股东大会信息 - 公司2025年第三次临时股东大会于12月24日14:00在山东青岛召开[3][5] - 股东大会通知提前15日公告发出，股权登记与会议间隔不多于7个工作日[4] - 现场投票时间为12月24日多时段，网络投票为9:15至15:00[5] 参会股东情况 - 出席现场会议股东及代表9名，代表股份68,070,250股，占34.14%[6] - 参加网络投票股东160名，代表股份1,647,420股，占0.83%[7] 议案表决结果 - 《关于变更注册资本并修订＜公司章程＞的议案》同意69,053,190股，占99.0469%[10] - 《关于修订＜股东会议事规则＞的议案》同意69,081,690股，占99.0878%[10] - 《关于控股股东及其一致行动人向公司提供借款暨关联交易的议案》同意2,577,882股，占98.2642%[19] 董事选举结果 - 张新功获《关于公司董事会换届选举暨选举第四届董事会非独立董事的议案》70,034,862票[20] - 杨朝合获《关于公司董事会换届选举暨选举第四届董事会独立董事的议案》69,011,695票[21]

市场表现 - 12月24日，环境治理板块整体上涨1.09%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.53%，深证成指上涨0.88% [1] - 板块内领涨个股为正和生态，股价上涨10.02%至11.86元，成交额达2.31亿元 [1] - 涨幅居前的个股还包括节能环境（涨7.84%）、惠城环保（涨7.11%）、海峡环保（涨3.03%）等 [1] - 板块内部分个股出现下跌，其中保酮洁跌幅最大，为-4.55%，金圆股份下跌-3.13% [2] 资金流向 - 当日环境治理板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出9569.49万元，游资资金净流出9786.49万元 [2] - 散户资金整体净流入1.94亿元，与主力及游资流向形成反差 [2] - 个股层面，惠城环保获得主力资金净流入6760.52万元，净占比6.52%，但同时遭遇游资净流出7526.95万元 [3] - 节能环境、玉禾田、正和生态分别获得主力资金净流入3277.85万元、3226.23万元、2914.48万元 [3] 个股交易活跃度 - 从成交额看，惠城环保交易最为活跃，成交额高达10.37亿元 [1] - 金圆股份和清水源成交额也较高，分别为8.64亿元和5.77亿元 [2] - 成交量方面，金圆股份以119.38万手居首，其次为节能环境（47.63万手）和海峡环保（43.36万手） [1][2]

市场整体表现 - 2023年12月22日，环境治理板块整体上涨0.14%，表现弱于当日上证指数（上涨0.69%）和深证成指（上涨1.47%）[1] - 板块内个股表现分化，通源环境以18.56%的涨幅领涨，而惠城环保以12.43%的跌幅领跌[1][2] 领涨个股表现 - 通源环境（688679）涨幅最大，达18.56%，收盘价26.89元，成交额3.21亿元，成交量12.04万手，主力资金净流入1282.44万元[1][3] - 倍杰特（300774）涨幅10.35%，收盘价19.41元，成交量30.82万手[1] - ST新动力（300152）涨幅4.95%，收盘价2.33元，成交量39.97万手，成交额9191.23万元，主力资金净流入803.44万元[1][3] - 顺控发展（003039）涨幅4.80%，收盘价14.64元，成交量13.62万手[1] - 丛麟科技（688370）涨幅4.74%，收盘价24.74元，成交额3270.29万元[1] 领跌个股表现 - 惠城环保（300779）跌幅最大，达12.43%，收盘价135.87元，成交额19.63亿元，成交量13.61万手[2] - 中持股份（603903）跌幅6.25%，收盘价14.71元，成交额2.27亿元[2] - *ST太和（605081）跌幅4.92%，收盘价10.05元，成交额5499.27万元[2] - 中兰环保（300854）跌幅3.02%，收盘价16.08元，成交额5601.94万元[2] - 联泰环保（603797）跌幅2.87%，收盘价4.74元，成交额6823.96万元[2] 板块资金流向 - 环境治理板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为5.75亿元[2] - 游资资金净流入2.54亿元，散户资金净流入3.21亿元[2] - 高能环境（603588）获得主力资金净流入2175.08万元，主力净占比6.78%[3] - 嘉戎技术（301148）获得主力资金净流入1517.41万元，主力净占比6.70%[3] - 武汉天源（301127）获得主力资金净流入1516.73万元，主力净占比7.96%[3]

行业投资评级 - 增持（维持）[4] 核心观点 - 政策与技术双轮驱动，固废循环与工业节能降碳领域迎来发展机遇，推荐关注相关龙头企业[1] - 宏观利率处于历史低位，环保板块持仓与估值均处历史底部，配置性价比较高，看好高成长性标的与高股息资产[2][17] - 国务院常务会议部署固体废物综合治理行动，旨在构建覆盖源头减量、过程管控、末端利用和无害化管理的全链条治理体系，直接利好固废处理领域[1][10][11] - 工信部发布《国家工业和信息化领域节能降碳技术装备推荐目录（2025年版）》，通过系统推广先进技术装备直接驱动工业领域碳排放削减[1][12][16] 政策与行业动态 - **固体废物治理**：国务院常务会议明确按照减量化、资源化、无害化原则构建固体废物综合治理体系，旨在提升资源化利用水平并推动循环经济发展[1][10][11] - **节能降碳技术**：工信部发布的《目录》收录超350项技术装备，节能率普遍在15%~30%，部分最高达60%，旨在破解高耗能环节瓶颈[13][16] - **地方政策**： - 湖南省要求到2027年底，地级城市建筑垃圾资源化利用率不得低于50%[31] - 西安市发布秋冬季大气污染治理攻坚方案，设定PM2.5浓度及污染天数控制目标[31] - 山东省就现代煤化工行业建设项目温室气体排放环境影响评价技术指南征求意见[31] 重点技术与装备 - **工业节能降碳技术**： - 钢铁行业“直弧型特厚板连铸技术”可使吨钢能耗降低30%[13] - 建材行业“水泥富氧煅烧系统节能技术”可使吨熟料能耗降低4%，产量提升5%~12%[13] - 石化化工行业“含盐多组分溶剂分离技术”较传统精馏工艺节能40%[13] - 有色金属行业“两段短流程炼铜工艺”使阳极铜生产综合能耗降至103千克标煤/吨[13] - **信息化领域节能技术**： - “芯片级精准喷淋液冷技术”使数据中心PUE低至1.10，较传统风冷节能40%[13] - “风侧间接蒸发冷却技术”在室外温度低于25℃时可替代压缩机制冷，节能60%[13] - **高效节能装备**： - 202项装备规模化推广后，年节电量预计超990亿千瓦时，相当于减少标煤消耗约3200万吨[17] 市场行情与数据 - **碳交易市场**：当周（12.15-12.19）全国碳市场碳排放配额收盘价较上周五上涨7.53%，总成交量972.88万吨，总成交额5.80亿元[2] - **累计数据**：截至2025年12月19日，全国碳市场碳排放配额累计成交量8.4亿吨，累计成交额560亿元[2] - **板块表现**：当周环保板块（申万）跌幅为0.84%，跑输上证综指0.87%，跑赢创业板指1.42%[3][20] - **子板块涨跌**：固废板块上涨1.96%，水处理上涨0.90%，节能上涨0.99%，监测下跌1.02%，水务运营下跌1.92%，大气下跌1.62%[3][20] - **个股表现**：涨幅前三为先河环保（13.17%）、国中水务（10.29%）、伟明环保（10.03%）；跌幅前三为中东公用（-15.74%）、易世达（-8.99%）、宝馨科技（-8.75%）[3][20] 重点推荐公司及观点 - **惠城环保（300779.SZ）**： - 投资评级为“买入”[7] - 在固废循环领域具备技术优势和项目实施能力，受益于国务院固废治理部署[1][11] - 2024年拥有61例授权专利，技术产业化有望释放业绩弹性[18] - 其20万吨/年混合废塑料资源化综合利用示范项目已试生产成功，有望带来新利润增长点[18][19] - **高能环境（603588.SH）**： - 投资评级为“买入”[7] - 作为危废龙头，受益于碳中和带来的资源化赛道需求空间打开[2] - 在手优质项目多，投产加快[18] - **洪城环境（600461.SH）**： - 投资评级为“买入”[7] - 业务覆盖自来水、污水处理、清洁能源、固废处置等，2016-2024年归母净利润复合增速达22.7%[19] - 2024年派发现金红利6.0亿元，占当年归母净利润的50.1%，高分红凸显配置价值[2][19] 行业要闻与公司公告摘要 - **项目中标**：大禹节水联合体预中标海南省琼海市项目（金额约1.40亿元）及中标广西桂西北治旱项目（金额约10.00亿元）[32] - **项目投产**：南网储能的南宁抽水蓄能电站（装机容量4×30万千瓦）部分机组投入试运行[32] - **业务进展**：侨银股份预中标正安县城乡环卫一体化项目，中标金额约12.25亿元/25年[33] - **回款改善**：创业环保收到天津市水务局支付的历史应收账款款项19.89亿元人民币[33] - **融资动态**：多家公司发布债券发行、授信申请或股份变动相关公告[32][33]

公司股价与交易情况 - 截至2025年12月18日收盘，惠城环保股价报收于142.5元，较前一交易日下跌0.15% [1] - 公司当日开盘价为141.55元，最高价147.0元，最低价141.0元 [1] - 当日成交额为7.64亿元，换手率为3.3% [1] - 公司最新总市值为285.16亿元 [1] 公司融资进展 - 公司已收到中国证监会出具的《关于同意青岛惠城环保科技集团股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕2712号），同意公司向特定对象发行股票的注册申请 [1] - 该批复自同意注册之日起12个月内有效，发行需严格按照报送深圳证券交易所的申报文件和发行方案实施 [1] - 公司董事会将根据批复要求及股东大会授权，在规定期限内办理相关事宜 [1] 公司近期公告 - 公司发布了《青岛惠城环保科技集团股份有限公司2024年度向特定对象发行A股股票之募集说明书（注册稿）》 [4] - 公司发布了《关于向特定对象发行股票申请获得中国证监会同意注册批复的公告》 [4] - 公司发布了《关于召开公司2025年第三次临时股东大会的提示性公告》 [4]

公司股东大会安排 - 惠城环保将于2025年12月24日14:00召开2025年第三次临时股东大会 [2]

公司融资进展 - 公司收到中国证监会出具的《关于同意青岛惠城环保科技集团股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》[1] - 证监会同意公司向特定对象发行股票的注册申请[1]

公司融资进展 - 公司收到中国证监会批复 同意其向特定对象发行股票的注册申请 [1]

公司动态 - 公司收到中国证监会向特定对象发行股票注册批复[2] - 批复同意公司发行股票注册申请，12个月内有效[2] - 发行按报送深交所文件和方案实施[2] - 董事会将在规定期限内办理发行事宜[2] - 公告日期为2025年12月18日[4]

业绩总结 - 2025年第三季度，公司营业收入31,076.62万元，同比增长16.01%；归母净利润2,252.48万元，同比增长167.24%；扣非后归母净利润1,839.87万元，同比增长408.56%[7] - 2025年1 - 9月，公司营业收入87,483.64万元，同比增长1.47%；归母净利润2,754.52万元，同比下降36.47%；扣非后归母净利润1,916.08万元，同比下降44.33%[7] - 2025年1 - 6月，公司营业收入56,407.02万元，同比下降5.09%；毛利14,394.70万元，同比增长0.67%；净利润547.14万元，同比下降85.98%；归母净利润502.04万元，同比下降85.64%[11][12] - 2024年，公司营业收入114,918.45万元，同比增长7.33%；毛利28,433.70万元，同比下降17.57%；净利润4,763.99万元，同比下降68.97%；归母净利润4,259.97万元，同比下降69.24%[11][12] 用户数据 - 2023 - 2025年1 - 6月，公司对中国石油销售收入占主营业务收入的比例分别为69.12%、61.62%和66.14%[29] - 2023 - 2025年6月，公司实际灰渣接收量分别为15.76万吨、14.68万吨和9.21万吨[29] 未来展望 - 预计营业收入2025 - 2030年分别为138,138.65万元、259,229.15万元、309,608.70万元、316,994.77万元、324,380.86万元、334,676.02万元[26] - 预计净利润2025 - 2030年分别为10,463.18万元、40,332.89万元、40,954.66万元、44,814.88万元、47,746.61万元、51,985.10万元[26] - 重大在建项目及募投项目未来资金需求为166,637.56万元，预计筹集总额为202,129.00万元[23] - 未来三年债务利息支出约8,609.89万元/年，报告期末资产负债率为73.94%，若募集资金到位2027年末降至58.30%，未到位则达69.88%[23] 新产品和新技术研发 - 公司研发出新型还原剂解决烟气排放难题[66] - 公司首创基于循环流化床的混合废塑料深度催化裂解技术[67][198] - 2025年7月废塑料深度裂解项目试生产成功并销售，拟建20万吨/年工业化示范装置[81] - 公司就混合废塑料深度催化裂解技术获取了2项国际发明专利、8项国内发明专利[185] 市场扩张和并购 - 揭阳大南海石化工业区环保资源综合利用一期项目新增固废处置产能16.96万吨/年（不含本项目自产固废5.04万吨/年），公司自有业务、现有客户可落实约90%的废物来源[15] 其他新策略 - 公司推进农地膜回收及处理处置业务[66] - 本次向特定对象发行股票数量不超过本次发行前剔除库存股后的公司总股本的30%，即不超过58197099股[36] - 本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过85000.00万元[37] - 揭阳大南海石化工业区一般工业固废处理一期项目总投资37667.00万元，募集资金投入35000.00万元[37] - 揭阳大南海石化工业区环保资源综合利用一期项目总投资53201.62万元，募集资金投入25000.00万元[37] - 补充流动资金募集资金投入25000.00万元[37] - 特定对象所认购的股份自发行结束之日起六个月内不得转让[36]