片等一系列具备自主知识产权的芯片产品 [4]

国科微产品全线涨价 - 国内集成电路设计龙头企业国科微正式发布涨价通知，对旗下固态存储芯片、SSD主控芯片及配套存储模组等全系列产品进行价格调整 [2] - 产品价格涨幅区间为20%至80%，其中企业级SSD及高端DDR适配产品涨幅居前，最高达80% [2] - 此次调价将于2月1日起正式生效，覆盖联想、浪潮等下游核心合作客户 [2] 涨价原因：供应紧缩与成本飙升 - 全球存储巨头（三星、SK海力士、美光等）将超40%的先进DRAM产能转向AI服务器所需的HBM领域，导致消费级与企业级标准存储芯片供应锐减 [4] - 行业缺货态势已贯穿2025年末，且预计将延续至2026全年 [4] - 内存、SSD、HDD等关键部件成本环比涨幅达40%-200% [4] - 12英寸硅片年内涨价近90%，六氟化钨等电子材料提价70%-90% [4] - 公司2025年业绩预告显示，因前期未及时调价消化成本，归母净利润亏损达1.8亿至2.5亿元，此次调价被视为扭转毛利承压的关键举措 [4] 行业涨价趋势与市场影响 - 国科微的调价并非个例，2025年末至今，TI、ADI、美光、国巨等数十家行业头部企业相继发布涨价函，覆盖晶圆代工、存储芯片、被动元件等多个领域，部分稀缺品类涨幅突破100% [5] - 存储市场价格已超越2018年历史高点，Counterpoint Research预计2026年一季度价格再涨40%-50%，二季度续涨20% [5] - 终端市场价格传导效应明显：三星16G DDR5内存条价格从2025年9月的380元飙升至2026年1月的1399元，涨幅达268%；256G DDR5服务器内存单条价格突破4万元 [5] - TrendForce预测，智能手机、PC等终端产品将普遍涨价5%-15%，部分厂商已计划通过调降配置应对成本压力 [5]

三维通信设立私募股权基金 - 公司与杭州九智投资等5位合伙人共同投资杭州渠智股权投资合伙企业，投资总额1.14亿元，公司出资2500万元，占总规模的21.9298% [1] - 基金旨在专注于智能制造、航空航天、新能源等高新技术行业的非上市股权投资 [1] 紫金矿业重大资产收购 - 公司拟以约55亿加元（约合人民币280亿元）收购联合黄金全部已发行普通股，收购价格为44加元/股 [2] - 联合黄金核心资产包括马里Sadiola金矿、科特迪瓦金矿综合体及埃塞俄比亚Kurmuk金矿，后者预计2026年下半年投产 [2] - 截至2024年底，联合黄金拥有金资源量533吨，平均品位1.48克/吨，2023、2024年分别产金10.7吨、11.1吨，预计2025年产金11.7~12.4吨，2029年产量预计提升至25吨 [2] 海科新源签署长期供应协议 - 公司与深圳市比亚迪锂电池签署为期三年的长期合作协议暨湖北项目管输合作协议 [3] - 协议有效期内，公司将以管输方式向比亚迪锂电池湖北项目每年至少供应10万吨溶剂产品 [3] - 供应产品包括碳酸二甲酯、碳酸乙烯酯、碳酸甲乙酯、碳酸二乙酯四款溶剂，公司保证产能满足需求 [3] 中铝国际新签合同额大幅增长 - 2025年公司新签合同总额468.36亿元，较上年同期增长51.94% [4] - 新签工业合同457.71亿元，占总额97.73%，同比增长61.87% [4] - 新签EPC合同283.20亿元，占总额60.47%，同比增长162.32%；新签海外合同221.48亿元，占总额47.29%，同比增长263.38% [4] 多家公司发布业绩预告（盈利预增） - 中航成飞预计2025年归母净利润34亿-36亿元，同比增长5.47%-11.67% [10] - 蘅东光预计2025年净利润2.7亿-3.1亿元，同比增长82.95%-110.05% [11] - 青木科技预计2025年归母净利润1.18亿-1.36亿元，同比增长30%-50% [13] - 众兴菌业预计2025年归母净利润3亿-3.5亿元，同比增长134.32%-173.37% [18] - 蓝特光学预计2025年归母净利润3.75亿-4亿元，同比增长70.04%-81.38% [20] - 综艺股份预计2025年归母净利润约1.1亿元，同比增长约264.05%，营业收入约4.8亿元，同比增长约37.97% [24] - 富士莱预计2025年度归母净利润6270万-6510万元，同比增长282.17%-296.8% [34] - 众生药业预计2025年实现净利润2.6亿-3.1亿元，同比扭亏为盈 [38] 多家公司发布业绩预告（盈利预减或亏损） - 建新股份预计2025年归母净利亏损2000万-2900万元，上年同期盈利1936.57万元 [5] - *ST东晶预计2025年度亏损4000万-6000万元，上年同期亏损7345.34万元 [6] - 华灿光电预计2025年归母净利润亏损3.7亿-5.3亿元，上年同期亏损6.11亿元 [12] - 国科微预计2025年归母净利亏损1.8亿-2.5亿元，同比由盈转亏 [14] - 和顺电气预计2025年净利润亏损4200万-4920万元，上年同期亏损2676.88万元 [15] - 旗天科技预计2025年预亏6000万-9500万元，去年同期亏损2.14亿元 [16] - 盛视科技预计2025年归母净利6200万-8700万元，同比下降50.26%-64.55% [19] - 东方日升预计2025年归母净利润亏损23亿-29亿元，上年同期亏损34.36亿元 [21] - 龙软科技预计2025年度归母净利润亏损4900万-6000万元，营业收入1.48亿-1.64亿元 [23] - 四方新材预计2025年度归母净利润亏损3亿元左右，营业收入约10亿元 [25] - ST英飞拓预计2025年归母净利润亏损2.4亿-3.1亿元，上年同期亏损4.04亿元 [33] - 华控赛格预计2025年归母净利润亏损9700万-1.2亿元，上年同期盈利1703.47万元 [35] - 蓝盾光电预计2025年归母净利亏损7000万-9500万元，上年同期盈利648.53万元 [36] - *ST中基预计2025年归母净利润亏损3500万-5500万元，上年同期亏损2.31亿元 [37] - 豪声电子预计2025年归母净利润6900万-7400万元，同比下降56.85%-59.77% [40] 公司再融资计划 - 浙海德曼拟向特定对象发行股票，募资总额不超过15.17亿元，用于高端复合化机床产业化等项目及补充流动资金 [7] - 安路科技拟向特定对象发行股票，募资总额不超过12.62亿元，用于先进工艺平台超大规模FPGA芯片研发等项目 [8][9] 公司资产收购与业务拓展 - 九鼎新材全资子公司甘肃九鼎拟以3950.14万元收购控股股东持有的九鼎新能源100%股权，以推进“大型兆瓦级风电叶片生产线项目”建设 [26] - 风范股份拟以3.825亿元收购炎凌嘉业51%股权，交易包含业绩承诺，2026-2028年承诺净利润分别不低于4000万元、6000万元、8000万元 [29][30] 公司股东减持计划 - 三元基因持股5.62%的股东张红斌拟减持不超过2%的公司股份，即不超过243.62万股 [17] - 开普检测持股15.77%的股东、董事长姚致清拟减持不超过3%的公司股份，副总经理宋霞拟减持不超过0.2154%的股份 [28] - 格科微持股6.34%的股东Hopefield Holding Limited拟减持不超过0.19%的公司股份，即不超过500万股 [32] 其他公司重要公告 - 康缘药业收到运脾化痰通窍颗粒的《药物临床试验批准通知书》，该药用于儿童腺样体肥大脾虚痰阻证 [27] - 万东医疗董事长马赤兵辞职，董事会选举王建国为新任董事长 [22] - 亚信安全收到与收益相关的政府补助680万元 [31] - 有棵树2025年第三季度营业收入1638.33万元，同比下降83.59%；前三季度营业收入5895.67万元，同比下降82.02%，前三季度净亏损1385.28万元 [39] - 祥源文旅全资子公司上海丰豫从低空经济产业投资基金退伙，获得退伙财产份额价值257.15万元 [41] - 国恩股份启动H股发行，全球发售3000万股，发行价格区间初步确定为34港元至42港元 [42]

业绩预告核心结论 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值 [1] - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [1] 业绩变动原因分析 - 研发费用较上年同期大幅增长，公司在端侧人工智能、汽车电子、智慧视觉、无线局域网等多领域持续投入 [2] - 销售费用、管理费用、财务费用等期间费用较上年同期呈现不同程度上升 [2] - 受市场环境变化及销售策略调整影响，部分产品销售额下滑，整体营业收入有所减少 [2] - 主要产品未上调价格，而原材料采购价格上涨且供应紧缺，导致产品毛利率走低 [2] - 研发的主要新产品在报告期末才实现逐步量产，影响了毛利率的提升 [2] - 依据会计政策测算，公司可弥补亏损对应的递延所得税资产金额减少，导致当期所得税费用相应增加 [2] 业绩预告相关说明 - 业绩预告数据为公司财务部门初步测算结果，未经注册会计师审计 [3] - 具体财务数据将在2025年度报告中详细披露 [3]

本期业绩预告核心情况 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [1] - 预计2025年度净利润为负值 [1] 业绩变动原因分析 - 研发费用较上年同期大幅增长 公司在端侧人工智能、汽车电子、智慧视觉、无线局域网等多领域持续投入 [2] - 销售费用、管理费用、财务费用等期间费用较上年同期呈现不同程度上升 [2] - 受市场环境变化及销售策略调整影响 部分产品销售额下滑 整体营业收入有所减少 [2] - 原材料采购价格上涨且供应紧缺 但公司销售的主要产品未上调价格 导致产品毛利率走低 [2] - 研发的主要新产品在报告期末才实现逐步量产 影响了毛利率的提升 [2] - 可弥补亏损对应的递延所得税资产金额减少 导致当期所得税费用相应增加 [2] 业绩预告相关说明 - 业绩预告数据为公司财务部门初步测算结果 未经注册会计师审计 [3] - 具体财务数据将在2025年度报告中详细披露 [3]

业绩预告 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净亏损为人民币18,000万元至25,000万元 [1] - 公司预计2025年全年扣除非经常性损益后的净亏损为人民币21,000万元至28,000万元 [1] 费用与投入影响 - 报告期内公司持续加大研发投入力度，在端侧人工智能、汽车电子、智慧视觉、无线局域网等多领域持续投入，导致研发费用较上年同期大幅增长 [1] - 报告期内公司的销售费用、管理费用、财务费用等期间费用亦较上年同期呈现不同程度的上升 [1] 收入与毛利影响 - 报告期内受市场环境变化及公司销售策略调整等多重因素影响，公司部分产品销售额下滑，整体营业收入有所减少 [1] - 市场环境变化包括原材料采购价格上涨且供应紧缺 [1] - 报告期内公司销售的主要产品未上调价格，而原材料成本逐步上升，导致产品毛利率走低 [1] - 公司研发的主要新产品在报告期末才实现逐步量产，进一步影响了毛利率的提升 [1]

业绩快报：盈利增长 - 科创新源预计2025年归母净利润3000万元—4000万元，同比增长73.62%—131.49%，增长动力来自新能源汽车动力电池散热液冷板业务随麒麟电池、神行电池等新型电池推广而快速增长 [2] - 中航成飞预计2025年归母净利润34亿元—36亿元，同比增长5.47%—11.67%，增长主要受重大资产重组后新增航空装备整机及部附件业务影响 [2] - 新北洋预计2025年归母净利润7000万元—8000万元，同比增长44%—65%，增长得益于智能物流装备收入规模增长及核心设备市场占有率巩固，同时专用打印扫描产品在海外市场销售规模持续扩大 [3] - 捷顺科技预计2025年归母净利润5500万~7500万元，同比增长75.23%—138.96%，增长源于“AI+停车经营”战略落地，创新业务成为核心增长引擎，全年创新业务新签订单19.80亿元，同比增长54.78% [4] - 蓝特光学预计2025年归母净利润3.75亿元至4.00亿元，同比增长70.04%至81.38%，增长原因是光学棱镜、玻璃非球面透镜及玻璃晶圆业务均实现较快增长 [4] - 多氟多预计2025年归母净利润2.00亿元–2.80亿元，上年同期亏损3.08亿元，实现扭亏为盈，受益于新能源汽车及储能市场需求增长，公司六氟磷酸锂、新能源电池等主要产品销量同比大幅提升 [5] - 普利特预计2025年归母净利润3.61亿元—4.16亿元，同比增长155.76%—194.73%，增长动力来自改性材料板块业务高速增长、零部件应用领域扩大、海外基地新增产能投产，以及非汽车业务在储能、家电等市场快速突破 [6] - 金春股份预计2025年度归母净利润8200万元至8800万元，同比增长165.04%至184.43%，业绩增长得益于细分市场拓展、技术改造、降本增效及原材料价格下降，同时所持技源集团IPO上市带来较大公允价值变动收益 [6] 业绩快报：盈利下滑或亏损 - ST景谷预计2025年营业收入1.75亿元到2.05亿元，归母净利润为-2.65亿元到-2.15亿元，扣除与主营业务无关的收入后营收为1.45亿元到1.65亿元，低于3亿元，公司股票在年报披露后可能被实施退市风险警示 [2] - 亿嘉和预计2025年净利润亏损3500万元—2400万元，上年同期亏损2.18亿元，亏损收窄，公司持续推进“机器人+行业”战略并布局具身智能，同时费用较去年同期有所下降 [3] - 国科微预计2025年度归母净利润为亏损1.80亿元–2.50亿元，上年同期盈利9715.47万元，业绩变动原因为持续加大研发投入及期间费用上升、营业收入减少及毛利率下降、递延所得税资产减少导致所得税费用增加 [3] - 天岳先进预计2025年归母净利润亏损1.85亿元-2.25亿元，亏损原因为衬底产品销量增加但市场价格下降，叠加销售费用、研发费用、所得税及滞纳金、汇兑损失、资产减值和境外上市费用增加 [4] - 埃夫特预计2025年归母净亏损为4.50亿元至5.50亿元，亏损同比扩大186.34%至249.97%，业绩变动原因为欧洲汽车行业转型致海外系统集成业务大幅下滑并产生大额亏损、低毛利订单增多、研发投入增加超6000万元、计入损益的政府补贴减少超8000万元 [5] - 华海药业预计2025年度归母净利润在2.24亿元至3.35亿元区间，同比下降70%至80%，业绩下滑原因为老产品存量市场竞争加剧、新产品上量尚需时间导致国内制剂销售收入下降，同时新项目产业化未达预期影响原料药销售收入 [6] 订单、投资与并购 - 鼎龙股份拟以6.3亿元收购国内新型锂电池分散剂头部企业深圳市皓飞新型材料有限公司70%股权，对应标的公司100%整体估值9亿元，收购完成后皓飞新材将成为其控股子公司 [7] - 川环科技拟投资约11亿元在安徽当涂经济开发区建设川环科技（华东）智造总部基地，主要生产汽车燃油系统、冷却系统软管及总成、液冷服务器及储能设备液冷管路总成等产品 [7] - 蒙草生态控股子公司与和林格尔县文化旅游体育局提前终止PPP项目，债务重组确认涉及项目费用总额8387.17万元，已支付2458.79万元，尚未支付5928.38万元，重组后可回收金额为403.38万元 [7] - 风范股份拟使用自有及自筹资金3.83亿元收购工业机器人及智能装备制造公司北京炎凌嘉业智能科技股份有限公司51%的股权，标的公司拥有工业表面处理SaaS平台与机器人硬件产品 [8] - 豪威集团全资子公司韦尔香港拟认购AI推理系统芯片供应商爱芯元智在香港联交所首次公开发行的部分股份，预计认购总金额不超过5000万美金，公司董事长虞仁荣持有爱芯元智1.12%股权，此次交易构成关联交易 [8] - 成大生物拟使用自有资金10亿元设立全资子公司成大生物创新制药有限公司，专注于创新药研发、项目引进与并购、团队搭建及运营体系建设 [8] - 成大生物拟与控股股东辽宁成大等共同投资设立成大生物医药产业投资基金（有限合伙），基金总规模不超过10亿元 [9] - 埃夫特正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买上海盛普流体设备股份有限公司股权，股票自2026年1月27日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日 [9] 公司治理与资本运作 - 通富微电控股股东南通华达微电子集团近期减持公司股份1500万股，占公司总股本0.99%，持股比例从19.79%下降至18.80%，并决定提前终止本次减持计划 [10] - 厦门钨业控股子公司福建省金龙稀土股份有限公司正在申请公开发行股票并在北京证券交易所上市辅导备案 [11]

公司2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年度归母净利润为亏损18,000万元至25,000万元，与上年同期盈利9,715.47万元相比，业绩同比由盈转亏 [2] - 预计扣非后净利润为亏损21,000万元至28,000万元，与上年同期盈利1,154.72万元相比亦大幅下滑 [2] 业绩变动原因分析 费用端压力 - 公司在端侧人工智能、汽车电子、智慧视觉、无线局域网等多个领域持续加大研发投入，导致研发费用较上年同期大幅增长 [2] - 销售、管理、财务等期间费用也出现不同程度上升 [2] 收入与盈利水平下滑 - 受市场环境变化及公司销售策略调整影响，部分产品销售额下滑，整体营业收入减少 [2] - 主要产品销售价格未上调而原材料成本逐步上升，导致产品毛利率走低 [2] - 公司研发的主要新产品在报告期末才逐步实现量产，影响了毛利率的提升 [2] 会计处理影响 - 根据相关会计政策测算，公司可弥补亏损对应的递延所得税资产金额减少，导致当期所得税费用相应增加，对净利润产生影响 [3]