行业展会与规模 - 第27届亚洲宠物展展览空间达31万平方米，2600余家展商携2万余个品牌参展，规模创新高 [1] - 展会涵盖高端宠物食品、智能用品、医疗设备及创意周边，展现行业创新实力 [1] 产品与技术亮点 - 宠物食品展区推出以新鲜食材为原料的无添加高端主粮及兼具美毛、护齿等功能性零食，契合全球健康饮食需求 [1] - 智能养宠设备成为热门展品，包括支持人宠双向通话、六重定位及AI健康检测的宠物智能手机 [2] 企业出海战略与业绩 - 中宠股份境外收入占比超六成，2025年上半年营收24.32亿元（同比增24.32%），归母净利润2.03亿元（同比增42.56%），海外营收15.75亿元（同比增17.61%） [2] - 中宠股份通过美国、加拿大、柬埔寨工厂布局全球化产能，计划2025年建成加拿大第二条产线，2026年建成美国第二工厂 [3] - 乖宝宠物通过收购美国品牌WagginTrain拓展渠道，并在泰国设立生产研发中心 [3] - 佩蒂股份收购新西兰BOP集团及高端品牌ITI，通过本地化工厂融入新西兰及周边市场 [3] 渠道拓展与市场合作 - 中国企业产品进入美国PetSmart、Costco及欧洲、日韩等大型商超和宠物连锁店 [4] - 中宠股份与佩蒂股份为新华出海消费指数成分股，本月股价涨幅分别为7.38%和8.69% [4] 出海指数表现 - 新华制造出海50指数本周涨7.63%，通信设备及乘用车为主要贡献行业 [5] - 新华消费出海50指数本周涨3.56%，乘用车及小家电为主要贡献行业 [5] - 新华TMT出海50指数本周涨9.14%，通信设备及计算机设备为主要贡献行业 [5]

行业概述 - 宠物牵引绳是用于约束和引导宠物活动的工具 主要保障宠物与主人的安全并遵守公共秩序 按束缚模式可分为胸背式 项圈式和嘴套式 按材质可分为尼龙/涤纶 皮革 棉质和钢丝等类型 [2] 市场规模 - 2024年宠物牵引绳行业市场规模达56.14亿元 同比增长15.64% 其中狗用牵引绳占比超90% [1][11] - 宠物数量持续增长为行业提供增长空间 2024年宠物猫数量达7153万只(同比增长2.48%) 宠物犬数量达5258万只(同比增长1.60%) [9] 发展背景 - 人口结构变化驱动宠物经济崛起：65岁及以上人口达21969万人(同比增长1.35%) 离婚率达2.56‰ 出生率降至6.77‰ 孤独人口增加使超90%主人将宠物视为家人 [4] - 消费者决策核心因素为材质(54.2%) 功能性(53.7%)和规格(51.8%) [9] 产业链结构 - 上游为尼龙 硅胶 金属等原材料及配件供应商 中游为生产制造环节 下游通过宠物专卖店 宠物医院 超市及电商等渠道触达终端消费者 [6] 竞争格局 - 行业竞争激烈 品牌使用率前三为嬉皮狗(20.5%) 福莱希(11.9%)和华元宠具(11.3%) [13] - 代表企业源飞宠物2024年营业总收入13.10亿元 其中宠物牵引用具收入4.56亿元(占比34.81%) [15] - 嬉皮狗公司拥有多品牌矩阵 产品覆盖2000余款 每年更新800种产品并持有200+项专利 [17] 发展趋势 - 智能化升级：GPS定位功能防止宠物走失 健康监测传感器可实时追踪心率等指标 [19] - 产品个性化：针对不同体型和性格的定制化设计 更注重人体工程学手柄减轻手部疲劳 [19] - 政策驱动：多地文明养宠规定要求外出必须使用牵引绳 进一步推动市场需求增长 [1][11]

新西兰主粮项目运营进展 - 新西兰主粮项目处于市场拓展和产能爬坡阶段 [2] - 项目运营正常且经营计划有序推进 [2]

公司股价表现 - 股价在二级市场受到行业特点、公司发展阶段和成长节奏、市场情绪以及资金面等多个维度的影响 [1] - 可能存在暂时无法体现投资价值的情形 [1]

公司战略与信心 - 公司对宠物行业抱有坚定信心 [1] - 公司将持续聚焦主业并以既定发展战略为牵引 [1] - 公司围绕"六个全球化"推进运营协同 [1] 经营与产品策略 - 公司以产品力为核心 [1] - 公司致力于实现结构更优和现金流更稳的经营质量 [1] - 经营质量将转化为可持续的股东回报 [1]

板块整体表现 - 饲料板块当日上涨0.56%，领涨股为路德环境（涨幅7.04%）[1] - 上证指数上涨1.04%至3766.21点，深证成指上涨0.89%至11926.74点[1] - 板块主力资金净流入1384.96万元，游资净流入1592.32万元，散户净流出2977.28万元[2] 个股价格表现 - 路德环境收盘价24.17元，成交量5.09万手，成交额1.18亿元[1] - 中宠股份涨幅3.89%至62.75元，成交量13.70万手，成交额8.44亿元[1] - 播恩集团上涨1.75%至13.36元，邦基科技上涨1.51%至24.14元[1] - 乖宝宠物上涨1.34%至96.88元，金新农上涨1.20%至4.21元[1] - 海大集团下跌0.30%至59.70元，正虹科技下跌0.12%至7.99元[2] 资金流向分布 - 中宠股份主力净流入6992.36万元（占比8.28%），游资净流出815.20万元[3] - 路德环境主力净流入1056.47万元（占比8.94%），散户净流出979.29万元[3] - 金新农主力净流入637.25万元（占比7.35%），游资净流出363.28万元[3] - 傲农生物主力净流入425.79万元，但游资净流出743.22万元[3] - 邦基科技主力净流出211.55万元，散户净流入554.33万元（占比9.35%）[3]

行业投资评级 - 维持农林牧渔行业"推荐"评级 [1][63] 核心观点 生猪板块 - 看好生猪长期价值重估机会，行业从出栏增长逻辑转向价值回归，头部猪企更受益 [2][12] - 2025年6月末能繁母猪存栏4043万头，环比+0.1%，同比+0.1%；6月生猪屠宰量3006万头，同比+23.7% [12] - 推荐温氏股份、牧原股份、巨星农牧、神农集团，建议关注德康农牧 [2][12] 家禽板块 - 白羽鸡价格低迷，2025年1-7月祖代更新54.37万套，进口占比从2024年的45%降至33% [3][22] - 产业链盈利分化：8月16日养殖户亏损2.8元/只，屠宰厂亏损308元/吨 [21] - 推荐圣农发展、立华股份 [3][22] 动保板块 - 2025Q2动保企业业绩延续修复，瑞普生物、普莱柯等企业表现突出 [33] - 兽用mRNA疫苗技术突破：瑞普生物获猪流行性腹泻病毒mRNA疫苗临床批件，生物股份获猫传染性腹膜炎mRNA疫苗批件 [33] - 推荐科前生物、瑞普生物，建议关注回盛生物、普莱柯 [33] 种植板块 - 豆粕价格同比+6.2%，转基因种子商业化推进利好研发领先企业 [38][42] - 建议关注苏垦农发、隆平高科、登海种业 [42] 饲料板块 - 2025年上半年全国工业饲料总产量1.59亿吨，同比+7.7%，行业集中度持续提升 [45][46] - 推荐海大集团，关注禾丰股份 [46] 宠物板块 - 2024年中国宠物消费市场规模3002亿元，同比+7.5%，猫经济增速（+10.7%）高于犬类（+4.6%） [53] - 国产品牌崛起：2025年7月乖宝宠物旗下麦富迪同比+14%，佩蒂股份爵宴同比+57% [53] - 推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份，宠物医疗推荐瑞普生物 [54] 数据跟踪 价格数据 - 生猪：8月14日均价13.74元/公斤，仔猪484元/头 [12] - 家禽：8月16日白羽鸡苗3.65元/只，毛鸡3.60元/斤 [21] - 饲料：育肥猪配合料3.34元/公斤，同比-110元/吨 [44] 产量数据 - 饲料：2025年6月工业饲料产量2767万吨，同比+6.6% [45] - 宠物：2024年单只犬年消费2961元（+3%），单只猫2020元（+8%） [53] 重点公司盈利预测 - 牧原股份：2025E EPS 3.04元，PE 15.15倍 [64] - 乖宝宠物：2025E EPS 1.82元，PE 51.79倍 [64] - 瑞普生物：2025E EPS 1.07元，PE 21.29倍 [64]

板块整体表现 - 饲料板块当日上涨0.62%，领涨股为佩蒂股份（涨幅5.34%）[1] - 上证指数上涨0.85%至3728.03点，深证成指上涨1.73%至11835.57点[1] - 板块主力资金净流入3903.8万元，游资净流出4576.39万元，散户净流入672.59万元[2] 个股价格表现 - 佩蒂股份收盘价16.76元，涨幅5.34%，成交额2.69亿元[1] - 路斯股份收盘价22.62元，涨幅4.24%，成交额8184.96万元[1] - 海大集团收盘价58.76元，涨幅0.39%，成交额4.96亿元[2] - 大北农收盘价4.17元，涨幅0.72%，成交额3.79亿元[1][2] 资金流向分析 - 海大集团主力净流入2018.01万元（占比4.07%），游资净流出884.05万元[3] - 禾丰股份主力净流入1561.68万元（占比18.86%），散户净流出2029.41万元[3] - 傲农生物主力净流入1128.08万元（占比11.65%），游资净流出724.73万元[3] - 佩蒂股份主力净流入1024.08万元（占比3.81%），游资净流出1237.32万元[3] 交易活跃度 - 大北农成交量90.89万手，居板块首位[1][2] - 天康生物成交量34.12万手，成交额2.20亿元[2] - 唐人神成交量30.96万手，成交额1.50亿元[2] - 乖宝宠物成交量2.10万手，成交额2666万元[1]

行业投资评级 - 农林牧渔行业投资评级为"看好"（维持）[1] 核心观点 生猪市场 - 全国生猪均价13.73元/公斤（周环比+0.06元/公斤），150kg肥猪较120kg标猪溢价0.28元/公斤（周环比+0.04元/公斤）[4] - 2025Q3处于供给收缩窗口期，肥猪溢价走扩显示供给逐步偏紧，预计猪价新一轮上行将开启[4][13] - 8月全月猪价预计14.26元/公斤（同比跌幅30%），政策端可能强化措施推动猪价回升[5][26] 动保板块 - 非瘟疫苗研发加速，中性假设下（渗透率30%）市场规模可达78亿元/年，净利润39亿元/年[5][29][30] - 宠物疫苗市场受消费升级驱动，2024年城镇犬猫消费规模达3002亿元（同比+7.5%）[34] 饲料与转基因 - 2023年饲料总产值1.4万亿元，产量3.22亿吨，猪禽料占比86%[31] - 转基因产业化加速，2024年多项玉米/大豆作物首次获安全证书[32] 市场表现与价格跟踪 股票表现 - 农业指数周跌0.14%，跑输大盘1.84个百分点，中粮糖业（+41.04%）、申联生物（+13.97%）领涨[6][35][38] 商品价格 - 生猪：外三元均价13.76元/kg（周环比+0.36%），自繁自养利润28.85元/头（周环比-36.07%）[46][47] - 白羽鸡：鸡苗价3.58元/羽（周环比+14.38%），毛鸡价7.20元/kg（周环比+0.84%）[46][51] - 大宗商品：豆粕期货3137元/吨（周环比+3.19%），玉米期货2192元/吨（周环比-2.88%）[55][59] 重点公司推荐 - 生猪养殖：牧原股份、温氏股份、巨星农牧等[5][31] - 饲料：海大集团、新希望[31] - 宠物：乖宝宠物、中宠股份[34] - 动保：生物股份（非瘟疫苗临床批件）[5][27]

公司动态 - 佩蒂股份在温州市平阳县建设的烘焙主粮生产线已于近日正式投产 [1] - 公司已取得生产许可，可自行生产烘焙粮、风干粮、湿粮罐头等主粮产品 [1] - 随着主粮产品产线布局逐步完成，自主品牌下的主粮产品将加快上市速度 [1] - 公司将充分发挥全球优势产能布局、质量控制等优势，贯彻主粮战略目标至国内市场业务 [1]