宠物行业发展现状 - 海外市场历经百年发展，稳定成熟，呈现零食主粮化、消费升级趋势，宠物零食增速高于行业平均，线上渠道增速快、渗透率提升，纯天然、无添加、低敏产品成趋势 [2] - 国内市场总量快速扩张，向高质量发展和消费升级趋势明显，猫产品市场体量增加，猫经济崛起，新国货和新型主粮代表发展趋势，市场集中度逐渐集中 [2] 公司自有品牌业务重点工作 - 重点项目1：爵宴品牌实现从爆产品到爆品牌的质变，已形成相对完整品牌体系，复购率较高，品牌势能和心智初步成型，用户主要为高消费能力的年轻养宠人群 [2] - 重点项目2：好适嘉品牌进行用户体验升级，该品牌覆盖全品类，以中高端产品为主，旗下宠物湿粮为线上爆品，今年将进行VI系统升级、品类扩展和升级、强化用户消费体验 [2] - 重点项目3：新媒体布局，投入营销资源提升核心产品渗透率，提高产品和品牌人气，转化为业务增长 [2] - 重点项目4：佩蒂星球KOC计划，建立“粉头”体系，发展产品品鉴官，实现忠实消费者社群管理，转化为业务增长 [2] 公司发展战略与产能分布 - 实施“双轮驱动”发展战略，全球化布局是核心竞争力，中国与海外研发制造协同发展，实现国内外市场共同增长 [3] - 产能分布：国内温州和江苏工厂生产零食、新型主粮、湿粮；越南、柬埔寨工厂生产零食；新西兰工厂生产高品质干粮、湿粮和零食 [3] 公司愿景与使命 - 愿景：成为人宠和谐健康生态的卓越建设者 [3] - 使命：用全球好产品推动宠物健康标准升级 [3] 问答交流环节要点 - 代理品牌数量大体保持当前水平，今年国内市场增量主要来自自有品牌，自有品牌毛利率较高 [3] - 自有品牌目标通过营业收入考核，还有客单价、复购率、高端用户增量等目标，通过加强供应链管理降低成本提升毛利率 [3] - 国内市场年度目标通过分析业务线增长空间设定总量目标，拆解到品牌、产品品类、渠道和团队，季度复盘动态调整 [3] - 今年海外市场预期稳定增长，公司密切跟踪主要客户库存水平，工厂和物流正常 [3] - 自有品牌线上线下毛利率差别大，线上毛利率高于ODM零食出口业务 [3] - 新西兰工厂在高肉含量产品生产上有优势，原材料品质高，产品有原产地溢价，差异化突出 [4] - 线下通过向B端供货、经销方式实现销售收入，做连锁化渠道，突出产品展示 [4] - 在宠物医院主要销售齿能等健康产品，门店和商超销售量更大 [4]

会议基本信息 - 会议编号为 IR2023 - 001，类别包括分析师会议、业绩说明会、路演活动等 [1] - 参与单位众多，如长江证券、静默资产、千合资本等 [1] - 会议时间为 09 日（星期四）14:00 - 16:00，地点在浙江省杭州市萧山区宁围街道诺德财富中心佩蒂智创会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书、财务总监唐照波和品牌副总裁李胤 [1] 公司业务战略 - “双轮驱动”战略指海外市场 ODM 业务和国内市场自有品牌业务同步发展，以实现高质量发展 [2] - 2022 年部分自有品牌在国内市场曝光率大幅提升，得益于关注产品本身、以好产品带动品牌的务实策略 [2] 行业盈利情况 - 中国宠物食品行业内卷严重，公司制定国内市场目标，今后 3 - 5 年营业收入保持高速增长，目前处于投入阶段 [2] - 随着收入规模快速扩大和 To C 端较高毛利率，将逐渐实现盈亏平衡，之后盈利不断增厚 [2] 2023 年业务计划 产品推广 - 零食方面做爆款产品，主粮领域主推自产的湿粮、干粮和新型主粮等产品 [2] 主粮产品关注点 - 首要关注产品安全性，另外营养指标、适口性也很重要，会持续关注用户反馈和市场变化 [2] 爵宴鸭肉干产品引爆方式 - 关注产品本身是持续热销的前提条件，之后通过合适方式让消费者知晓、使用和传播产品 [2] - 投入重点为头部主播的直播营销、小红书口碑等新的品牌传播方式 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2023年2月10日10:00 - 12:00 [1] - 活动地点在浙江省平阳县水头镇工业园区宠乐路2号公司三楼接待室 [1] - 参与单位包括中金公司、盈亚证券、华金证券等多家机构 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书、财务总监唐照波和证券事务代表王海涛 [1] 公司2023年产能情况 - 柬埔寨项目处于产能爬坡阶段，今年部分新产能释放，产品为宠物零食，以ODM模式出口海外 [1] - 新西兰主粮工厂今年实现订单落地和规模销售 [1] - 江苏康贝新型主粮工厂预计小部分产能投放 [1] 公司业务相关问题解答 海运影响 - 公司出口产品主要海运，海运费用大多由客户承担，海运费变化对业绩影响不大 [2] 国内市场目标 - 国内市场特别是自有品牌保持较高增速，持续打造爆品策略，实现由爆品到爆品牌转变，推出部分新品增加可持续性 [2] 产品提价 - 部分产品已提价，提价幅度在5 - 10%不等 [2] 并购计划 - 公司一直在关注，但目前未发现合适标的 [2] 业务发展趋势 - ODM出口业务经验丰富、优势明显且业务量稳步提升，自有品牌对未来发展至关重要，两项业务相互促进 [2] 业务拓展意向 - 公司当前专注宠物食品业务，如有用品业务将为当前主营业务服务 [2]

参与单位与活动信息 - 参与单位包括浙江省中小企业协会上市公司专业委员会、浙江君弘资产、杭州瑜瑶基金等多家机构 [1] - 投资者关系活动类别有特定对象调研、分析师会议、媒体采访等 [2] - 活动时间为2022年12月14日下午14:00 - 16:00，地点在浙江省杭州市萧山区宁围街道诺德财富中心佩蒂智创会议室 [3] - 上市公司接待人员有董事长陈振标、董事会秘书唐照波，会议记录为杨钰妍 [3] 公司业务展望 - 预计国内市场营收规模将保持高速增长，自产湿粮、新型主粮和新西兰高端主粮等产品将加大对业绩的贡献，销售费用会进一步增加 [3][4] - 公司业务由宠物零食转向零食加主粮，进入主粮领域是发展必然，主粮产品营养成分需大幅调整，新西兰主粮品质和安全性一流 [4][5] 研发与产品情况 - 公司与国内外多个实验室、科研机构合作，积累丰富实验数据，新西兰主粮有成熟配方且设备领先，积累大量数据利于研发和产品验证 [4] - 咬胶产品毛利率波动主要因原材料价格和产品结构变化，新工厂产能提升利于控制成本 [4] 渠道布局 - 目前线下渠道主要是宠物门店、商超和宠物医院，对大部分宠物医院采取直供模式，其他通过经销、分销形式，未来会优化渠道布局并研发适合宠物医疗机构销售的产品 [4] 市场趋势与应对 - 宠物食品趋势是天然的才是最好的 [5] - 今年初公司对部分产品提价，明年会根据成本趋势进行价格调整 [5] - 宠物食品需求刚性强，能穿越周期，欧美经济形势对行业影响不大 [5] 战略与发展方向 - 公司优先考虑发展品质，会在好产品基础上扩展渠道布局和提升品牌影响力 [5] - 公司过去做海外市场，后转型实施双轮驱动，会深耕行业，建设宠物健康产业生态 [5] 地方产业与并购 - 温州市平阳县水头镇宠物咬胶产业有先行优势和完整配套，当地建设宠物特色产业小镇，公司会支持，对并购会理性看待 [5]

投资者信息 - 投资者关系活动类型为特定对象调研 [1] - 投资者单位及姓名包括东方阿尔法基金管理有限公司孙振波、方正证券农业王明琦等多家机构人员 [1] - 活动时间为2020年06月11日，地点在浙江省平阳县水头镇工业园区宠乐路2号公司会议室 [1] - 上市公司参加人员有唐照波（董秘）、朱峰（财务总监）、王海涛（证代） [1] 产能布局 - 国内在温州和江苏泰州设有生产基地，温州基地主要产品为畜皮咬胶，泰州基地主要生产植物咬胶和营养肉质零食 [1] - 国外最早在越南设立生产基地，有三家工厂，主要生产咬胶产品和营养肉质零食，后续在新西兰和柬埔寨设立生产基地，自建产能处于建设期 [1] 产品市场与优势 - 新西兰主粮产品优先引入中国市场服务自有品牌，同时开拓海外ODM销售市场 [2] - 新西兰主粮工厂生产干粮产品的优势包括产品品质优势（原材料来自新西兰当地高品质原材料）、设备先进（国际上最先进的成套设备）、供应链有保证（自有工厂）、配方科学（与国外实验室合作研发） [2] 品牌情况 - ITI品牌为公司新西兰BOP旗下的ALPINE公司所拥有，公司自主运营，主要产品为新西兰原产的肉质零食或主粮，定位于小型宠物食用的精品零食、风干粮和湿粮类产品，已在国内市场销售且反应良好 [2] 研发情况 - 2019年研发投入超过2700万元，研发处于行业领先地位，除自行研发外，还和国内外知名高校、科学家团队、营养科学实验室紧密合作 [2] 市场拓展 - 2018年启动“双轮驱动”发展战略，成立单独的国内市场事业部，国内市场团队设在杭州，有销售、品牌和市场运营等职能人员 [2] - 专为国内市场研发的产品陆续投入市场，国内市场营收呈高速增长态势，未来国内市场投入重点在产品、渠道和品牌等方面 [2] 管理考核 - 公司对管理团队的考核是以目标为导向的综合性考核，关键指标是收入和利润 [2]

产能情况 - 越南基地订单负荷超 120%，部分订单无法按交期完成，公司正优化生产环节；国内各生产基地产能利用率基本接近饱和；新西兰基地因新客户开拓产能持续增长 [1] - 柬埔寨年产 9,200 吨宠物休闲食品新建项目和新西兰年产 4 万吨高品质宠物干粮新建项目按计划建设，预计今年 Q4 调试和试生产，2021 年陆续释放产能 [2] 原材料价格 - 现阶段公司采购的主要原材料鸡肉价格明显下降，包括中国各工厂和越南工厂采购的鸡肉 [1] 收入增速原因 - 越南产能增长，主要客户集中订单到越南工厂采购；新开发客户采购；新西兰基地增加纯天然新西兰零食供应；国内市场开拓增加收入 [2] 自主品牌线上销售 - 已布局 10 多家线上销售渠道，包括天猫旗舰店、专营店、京东专营、京东自营等，由两个团队自营，正策划分销体系建设，扩大线上渠道并与垂直电商合作 [2] 自有品牌竞争优势 - 咀嚼类零食产品积累丰富，在产品线管理、品控管理和供应链管理方面有优势；线上线下同步展开，渠道共建互补；开发满足中国宠物需求的产品 [2] 与宠物医院合作目标 - 合作产品多为专业化产品，对消费者教育和专业品牌塑造有作用 [2] 美国市场产品生产地 - 供应美国客户的 ODM 产品有中国工厂和越南工厂生产，优先选择国外基地，越南基地产能有缺口 [2] 国内市场计划 - 继续在产品研发、品牌和渠道方面投入；线上有 10 多家自营店铺，丰富营销方式；线下经销商数量增加，铺货速度提速，销售多品类产品 [2][3] 线下销售团队及模式 - 各大区配有专业人员拓展和维护市场，按业务量配备人员 [3] - 销售模式主要有经销/代理商模式、连锁渠道供货模式、直接供应优质宠物店模式 [3] 团队扩充计划 - 根据产品上市规模和进度进行合理人才补充 [3] 美国关税影响 - 越南基地产能释放，满足美国市场订单能力增强，关税影响减小；国内开发新产品，提升售价减少关税影响 [3] 咬胶产品市场教育 - 为国内市场打造齿能产品，形成独立品牌系列，主打功能性提升宠物口腔健康 [3]

参会信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 投资者包括中信证券彭家乐、中信证券资管魏喆等多家机构人员 [1] - 活动时间为2020年7月23日，地点在浙江省杭州市萧山区宁围镇诺德财富中心2001室 [1] - 上市公司参加人员有董秘唐照波、国内销售总监刘兵、记录员杨欣 [1] 介绍内容 - 国内销售总监刘兵介绍公司内销产品、国内渠道情况 [1] - 董秘唐照波介绍公司产能布局和海外工厂建设情况 [1] 现场交流问题及回复 国内市场相关 - 国内市场拓展资源向高端品牌倾斜，如齿能、爵宴、ITI、好适嘉等，齿能重点与宠物医院合作，SmartBalance全渠道销售 [1] - 公司有猫产品销售，好适嘉罐头、ITI品牌罐头已在国内市场销售 [1] - 预计今年国内市场销售依然会高速增长 [3] - 主粮产品上市后，明年、后年会大幅增加线下门店销售 [3] - 客户主要通过线下门店、网络文章和宣传视频、医疗渠道、展会等途径认知公司品牌 [3] - 公司会对经销商进行充分支持，以合作共赢为方案 [3] - 预计3 - 5年后，宠物食品向人性化、健康化发展，零食主粮化、主粮零食化趋势明显，品牌向头部集中 [3] 海外工厂相关 - 柬埔寨项目生产宠物咀嚼产品、湿粮产品等 [3] - 柬埔寨项目优势在于经济环境开放，原材料进入顺利，有年轻化劳动力，与美欧贸易政策便利，产品进入中国销售更容易 [3] - 海外工厂有全球供应链支持，如越南基地原材料来自越南本地、美国、南美洲等，目前鸡肉价格国内稍低，但与越南采购无明显差距 [3] 重要提示 - 记录中对外部环境判断、公司发展战略、未来计划等描述不构成实质承诺，投资者需注意风险 [3]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为分析师及投资者交流会 [1] - 参与单位有华金证券研究所、光大证券研究所及普通投资者 [1] - 时间为2018年3月8日，地点在公司董秘办公室 [1] - 上市公司参加人员有董事会秘书唐照波和证券事务代表王海涛 [1] 订单与产能情况 - 公司当前订单饱和，产能紧张，客户提前2 - 3个月发订单，按“以销定产”模式生产，流程通过生产管理系统完成 [1] - 当前畜皮咬胶产能6000吨，植物咬胶产能11000吨，未来两年畜皮咬胶和植物咬胶产能将分别达7500吨和12500吨 [1] 产品特点与替代情况 - 植物咬胶适口性好、易消化吸收，适合肠胃弱的宠物犬，有替代部分主粮功能；畜皮咬胶韧性更强，植物咬胶无法完全替代畜皮咬胶 [1][2] 原材料情况 - 主要原材料有生牛皮、鸡肉、淀粉等 [2] - 畜皮咬胶分发泡类和非发泡类，分别用湿牛皮和干牛皮，公司与供应商建立长期合作，还从乌兹别克斯坦进口 [2] - 原材料价格总体稳中有降，生牛皮价格受屠宰量和养殖出栏量影响，公司将通过多种手段调节价格影响 [2] 财务策略 - 公司应付账款多而库存小，因信用好，供应商信赖，付款周期可延长，且尽量使应付账款和应收账款周期匹配 [2] 市场开发与客户维护 - 外销占营收比例大，通过展会推广开发客户，已与众多品牌商、渠道商签独家供货协议，正筹划国内市场开发并调整营销架构 [2][3] - 市场部在上海利于客户维护，向老客户推介新产品、参加采购会议，支持老客户产品更新和中小客户市场培养 [3] 研发情况 - 最近几年研发费用占营业收入3 - 4%，在同行业处于较高水平，用于购买新技术、新产品试制和新工艺推广 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类型为投资者现场参观、交流 [1] - 时间为2019年12月24日，地点在浙江省杭州市萧山区宁围镇诺德财富中心A座 [1] - 投资者包括中信证券彭家乐、上海重阳投资王晓华等 [1] - 上市公司参加人员有唐照波（董秘）、刘兵、杨欣 [1] 公司业务介绍 - 介绍在杭州设立的国内市场事业部及团队 [1] 毛利率及业绩相关 - 2019年度毛利率下滑原因：一是关税致国内工厂出口美国部分产品出厂价下调，二是鸡肉等原材料成本上升 [1] - 美国加征关税对国内工厂有影响，对海外工厂无影响，公司通过扩大海外基地产能降低影响，目前未看到美方调整关税具体生效文件 [1] - 关税对2019年度业绩影响需审计后确定 [2] - 短期内原材料价格是影响毛利率主要因素，未来原材料价格下降，毛利率会明显回升 [2] 费用及盈利目标 - 2020年股权激励费用预计1300多万 [2] - 2020年公司会做更多品牌投入，努力做到盈亏平衡 [3] 国内市场开拓 - 线上已开设16家网上自营店铺，部分上架慢，后续将加快上架速度，还与知名宠物垂直电商合作增加市场占有率和销售收入 [2] - 线下通过在终端门店、宠物医院设立专柜推广产品，部分专柜通过经销商运营，公司提供服务共同拓展渠道 [2] 产品相关 - 新西兰工厂旗下ITI宠物零食已引入国内销售，在建主粮工厂设计产能4万吨，国内以自有品牌销售，海外市场先以ODM为主，适时推自有品牌 [2] - 公司自有品牌包括SmartBalance（中高端主粮）、MeatyWay爵宴（高品质营养肉质零食）、齿能（宠物分龄口腔护理产品）、好适嘉（宠物零食）、ITI（高端低温烘焙宠物肉质零食）、贝佳（用品、湿粮）、爱康（宠物用品、日化用品） [2][3]

投资者关系活动概况 - 活动类别为投资者现场参观、交流 [1] - 时间为2019年11月16日，地点在浙江省平阳县水头镇工业园区宠乐路2号 [1] - 投资者来自西南证券及多位个人投资者，上市公司参加人员有董事会秘书唐照波及法务专员黄传盛 [1] 公司经营情况 - 与去年前三季度相比营收相近但利润降低，原因是中美贸易战关税、原材料价格上涨和股权激励费用摊销 [1] - 今年营业收入有一定幅度增长，得益于第三季度订单量增加、越南基地产能释放和国内市场业务拓展 [1] 公司业务布局 - 宠物食品板块将拓展主粮产品（干粮、湿粮）和宠物营养品 [2] - 宠物食品板块以外会在合适时机布局 [2] 国内市场战略 - 2018年下半年提出“双轮驱动”战略，让海外ODM业务和国内自主品牌业务共同发力 [2] - 在杭州设立国内市场团队，用差异化产品推动国内市场培育发展 [2] - 销售策略为线上电商平台和线下销售渠道共同发展，2019年国内市场销售明显上升 [2] 知识产权保护 - 把知识产权保护放在战略地位，有自主专利产品，制订完善管理制度，在主要目标市场有保护措施 [2] 业务模式转型 - 国内市场以自主品牌为主，完善线上和线下销售渠道，走2C模式 [3] 新西兰工厂情况 - 新西兰工厂仍在建设中，少量产品会提前上市，主粮产品走高品质、差异化路线 [3]