催化剂业务 - 公司催化剂销售业务面临行业竞争加剧，采取低价策略导致盈利能力减弱 [2] - 2024年将加强与国际客户交流，扩大订单发货，提升经营业绩，但需国际认可过程 [2] 废塑料项目 - 20万吨混合废塑料项目原料已准备充足，涉及山东、广东、新疆、江西、甘肃等地 [2] - 废塑料项目原料来源广泛，化纤类产品对装置进料有影响，现阶段通过人工分拣解决 [2] - 揭阳20万吨废塑料项目产品为富含乙烯的干气、富含丙烯的液化气和富含混合芳烃的石脑油，暂不分离处置 [3] 石油焦制氢灰渣项目 - 揭阳石油焦制氢灰渣综合利用项目运行平稳，销售价格根据天然气价格调整 [3] - 项目已初步取得标定数据，5月重新标定，后续将与广东石化协商签订合同 [2] 资金安排 - 公司负债率较高，后续项目复制需大量资金，计划通过项目贷款融资 [4] - 将根据项目建设进度和发展规划，合理规划资金使用和融资计划，降低资产负债率，确保良性稳定发展 [4]

业绩总结 - 公司2023年实现营收10.71亿元，同比增长194.76%[1] - 公司2024Q1实现营收2.98亿元，同比增长23.60%[1] - 公司2024Q1归母净利润2053.56万元，同比下降43.18%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为2.42/4.24/5.51亿元[4] - 公司预计2023年业绩将大幅增长[7] 主营业务 - 公司主营业务为废催化剂处理处置服务[2] - 公司资源化综合利用产品、危险废物处理板块实现营收增长[2] 新技术研发 - 公司在揭阳建设20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目[3] - 公司首创深度催化裂解制化工原料新技术[3] 评级展望 - 公司维持“买入”评级[4] - 公司评级分为买入、增持、持有、减持和卖出五种[8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级[1][4] 报告的核心观点 - 报告期内惠城环保业绩大幅增长20万吨/年再生塑料项目值得期待[1][2][4][6] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2023年实现营收10.71亿元同比+194.76%实现归母净利润1.39亿元同比+5499.75%2024Q1实现营业收入2.98亿元同比+23.60%实现归母净利润2053.56万元同比-43.18%[1] - 2023年公司资源化综合利用产品、危险废物处理处置服务板块分别实现营业收入3.19/7.02亿元同比+30.76%/1683.23%毛利率分别为29.74%/33.87%同比+17.83/-8.36个百分点[2] 业务情况 - 主营业务是为炼油企业提供废催化剂处理处置服务产品包括FCC催化剂(新剂)、复活催化剂、再生平衡剂等[2] - 高硫石油焦制氢POX灰渣综合利用项目业绩贡献明显该项目于2022年底落地2023年实现全面投产[2] - 揭阳20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目建设持续推进将为公司带来明显增量[3] - 为保证废塑料项目原料充足在多地布局回收业务[4] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为2.42/4.24/5.51亿元对应EPS分别为1.73/3.04/3.95元对应当前股价PE分别为34.6/19.7/15.2倍[4] - 2023A - 2026E营业收入分别为1071/1473/2078/2685百万元营业收入增长率分别为194.76%/37.54%/41.13%/29.17%归母净利分别为139/242/424/551百万元净利润增长率分别为5499.75%/74.50%/75.45%/29.84%摊薄每股收益分别为1.17/1.73/3.04/3.95元市盈率分别为44.10/34.61/19.73/15.19[5] - 2022A - 2026E毛利率分别为21.55%/32.22%/39.18%/41.21%/39.41%销售净利率分别为0.68%/12.94%/16.41%/20.41%/20.51%[6]

青岛惠城环保科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 6 日召开第三届董事会第二十九次会议、第三届监事会第二十四次会议，审议通过 《关于回购公司股份方案的议案》，公司拟使用不低于人民币 6,000 万元（含本 数）且不超过人民币 12,000 万元（含本数）自有资金以集中竞价交易方式回购部 分股份，并在未来根据公司实际情况、选择适宜时机用于员工持股计划或股权激 励，本次回购股份的价格上限为 60.00 元/股，回购期限为自公司董事会审议通过 本次回购方案之日起 12 个月内。具体回购股份数量及占公司总股本的比例以实 际回购的股份数量和占公司总股本的比例为准。具体内容详见公司于 2024 年 2 月 7 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份方案的公 告》（公告编号：2024-006）。 | 证券代码：300779 | 证券简称：惠城环保 | 公告编号：2024-041 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123118 | 债券简称：惠城转债 | | 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号—— ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入11亿元，同比增长195%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入3.0亿元，同比增长24%，环比增长4%[1] - 公司2024-2026年预计收入分别为15/25/33亿元，对应增速分别为42%/66%/31%[1] - 公司2023年归母净利润增长幅度为5499.75%[2] - 公司2026年预计营业收入将达到3291百万元，较2022年增长了806.5%[3] - 公司2026年预计净利润为630百万元，较2022年增长了20900%[3] - 公司2026年预计ROE为24.51%，较2022年增长了7500%[3] 目标评级 - 公司给予目标价70.2元，维持“买入”评级[1] 其他 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将报告视为唯一参考依据[11] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[12]

中德证券有限责任公司 关于青岛惠城环保科技集团股份有限公司 2021 年向不特定 对象发行可转换公司债券之保荐总结报告书 中德证券有限责任公司（以下简称"中德证券"、"保荐机构"或"本机 构"）作为青岛惠城环保科技集团股份有限公司（以下简称"惠城环保"、"发 行人"、"上市公司"或"公司"）2021 年向不特定对象发行可转换公司债券 的保荐机构，持续督导期限截至 2023 年 12 月 31 日。目前，持续督导期已经届 满，中德证券根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所创业 板股票上市规则》等法规和规范性文件的相关规定，出具本保荐总结报告书。 一、保荐机构及保荐代表人承诺 1、保荐总结报告书和证明文件及其相关资料的内容不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，保荐机构及保荐代表人对其真实性、准确性、完整性承担 法律责任。 2、本机构及本人自愿接受中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监 会"）对保荐总结报告书相关事项进行的任何质询和调查。 3、本机构及本人自愿接受中国证监会按照《证券发行上市保荐业务管理办 法》的有关规定采取的监管措施。 二、保荐机构基本情况 | 保荐机构名称 | 中德证券有限责 ...

中德证券有限责任公司 关于青岛惠城环保科技集团股份有限公司 2023年度跟踪报告 | 保荐机构名称：中德证券有限责任公司 | 被保荐公司简称：惠城环保 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：陈超 | 联系电话：010-59026705 | | 保荐代表人姓名：毛传武 | 联系电话：010-59026777 | 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1.公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 0次 | | 2.督导公司建立健全并有效执行规章制度的 | | | 情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括 但不限于防止关联方占用公司资源的制度、 | | | | 是 | | 募集资金管理制度、内控制度、内部审计制 | | | 度、关联交易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | 3.募集资金监督情况 | | | | 12次，保荐代表人每月获取并核查募集资金 | | （1）查询公司募集资金专户次数 | 专户的银行对账单 | | （2 ...

业绩总结 - 公司2024年第一季度营收达到3.0亿元，同比增长23.6%[1] - 归母净利润为2053.6万元，同比下降43.2%，主要受到成本上升等因素影响[1] - 公司2024年第一季度毛利率为23.9%，同比下降12.5个百分点，主要由于利润减少、营收增加[1] - 2024年预测的营业收入将达到1331百万元，2025年将增长至2073百万元[2] - 2024年预测的净利润率为18.1%，2025年将提高至20.7%[2] - 2024年预测的ROE为15.8%，2025年将增至22.3%[2] 公司信息披露 - 公司不对报告中的信息的准确性和完整性做出任何保证[3] - 公司可能会随时调整报告中的资料、意见和预测[4] 评级标准 - 评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价相对同期基准指数的相对市场表现[7] - A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准[7] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上，增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间，持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间，减持评级表示相对同期基准指数跌幅在5%以上[7]

业绩总结 - 公司2023年营收达到10.7亿元，同比增长194.8%[1] - 公司2023年归母净利润达到1.4亿元，同比增长5499.8%[1] - 公司2023年Q4单季营收为2.9亿元，同比增长136.9%[1] - 公司2023年Q4单季归母净利润为223.6万元，同比下降81.7%[1] - 公司综合毛利率提升至32.2%，其中资源化综合利用产品/危险废物处理处置服务/三废治理服务的毛利率分别为29.7%/33.9%/31.8%[1] - 公司经营活动现金流净额为2.6亿元，同比增长406.1%[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现营收13.3/20.7/26.6亿元，归母净利润2.4/4.3/5.4亿元，维持“买入”评级[1] - 公司2024年P/E分别为31.5/17.6/14.0倍，展示未来增长潜力[1] - 2024年预计营业收入将达到1331百万元，2025年将增长至2073百万元[2] - 2024年预计净利润为252百万元，2025年将增长至456百万元[2] - 2024年预计每股收益为1.73元，2025年将达到3.09元[2] - 2024年预计ROE为15.8%，2025年将增长至22.3%[2] - 2024年预计资产负债率为58.8%，2025年将降至57.7%[2] - 2024年预计净负债比率为60.8%，2025年将下降至34.4%[2] - 2024年预计流动比率为1.4，2025年将增至1.6[2] - 2024年预计速动比率为1.1，2025年将达到1.2[2] - 2024年预计总资产周转率为0.4，2025年将保持在0.5[2] - 2024年预计应收账款周转率为3.4，2025年将维持在3.5[2]

证券代码：300779 证券简称：惠城环保 公告编号：2024-040 债券代码：123118 债券简称：惠城转债 青岛惠城环保科技集团股份有限公司 关于子公司向银行申请项目贷款并由公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 青岛惠城环保科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 7 月 6 日召开第三届董事会第十九次会议、第三届监事会第十七次会议，于 2023 年 7 月 28 日召开 2023 年第二次临时股东大会审议通过《关于全资子公司向银行申请 项目贷款并由公司提供担保的议案》，同意公司就子公司广东东粤化学科技有限 公司（以下简称"东粤化学"）向银行申请项目贷款事项提供担保，担保金额不 超过 9 亿元人民币，担保期限以公司与银行实际签订的正式协议或合同为准，项 目贷款具体审批额度以银行最终批准额度为准。公司拟以持有的东粤化学的股权 为前述项目贷款提供质押担保，东粤化学拟以其拥有的资产为前述项目贷款提供 抵押、质押担保。具体内容详见公司于 2023 年 7 月 7 日在巨潮资讯网 （www.cn ...