公司基本信息 - 投资者关系活动类别为分析师及投资者交流会，参与单位众多，包括申万宏源、J.P.Morgan Asset Management等 [1] - 活动时间为2017年11月24日，地点在上海国际会议中心，上市公司参加人员为财务总监朱峰和证券事务代表王海涛 [1][2] 经营情况 公司概况 - 专业从事营养保健型、功能性宠物食品，主要产品畜皮咬胶和植物咬胶收入占比超95%，国外销售占比超96%，主要出口美国、加拿大、欧盟等 [2] - 2014 - 2016年销售收入分别为3.97亿、4.97亿、5.51亿元，同期净利润分别为2775万元、2793万元、8047万元 [2] 产品情况 - 产品包括畜皮咬胶、植物咬胶等五大类，主打畜皮咬胶和植物咬胶，咬胶有清洁口腔、满足磨牙需求、增进情感交流等功能，可一定程度替代主粮，第五代产品性能提升，植物咬胶占比逐年上升 [2] 品牌与影响力 - 在加拿大有自主品牌“Meatyway”，在美国、欧盟以ODM模式为主，国内有自主品牌“禾仕嘉”等，产品认可度和口碑高，目标是扩大自有品牌在国内的影响力和知名度 [2] 市场前景 - 欧美成熟宠物食品市场增长稳定，美国自2008年金融危机后宠物食品市场仍以每年4% - 5%的速度增长，高于GDP增速 [3] - 中国宠物食品市场处于上升期，公司推进新西兰项目，计划进入宠物主粮领域，完善产品线 [3] 核心竞争力 - 技术及研发优势：深耕欧美市场，在宠物食品特别是咬胶领域领先，拥有30多项技术专利，在核心技术工艺有大量积累 [3] - 生产规模优势：国内有温州、泰州生产基地，越南有生产基地，新西兰生产基地在推进，将升级改造生产基地，提升自动化水平 [3] - 供应链及制造布局：从乌兹别克斯坦进口原材料巩固供应稳定性，在越南设厂扩大产能，推进新西兰宠物食品生产线项目供应优质差异化产品 [3] 国内市场策略 - 定位中高端产品，以产品质量提高品牌知名度和口碑，带动渠道拓展，不参与价格战 [3] - 实施措施：在新西兰投资设厂，产品面向全球市场并有部分导入国内；不排除产业并购；通过专业人士推广产品，传播养宠理念；实行线下线上并举的渠道模式 [3][4] 问答环节 产品相关 - 宠物主粮与零食在原材料、制造方式及配方差异大，主粮生产自动化程度更高，未来零食自动化程度会提升 [4] - 公司积极推广养宠理念和文化，推动行业有序发展 [4] - 咬胶产品销售额占比96%，但宠物零食在中国市场空间大，公司会丰富产品矩阵 [4] 市场布局相关 - 公司计划供应高品质、差异化主粮产品，因主粮是宠物食品不可或缺的部分 [4] - 在新西兰建厂是因其资源优势，符合产品理念，产品利用全球渠道，并非仅针对国内市场 [4] 行业相关 - 宠物行业上市公司未来可能形成板块，中国宠物数量预计快速增长，宠物食品和零食将更普及 [4] - 国内宠物产品线上销售受关注，未产生全国影响力的零售连锁企业 [5] - 国内消费观念已逐步转变，年轻消费者和海归带动作用明显 [5] 公司运营相关 - 国内销售额来自自有品牌和代理品牌销售 [5] - 公司满负荷生产，订单饱满 [5] - 96%以上产品销往西方发达国家，80%以上产品进入北美市场，10%左右销往欧洲和澳大利亚，会针对客户要求研发生产 [5] - 宠物食品市场对宏观经济周期不敏感，美国宠物市场成熟且体量大，年均增长4 - 5% [5] - 美国宠物发展经历过类似国内阶段，人类生活条件改善后会提升宠物饮食水平 [6] - 全球老龄化和单身年轻人比例上升会增加宠物产品消费，中国宠物食品市场即将进入快速增长期 [6] - 业务开展严格按规定执行 [6] - 公司坚信好产品有好口碑，渠道、质量、口碑相互影响 [6] - 公司市场竞争力来自研发、资源整合和质量把控能力 [6] - 公司有专业研发团队和制造经验，研发能力是技术积累的结果 [6] - 公司采取与银行协商锁定汇率、与客户协商调整价格等措施防范汇率风险 [7] - 公司专注自身领域，不过多关注竞争对手战略 [7]

融资与定增 - 公司正在努力与各类投资者沟通非公开定增对象，定增需获证监会批准，公司也在接触渠道方、电商平台等战略合作伙伴 [1][7] - 未来为满足产能、品牌、渠道建设需求，不同融资方式都在计划中 [1] - 拟联合渤海华美发起 10 亿元宠物产业并购基金，正在积极推进相关工作 [3] 品牌与产品 - 拥有国外品牌 PEIDI、MEATYWAY，国内品牌 CPET、禾仕嘉、贝家等，今年 3 月针对国内市场推出四大领域科学养宠系列超百款新品 [2] - 咬胶产品占公司大部分营收比例，预计 2019 年有新西兰主粮产品上市，未来业务将适当扩展至宠物行业其他产品 [11] - 畜皮咬胶营收在 2017 - 2018 年递减，原因与产品结构有关，且客户更青睐植物咬胶，公司会加大畜皮咬胶研发投入、降低成本 [7] 产能与市场 - 产能分布在浙江温州、江苏泰州、越南、柬埔寨和新西兰，正常生产工厂有温州佩蒂、江苏康贝等，在建或改造项目有越南巴啦啦二期等，柬埔寨工厂筹建中 [6] - 新项目建设考虑了目前和未来订单情况，部分为缓解产能紧张，部分为应对老客户订单增加、新客户新市场开拓及国内市场增长储备 [3] - 启动双轮驱动战略，海外国内并驾齐驱，2018 年核心收入靠 ODM 业务，预期未来 3 年实现海外与国内品牌运营业务平衡 [4] 投资者关系与业绩 - 2018 年底 56 家机构持有公司股份，持股占流通部分比例为 53.81%，市面上散户可买卖部分市值不到 7.75 亿元，公司会维护所有投资者权益 [2] - 2018 年计提新西兰 BOP 子公司商誉减值准备 602.57 万元，目前除此外无其他计提商誉减值准备风险 [3] - 扣除去年同期政府补助、今年一季度股权激励费用和内销投入，公司盈利能力基本面未变，将继续双轮驱动战略，加大产品、品牌和渠道建设 [11][60] 其他业务 - 计划在上海、北京、深圳、杭州建设城市宠物综合服务中心，提供多种一体化服务功能，增强用户粘性，后续将扩展到其他城市 [4] - 针对中国市场同时开发猫和狗的产品 [4] - 杭州主要销售渠道为专业渠道，主要实体店均有公司品牌在售 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为投资者现场参观、交流 [1] - 活动时间为2018年11月17日，地点在浙江省平阳县水头镇工业园区宠乐路2号 [2] - 上市公司参加人员为董事会秘书唐照波和证券事务代表王海涛 [2] 投资者信息 - 投资者包括吴锡荣等个人及龙湾永强第一皮鞋厂等企业代表，还有华福证券温州瓯江路营业部的员工 [1][2] 活动主要内容 参观介绍 - 参观公司产品展厅，介绍产品、品牌、研发情况、产品技术 [2] - 参观公司文化展厅，介绍发展历史、企业文化、未来发展规划 [2] - 在五楼会议室，董秘介绍公司相关业务开展情况、行业发展 [2] 现场交流 国内市场布局 - 宠物行业国内起步晚，欧美市场成熟，公司初期产品主要销往海外，海外业务占比较高 [2] - 随着国内宠物行业高速发展，公司加快国内市场布局，2018年在杭州成立全资子公司，部分管理职能设在杭州，承担国内市场渠道建设、品牌形象打造等任务，预计2 - 3年内国内业务对公司业绩贡献明显提升 [2] 人才激励 - 公司建立长中短期、多层次激励机制促进人才培养、引进 [2] - 长期激励方面，上市前设立员工持股平台，2018年实施限制性股票股权激励计划，部分高管直接持有上市公司股票，大部分中层管理人员和核心技术人员拥有持股平台股权或上市公司股权激励的限制性股票 [2] 重要提示 - 公司可适当提高负债率促进高质量发展，记录中相关描述不构成对投资者的实质承诺，投资者需注意投资风险 [3]

公司基本信息 - 投资者关系活动类型为特定对象调研 [1] - 时间为2019年3月1日，地点在杭州市萧山区宁围镇皓月路159号诺德财富中心 [1] - 上市公司参加人员有董事会秘书唐照波和法务专员杨欣 [1] - 投资者包括浙报传媒控股集团周露等多家机构人员 [1] 2018年度经营情况 - 董事会秘书介绍年度业绩、海外市场、国内市场开拓、产能布局、产品研发及品牌建设等情况 [1] 现场交流问答 行业与品牌 - 国内宠物行业品牌排名变化不大 [1] - 咬胶产业国内主要集中在温州及从温州迁出的企业，国外南美洲有一些畜皮咬胶生产企业 [4] 公司优势与产品 - 公司以宠物零食（咬胶和肉质营养零食）为主，正丰富产品线，利用技术积累开发新产品，有全球制造优势，产品定位中高档，未来将推出采用新西兰原材料当地生产的主粮产品 [1] - 公司有猫食品业务但占比较低，未来会同时布局猫和狗的产品 [3] - 植物咬胶在美国市场因易消化受欢迎，公司业务在美国市场占比较高，欧洲市场占比较低，将积极开发欧洲市场 [3] 市场团队与渠道 - 2018年对现有品牌进行梳理，确定品牌建设方向和基本架构，线下对门店、宠物医院等渠道进行布局 [3] - 在京东商城通过京东自营、专营店开展业务，在天猫有旗舰店和专营店，佩蒂旗舰店在计划中，未来将和特定优势电商团队合作 [3] 产品价格与产能 - 2018年外销产品价格及利润率较稳定，无大幅波动 [3] - 2019年有新产能投放，完全释放需时间，产品订单周期一般为3 - 4个月 [3] 激励与毛利率 - 激励方式有基本薪酬、业绩奖金、短期激励和长期股权激励等 [3] - 以利润率激励代理商，还提供品牌渠道支撑和服务提高销量及市场占有率 [3] - 通过全球工厂和新产品研发提升毛利率，产品成本稳定，成本大幅变化时产品价格会调整 [3][4] 投资与原材料 - 在柬埔寨和越南投资资金主要来源于公司自有资金 [4] - 2018年原材料价格趋势为鸡肉涨价，牛皮和淀粉价格稳定 [4] 品牌布局与利润增长点 - 考虑产品线、销量及未来规划，已进行初步精细化品牌布局 [4] - 2018年度利润增长驱动因素为新产品订单增加、控制原材料成本和海外基地业绩提升 [4]

公司基本信息 - 投资者关系活动类型为特定对象调研 [1] - 时间为2019年3月6日，地点在杭州市萧山区皓月路159号诺德财富中心 [1] - 上市公司参加人员有董事会秘书唐照波和法务专员杨欣 [1] - 投资者来自青骊投资、华夏久盈等多家公司 [1] 国内市场开拓 - 2018年成立专门国内市场团队，扩充人员，加大产品研发、渠道和品牌投入 [1] - 新西兰北岛小镇工厂产品优先满足国内市场，产能允许时供应海外 [1] - 国内市场竞争力关键在于产品竞争力和渠道拓展能力，销售收入和利润率指标重要 [2] - 公司优势是有制造国际标准宠物食品技术和经验，研发投入行业较高 [2] 海外市场情况 - 2019年海外市场计划在保持稳定基础上健康增长，重点是开拓新客户和增加新产品供应 [2] - 越南产品主要出口美国、欧洲等地，原材料来自越南及东盟国家 [2][4] - 人民币汇率对海外市场收入有影响 [3] - 海外客户集中稳定，合作多产品绑定，目前客户对价格无压力 [3] 产品相关 - 主要原材料有生皮、淀粉、肉类（鸡胸肉为主），2018年鸡肉涨价，牛皮和淀粉价格稳定 [2] - 国内工厂鸡肉原材料在国内采购 [3] - 公司在植物咬胶领域积累一定专利技术，在品类创新等方面提高 [2] - 咬胶产品进入壁垒包括制造工艺、技术积累、产品创新能力、上游原材料渠道和熟练产业工人 [3] - 公司目前以宠物食品业务为主，未来可能扩充到产业周边 [3] - 公司有猫食品业务，但占比有待提高，猫产品国内市场潜力大 [3] - 3月13日鸟巢春季产品发布会将推出新品牌及产品 [3] 产能布局 - 柬埔寨基地主要生产宠物食品，未来适当拓展至宠物产业周边产品，具体产能在规划中 [2][3] 主粮生产 - 进入主粮领域选择新西兰建厂，考虑当地原材料优势，未来工厂配备先进自动化设备，与海外知名科研机构合作获取技术支持 [2] 其他 - 海外肉质产品进入国内需符合进口检验检疫规定并在农业部门备案 [2] - 2018年度报表在审计中，几大类产品毛利率将在年度报告披露 [3] - 公司已启动双轮驱动战略，未来国外市场业绩保持稳定增长，国内市场扩大自有品牌影响力、加强渠道建设，国内营收将成重要业绩支撑 [3] - 宠物产业基金目前在做前期工作 [4] - 公司控股股东、实际控制人未在其他产业发展 [4]

公司经营情况介绍 - 董事会秘书介绍2018年度经营情况，包括年度业绩快报、海外市场、国内市场开拓、产能布局、产品研发及品牌建设等 [1] 业务模式与客户相关 - 以ODM模式向国外知名品牌商和零售商供货，加拿大沃尔玛销售的公司产品用自有品牌，美国沃尔玛销售的是OMD模式提供的产品 [1] - 向新客户提供更多新产品以开拓市场 [1] - 海外客户在发达市场较稳定，宠物行业成熟且客户集中度高 [2] 国内市场相关 - 中国宠物行业生产制造端成熟，业内企业市场开拓在尝试，公司在国内市场团队组建和品牌建设做了大量工作 [2] - 建立国内市场事业部，引入有经验人士，改进绩效激励机制；线上在天猫、京东等电商平台布局或合作，线下在专业渠道布局；对自有品牌梳理、升级 [2] - 内销业务大部分是自主品牌，也代理其他知名品牌 [2] - 目前线上线下产品销售品类未区分 [2] - 自主品牌产品优势是拥有国际化供应链和全球制造基地，能提供高品质、差异化产品 [3] 财务与成本相关 - 2019年销售费用会随市场拓展和业务量增加而增加，但销售额也会增长 [2] - ODM业务采用成本加成法计算 [2] - 人民币升值较快对出口产品价格有压力 [2] - 公司在业内研发费用处于领先水平 [2] 产品与市场发展相关 - 猫产品已布局，未来有猫条、猫湿粮、猫零食等，会和国内外科研机构合作研发 [3] - 2019年考虑与外部平台合作培养消费者科学养宠理念，推广产品 [3] - 宠物行业国外发达市场稳定发展，国内市场高速增长但增速会随总量扩大回落，对外部经济变化敏感性较低 [2]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访等 [1] - 参与单位有兴业证券、广发证券、华泰保险等多家机构 [1] - 活动时间为2022年11月23日，地点在浙江省杭州市萧山区宁围街道诺德财富中心，接待人员为董事会秘书兼财务总监唐照波等 [1] 自主品牌情况 - 2018年启动“双轮驱动”战略进军国内市场，自有品牌有爵宴、好适嘉、齿能、新西兰品牌ITI和SmartBalance [1] - 爵宴鸭肉干、好适嘉98K湿粮在今年天猫“双十一”销量和好评榜双TOP1 [1] - 今年打造明星单品同时推出鲭鱼干等新品，明年重点布局主粮品类，包括新型主粮，新西兰原产高端粮将进入中国销售 [2] - 国内通过爆品打造、品类扩充形成产品矩阵，渠道上全渠道投入，重点在新媒体传播，线下增加商超渠道 [2] 海外业务情况 - 海外市场需求稳步增长，海外基地产能提升利于承接更多订单 [2] - 越南工厂产能饱和，东南亚工厂未来增量主要在柬埔寨 [2] 市场机会与趋势 - 宠物消费市场规模扩大，猫类宠物数量增长、宠物小型化、新国货崛起、消费者科学养宠意识提升为自主品牌发展带来契机 [2] - 公司未来深耕零食产品，重点开发湿粮和新型主粮形成差异化竞争 [2] 财务相关情况 - 今年部分原材料价格上涨影响毛利率，新西兰、柬埔寨工厂产能爬坡也有影响，国内自主品牌毛利率逐年提升且有较大提升空间 [2][3] - 今年人民币贬值对公司全年收益有一定贡献 [3] 产能投放情况 - 新西兰干粮明年投入生产、出货，为ODM及自主品牌贡献新增量 [3] - 国内生产基地湿粮产能和新型干粮持续投放，支持自主品牌产品线布局 [3] 产品发展空间 - 年轻消费者科学养宠意识提升，咀嚼类食品是重要发展方向，宠物小型化使产品要求精细化、单位价格更高，宠物咀嚼产品是高壁垒、宽护城河领域 [3]

公司业绩情况 - 2020 年营业总收入 133,984.80 万元，同比增长 32.88%，归属于上市公司股东的净利润 11,482.55 万元，同比增加 129.62% [1] - 2021 年 Q1 实现收入 3.2 亿元人民币，归母利润 0.23 亿元，归母净利润同比增长 98.61% [4][6] - 2020 年国内市场实现收入 1.99 亿多元人民币，主粮和湿粮实现收入 1.23 亿元 [6] - 2020 年度畜皮咬胶、植物咬胶和肉质零食的收入占比分别是 446,432,963.26 元、427,661,836.92 元、283,001,298.78 元 [7] 业绩增长因素 - 国内外市占率持续提升，带动收入增长；海外、国内产能增加，满足订单交期；高毛利产品增加带动利润率提升；部分原材料价格下降提升毛利率 [2] - “双轮驱动”战略下，积极拓展国内外市场，新老客户订单增加带动销售收入增长；海外布局效果显现，海外生产基地产能释放；高毛利产品出货数量和占比提升带动利润增加 [2][6][7] 公司应对策略 - 针对贸易摩擦加征关税，通过多国制造国际化布局，在中国、越南、柬埔寨、新西兰建有产能 [1] - 在原材料上，加快供应链国际化进程，采购活动覆盖中国、中亚、东盟、南美洲、澳洲等国家和地区 [1] 品牌与市场策略 - 国内市场实施多品牌策略，重点品牌发力，根据市场潮流和趋势判断，对单个品牌资源投入侧重和倾斜，已基本完成自有品牌框架搭建 [2][4][6] - 聚焦中国市场，对重点品牌在资源上予以倾斜，包括人力资源 [2] - 调整发展战略，把国内市场作为未来重点，研究国内消费者，解决养宠痛点问题 [3] - 去年下半年开始调整在线平台，集中精力做品牌旗舰店，提高资源使用效率，适应国内市场变化 [3] 产品相关情况 - 自有品牌产品主要由自建工厂生产，少量委托合作商生产，持续打造全品类宠物食品业务 [2] - 宠物犬和宠物猫产品研发是主要方向，已开发完成猫双拼主粮产品、湿粮产品和饮品等，有猫主粮、零食业务 [2][3] - 柬埔寨公司主要生产咀嚼类宠物食品及原材料供应端有优势的宠物食品 [2] 产能与投产情况 - 海外基地建设按计划进行，柬埔寨基地已试生产，下半年开始出货；新西兰干粮项目 Q2 试生产，下半年开始出货 [4] - 新西兰公司 Q2 末试生产，下半年有产品销售 [5] - 温州基地湿粮生产线 2021 年 Q2 投入使用 [6] - 江苏康贝 2500 吨咬胶和 500 吨零食产能建设项目已投入使用 [7] - 越南好嚼 2020 年产能利用率超过 110% [8] - 越南目前产能利用率达到 110%，国内基地和新西兰 BOP 产品利用率在 90%以上 [8] 市场占比与布局 - 国内自主品牌收入中，“好适嘉 HealthGuard、贝家”占比更高 [6] - 国内市场收入线上部分大于线下部分，线上建有旗舰店、专营店和分销渠道，线下针对宠物门店、宠物医院和商超等渠道 [4] - 线下销售是主要渠道之一，与经销门店合作销售，同时研究自建门店布局 [6] 其他情况 - 公司 BOP 合并 2020 年已实现净利润 880 万元，国内销售的“ITI”是其旗下品牌产品 [5] - 一季度现金流下降，原因是应对材料市场涨价备料增多，预付材料款增多；订单增多，支付员工薪酬增加 [8] - 目前基于长远发展投资支出多，分红比例相对不高，后续投资项目建成及盈利能力提升后，将加大与投资者共享成果力度 [8]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访、业绩说明会、新闻发布会、路演活动、投资者现场参观交流等 [1] - 参加投资者众多，如海通证券陈阳、嘉实基金朱子君等 [1] - 活动时间为2021年7月8日下午13:00 - 15:00 [1] - 现场地点在浙江省平阳县水头镇工业园区宠乐路2号公司五楼会议室 [1] - 参加人员有董事会秘书唐照波和证券事务代表王海涛 [1] 活动流程 - 观看公司宣传片，董事会秘书介绍公司当前业务基本情况 [1] - 与投资者进行现场交流 [1] - 参观公司产品展厅，通过参观通道观看部分产品现场制作 [1] 问答交流要点 - 公司在电商渠道有旗舰店、专营店，还在稳步推进分销渠道的建立 [2] - 两方面业务不存在冲突，是发挥竞争优势、业务互相促进、提升公司价值的过程 [3] 重要提示 - 记录中对外部环境判断、公司发展战略、未来计划等描述不构成实质承诺，投资者需注意投资风险，理解计划、预测与承诺差异 [3] 附件情况 - 无附件清单 [3]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别包括特定对象调研、分析师会议等多种形式 [1] - 参加投资者有永安国富资产陈之旻、上海沣杨资产曲亮等 [1] - 活动时间为2021年12月02日，地点在浙江省杭州市萧山区宁围街道诺德财富中心 [1] - 参加人员有董事会秘书唐照波、品牌部负责人李胤 [1] 活动流程 公司业务介绍 - 越南工厂全部复工但产能无法完全满足订单需求，由柬埔寨和中国国内工厂补充 [1] - 柬埔寨工厂项目分阶段实施，部分厂房达使用条件，处于试生产阶段 [1] - 公司当前订单充足，将加快产能投放速度 [1] 自有品牌及业务情况 - 2021年公司对国内业务部分调整，将新媒体渠道运营列为优先级 [1] - 2022年公司将建立私域流量作为重点项目启动 [1] 问答交流环节 - 2022年公司增加的产能有柬埔寨工厂产能、新西兰工厂主粮产能，国内和越南工厂也可释放部分产能 [1] - 国货对海外进口产品替代主要看产品能否满足消费者需求、解决痛点 [1] - 爆品特点为高毛利高投入、刚需高频消费、差异化明显、建立在产品质量信任感基础上 [2] - 私域流量最大作用是建立用户黏性 [2] - 总体费用投放呈稳步持续增长曲线，重点产品费用率会上升，2022年具体投入额度在做预算 [2] - 2022年公司会继续增加自有品牌营收占比，Q2和Q3收入增速下降因削减代理品牌数量 [2] - 自有品牌销售端毛利率新媒体渠道最高，线下渠道较低 [2] - 2022年预计线上销售总量和占比都会增加 [2] - 公司现有品牌承担不同功能使命，当前肉质零食和湿粮收入较高，未来重点打造主粮品牌和专业化功能性食品品牌 [2]