会议信息 - 公司第五届监事会第二次会议4月11日通知送达，4月14日召开[1] - 会议应到监事3人，实到3人，由监事会主席李素卿主持[1] 股份回购 - 公司拟用1500 - 3000万元自有资金回购股份用于激励或持股计划[2] - 《关于回购公司股份方案的议案》全票通过[2]

文章核心观点 介绍中石科技截至2025年4月3日收盘的股价、资金流向等情况，以及2024三季报业绩和公司基本信息[1] 股价及交易情况 - 截至2025年4月3日收盘，中石科技报收于26.51元，上涨1.26%，换手率8.06%，成交量16.17万手，成交金额4.22亿元[1] 资金流向 - 2025年4月3日主力资金净流入5958.85万元，占比成交额14.11%，其中超大单净流入4504.38万元、占成交额10.66%，大单净流入1454.47万元、占成交额3.44%，中单净流出1761.69万元、占成交额4.17%，小单净流出4197.15万元、占成交额9.94%[1] 业绩情况 - 截至2024三季报，公司营业总收入10.96亿元、同比增长14.80%，归属净利润1.32亿元，同比增长143.03%，扣非净利润9756.19万元，同比增长140.11%，流动比率3.475、速动比率3.091、资产负债率21.10%[1] 公司基本信息 - 北京中石伟业科技股份有限公司成立于1997年，位于北京市，以从事科技推广和应用服务业为主，企业注册资本29950.9223万人民币，实缴资本29950.9223万人民币，法定代表人为吴晓宁[1] 对外投资及相关信息 - 公司共对外投资了11家企业，参与招投标项目25次，知识产权方面有商标信息10条，专利信息151条，拥有行政许可7个[2]

公司概况 - 公司是功能高分子材料及热管理解决方案全球领导者，提供高端热管理等综合功能解决方案 [2] - 产品包括高导热石墨产品、导热界面材料等，应用于消费电子、数字基建等行业 [2][3] - 有28年成长历史，坚持自主研发和专业化道路，全球化布局初步形成 [3] - 紧跟AI技术发展，加大高性能散热技术研发投入，目标成为全球领先的AI硬件设备综合性散热解决方案提供商 [3] 问答环节 产品应用与价值 - 柔性石墨等产品可用于折叠屏手机，可折叠柔性石墨均热组件获全球专利认证，价值量更高 [4] - 三大核心产品线为高导热石墨产品、功能材料、热模组，实现从材料提供商到解决方案提供商的转变 [4] TIM材料 - TIM材料用于降低发热电子元件与散热器间接触热阻，应用于IC封装和各行业电子元器件散热 [5] - 公司围绕TIM材料自主研发和前瞻布局，产品涵盖高分子基类、金属基类及高分子 - 金属复合结构材料，应用于多领域 [5] 行业趋势与需求 - AI PC将占据PC市场主导地位，硬件升级提高散热系统要求，公司定位端侧AI综合性散热解决方案提供商 [5] - 智能汽车是AI大模型落地重要载体，公司散热解决方案应用于多领域，已获多家供应商代码，部分项目供货 [6] 产能建设 - 泰国生产基地是2023年定增项目，规划年产值约10亿元，已投产运营，完成主要头部客户审厂认证并量产 [7] 政策影响 - 消费电子国补刺激备货，拉动公司材料及器件销售，中期有助于产品销量和价值量提升 [7][8] 成长动能 - 2025年，AI终端发展使大客户对散热材料需求增加，新项目放量、份额提升，消费电子基本盘增长 [8] - 光模块、服务器等新业务逐步放量，带来新增长动能 [8]

公司概况 - 公司是功能高分子材料及热管理解决方案全球领导者，提供高端热管理等综合功能解决方案 [2] - 产品包括热管理综合解决方案产品、EMI 屏蔽、高性能粘接和密封等解决方案，应用于消费电子、数字基建、智能交通、清洁能源等行业 [3] - 拥有 28 年成长历史，坚持自主研发和专业化道路，全球化布局，设有四大研发中心，建有国内外生产基地、海外交付基地、海外销售公司和工程技术支持中心 [3] 业绩情况 - 2024 年度预计实现归母净利润 1.9 - 2.2 亿元，同比增长 158% - 198%，增长原因包括消费电子行业需求回暖、AI 赋能下新项目放量、加强精益化管理优化业务结构及资产 [4] 成长动能 - 2025 年消费电子基本盘持续增长，光模块、服务器等新业务将逐步放量 [5] 收入结构 - 90%以上的收入来自导热材料，其他产品包括 EMI 屏蔽材料、粘接和密封材料等 [5] 供货模式 - 人工合成石墨产品有卷材和模切组件两种供货形式，下游客户为模切厂、组装厂等，石墨卷材市场份额较高，石墨模切市场份额不断提升，拓展大客户其他终端产品业务带来新业务增量 [5] AI 拉动需求 - AI 终端侧，AI 手机、AI PC 等产品渗透率提升及新终端带来散热需求增量并推动技术方案升级，公司产品可广泛应用于各 AI 终端设备，覆盖 3C 行业头部客户 [6] - AI 算力侧，围绕数据中心光模块、服务器等设备提供配套散热解决方案，VC 均热板获国内外头部光通信企业高速光模块产品认证并量产，多种产品可应用于 AI 服务器 [6] 散热方案趋势及产品应用 - 智能手机散热以均热板（VC）+石墨组合方案为主，公司加快 VC 吸液芯研发和批量化生产步伐 [7] - 光模块技术迭代使散热方案升级，公司 VC 产品在高速光模块中市场化应用加速落地 [7] - AI 服务器高速成长使散热市场规模扩容，公司推进散热解决方案及产品在服务器产业链应用 [7] 发展战略 - 外延并购方向包括散热新材料、电子封装材料、胶黏剂功能材料等，横向同业并购整合，数据中心、汽车电子等新业务方向的产品与渠道 [7] 外部影响 - 特朗普对国内商品加征关税对公司影响较小，公司加速海外产能布局，构建国际化体系以减少影响 [7] - 汇率变动对公司利润影响不大，部分产品销售和原材料采购用美元结算 [8]

投资评级 - 报告公司投资评级为“买入”（维持） [1] - 目标价格为33.84元 [1] 核心观点 - 公司2024年三季度业绩超预期，受益于AI终端散热升级 [2] - 2024年归母净利润预计为1.9-2.2亿元，同比增长157%-197% [8] - 北美大客户手机散热需求持续提升，新产品和新项目放量，驱动业绩增长 [8] - AI终端散热方案升级成为趋势，公司作为热管理整体解决方案供应商，有望受益 [8] - 光模块及服务器散热需求旺盛，公司已获得海外头部光通信企业认证并量产 [8] 财务预测 - 2024-2026年归母净利润预测分别为1.99/2.81/3.63亿元 [4] - 2024-2026年营业收入预测分别为1,568/2,057/2,531百万元，同比增长24.7%/31.2%/23.0% [6] - 2024-2026年毛利率预计为32.7% [6] - 2024-2026年净利率预计为12.7%/13.6%/14.3% [6] - 2024-2026年每股收益预计为0.66/0.94/1.21元 [6] 行业趋势 - AI终端功能复杂化、性能提升，散热需求增加，散热材料和器件市场空间增长 [8] - 高端智能手机中，石墨膜和VC均热板为主的散热设计系统成为主流 [8] - 光模块及服务器散热需求旺盛，公司已进入800G高速光模块市场 [8] 公司业务 - 公司北美大客户除手机外的其他终端产品业务逐步拓展 [8] - 公司散热产品已在光通信领域实现量产，并导入风冷模组零部件等产品 [8] - 公司热界面材料、风冷及液冷模组等产品有望伴随客户拓展迎来放量 [8]

会议信息 - 公司第五届监事会第一次会议于2025年1月13日召开[1] - 应到监事3人，实到3人，由李素卿主持[1] 选举结果 - 监事会同意选举李素卿为第五届监事会监事主席，任期三年[2] - 《关于选举第五届监事会监事主席的议案》表决3票同意[2]

股东大会出席情况 - 出席本次股东大会的股东共107名，代表有表决权股份127,660,549股，占比42.8040%[9] - 出席现场会议的股东6名，代表有表决权股份127,001,589股，占比42.5831%[10] - 参加网络投票的股东101名，代表有表决权股份658,960股，占比0.2209%[12] 会议召集与时间 - 本次股东大会由公司董事会于2024年12月27日决议召集[4] - 本次股东大会于2025年1月13日下午14:30现场召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[6][7] 选举情况 - 选举多名非独立董事、独立董事、非职工代表监事，同意占比多超99.7%，中小股东同意占比47%左右[14][16][17][18][19][20][21][22][23][24] 议案表决情况 - 董事会董事薪酬方案、监事会监事薪酬方案议案同意占比99.9705%，中小股东同意占比94.2940%[26][27] - 修订《公司章程》议案同意占比99.9733%，中小股东同意占比94.8252%[28] - 修订《股东大会议事规则》议案同意占比99.7267%，中小股东同意占比47.0590%[29]

公司股本 - 公司总股本299,509,223股[3] 股东大会参会情况 - 参加股东大会股东及代表共107人，代表股份127,660,549股，占公司股份总数42.6232％，占表决权股份总数42.8040%[3] - 现场参会股东及代表6人，代表股份127,001,589股，占公司股份总数42.4032％，占表决权股份总数42.5831%[3] - 网络投票股东及代表101人，代表股份658,960股，占公司股份总数0.2200％，占表决权股份总数0.2209%[4] - 中小股东及代表101人，代表股份658,960股，占公司股份总数0.2200％，占表决权股份总数0.2209%[4] 选举情况 - 选举吴晓宁等6人为第五届董事会非独立董事，同意股数超127,313,784股，占出席会议有表决权总股数超99.7284%[5] - 选举张文丽等3人为第五届董事会独立董事，同意股数超127,314,774股，占出席会议有表决权总股数超99.7291%[12] - 选举李素卿等2人为第五届监事会非职工代表监事，同意股数超127,313,772股，占出席会议有表决权总股数超99.7284%[15] 议案表决情况 - 《关于公司第五届董事会董事薪酬方案的议案》，同意股数127,622,949股，占出席会议有表决权总股数99.9705％[17] - 《关于公司第五届监事会监事薪酬的议案》，同意股数127,622,949股，占出席会议有表决权总股数99.9705％[18] - 《关于修订<公司章程>的议案》127,626,449股同意，占比99.9733%；22,100股反对，占比0.0173%；12,000股弃权，占比0.0094%[20] - 《关于修订<公司章程>的议案》中小股东624,860股同意，占比94.8252%；22,100股反对，占比3.3538%；12,000股弃权，占比1.8211%[20] - 《关于修订<股东大会议事规则>的议案》127,311,689股同意，占比99.7267%；334,260股反对，占比0.2618%；14,600股弃权，占比0.0114%[21] - 《关于修订<股东大会议事规则>的议案》中小股东310,100股同意，占比47.0590%；334,260股反对，占比50.7254%；14,600股弃权，占比2.2156%[21] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》127,314,189股同意，占比99.7287%；334,260股反对，占比0.2618%；12,100股弃权，占比0.0095%[22] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》中小股东312,600股同意，占比47.4384%；334,260股反对，占比50.7254%；12,100股弃权，占比1.8362%[22] 其他 - 议案6为特别决议议案，需2/3以上表决权通过；其余为普通决议议案，需1/2以上表决权通过[23] - 律师认为本次股东大会召集、召开、人员资格及表决程序符合相关规定，决议合法有效[24] - 备查文件有2025年第一次临时股东大会决议和法律意见书[25] - 公告发布时间为2025年1月13日[26]

董事会会议 - 公司第五届董事会第一次会议于2025年1月13日召开，9位董事全到[1] 人员选举 - 选举吴晓宁为第五届董事会董事长，任期三年[2] - 选举HAN WU（吴憾）为第五届董事会副董事长，任期三年[3] 人员聘任 - 聘任HAN WU（吴憾）为公司总经理，任期三年[5] - 聘任陈钰、陈曲为公司副总经理，任期三年[5] - 聘任SHU WU（吴曙）为公司财务负责人，任期三年[5] - 聘任张伟娜为公司董事会秘书，任期三年[6] 其他 - 董事会下设四个专门委员会，委员任期三年[3] - 兼任高管的董事未超董事总数二分之一[6]

净利润预测 - 预计2024年归属于上市公司股东的净利润为19,000万元至22,000万元，比上年同期上升157.60%至198.28%[3] - 预计2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为16,200万元至19,200万元，比上年同期上升204.82%至261.27%[3] 净利润上升原因 - 公司归母净利润上升的主要原因为消费电子行业需求回暖，拓展北美大客户除手机外的其他终端产品业务，新产品和新项目放量、份额提升[4] - AI赋能下消费电子、数字基建等行业新产品迭代、新散热方案需求增加，公司作为散热领域的领先企业，新项目逐步放量[4] 管理优化与盈利能力 - 报告期内，公司加强了精益化管理的落实，进一步优化业务结构及资产，实现了盈利能力的稳步提升[5] 非经常性损益 - 报告期内，非经常性损益对净利润的影响金额预计为2,800万元，主要系理财产品收益和非流动资产处置损益等[5]