董事会构成 - 董事会由9名董事组成，含1名职工董事和3名独立董事，设正副董事长各1人[5] - 董事每届任期三年，可连选连任[6] 决策规则 - 部分事项需三分之二以上董事表决同意，其余半数以上董事表决同意即可[8] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上等情况应提交董事会审议[9] - 与关联自然人交易超30万元、与关联法人交易超300万元且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5％以上，董事会有权审批[10] - 与关联人交易超3000万元且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上，应提交股东会审议[10] - 董事会审议担保事项，需经出席会议的2/3以上董事同意[10] - 公司提供财务资助，需经出席会议的三分之二以上董事同意并决议[11] - 拟处置固定资产预期价值与前4个月已处置总和超股东会最近审议资产负债表显示固定资产价值的33%，董事会未经股东会批准不得处置[11] 会议相关 - 董事会每年度至少召开四次定期会议，需提前14日通知全体董事[14] - 董事长应在接到召开临时董事会提议后10日内召集和主持会议[15] - 召开临时董事会会议需提前3日通知，紧急情况除外[15] - 代表十分之一以上表决权的股东等情况可提议召开临时董事会[15] - 董事会会议应当有过半数的董事出席方可举行，决议须经全体董事过半数通过[22] - 有关联关系的董事不得对关联决议行使表决权，无关联董事过半数出席且决议通过[22] - 出席董事会的无关联董事人数不足3人时，应将事项提交股东会审议[22] 其他 - 董事辞职，董事会将在2日内披露有关情况[6] - 提名、审计、薪酬与考核等专门委员会中独立董事应占1/2以上[13] - 董事会会议记录等资料保存期限不少于10年[23] - 本规则自公司股东会审议通过之日起生效并实施，修订时亦同[26]

资金支取与通知 - 公司一次或12个月内累计从专户支取超5000万元或募集资金净额20%，应通知保荐机构或独立财务顾问[8] 项目可行性与节余资金处理 - 超募集资金投资计划完成期限且投入未达计划金额50%，应重新论证项目可行性[14] - 单个或全部项目完成后，节余资金低于500万元且低于项目募集资金净额5%，可豁免部分程序[16] - 节余资金达到或超过项目募集资金净额10%且高于1000万元，需经股东会审议通过[16] 协议签订与使用 - 公司应在募集资金到位后一个月内签订三方监管协议，签订后可使用资金[8] - 三方协议提前终止，应在终止日起一个月内签订新协议并公告[10] 资金置换 - 以募集资金置换预先自筹投入，原则上在资金转入专户后六个月内实施[16] - 以自筹资金支付特定事项后，应在六个月内实施置换[16] 资金管理与使用限制 - 现金管理产品期限不超十二个月，应为安全性高的非保本型产品[18] - 募集资金专户不得存放非募集资金或用作其他用途[7] - 单次临时补充流动资金时间不超12个月[18] 发行证券与报告编制 - 前次募集资金到账未满五个会计年度申请发行证券，董事会应编制历次募集资金使用情况报告[24] 项目进展核查与调整 - 董事会每半年度全面核查项目进展，出具半年度及年度专项报告[28] - 项目年度实际与预计使用金额差异超30%，应调整投资计划[28] 核查与审核 - 保荐机构或独立财务顾问至少每半年现场核查募集资金情况[30] - 公司当年使用募集资金，需聘请会计师事务所专项审核并披露鉴证结论[29] 超募资金与用途变更 - 超募资金应在同一批次募投项目整体结项时明确使用计划[22] - 募集资金应按招股书用途使用，擅自改变需相关审议并披露[24] - 项目实施主体在公司及全资子公司间变更或仅地点变更，不视为改变用途[26] - 拟将募投项目变更为合资经营，应控股确保有效控制[23] 独立董事权利 - 独立董事可独立聘请会计师事务所对资金存放与使用情况出具鉴证报告，公司应配合并承担费用[31] 制度相关 - 本制度未尽事宜按国家法律等规定执行，不一致时以规定为准[34] - 本制度由公司董事会负责解释和修订[35] - 本制度由股东会审议通过生效，原《募集资金管理办法》失效[35]

中国稀土磁铁行业崛起 - 中国制造的稀土磁铁全球市场份额超过8成 日本企业仅占1成多 差距巨大 [1][2] - 江西金力永磁科技等中国企业已获得对欧美及东南亚的出口许可 缓解全球供应链压力 [1][2] - 中国政府2019年明确支持磁铁产业发展 2015年《中国制造2025》政策推动产业链升级 [3] 技术追赶路径 - 2010年中日稀土贸易争端促使日本企业（如TDK 日立金属）在华合资建厂 间接推动中国技术提升 [2] - 日本企业声称采取防技术外流措施 但中国业内人士认为合资生产加速了本土技术突破 [2] - 江西金力永磁投资10 5亿元在内蒙古扩建工厂 计划2027年产能达2024年的1 6倍 [3] 市场格局变化 - 江西金力永磁客户包括比亚迪 特斯拉 大众 三菱电机等全球头部厂商 [2] - 日本磁铁厂商受国内客户降价压力制约 缺乏投资能力 难以承接替代供应需求 [3] - 部分原采购日本磁铁的企业考虑转向中国供应商以确保稳定供应 [4] 供应链控制力 - 中国4月限制稀土出口引发全球供应链混乱 6月恢复出口后许可仍主要限于本土企业 [1][3] - 当前出口许可数量远低于全球高科技产业需求 且可能为6个月临时措施 [4] - 日美欧构建非中国供应链的难度进一步加大 [4]

稀土永磁行业表现 - 稀土永磁概念盘中探底回升 广晟有色和北矿科技触及涨停 奔朗新材涨超15% 大地熊 中国稀土 金力永磁 盛和资源等跟涨 [1] - 海外稀土金属价格近两个月持续走高 镝 铽等部分品种价格涨幅超200% [1]

2025年第一季度经营业绩 - 2025年第一季度营业收入17.54亿元，同比增长14.19% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.61亿元，同比增长57.85% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1.06亿元，同比增长331.10% [1] 出口业务与许可情况 - 2025年第一季度出口销售收入3.12亿元，占营业收入17.76% [2] - 对美国出口销售收入1.22亿元，占营业收入6.94% [2] - 公司已获得国家主管部门颁发的出口许可证，出口区域包括美国、欧洲及东南亚 [2] 原材料采购策略 - 2024年从北方稀土集团和中国稀土集团的采购金额占年度采购总额63% [3] - 2024年使用2,575吨回收稀土原材料，占全年稀土原材料使用量30.4% [3] - 公司在江西赣州和内蒙古包头设有生产基地，与主要稀土供应商建立长期战略合作关系 [3] 新兴业务领域进展 - 积极配合国际知名科技公司进行具身机器人电机转子研发及产能建设，已实现小批量交付 [1][4] - 低空飞行器领域亦有小批量交付 [4] - 已投入专用厂房、设备及专业团队，初具规模化量产能力 [4] 股份回购计划 - 拟使用自有资金或自筹资金回购A股股份，资金总额不低于1亿元、不超过2亿元 [5] - 自筹资金占回购资金总额比例不超过90% [5] - 回购股份将全部用于注销并减少注册资本，方案已获2024年年度股东大会通过 [5] 财务与机构评级概况 - 2025年第一季度毛利率15.7%，负债率47.19%，财务费用-1240.1万元 [6] - 最近90天内22家机构给出评级，其中16家买入、6家增持，目标均价24.73元 [6] - 近3个月融资净流入2372.8万元，融券净流入174.86万元 [6]

出口业务与合规 - 公司在中重稀土出口管制措施出台后依法开展出口申报工作并已获得出口许可证，出口区域包括美国、欧洲及东南亚等 [2] - 2025年一季度公司出口销售收入3.12亿元，占营业收入的17.76%，其中对美国出口销售收入1.22亿元，占营业收入的6.94% [2] - 公司不涉及军工业务 [2] 稀土原材料供应 - 公司在江西赣州（重稀土生产地）和内蒙古包头（轻稀土生产地）均建设生产工厂 [2] - 公司与北方稀土集团、中国稀土集团建立长期战略合作关系，2024年从这两家供应商的采购金额占年度采购总额的63% [2] - 公司坚持绿色回收稀土优先，通过投资巴彦淖尔市银海新材料有限责任公司实现稀土原材料供应多元化 [3] - 2024年公司使用2,575吨回收稀土原材料（含废旧磁钢回收），占全年使用稀土原材料的30.4% [3] 行业政策与动态 - 商务部表示中国已依法批准一定数量的合规稀土出口许可申请，并将持续加强合规申请的审批工作 [2]

经营业绩 - 2025年第一季度，公司实现营业收入17.54亿元，同比增长14.19%；归属上市公司股东净利润1.61亿元，同比增长57.85%；扣除非经常性损益净利润1.06亿元，同比增长331.10% [2] 出口许可 - 中重稀土出口管制措施出台后，公司按规定申报出口，已获出口许可证，出口区域包括美国、欧洲及东南亚等，依法依规出口磁材、组件及电机转子 [3] - 2025年一季度，出口销售收入3.12亿元，占营业收入17.76%，其中对美出口1.22亿元，占营业收入6.94%，且不涉及军工业务 [3] 原材料采购 - 公司在江西赣州和内蒙古包头建设工厂，与北方稀土集团、中国稀土集团等建立长期合作，2024年从二者采购金额占年度采购总额63% [4] - 2024年，使用2575吨回收稀土原材料（含废旧磁钢回收），占全年使用稀土原材料30.4% [4] 业务进展 - 积极配合世界知名科技公司具身机器人电机转子研发和产能建设，有小批量交付，已进行多方面配套投入，初具规模化量产能力，未来将增加研发投入 [5] - 低空飞行器领域有小批量交付 [5] 股份回购 - 董事会决议拟用自有或自筹资金以集中竞价交易方式回购A股股份，自筹资金占比不超90%，回购资金总额1 - 2亿元，用于注销并减少注册资本 [6][7] - 方案已通过2024年年度股东大会表决，已完成证券账户开立等回购前手续 [7]

中美经贸关系与稀土出口管制 - 中国商务部表示依法依规审批稀土相关物项出口许可申请 并持续加强合规审批工作 [1] - 中美经贸官员在伦敦举行首次会议 就落实元首共识和解决彼此关切取得新进展 [1] - 美方宣称将对华征收55%关税 中方反对单边加征关税 敦促美方遵守世贸规则 [2] 稀土行业动态与市场影响 - 中国对稀土磁体实施出口管制 迫使美国汽车制造商游说白宫放宽科技限制 [2] - 金力永磁获得中重稀土出口许可证 出口区域包括美国、欧洲及东南亚 [3] - 华尔街日报认为金力永磁获出口许可释放中美关系缓和信号 [3] 中国稀土出口管制政策解读 - 中国商务部强调稀土物项具有军民两用属性 管制措施符合国际通行做法 [3] - 中国对两用物项出口管制趋于完善 但管制不等于不出口或贸易反制 [3] - 出口许可审批将严格核查最终用户和用途 防止损害中国安全利益 [4] 国际媒体与分析师观点 - 华尔街日报指出中国掌控关键矿物供应 成为贸易谈判优势 [2] - 纽约时报援引分析称美国对中国稀土需求紧迫 限制措施将反噬自身 [2] - 中国商务部研究院表示管制是为维护国家安全 不针对特定国家 [3]

港股有色金属股表现 - 有色金属股整体呈现震荡上升趋势 [1] - 金力永磁股价涨幅超过5.5% [1] - 中国宏桥股价涨幅超过5.5% [1] - 天齐锂业股价涨幅超过4% [1] - 洛阳钼业股价涨幅超过4% [1] - 赣锋锂业股价涨幅超过3% [1] - 中国铝业股价涨幅超过3% [1]

行业指数表现 - 国证有色金属行业指数成分股金力永磁上涨6.04%，中国稀土上涨2.23%，紫金矿业上涨1.67%，西部黄金上涨1.58%，盛和资源上涨1.29%，有色ETF基金红盘震荡 [1] - 国证有色金属行业指数前十大权重股合计占比51.92%，包括紫金矿业、北方稀土、中国铝业、洛阳钼业、山东黄金、华友钴业、赤峰黄金、中金黄金、山金国际、赣锋锂业 [2] 央行黄金储备动态 - 中国5月末黄金储备报7383万盎司，环比增加6万盎司，为连续第7个月增持 [1] 市场分析与投资机会 - 全球区域冲突、关税政策、美国通胀数据加剧市场避险情绪，近两周贵金属表现强势 [1] - 北美加大稀土项目推进以支持自给自足供应链，国内稀土、镓、锗、钨、锑等战略金属价格走势分化，建议关注战略小金属投资机会 [1] 有色ETF基金信息 - 有色ETF基金(159880)紧密跟踪国证有色金属行业指数，该指数选取50只规模和流动性突出的有色金属行业证券作为样本 [1] - 有色ETF基金场外联接A：021296，联接C：021297，联接I：022886 [3]